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Camionero 13/06/25 08:48
Ha respondido al tema Seguimiento de Inditex (ITX)
 Inditex registra una ventas inferiores a lo esperado (+1,5% vs +2,9%) y un BNA plano de 1.305 M€ (+0,9%)Bankinter | Flojos resultados 1T 2025 (cerrado el 30 de abril): ventas algo inferiores a lo esperado (+1,5% vs +2,9%), BNA en línea (+0,9%). Arranque del 2T 2025 mantiene el tono débil: +6% a tipo de cambio constante (vs +5,3% en 1T25).Principales cifras comparadas con el consenso: Ventas 8.274 M€ (+1,5%) vs 8.383 M€ (+2,9%) esperado. Margen Bruto 5.012 M€ (+1,5%) vs 5.083 M€ (+2,9%), lo que supone un margen de 60,6% vs 60,6% esperado. EBITDA 2.393 M€ (+1,0%) vs 2.431 M€ (+2,6%); EBIT 1.641 M€ (+0,3%) vs 1.653 M€ (+1,0%); BNA 1.305 M€ (+0,9%) vs 1.304 M€ (+0,9%). Los costes operativos aumentan +2,3% y el inventario 6%. La caja neta disminuye hasta 10.778M€ (vs 11.495 M€ a cierre de 2024).Opinión del equipo de análisis de Bankinter:Las ventas desaceleran más de lo esperado. En términos contables crecen +1,5% vs +2,9% esperado. A tipo de cambio constante crecen +4,2% (+5,3% ajustado por el año pasado bisiesto) mostrando una desaceleración frente a los trimestres anteriores (4T24 +10,5%, 3T +10,5%, 2T +10,2%, 1T +10,6%).El Margen Bruto se mantiene estable en 60,6% como anticipado por la compañía, pero los costes operativos crecen ligeramente por encima de las ventas (+2,3%) erosionando el M. EBIT -30pb hasta 19,8% (EBIT 1.641 M€, +0,3% vs +1,0% esperado).Los resultados financieros netos acusan un menor saldo de caja neta y menores tipos de interés (ingresos financieros netos de 59M€ vs 92M€ en 1T24) y, aunque se compensan parcialmente con mayores resultados por puesta en equivalencia (25M€ vs 14M€), resultan en un BNA plano (+0,9% en línea con lo esperado).A pesar de la robustez del modelo de negocio, esperamos una lectura negativa dada la pérdida de tracción de las ventas y el compromiso de inversiones de 2.700 M€ que moderan la generación de Cash Flow Libre y resultan en una disminución de la caja neta.El dividendo 2024 aumenta +9% vs +28% el año anterior. Los múltiplos se sitúan en línea con la media de los últimos 5 años (PER 25 24,5x; EV/EBITDA 12,3x). Los fundamentales y el modelo de negocio siguen siendo muy sólidos, pero el valor reflejará la desaceleración en el crecimiento y la dificultad para seguir expandiendo unos márgenes en niveles muy elevados con perspectiva histórica y frente a sus competidores.
Camionero 13/06/25 08:47
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
 Sacyr vende tres concesiones de autopistas en Colombia al fondo Actis por un importe de 279 M€Banco Sabadell | La compañía anunció ayer antes de apertura un acuerdo para la venta de la totalidad de su participación en 3 concesiones de autopistas en operación en Colombia (Mar 1, Rumichaca Pasto y Pamplona-Cúcuta) al fondo Actis por un importe (equity) de 318 M dólares (~279 M euros; ~10% capitalización; ~4% DFN). La operación generará un impacto contable negativo de aproximadamente 65 M euros (~40% BDI’25e), que podría verse compensado por un earn out de 70 M dólares (~61 M euros) que se devengará en función del éxito de varias reclamaciones actualmente en gestión. El cierre de la transacción está previsto en 2S25.Valoración: Aunque el perímetro es inferior al previsto inicialmente (no se ha incluido la Autopista Puerta del Hierro), la operación sigue siendo relevante (~10% capitalización) y tiene buen encaje estratégico porque permitirá a Sacyr generar caja para invertir en nuevos proyectos greenfield (~1.000 M euros hasta 2027 BS(e)) y al mismo tiempo avanzar en su objetivo de balancear geográficamente su cartera concesional, donde pretende dejar LatAm con un 33% de peso en el negocio (vs ~44% actual BS(e)), quedando otro 33% en Europa y el 33% restante en mercados anglosajones. Por otro lado, la reducción de su exposición a Colombia tiene sentido en nuestra opinión por el elevado peso específico actual del país (~20% BS(e) del total de la cartera concesional del grupo). En cuanto al precio, se sitúa en línea con nuestra valoración de 287 M euros BS(e) y según la propia compañía, el importe está un +12% por encima de la valoración facilitada en el CMD’24. 
