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Camionero 07/02/26 13:55
Ha guardado Re: Cómo aumentar tus ingresos con Bodega y Tintos: Experiencia compartida - Cuentas Bancarias de Emateova
Camionero 06/02/26 12:41
Ha respondido al tema Acciones defensa europeas
 RheinMetall cae un -6,5% tras anticipar unas guías de ingresos para 2026 de 13.200 M€/14.100 M€, inferiores a lo esperado por el consensoBankinter | La compañía anunció las guías en una reunión con analistas previa a la publicación de resultados (11 marzo). Estima unos ingresos de 13.200 M€/14.100 M€ (vs 15.700M€ estimado por el consenso vs 15.800M€ BKTe). Según la compañía, las tasas de crecimiento algo más erráticas se explican por un comportamiento por debajo de lo esperado en el segmento defensa. No ofreció grandes detalles en la reunión.Opinión del equipo de análisis: Impacto negativo (ayer -6,5%). La rebaja de las guías es una sorpresa negativa y posiblemente nos lleve a rebajar el Precio Objetivo actual cuando publique de forma oficial sus cifras 4T. En nuestra opinión, el recorte en las guías no cambia el racional de inversión sobre la compañía y por tanto mantenemos nuestra recomendación de Compra sobre el valor. Principalmente porque: (i) Rheinmetall es la compañía líder del sector defensa en Alemania y Europa siendo una de las mejor posicionadas para capturar gran parte del presupuesto de defensa europeo. (ii) El crecimiento de la cartera de pedidos es superior a la de sus comparables y asegura la producción de, al menos, los próximos 5 años. Y (iii) presenta unos sólidos fundamentales: balance poco apalancado, que le permitirá seguir expandiendo sus líneas de negocio a través de adquisiciones o alianzas (joint ventures). Sobre todo, con compañías americanas como Lockheed Martin(para desarrollar misiles) o Anduril (para fortalecer el negocio de drones) que servirán para transferir tecnología americana hacia Europa. 
Camionero 06/02/26 12:40
Ha respondido al tema ¿La IA es el futuro?
 Amazon invertirá 200.000 M$ (+52%) en IA en 2026, superando su Cash Flow Operativo (139.500 M$) más su caja neta (21.162 M$). ¿Deberá emitir deuda por la diferencia?Bankinter | Los resultados de Amazon en el 4T25 estuvieron en línea con expectativas (BPA 1,950 $ vs 1,956$ esperado), pero las guías 1T26 decepcionan y las inversiones 2026 en IA por 200.000 M$ (+52%) hacen que el valor caiga -9,6% en el after market. Las principales cifras 4T25 frente al consenso: Ventas 213.386 M$ (+13,6%) vs 211.486 M$ (+12,6%) esperado; EBIT 24.977 M$ (+17,8%) vs 24.827 M$(+17,1%); BPA 1,95 $ (+4,8%) vs 1,956 $ (+5,2%); Inversiones 38.469 M$ vs 34.652 M$. Ventas geográficas: Norteamérica 127.083 M$ (+10%) vs 127.206 M$ esperado. Internacional 50.724 M$ (+17%) vs 49.738 M$. Por segmentos: Amazon Web Services (AWS) 35.579M$ (+24% a tipo de cambio constante) vs 34.877 M$ (+21). Ventas online 82.988 M$ (+8%) vs 82.297 M$ (+8,9%). Ventas de terceros 52.816 M$ (+10%) vs 53.163 M$ (+11,2%). Publicidad 21.317 M$ (+22%) vs 21.155 M$ (+21%). Suscripciones 13.122 M$ (+12%) vs 12.744 M$ (+10,4%). Guías 1T26: Ventas 173.500/178.500 M$ (+11%/+15%) vs 175.541 M$ esperados (+12,8%). EBIT 16.500M$/21.500M$ (-10%/+17%) vs 22.212M$ esperados (+20,7%).Opinión del equipo de análisis: Las ventas 4T25 superan expectativas (+13,6% vs +12,6% esperado) impulsadas por el fuerte crecimiento de AWS (+24%), el mayor en 13 trimestres. Esta división, que supone el 17% de los ingresos del grupo y el 59% del EBIT, gana tracción frente a los 3 trimestres anteriores (+20% en 3T, +17%en 2T y 1T). El EBIT incluye cargos extraordinarios por importe de -2.440 M$ (1.100 M$ por la resolución de una disputa fiscal en Italia, 730 M$ en costes por reducción de plantilla, 610 M$ por deterioro de valor de tiendas físicas). Sin estos cargos, el EBIT hubiera sido 27.400M$ (+29,2%). Margen