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Camionero 10/03/26 20:34
Ha respondido al tema ¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?
 Ferrovial gana un contrato de unos 604 M € para construir dos tramos de una nueva línea ferroviaria en Polonia en una zona de difícil orografíaAlphavalue/ Divacons | La compañía española de construcción, servicios y concesiones, a través de su división de Construcción y su filial polaca Budimex, anunció la adjudicación de un contrato para construir dos tramos de la nueva línea ferroviaria Podłęże– Piekiełk en Polonia. El proyecto cuenta con un presupuesto de 2.580 m de zlotys (aproximadamente 604 M €) y está calificado como una de las obras de ingeniería civil más complejas de la red ferroviaria del país debido a la orografía de Małopolskie.Esta adjudicación representa el primer proyecto conjunto de tunelación para Ferrovial Construcción y Budimex. 
Camionero 10/03/26 20:33
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
 Grifols de Over a Equalweight y P. O. de 14 a 11 eur/acc por falta de visibilidad en el crecimiento de ingresos a medio plazoMorgan Stanley | Thibault Boutherin (analista) baja Grifols (GRF) a Equalweight por falta de visibilidad en el crecimiento de ingresos a medio plazo. La caída de las ventas de albúmina en China y la desaceleración de alpha-1 están llevando a Grifols a limitar el crecimiento de volumen de IG en 2026 para proteger márgenes (last litre economics). La trayectoria de Ebitda y FCF es sólida, también para FY26, pero existe un límite al grado en que Grifols puede impulsar el crecimiento de Ebitda únicamente vía expansión de márgenes.Grifols, de Over a Equal-Weight, Precio Objetivo de 14 a 11 eur/acc. 
Camionero 10/03/26 20:31
Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?
 Indra liderará el proyecto I+D+i GIGaNTE, que dotará a España de autonomía en la fabricación de chips de nitruro de galioAlphavalue/Divacons | La compañía española de servicios IT y consultoría anunció el lunes que liderará el proyecto de I+D+i GIGaNTE (Iniciativa de Investigación en Tecnologías de Nitruro de Galio y Tecnologías de Empaquetado Avanzado).Esta iniciativa estratégica tiene como objetivo dotar a España de autonomía en la fabricación de chips basados en nitruro de galio (GaN), un material crítico para el desarrollo de radares de última generación, sistemas de guerra electrónica y comunicaciones de alta fiabilidad.Indra: Vender, Precio Objetivo 56,2 eur/acc. 
Camionero 10/03/26 20:30
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
 IAG se mantiene como top pick: sólidos resultados, perspectivas de FY26 y una exposición comparativamente menor a la volatilidad del jet crack frente a sus paresMorgan Stanley | El análisis de Axel Stasse (analista) muestra que las flag carriers están más expuestas al alza del precio del combustible de aviación que las aerolíneas de bajo coste. Las principales low-cost europeas han cubierto directamente su exposición al jet fuel, lo que les protege frente a la volatilidad reciente.En cambio, las flag carriers se cubren principalmente con Brent/gasoil y añaden la exposición al jet fuel más cerca del vuelo, dejándolas más expuestas a la volatilidad del crack spread. La cobertura solo en Brent/gasoil de Deutsche Lufthansa la deja más expuesta a corto plazo, con costes de combustible aumentando >35% si el crack spread se mantiene elevado, erosionando 88% del EBIT FY26 MSe. Sin embargo, su análisis refleja un escenario extremo, sin considerar posibles mitigadores vía precios. Axel sigue favoreciendo como Top Pick a IAG, apoyado por los sólidos resultados de 4Q25, las perspectivas de FY26 y una exposición comparativamente menor a la volatilidad del jet crack frente a sus pares. Los primeros indicios del análisis de tarifas muestran debilidad en Alemania y resiliencia en Londres. 
Camionero 10/03/26 20:29
Ha respondido al tema Acciona energía (ANE): ¿oportunidad o burbuja?