Camionero 13/06/25 08:46
Ha respondido al tema Seguimiento de Inditex (ITX)
 Los bajistas apuntan la “normalización”del algoritmo de crecimiento de Inditex, y los alcistas defienden sus fundamentales frente a comparablesMorgan Stanley | Inditex publicó resultados, con el EBIT del 1T un -1% por debajo del consenso, sobre todo a causa de unos Ingresos ligeramente peores de lo esperado. Grace Smalley (analista) cree que, viendo los resultados y el desfavorable FX, es razonable esperar unas revisiones a la baja de LSD% de las previsiones del consenso para 2025. Grace ve los resultados como un ligero “miss” que probablemente conduzca a un mayor debate, con los bajistas que apuntando a la “normalización” del algoritmo de crecimiento de Inditex, mientras los alcistas defienden su buen desempeño fundamental relativo a sus comparables, en medio de un escenario de consumo más complicado. EQUALWEIGHT, 50.00€.
Camionero 13/06/25 08:44
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
La OPA de Grifols por Biotest, aceptada por el 2,11% de las acciones ordinarias con derecho de voto (1,05% del capital)Alphavalue/ Divacons | La compañía catalana de hemoderivados comunicó ayer que, una vez finalizado el periodo de aceptación de la OPA de exclusión sobre Biotest,controlará el 99,25% de la compañía. Biotest ya dejó de cotizar el pasado 6 de junio, según la información remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La oferta de exclusión fue aceptada por un total de 416.922 acciones ordinarias de Biotest y 3.002.804 acciones preferentes sin derecho a voto. En lo que respecta a las acciones ordinarias, esto representa aproximadamente el 2,11% de los títulos con derecho de voto y alrededor del 1,05% del capital social de la firma.
Camionero 13/06/25 08:42
Ha respondido al tema Acciona energía (ANE): ¿oportunidad o burbuja?
Acciona Energía paraliza temporalmente dos proyectos de baterías en EEUU ante los aranceles, y su capacidad anual se reduce hasta 0,6 GW desde 1,0 GW inicialBankinter | Tras el primer trimestre, el grupo mantiene la guía de EBITDA operativo para el conjunto del año de 1.000M€ (plano respecto a 2024) con un precio medio entre 55 y 60€/MWh (entre -13% y -20%) y una producción de 27GW ( +13%). En cuanto a la venta de activos, Acciona Energía confirma el objetivo de nuevas operaciones por valor de entre 1.500 M€ y 1.700 M€ con una contribución al EBITDA de entre 500 y 750 M€. Pero por otro lado, el equipo gestor ha paralizado temporalmente dos proyectos de baterías en EEUU ante la incertidumbre generada por las políticas arancelarias de la administración Trump, con lo que la nueva capacidad del año se reduce hasta 0,6GW desde 1,0GW inicial y las inversiones se moderan hasta 1.300 M€ desde 1.500 M€. A estos niveles de precio, y trasuna subida de +12% en el año, preferimos adoptar una actitud más prudente y cambiamos la recomendación a Neutral desde Comprar por los siguientes motivos:(i) De cara a 2026 será difícil que podamos ver un crecimiento significativo en EBITDA operativo. Por un lado, capturar un precio medio por encima del rango 55/60€/MWh de 2025 será una tarea complicada. Los futuros y la mayor parte de las coberturas y de los contratos de compraventa a largo plazo (PPAs) se encuentran dentro de este rango. Por otro, una política más conservadora en inversiones podría dificultar conseguir un avance en la producción consolidada que compense la salida de generación por venta de activos; (ii) La incertidumbre y volatilidad del contexto actual podría afectar negativamente a la venta de activos.El valor de los activos se podría ver afectado, lo que tendría un impacto negativo para el proceso de reducción del apalancamiento financiero del grupo y para su valoración; (iii) En este contexto de mercado, el inversor prefiere apostar por empresas no afectadas por políticas arancelarias, con visibilidad de generación decash flow y alto dividendo; (iv) Escaso potencial de revalorización (<3%) a nuestro Precio Objetivo de 20,30€/acción
Camionero 13/06/25 08:40
Ha respondido al tema Acciona (ANA): seguimiento de la acción