EBIT ordinario 12,8% vs 11,3% en 4T24. Las guías para el 1T26 cumplen en Ventas, pero son inferiores a lo esperado en EBIT: 19.000 $ (+3,3%) vs 22.200 M$ esperado (+21%), pero incluye costes de 1.000M$ para el desarrollo de su servicio de internet satelital, Leo. Lo más importante son los 200.000M$ de inversiones en IA en 2026 vs 146.000M$ esperados vs 132.000M$ en 2025. Amazon espera un retorno “elevado” a largo plazo sobre estas inversiones, pero el valor reacciona negativamente porque estas inversiones superan su generación de Cash Flow Operativo (139.500M$) más su caja neta actual (21.162M$), lo que significa, en términos prácticos, que deberá emitir deuda por la diferencia (¿ca.+40.000M$ en bonos?).A pesar del fuerte aumento de inversiones seguimos positivos con el valor que forma parte de nuestra Cartera Modelo de Acciones Americanas. El potencial de crecimiento a largo plazo es elevado, con ganancias de cuota de mercado en prácticamente todas sus áreas de negocio, fuerte crecimiento de AWS y oportunidades en IA (el negocio de chips crece a triple dígito). Rentabilidad y márgenes pueden seguir expandiéndose a pesar del esfuerzo inversor por mejoras de productividad y mix de ingresos. Con un PER 2027 de 22x, el valor cotiza en línea con la bolsa americana.
Camionero 06/02/26 12:35
Ha respondido al tema Greening, nuevo valor para el BME Growth
 Greening actualiza los términos de la OPA por EiDF: 1 acc nueva de Greening x 3,122 de EiDF, supone valorarla a 1,38 eur/accBanc Sabadell | Greening (GGR) ha actualizado los términos de la OPA sobre el 100% EiDF para ajustar las ampliaciones de capital realizadas por este. Los nuevos términos suponen 1 acción nueva de Greening x 3,122 acciones de EiDF frente a 3 acciones de la oferta previa. La nueva ecuación de canje supone una valoración de EiDF a 1,38 euros/acción (-4% vs anterior oferta y +36% vs cotización de ayer). Además, la compañía advierte que el canje podrá volver a adaptarse. El plazo de aceptación de la OPA, inicialmente previsto para el 2 de febrero, se habría ampliado hasta el 16 de febrero.Por otro lado, Greening anuncia la incorporación de Felipe García Agustín como nuevo CFO a partir del 2 de febrero. El directivo aporta amplia experiencia internacional, destacando su trayectoria en Siemens Gamesa como Managing Director Finance y Finance Head EMEA. También acumula ocho años en EY, especializado en due diligence y estructuración financiera para operaciones complejas.Valoración:El ajuste de la ecuación entraría dentro de lo previsto de cara a adaptar los términos de la oferta a las ampliaciones de capital realizadas por EiDF. Si bien, aún podría haber algún ajuste adicional hasta el final del período de suscripción (ampliado hasta 16- feb) si EiDF convirtiera deuda o realizara alguna otra ampliación de capital.Recordamos que el propósito estratégico de esta operación sería el de consolidar la posición de Greening en el mercado con un objetivo de 250 MW operativos en 2027e y un Ebitda 2027e de 35 millones de euros (vs guidance 2025e/2026 de 10/13 M euros y 18/21 respectivamente). Más allá de esto y, aunque el racional estratégico de consolidación en el mercado doméstico tenga sentido, veríamos riesgos de ejecución en la integración -dada la complejidad de la situación de EiDF, en proceso de reestructuración- y de pérdida de foco de Greening, donde es clave la búsqueda de socios financieros (en Europa y México) y la venta de activos para poder acometer el desarrollo de proyectos y reducir el apalancamiento. Para todo ello, valoraríamos positivamente la incorporación de un CFO con experiencia internacional y en estructuración financiera. A la espera de tener mayor visibilidad en todos los hitos pendientes nuestro rango de valoración se encuentra BAJO REVISIÓN (desde el rango anterior de 5,83-8,06 euros/acc.). 
