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Camionero 06/06/25 12:59
Ha respondido al tema Seguimiento de Inditex (ITX)
Previa Resultados Inditex 1T25: el beneficio neto se mantendría prácticamente plano en los 1.304 M € vs el 1T24 con una tasa fiscal similarRenta 4 | Inditex publica resultados 1T25 el miércoles 11 de junio antes de la apertura y celebrará la conferencia a las 9:00h.➢Esperamos que el ritmo de ventas vuelva a niveles más normalizados en la segunda mitad del trimestre después de que el avance de resultados reflejara un aumento de sólo +4% entre febrero y el 10 de marzo (+7% en la última semana). La climatología en marzo y abril, en cualquier caso, fue un tanto adversa y creemos que también tendrá cierto impacto negativo. Así, calculamos que las ventas avancen +4,3% teniendo en cuenta el impactonegativo de -1 pp por divisa, en línea con la previsión anual de la compañía.➢ Vemos el margen bruto estable en torno al 60,8%, +0,2 pp vs 1T 24 y los gastos operativos creciendo por encima de los ingresos (+6% vs 1T 24), con lo que el margen EBITDA se mantendría estable (-0,3 pp vs 1T 24 hasta 22,8%), y el resultado neto se mantendría plano vs 1T 24 con una tasa fiscal similar (R4e 22,5%).➢ En la Conferencia (9:00h) esperamos que Inditex mantenga los objetivos de la guía 2025: crecimiento bruto del espacio en tienda +5%, impacto divisa en ventas -1 pp vs 2024, margen bruto estable (+/- 50 pb vs 2024), capex ordinario 1.800 mln eur (incluyendo 900 mln eur en logística) y dividendo 1,68 eur/acc (+9% vs 2024). Estaremos pendientes de la evolución del comienzo de las ventas en 2T, ya con una climatología más propia de esta época, y de comentarios en cuanto a la política arancelaria iniciada por EEUU, principal mercado para Inditex después de España, que afecta a una compañía como Inditex con una importante presencia global. P.O. 50,0 eur. MANTENER.
Camionero 06/06/25 12:58
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
 Telefónica investiga un “hackeo” de 22 M de clientes en MovistarAlphavalue / Divacons | La telecom española está investigando un “hackeo” en Movistar, donde un cibercriminal llamado “Dedale” supuestamente ha obtenido acceso ilícito a 22 millones de registros de clientes. Como prueba, ya ha filtrado una base de datos con 1 millón de estos registros. Es importante destacar que la cifra de 22 millones de registros no implica que 22 millones de usuarios distintos se hayan visto afectados, ya que un mismo cliente puede tener múltiples registros ( por ejemplo, uno para el nombre, otro para el DNI, otro para la dirección, etc). 
Camionero 06/06/25 12:55
Ha respondido al tema ¿Qué pasa con Caixabank (CABK)?
 Caixabank reclama a través de una demanda 132 M€ a grandes aseguradoras por presuntos incumplimientos del contrato en la salida a Bolsa de BankiaLink Securities | Caixabank (CABK) ha presentado una demanda en la que reclaman 132 millones de euros a cinco grandes aseguradoras (Liberty, Allianz, Zurich, Torus y Beazley) por presuntos incumplimientos en el contrato para cubrir la responsabilidad civil de la salida a Bolsa de Bankia, según informa el diario Expansión.Caixabank considera que los gastos que tuvo que afrontar Bankia tras su rescate suponen una circunstancia que cubría el seguro contratado. 
Camionero 06/06/25 12:54
Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?