 Acciona afirma desconocer posibles conductas irregulares y abre una investigación internaMADRID (EP). Acciona ha expresado su "total desconocimiento, sorpresa y preocupación" por las informaciones en las que se alude a su filial de Construcción respecto a determinadas conductas irregulares en la contratación pública, que actualmente se instruyen en el Tribunal Supremo, y ha anunciado la apertura de una investigación interna para esclarecer los hechos y depurar responsabilidades, además de ponerse a disposición de las autoridades.Así, sobre los hechos y conductas expresamente atribuidas a personas en algún momento vinculadas a Acciona, la compañía informa en un comunicado de que el ex-empleado Fernando Agustín Merino Vera, al que expresamente se señala en las diligencias judiciales referidas, fue despedido de la compañía el 12 de abril de 2021.En todo caso "y ante la posible elusión de los controles internos que se haya podido producir", la compañía ha abierto una investigación para el esclarecimiento de esos hechos y la depuración, en su caso, de las responsabilidades personales que procedan.Por otro lado, la compañía indica que la creación de uniones temporales de empresas (UTEs), mediante la integración de compañías con presencia local, es una fórmula habitual de trabajo de las grandes empresas para la ejecución de proyectos dentro del sector de las infraestructuras en todos los países.En este sentido, la firma detalla que en todas las UTEs en las que participa se establecen siempre "compromisos formales con carácter contractual de respeto y sujeción a los estándares más exigentes de cumplimiento normativo y debida diligencia por parte de todos sus integrantes", cuyo cumplimiento se verifica y audita de manera "constante", tanto con métodos internos como externos (como por ejemplo el servicio de Risk & Compliance de Dow Jones) y a los que se sujetan la propia compañía y los miembros de todas las UTEs en las que participa.Por ello, anuncia que si, en el transcurso de las investigaciones de las autoridades o de aquellas que Acciona está realizando internamente se confirmaran las informaciones publicadas que implican a otras empresas que han participado en UTEs de las que ha formado parte la compañía, Acciona "tomará las medidas legales oportunas".La compañía que preside José Manuel Entrecanales subraya que mantiene su compromiso de operar "con los más altos estándares de ética, transparencia y cumplimiento normativo que siempre han guiado sus actividades y sus relaciones con las administraciones públicas y sus clientes privados", y rechaza cualquier tipo de práctica irregular en materia de contratación.De este modo, Acciona permanece a disposición de las autoridades para colaborar plenamente en el esclarecimiento de los hechos.Acciona es una compañía multinacional de infraestructuras que desarrolla proyectos en más de 40 países, con una facturación de 19.190 millones de euros en 2024 y con más de 65.000 empleados. 
Camionero 13/06/25 07:17
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
Manrique (Sacyr) lanza un mensaje de calma a los accionistas ante una posible OPA: "No hay peligro"MADRID (EP). El presidente de Sacyr, Manuel Manrique, ha lanzado este martes un mensaje de calma a los accionistas del grupo ante la posibilidad de una Oferta Pública de Adquisición (opa) que salpicase a la compañía, cuya capitalización bursátil supera los 2.800 millones de euros, ante lo que ha afirmado que "no hay peligro".En la junta general de accionistas de Sacyr, que ha tenido lugar este jueves en Madrid, Manrique ha sido preguntado por un inversor minoritario por si la empresa va a tomar "alguna medida para lograr una gran subida en la capitalización que la aleje de una posible OPA a precios que no tengan en cuenta el potencial de la compañía".A reglón seguido, Manrique ha asegurado que ante la potencial opa, "no hay peligro", a la par que ha recordado que el grupo ha tenido una capitalización inferior a los 1.000 millones de euros y que ahora está cerca de los 3.000 millones de euros."Las opas son amistosas, no hay problema. Pero siempre, si la hay, este consejo de administración hará, me comprometo y lo aseguro, lo que sea mejor para sus accionistas. Así que, tranquilidad", ha explicado el presidente de Sacyr.En su discurso, Manrique también ha hecho un llamamiento al Gobierno para seguir invirtiendo en infraestructuras, al tiempo que ha considerado necesario el "pago por uso" o métodos similares en las autovías actuales y futuras para asegurar la financiación del mantenimiento de la red viaria.Puente del Estrecho de MesinaEl nuevo consejero delegado de Sacyr, Pedro Sigüenza, ha avanzado que el contrato para construir el puente del Estrecho de Mesina, que unirá la región de