Camionero 06/02/26 12:32
Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?
 Las plantas de biomasa de Ence elevarán su retribución a la operación casi en 6€/MWh y la de Magnon en un 19,5€/MWh tras actualizarse los parámetros retributivosRenta 4 | El BOE ha publicado la orden del Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Democrático por la que se actualizan los parámetros retributivos de las instalaciones de producción de energía eléctrica a partir defuentes de energía renovables, cogeneración y residuos.La nueva orden actualiza el precio medio anual del mercado para los años 2026, 2027 y 2028, así comolos coeficientes de apuntamiento tecnológicos estimados, el número horas estándar de funcionamiento y loslímites superiores e inferiores para el cálculo del valor de ajuste por desviación del precio del mercado.Con ello, las plantas de biomasa de Ence, tanto las de su negocio de Celulosa como las de energíarenovable, se beneficiarán de un incremento en su retribución a la operación (RO) del entorno de 6eur/MWh. Por su parte, la planta de cogeneración del Magnon en Lucena, se beneficiaría de un aumentode su retribución a la operación de 19,5€/MWh.Valoración: Noticia positiva que, según estimaciones de la Compañía, debería tener un impacto positivo en elEBITDA anual de cerca de 10 millones en 2026, 2027 y 2028. No esperamos impacto relevante en cotización, toda vez que la noticia se conoció ayer con el mercado abierto.Con ello, además, se confirma el papel esencial que juega la biomasa en el mix energético, al tratarse dela única tecnología renovable gestionable, neutra en CO₂, que impulsa el desarrollo rural, contribuye a la fijación de población en el territorio y ayuda a prevenir incendios. A ello se suma que puede almacenarse y transportarse con facilidad, lo que permite su uso en momentos de alta demanda o cuando otras renovables noestán disponibles.Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. 4,30 eur/acc 
Camionero 06/02/26 12:30
Ha recomendado Re: Ence (ENC) ¿Qué está pasando? de 10nga
Camionero 06/02/26 12:29
Ha respondido al tema ¿Qué os parece Melía Hoteles (MEL)?
 Meliá vuelve a una fase de expansión con un claro sesgo cualitativo: el número de habitaciones podría promediar entre el +2% y el +3% anualAlphavalue/ Divacons | Meliá Hotels International ha superado ocasionalmente a su sector en los últimos dos años, apoyada principalmente en una cartera estructuralmente orientada a la demanda de ocio de alto rendimiento y a conceptos de resort diferenciados que representan más del 60% de su base hotelera. Este posicionamiento permite al grupo captar flujos premium de ocio, junto con una demanda vinculada a negocios resilientes en destinos populares, especialmente en el sur de Europa y el Caribe. La recuperación post-COVID ha coincidido con una fuerte mejora de la calidad del balance, marcando un claro punto de inflexión en la tesis de inversión de Meliá.Históricamente, el elevado apalancamiento condicionó la asignación de capital y limitó la capacidad del grupo para acelerar la expansión, renovar activos o devolver capital a los accionistas. Esta restricción prácticamente ha desaparecido. Tras dos años de desapalancamiento disciplinado, esperamos que los gastos financieros netos caigan en torno a un 30% en 2025, aportando un viento de cola relevante a la generación de caja. Junto a un capex de mantenimiento más disciplinado tras un intenso ciclo de renovaciones, realizado durante periodos de actividad deprimida, se espera que la generación de FCF aumente aproximadamente un tercio este año. Esta renovada flexibilidad financiera permite a Meliá volver a centrarse en crecimiento creador de valor, mejoras del portfolio y una normalización gradual de la remuneración al accionista.Meliá vuelve a una fase de expansión con un claro sesgo cualitativo.Se espera que el crecimiento del número de habitaciones promedie entre el +2% y el +3% anual, apoyado en una mezcla contractual estructuralmente mejorada, cada vez más orientada a modelos asset-light mediante contratos de gestión y franquicia. El grupo debería superar los 400 hoteles en 2026 y aspira a más de 100.000 habitaciones en 2027. La expansión