 General Dynamics-Santa Bárbara cierra la puerta a una posible adquisición de Santa Bárbara por parte de IndraBankinter | General Dynamics cierra la puerta a la adquisición de su filial española (Santa Bárbara Sistemas) tras presentar su plan estratégico 2030.Indra (IDR) manifestó hace tres meses su interés de comprar Santa Bárbara Sistemas. Sin embargo, Santa Bárbara Sistemas es propiedad de General Dynamics que ayer presentó su plan estratégico en España: “Plan Industrial y Tecnológico 2025-2030”. Los puntos principales pasan por aumentar la capacidad de producción de vehículos terrestres, ampliando su presencia en nuevas regiones como Aragón, Cataluña y País Vasco para convertirse en la empresa líder de vehículos blindados terrestres en España. Uno de los pilares del plan estratégico gira en torno al 8×8, vehículo blindado fabricado por Tess Defense (controlada por Indra; 51% del capital y donde General Dynamics tiene una participación significativa; ca. 17%).Opinión del equipo de análisis de Bankinter:Malas noticias para Indra, ya que el plan estratégico de General Dynamics-Santa Bárbara cierra la puerta a una posible adquisición de Santa Bárbara por parte de Indra. Esto implicaría que de los 565 vehículos que Santa Bárbara estima fabricar para 2030, Indra únicamente capturaría los ingresos del 8×8 que fabrica Tess Defense y donde participa en un 51%.Si Indra hubiera completado la adquisición, habría aumentado su capacidad industrial, participación en Tess Defense y sinergias con otras líneas de negocio, ya que Indra integra, entre otros, los sensores del 8×8. Por tanto, al no completarse la operación aumenta la competencia en el sector defensa en España y Santa Bárbara se postularía como primera compañía en el desarrollo de vehículos blindados terrestres.Pese a las malas noticias, confirmamos nuestra recomendación de Compra sobre Indra (P.O 36,8€), ya que creemos que seguirá beneficiándose de:(i) el aumento estructural del gasto en defensa por parte de los gobiernos europeos (entre ellos España, que previsiblemente aumentará el gasto en defensa hasta el 2% s/PIB o superior) como onsecuencia de un entorno geopolítico más incierto (conflicto Rusia/Ucrania, administración Trump…).Y (ii) mayor peso en el modelo de negocio de Indra del segmento de defensa en el medio plazo, que presenta tasas de crecimiento en ventas más dinámicas que el resto de las divisiones y unos márgenes superiores. Además, es la compañía europea que cotiza a unos múltiplos de valoración más bajos: PER26e 16,6x (vs 30,8x media sector), EV/EBITDA26e 8,0x (vs 15,9x). Indra forma parte de nuestra cartera modelo de 5 valores española y de nuestra cartera temática de defensa. 
Camionero 06/06/25 12:51
Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción
 ACS prepara la venta de una parte del negocio de UGL, valorada en unos 600 M€Link Securities | ACS (ACS) prepara la venta de una parte del negocio de UGL, la ingeniería industrial y de servicios líder en Australia, según informa este jueves el diario Expansión.La multinacional española busca inversores para la división de transporte de UGL, una actividad valorada en el mercado en unos 1.000 millones de dólares australianos (unos 600 millones de euros). El diario señala que desde ACS no han querido hacer comentarios sobre esta operación, que circula en Australia desde hace días después de filtrarse que Macquarie Capital, el banco de negocios local, actúa como asesor en la desinversión. 
Camionero 06/06/25 12:50
Ha respondido al tema Solaria (SLR)
 A pesar de los resultados y del programa de recompra, no hay catalizadores evidentes en el corto plazo para Solaria: InfraponderarBanc Sabadell | De la presentación de resultados de Solaria (SLR) destacamos los siguientes mensajes:Detalles Rdos. 1T’25: excluyendo el impacto de la operación de Generia (~51 M euros) la evolución operativa se situó por debajo de lo esperado, afectada por un menor load factor (-100p.b. vs 1T’24) que conllevó una caída del -8% de la producción y que no se compensó con la ligera mejora del precio medio capturado (+1% vs 1T’24). Tras este 1T’25, que esperan que sea el peor trimestre del año, mantienen el guidance’25 de EBITDA (245/255 M euros vs c. 240 M euros BS(e)) que revisarán en el 2T’25, con la previsión de elevarlo pero sin detalles. Además, aportarán guidance para 2026/27.Capital Markets Day 2025: esperan realizarlo en la primera quincena de septiembre y estará enfocado en Data Centers. Previo al evento cabe la posibilidad de que la compañía anuncie acuerdos en este segmento, algo que llevamos esperando que anuncien desde 2024.Programa de recompra de acciones: no tiene límite de tiempo ni cuantía, pero sí un máximo del 10% de las acciones en circulación (12,495 M de acciones). Empieza hoy y se financiará con una línea de crédito específica sin afectar a los planes de expansión. Además, no especificaron la finalidad del programa, dejando todas las puertas abiertas.Valoración:A pesar de la buena acogida de los resultados y del programa de recompra de acciones (el valor subió ayer un c. +10%), reiteramos nuestra recomendación de Infraponderar en la medida que, más allá de los mensajes positivos del management, algo habitual, no vemos catalizadores evidentes en el corto plazo y la compañía todavía tiene que hacer delivery de sus planes. Adicionalmente, creemos que el blackout sufrido en España podría conllevar cierta presión en el corto plazo sobre el despliegue de energías renovables (principalmente en la solar). 