Calabria con la isla de Sicilia, se firmará antes de verano --a finales de julio--, con un importe de construcción de 10.500 millones.La participación de Sacyr en el proyecto italiano asciende al 22,4% "porque uno de los socios decidió vender", ha explicado Sigüenza en una rueda de prensa, quien ha indicado que la obra está pendiente de la autorización ambiental por parte de la Unión Europea y de la aprobación por parte del organismo presupuestario de Italia.Respecto al volumen de inversión, asciende en total a 13.500 millones, de los cuales 10.500 millones son de obra pura.Sacyr ha aprobado en su junta el nombramiento de Sigüenza, actual director general de Concesiones, como miembro ejecutivo de su consejo de administración, que le ha designado consejero delegado del grupo
Camionero 10/06/25 20:30
Ha respondido al tema Apple sí, Apple no
 La conferencia de desarrolladores de Apple decepciona ante la ausencia de novedades en materia de IABankinter | Apple celebra su conferencia anual de desarrolladores en Cupertino. Los mensajes de la compañía decepcionan y cae -1,2%. El mercado estaba el lunes pendiente de las novedades que pudiera presentar Apple en materia de IA, pero la ausencia de anuncios relevantes hizo que la reacción de las acciones fuera negativa. Más allá de ciertas mejoras en Siri y una nueva interfaz de usuario (liquid glass), la compañía habló de que a lo largo de los próximos 12 meses se conocerán avances en Apple Intelligence hasta alcanzar el estándar que la compañía desea, sin dar más detalles.Opinión del equipo de análisis de Bankinter:Noticia por tanto negativa que se acogió con recortes el lunes. La conferencia de desarrolladores decepciona a un mercado que sigue considerando que Apple no termina de estar a la vanguardia del desarrollo de la IA y que otras compañías como Chat GPT le llevan mucha ventaja en este aspecto. Habrá que ver si, como promete la compañía, a lo largo del próximo año se conocen nuevos avances que les permitan cerrar este diferencial con su competencia.APPLE (Cierre: 201,45$; Var. Día: -1,2% Var. Año: -19,56%). 
Camionero 10/06/25 20:29
Ha respondido al tema PepsiCo Inc (PEP)
 Comprar correcciones superiores al 30% ha venido siendo rentable en PepsicoRenta 4 | El valor acumula hasta los mínimos de mediados de mayo un 31% de corrección desde los máximos de 2023. Si nos fijamos en el gráfico de los últimos 28 años, comprar esta magnitud de correcciones ha venido siendo rentable en el largo plazo. El precio se encuentra en niveles de paso de directriz alcista desde 2009, que marca un punto clave en 126 dólares, antes de zonas de 112 dólares. Los indicadores muestran lecturas históricamente excedidas, frecuentemente precediendo puntos atractivos de compra de cara al largo plazo.Recomendación: COMPRAR MEDIO/LARGO PLAZO 
Camionero 10/06/25 20:01
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
OHLA, a través de su filial SATO, se adjudica dos proyectos en los puertos de Barcelona y Puerto del Rosario por 95 M€Link Securities | OHLA (OHLA), a través de su filial SATO, especializada en infraestructuras marítimas y portuarias, ha sido adjudicataria de dos proyectos en los puertos de Barcelona y Puerto del Rosario (Fuerteventura), por un valor conjunto superior a los 95 millones de euros, según informó Bolsamanía. En el Puerto de Barcelona, el proyecto ha sido adjudicado por la Autoridad Portuaria a la UTE formada por SATO y Rubau, y contempla la construcción de tres nuevos muelles para la futura terminal de ferris en el muelle Adosado.Con un presupuesto de 54,6 millones de euros y un plazo de ejecución de 51 meses, la actuación incluye la ampliación de la infraestructura existente mediante la ejecución de nuevos atraques con diferentes calados y longitudes. La solución constructiva elegida se basa en la utilización de cajones de hormigón armado que descansarán sobre una base de escollera y banqueta, generando una plataforma estable y duradera para la operativa portuaria.Por otro lado, en el Puerto de Puerto del Rosario, la UTE OHLA–SATO ejecutará un nuevo dique y muelle comercial por un importe de 40,6 millones de euros. Esta actuación tiene por objeto reforzar el abrigo de la zona sur del puerto, mejorando la maniobrabilidad de los buques y la protección de las instalaciones, así como habilitar un nuevo muelle destinado preferentemente al tráfico de combustibles, clave para el abastecimiento energético de la isla.