continúa siguiendo el denominado eje vacacional del grupo Caribe, Mediterráneo y Sudeste Asiático, con un foco creciente en marcas de lujo y upper upscale. Los conceptos de alta gama ya representan el 63% del portafolio operativo y el 78% del pipeline. La dirección ha reiterado su preferencia por un crecimiento orgánico y asset-light, siendo más probable que cualquier cambio estructural se financie mediante ampliaciones de capital que a través de M&A.Desde el punto de vista operativo, la rentabilidad sigue beneficiándose de un cambio favorable en el mix hacia canales y segmentos de mayor margen. Las ventas directas representan ya alrededor del 50% de los ingresos totales, más del doble que en 2017, lo que respalda márgenes estructuralmente más elevados gracias a menores costes de distribución y a una mayor propiedad del cliente. Aunque esta cuota probablemente esté cerca de un techo sostenible, la combinación de distribución directa y un programa de fidelización cada vez más eficaz proporciona un sólido colchón frente a la presión competitiva de las plataformas online. Además, Meliá está bien posicionada para beneficiarse de la continuada recuperación del segmento MICE, que se espera crezca más del 10% en 2026, especialmente en España, Reino Unido y Estados Unidos, apoyando la demanda entre semana y la estabilidad de tarifas.ValoraciónNuestros múltiplos de valoración apuntan a un atractivo potencial alcista, especialmente sobre una base de NAF, incluso bajo supuestos conservadores. La dirección ha reiterado su compromiso de incrementar progresivamente la remuneración al accionista, aunque ha indicado que las recompras de acciones siguen siendo incompatibles con la tradición corporativa española, una diferencia notable frente a los grandes pares europeos que actualmente combinan dividendos y recompras. Dadas las necesidades de capital de los ambiciosos proyectos de expansión y transformación hacia el lujo en curso, esperamos que el pay-out del dividendo aumente desde alrededor del 15% en 2024 al 20% en 2025, con una normalización gradual hacia niveles pre-pandemia del 30% en 2027. En conjunto, creemos que el grupo está bien posicionado para ofrecer otra sólida temporada de verano y materializar un potencial alcista cercano al 25%. 
Camionero 06/02/26 12:22
Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor
 BBVA podría repartir un dividendo extraordinario gracias al exceso de capitalLink Securities | El presidente de BBVA (BBVA), Carlos Torres, dice que lo que les distingue de otros bancos es el crecimiento y anticipa que el exceso de capital podría repartirse a través de un dividendo extraordinario, según informó el diario Expansión.«La venta de la filial de Estados Unidos fue la decisión correcta y nos ha dado grandes resultados. Nos permitió reforzarnos en otros mercados y remunerar al accionista«, indicó el presidente de BBVA, Carlos Torres, en la rueda de prensa de presentación de resultados de 2025. Torres, que descartó pronunciarse específicamente sobre la compra de Webster Bank por parte de Santander (SAN), ha descrito que el actual escenario y el contexto en el que se concretó la salida de Estados Unidos de BBVA en 2020 son diferentes. «La búsqueda de escala sigue teniendo sentido en cualquier mercado«, ha dicho. Torres ha explicado que antes de acordar la venta de la filial de Estados Unidos a PNC por más de 10.000 millones de euros, el banco estuvo analizando la compra de competidores en Estados Unidos, pero dado los múltiplos que presentaba entonces el sector (a la baja en España y al alza en Estados Unidos), «no tenía sentido diluir a nuestros accionistas».«A medida que no podíamos alcanzar la escala adecuada, vendimos a unos múltiplos importantes. No juzgo la operación de Santander, pero creo que nosotros hicimos la operación correcta y nos ha dado resultados. Y eso es compatible con que Santander haya ejecutado la operación, con unos múltiplos importantes», ha afirmado. Frente a las operaciones corporativas, que Torres ha descartado, el banquero ha destacado que BBVA está siendo capaz de alcanzar la escala de forma orgánica en todos sus mercados, ya que «estamos creciendo más que nuestros competidores». 