 Acciona Energía: el inversor prefiere apostar por otro tipo de empresas con mayor visibilidad de generación de cash flow y alto dividendoBankinter | Los resultados operativos de 2025 han decepcionado, con una caída del Ebitda ex plusvalías de venta de activos de -11% vs -9% est. Retrasos en la puesta en marcha de los proyectos y un menor recurso eólico en algunos mercados llevaron a una producción menor de lo esperado.Por el lado positivo, en 2025 el grupo ha cerrado ventas de activos por un total de 1.800 millones de euros y ha anunciado otras ventas por un valor de 1.100 millones de euros adicionales que se completarán durante 2026. El objetivo del grupo para 2026 es cerrar operaciones por valor de 2.000 millones de euros, lo que le permitirá reducir deuda y alcanzar los ratios de apalancamiento exigidos por las agencias de rating para mantener la calificación de grado de inversión.Tras estos resultados mantenemos la recomendación de Neutral. Motivos:(i) En 2026 el Ebitda operativo volverá a caer. Por un lado, el precio medio capturado será inferior a los 62 euros/MWh de 2025. Los futuros y la mayor parte de las coberturas o de los PPAs se encuentran dentro en un rango de entre 50 y 60 euros/MWh. De hecho el equipo gestor espera un precio medio en el entorno de 55 euros/MWh para 2026. Por otro lado, será difícil conseguir un avance significativo de la producción consolidada en el año teniendo en cuenta la salida de generación por venta de activos;(ii) En los últimos meses, la venta de activos ha sorprendido en positivo, pero a partir de ahora podría dejar de ser un catalizador para la acción. Los activos con los mejores precios han sido seguramente los primeros en salir del grupo. Hasta ahora el precio medio obtenido ha sido de 1,2M€/MW. Podría ocurrir que a partir de ahora deje de sorprender al alza;(iii) En el actual contexto de mercado, el inversor prefiere apostar por otro tipo de empresas con mayor visibilidad de generación de cash flow y alto dividendo; Recortamos el Precio Objetivo hasta 22 euros/acción desde 22,90 euros/acción ant. por el ajuste de estimaciones. 
Camionero 06/03/26 11:58
Ha respondido al tema Alphabet (GOOGL): seguimiento de la acción
 Se inicia cobertura de Alphabet con un P.O. de 377$/acción que supone un potencial de +24% y se recomienda ComprarBankinter | Alphabet publicó resultados mejores de lo esperado en el trimestre, apoyadas en el fuerte crecimiento del negocio Cloud (+48% anual). Alphabet además, anunció un importante incremento del Capex para 2026 hasta 175.000 M$/185.000 M$ (vs 91.500 M$ en 2025), dado que se encuentra en un proceso de elevadas inversiones al igual que otras grandes tecnológicas para el desarrollo de centros de datos para IA. Estas fuertes inversiones podrían llevar a que en 2026 se generase FCF ligeramente negativo, si bien sería algo puntual y en ningún casopondría en peligro la posición de caja neta de la compañía (63.900M$ a cierre de 2025) ni la solidez del balance a futuro. Por otro lado, Alphabet ha realizado en las últimas semanas emisiones de deuda por importe de 30.000M$ en plazos largos (en algún caso hasta los 100 años) y TIRes ajustadas, que ha recibido una elevada demanda lo que también refuerza la confianza del mercado en la compañía. La posición de Alphabet como uno de los líderes en el negocio de centros de datos (sólo por detrás de AWS y Microsoft), hace que pueda ser uno de los valores que más beneficiado pueda verse del futuro desarrollo de la IA. De hecho, el negocio en la nube será el principal motor de crecimiento de la compañía con un TACC EBIT 25-28 >50%.Opinión del equipo de análisis: Consideramos que a medio plazo Alphabet es un valor a tener en cartera apoyado por los crecimientos esperados del negocio a futuro (TACC BNA25-28: +13,5%) y los múltiplos razonables a los que cotiza (PER26: 26,6x y PER27: 22,9x). Valoramos Alphabet en función de las siguientes hipótesis: Realizamos un DCF asumiendo una WACC de 7,0% y una tasa G de 2,5%, que consideramos adecuado para el nivel de riesgo y crecimiento esperado a futuro de la compañía. Bajo estas hipótesis, iniciamos cobertura de Alphabet con Precio Objetivo de 377$/Acc que supone un potencial de +24% por lo que establecemos recomendación de Comprar.
Camionero 06/03/26 11:56
Ha respondido al tema Lufthansa: seguimiento de la acción
 Lufthansa logra un beneficio operativo de 2.000 M€ vs 1.900 M€ estimados gracias a la gestión de costes y la renovación de la flotaNorbolsa | La compañía anunciaba unos resultados correspondientes al 2025 mejores de lo esperado, registrando un beneficio operativo de 2.000 M€ (+17% y frente a los 1.900 M€ esperados por el consenso gracias a la gestión de costes y la renovación de la flota, expandiendo su margen al 4,9% (vs 4,4% en comparación con el año 2024). Sin embargo, anunciaba que las perspectivas para 2026 eran inciertas debido a los problemas geopolíticos en Oriente Medio, aunque el director general comentó que el sector ahora es más resiliente a las crisis que antes.Los vuelos de ala aerolínea alemana se incrementaron el 2% y el número de pasajeros el 3%. 
Camionero 06/03/26 11:55
Ha respondido al tema El Tesla Chino (BYD) y el mercado de coches eléctricos.