Camionero 06/02/26 12:21
Ha recomendado Re: BBVA (BBVA): Seguimiento del valor de blueline
Camionero 06/02/26 12:21
Ha respondido al tema Iberdrola (IBE), seguimiento de las acciones
 Iberdrola se adjudica un contrato de servicios energéticos a largo plazo en Australia para su futura batería de Kingswood (100 MW)Alphavalue/Divacons | La utility española reforzó su presencia en el sector del almacenamiento energético en Australia con dos avances clave en el estado de Nueva Gales del Sur. La eléctrica se ha adjudicado un contrato de servicios energéticos a largo plazo (LTSE) para su futura batería de Kingswood (100 MW), diseñada para ofrecer una capacidad de almacenamiento de 1.080 MWh y hasta ocho horas de descarga continua.Paralelamente, la compañía inauguró oficialmente la batería de Smithfield (65 MW/130 MWh), ubicada en el oeste de Sídney, en un acto que ha contado con la presencia de la ministra de Energía estatal, Penelope Sharpe.Iberdrola: Reducir, Precio Objetivo 20,3 euros/acción. 
Camionero 06/02/26 12:20
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
 ArcelorMittal adopta un tono mucho más optimista respecto a Europa: Comprar, Precio Objetivo de 47 a 57 eur/accDeutsche Bank | ArcelorMittal (MT) publicó sus resultados del cuarto trimestre con un Ebitda de 1.590 millones de dólares, ligeramente por encima de las estimaciones (DBe 1.550 millones de dólares frente a la consenso de 1.550 millones de dólares), mientras que el flujo de caja libre se mantuvo sólido gracias a una liberación de capital circulante de 2300 millones de dólares.La dirección adoptó un tono mucho más optimista con respecto a Europa basándose en diversas medidas políticas (principalmente TDI y CBAM) que, como ya comentamos en nuestro anterior informe, deberían mejorar considerablemente la rentabilidad en Europa. Hemos actualizado nuestras cifras (estimaciones del Ebitda para los ejercicios fiscales 2026-2028 +0-10 %), lo que sitúa nuestras estimaciones para los ejercicios fiscales 2027-2028 un 13-15 % por encima de las previsiones del mercado. Esto, junto con una renovación de nuestra valoración, eleva nuestro Precio Objetivo en USD a 57 euros (desde 47 euros). 
Camionero 05/02/26 08:56
Ha respondido al tema Nvidia corporation (NVDA): Seguimiento de la acción
 Nvidia podría invertir en OpenAI una cifra menor a los 100.000M$ inicialmente previstos, lo que afectaría a su posible plan de salida a bolsa en el 4T 26Bankinter | Rumores sobre una posible menor inversión de Nvidia en OpenAI de lo inicialmente previsto. El pasado septiembre llegaron a un acuerdo ambas compañías para la inversión de 100.000 M$ por parte de Nvidia enOpenAI, pero un periódico ha publicado que se pone en duda el cumplimiento de este acuerdo / memorando de entendimiento. Señala que Jensen Huang (CEO Nvidia) habría comentado en privado que la inversión no es un compromiso en firme y no está cerrada, mostrando dudas sobre el plan de negocio y la creciente competencia por parte de Anthropic, Alphabet. Este fin de semana Jensen Huang ha negado la información, señalando que cree que OpenAI está haciendo un trabajo increíble y que realizarán una importante inversión en la compañía cuya cifra dependerá de las necesidades que presente Sam Altman (CEO OpenAI), si bien señaló que es probable que la cifra sea menor de 100.000 M$. Actualmente OpenAI está en plenas negociaciones para una nueva ronda de financiación con una valoración en el rango 750.000 M$/830.000 M$ (vs 500.000M$ en los que se valoró la empresa en la última ronda de financiación de octubre). Grandes tecnológicas como Amazon, Microsoft e incluso Nvidia entrarían en esta ronda, con el fin de recaudar 100.000M$ por parte de OpenAI para financiar susplanes de inversión.Opinión del equipo de análisis: Noticia negativa para la compañía y especialmente para el sector, ya que ponen en duda las elevadas inversiones en IA anunciadas en los últimos meses. En el caso de OpenAI podría afectar a su posible plan de salida a bolsa este año en el 4T 2026, ya que se apuntaba a una hipotética valoración superior a 1 Bn$. Son cifras difíciles de justificar teniendo en cuenta que en 2025 los Ingresos Mensuales Anualizados (ARR), no los Ingresos Anuales, esperados eran de 20.000 M$. Este agresivo plan de expansión llevado a cabo por OpenAI requiere de una monetización de sus productos y mantener cuota de mercado en un segmento, el empresarial, en el que los modelos Gemini y Claude de Alphabet y Anthropic son serias amenazas para la compañía. Estas noticias mantienen nuestro escepticismo sobre la inversión en desarrolladoras de IA (OpenAI, Anthropic, xAI,…), en una hipotética salida a bolsa en 2026, y preferimos la exposición a la IA a través de las compañías que se benefician del ecosistema de la IA (Alphabet, Microsoft, Nvidia, Amazon, ASML…). 
Camionero 05/02/26 08:55
Ha respondido al tema Opiniones sobre Diageo plc
 Riesgo real de que el EBITDA de Diageo no mejore de manera significativa en los próximos años dadas por las duras condiciones de mercadoMorgan Stanley | Sarah Simon (analista) examina las opciones para que Diageo mejore el rendimiento del negocio y de la acción. El nombramiento de Sir Dave Lewis como CEO ha generado una considerable expectativa sobre qué puede hacer para mejorar la performance. Ve un riesgo real de que el EBITDA de Diageo no mejore de manera significativa en los próximos años dadas las duras condiciones de mercado. Considera que la inversión en RTDs o en espirituosos menos premium probablemente diluya márgenes, además de requerir capex adicional. Persisten riesgos residuales de aranceles sobre las importaciones de Diageo a EEUU; un dólar débil también podría presionar márgenes. Incluso en caso de nuevas desinversiones, ve que la deuda seguiría siendo demasiado elevada como para otorgar a Diageo flexibilidad para invertir a largo plazo. Un recorte del dividendo aceleraría el desapalancamiento y podría colocar a la compañía sobre una base más firme, tanto estratégica como financieramente. UNDERWEIGHT, 1,495 p. 
Camionero 05/02/26 08:54
Ha respondido al tema Seguimiento de las acciones de Adidas (ADS)
 Adidas anticipa que sus ventas crecerán un 4,8% en el 4T25 hasta los 24.800 M€ (vs. 24.950 ME esperados) por el efecto divisa y la preocupación por los arancelesNorbolsa | En su statement preliminar, Adidas apunta que sus ventas crecen 4,8% hasta los 24.800 M. €, ligeramente por debajo de expectativas, 24.950 M. afectada por el efecto divisa (que ha afectado en 1.000 M. € en el año) y por los fuertes descuentos en el sector ante la preocupación de los aranceles. En cualquier caso, en márgenes supera previsiones, con un margen bruto en el 4T25 de 90 p.b. por encima del consenso. El beneficio operativo ha crecido un 54%, en su publicación preliminar. Anuncia un share buy back de 1.000 M€ en este ejercicio (4% sobre capitalización) para 2026 financiado con la generación de flujo de caja de 2026. La publicación definitiva será a principios de marzo.
Camionero 05/02/26 08:53
Ha recomendado Re: Seguimiento de las acciones de Adidas (ADS) de Juanitodemalaga1980
Camionero 05/02/26 08:53
Ha respondido al tema Intensa Sanpaolo
 Intesa presenta un plan a 2029 ambicioso (beneficio superior a los 11.500 M€ y rentabilidad/RoTE del 27%), pero alcanzable tras batir expectativas en 4T25Bankinter | Las principales cifras del banco italiano en el 4T25 comparadas con el consenso son las siguientes: Margen Bruto: 6.838 M€ (+2,5% vs 6.784 M€ e); Costes: 3.544 M€ (-1,1%); BNA: 1.733 M€(+15,6% vs 1.667 M€ e). En el conjunto del año 2025 alcanza un BNA de 9.321 M€ (+7,6%).Opinión del equipo de análisis: Reiteramos nuestra apuesta estratégica en ISP porque: (1) El posicionamiento estratégico es acertado en un entorno de tipos estables porque banca privada/fondos/seguros representan ~46% de los ingresos, (2) la rentabilidad/RoTE lidera la banca europea (22,0% vs 17,0% en 2024) con un perfil de riesgo bajo (morosidad~0,8% vs 1,0% en 9M 2025) y exceso de capital (CET1>13,9%), (3) las partidas más importantes evolucionan mejor de lo esperado (ingresos, costes & BNA), (4) ISP lanza un plan 2026/2029 ambicioso que parece alcanzable con un BNA 2029 e >11.500 M€ (rentabilidad/RoTE~27%). Los objetivos del plan pivotan sobre un crecimiento de ingresos razonable (+3,0% anual) con mejoras de eficiencia (-0,5% anual en costes) y una morosidad baja (<1,0%). ISP planea remunerar a los accionistas con hasta 50.000 M€ (75% en cash y 25% en recompras de acciones) que es equivalente al 47,6% de la capitalización bursátil actual. 