 El volumen de ventas de BYD entre enero y febrero de 2026 se reduce aproximadamente un 36 % en comparación con el año anteriorSingular Bank | BYD perdió terreno frente a sus competidores nacionales durante los dos primeros meses del año, debido a la ralentización de la demanda general en el mercado chino de vehículos eléctricos.El volumen de ventas combinado en enero y febrero de 2026 del mayor fabricante mundial de vehículos eléctricos se redujo aproximadamente un 36 % en comparación con el año anterior. Esta cifra se ajustó para tener en cuenta la ralentización estacional de las ventas durante las dos semanas de vacaciones del Año Nuevo chino, que tuvo lugar a mediados de febrero. 
Camionero 06/03/26 11:54
Ha respondido al tema HBX Group, seguimiento y noticias
 CdM | HBX Group (HBX) ha anunciado un acuerdo con Outpayce, la compañía de pagos de Amadeus, para acelerar el desarrollo de sus capacidades fintech y transformar la forma en que compradores y proveedores gestionan los pagos digitales, según ha informado este jueves mediante un comunicado.La alianza permitirá a HBX Group utilizar la plataforma fintech cloud-native de Outpayce como base para lanzar un nuevo programa de pagos diseñado para simplificar y automatizar los procesos con los que las agencias de viajes pagan a hoteles, aerolíneas, agregadores turísticos y proveedores de servicios en destino.La solución combina servicios de emisión de pagos con capacidades financieras especializadas para la industria del viaje, incluyendo herramientas para mejorar la conciliación de pagos y reforzar los sistemas de ciberseguridad.Ambas compañías prevén además ampliar el sistema para incorporar también los flujos de cobro y crear un ecosistema de pagos totalmente integrado de extremo a extremo.Gracias al acuerdo, los socios de HBX Group en todo el mundo podrán utilizar tarjetas virtuales emitidas por Outpayce, acceder a información en tiempo real y beneficiarse de una integración directa con Outpayce B2B Wallet, así como de un portal específico para gestionar informes y procesos de liquidación.Según la compañía, estas capacidades permitirán facilitar la aceptación de pagos, mejorar la eficiencia operativa y reducir la carga de trabajo manual en las transacciones del sector turístico.Como parte del acuerdo, Outpayce se convierte en socio estratégico de HBX Group para la emisión de tarjetas virtuales, mientras que la compañía turística adoptará la solución Outpayce B2B Wallet para gestionar sus propios flujos de pago a proveedores, reforzando la gestión de miles de millones de euros en transacciones anuales.
Camionero 06/03/26 11:51
Ha respondido al tema Vocento (VOC)
 Vocento: fuerte recuperación en 4T2025 que les permite alcanzar el objetivo anual de Ebitda (26-28 M€)Intermoney | Fuerte recuperación en 4T que les permite alcanzar el objetivo anual de Ebitda (26-28Mn€ ex-indemnizaciones). Vuelta al beneficio y clara reducción de deuda con las ventas de activos.Significativa mejora en el 4T del negocio de Prensa (EBITDA +16Mn€ vs -3Mn€ en 4T’24) gracias a la recuperación de cuota publicitaria (ingresos publicitarios de la división a perímetro aumentan en 6,1Mn€ en 4T, un +16%), de las menores indemnizaciones y de los ahorros de costes derivados del plan de eficiencia.A perímetro comparable (sin incluir en 2024 las cifras de pisos.com, vendido en marzo ni las de Relevo, cerrado en mayo), los ingresos totales suben un +5,5% en 4T y un +1,1% en FY, mientras que el EBITDA alcanza los 21,2Mn€ en 4T y los 17,2Mn€ en el total del año (con una mejora de 27,2Mn€ vs 4T’24 y de 24,7Mn€ vs FY’24).Las desinversiones por un importe total del 49,7Mn€ (22,5Mn€ de la venta de pisos.com y 27,2Mn€ de la venta de inmuebles y activos financieros), con importantes plusvalías, han permitido reducir la deuda (DFN de 27,1Mn€ y de sólo 12,2Mn€ sin incluir los 14,9Mn€ de deuda por arrendamientos bajo NIIF 16, con una reducción de más de 30Mn€ desde los 43,1Mn€ de deuda bancaria a cierre de 2024) y volver al beneficio (6,7Mn€ vs pérdidas netas de casi 100Mn€ en 2024).Objetivos para 2026e: la compañía prevé un EBITDA ex-indemnizaciones de 30-32Mn€ desde los 27Mn€ de 2025, lo que supone un crecimiento del +10/+18%. Espera también generación de caja ordinaria positiva. Por otra parte, en 2026 se modifica la organización del grupo: i) Servicios Digitales deja de ser una línea de negocio con el progresivo abandono de su actividad (en 2025 solo generó 0,56Mn€ de ingresos); ii) Impresión y Distribución se separa de la división de Prensa y reportará la información de forma individualizada.