Camionero 05/02/26 08:29
Ha respondido al tema Novo Nordisk (NOV)
 El guidance de Novo Nordisk para 2026 implica un recorte del 8/9% respecto al consenso en ventas/EBIT. Underweight. P.O. 270 coronas danesasMorgan Stanley | Thibault Boutherin (analista) mantiene Underweight, en Novo Nordisk. El guidance de 2026 implica un recorte del 8/9% respecto al consenso en ventas/EBIT, a pesar de una serie de revisiones a la baja desde los resultados del 3T25. Los inversores se están centrando ahora en los elementos móviles de 2026 para GLP‑1: EEUU vs internacional, inyectables vs píldoras, recortes de precio vs crecimiento de volúmenes y mezcla de productos/canales. El guidance confirma sus preocupaciones sobre deterioro de precios y mezcla en EEUU, pero la parte baja del rango implica supuestos conservadores de volumen. Sus nuevas previsiones están en la parte alta de la guía, pero ve riesgos a la baja si sus supuestos de crecimiento de volúmenes no se materializan. Novo ahora cotiza en línea con la Pharma Europea a pesar de mayor incertidumbre y una LOE importante con semaglutida. P.O. 270 coronas danesas. 
Camionero 05/02/26 08:28
Ha recomendado Re: Novo Nordisk (NOV) de Euratom
Camionero 05/02/26 08:28
Ha recomendado Re: Novo Nordisk (NOV) de Euratom
Camionero 05/02/26 08:28
Ha recomendado Re: Novo Nordisk (NOV) de Danidoma
Camionero 05/02/26 08:28
Ha recomendado Re: Novo Nordisk presenta una nueva solicitud a la FDA para Wegovy de Danxb2
Camionero 05/02/26 08:28
Ha recomendado Re: Novo Nordisk (NOV) de Grome
Camionero 05/02/26 08:28
Ha respondido al tema ¿La IA es el futuro?
 Infineon logra ventas de 3.662 M€ (+7% anual), y un BPA de 0,35 € (+6%), por encima de lo esperado en ambas cifrasBankinter | Resultados 4T25 por encima de lo esperado y guías 1T 2026 positivas. Cifras principales comparadas con el consenso: Ventas 3.662 M€ (+7% a/a) vs 3.621 M€ esperado; EBIT 655 M€ (14%) vs 599 M€, que supone un margen EBIT de 17,8% vs 16,5% esperado; BPA 0,35€ (+6%) vs 0,33€ esperado. De cara al 1T26, la compañía anuncia guías de 3.800 M€ de ingresos (en línea con el consenso) y márgenes 15%-20% (vs 17,6% esperado consenso). Para el año competo 2026 la compañía guía a crecimientos de ingresos moderados e inversiones creciendo relacionados con la fortaleza de la demanda de la IA.Opinión del equipo de análisis: Infineon ha publicado resultados trimestrales por encima de lo esperado y guías para el 1T26 buenas. Creemos que el mercado acogerá hoy positivamente las cifras de la compañía, en especial el aumento de las inversiones relacionadas con la IA (ya que en el pasado su foco centrado en los segmentos de automóvil y Energía les había penalizado. 
Camionero 03/02/26 13:04
Ha recomendado Re: ¿Cómo veis OHL? de David Palomeras Xiqu
Camionero 03/02/26 12:59
Ha respondido al tema Edreams Odigeo (EDR): seguimiento de la acción
 eDreams termina con éxito su programa de recompra de acciones tras alcanzar el máximo de 20 M€Alphavalue/Divacons | La compañía de viajes online culminó con éxito el programa de recompra de acciones que inició en diciembre tras alcanzar el desembolso máximo de 20 millones de euros.Sin embargo, la compañía no ha tardado en reafirmar su confianza en el valor de sus títulos al anunciar, de forma simultánea, el lanzamiento de un nuevo programa de recompra con el mismo límite financiero de otros 20 millones de euros. 

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