Camionero 06/06/25 12:49
Ha respondido al tema Inmobiliaria Colonial (COL)
 Inmobiliaria Colonial termina su recompra de acciones tras alcanzar el máximo de 25 M€Link Securities | Inmobiliaria Colonial (COL) comunicó a la CNMV la finalización del programa de recompra de acciones propias al haberse alcanzado el importe monetario máximo de 25.000.000 euros asignado al mismo. Durante el transcurso del Programa de Recompra se han adquirido un total de 4.306.142 acciones representativas de un 0,72% del capital social de Colonial. 
Camionero 06/06/25 12:48
Ha respondido al tema Seguimiento de Inditex (ITX)
 El potencial de expansión de múltiplos de Inditex se agota, pero se prevé un crecimiento sostenido de ventas en torno al +7% en los próximos añosBankinter| Los fundamentales y el modelo de negocio siguen siendo muy sólidos, pero el valor acusa cierta desaceleración y madurez en el crecimiento y mayor dificultad para seguir expandiendo unos márgenes en niveles muy elevados con perspectiva histórica y frente a sus competidores. El potencial de expansión de múltiplos se agota y la evolución bursátil se debería acompasar más en el futuro al crecimiento de los beneficios.Aunque Inditex tiene una capacidad inigualable para adaptarse rápidamente a las tendencias de moda y climatología, la incertidumbre en varios frentes frena el consumo no esencial. Prevemos un crecimiento sostenido de ventas de en torno a +7% en los próximos años y de +8%/+9% en BNA. 
Camionero 06/06/25 12:47
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
 ACS gana un contrato en EEUU de 3.250 M€ para la construcción de un nuevo centro de convenciones en TexasIntermoney | Las autoridades de Dallas (Texas) han encargado a la alianza formada por ACS (Comprar, PO 56 €) a través de su filial Turner y Aecom Hunt la construcción del Centro de Convenciones Kay Bailey Hutchison, una obra faraónica con un presupuesto de unos 3.250 M€. Los dos socios, a través de la sociedad conjunta Trinity Alliance, se encargarán de supervisar todos los servicios asociados a la construcción y demolición para la ampliación del actual centro de convenciones de la ciudad texana, una instalación que se quiere convertir en el corazón de los negocios de Dallas, con la generación de más de 1.000 millones de dólares de cifra de negocio por eventos a partir de 2029, fecha en la que está prevista su inauguración.Valoración: Buena noticia para ACS, que confirma con este contrato que su principal mercado en ingresos es EEUU. A final del 1T25, el Grupo contaba con una cartera total de 91.000 M€, tras haber crecido un +13% anual desde 2023. Solo en el pasado trimetre, ACS consiguió adjudicaciones de más de 15 mil Mn€. La unidad Turner, por su parte, incrementó su EBITDA un +71% hasta 184 M€, incluyendo un incremento de márgenes de unos 50 p.b. El Grupo, que incluye además negocios como Cimic y Dragados, creció su EBITDA un +52% hasta 699 M€, beneficado por la consolidación de la unidad minera Thiess. 
Camionero 06/06/25 12:46
Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción
 ACS gana un contrato en EEUU de 3.250 M€ para la construcción de un nuevo centro de convenciones en TexasIntermoney | Las autoridades de Dallas (Texas) han encargado a la alianza formada por ACS (Comprar, PO 56 €) a través de su filial Turner y Aecom Hunt la construcción del Centro de Convenciones Kay Bailey Hutchison, una obra faraónica con un presupuesto de unos 3.250 M€. Los dos socios, a través de la sociedad conjunta Trinity Alliance, se encargarán de supervisar todos los servicios asociados a la construcción y demolición para la ampliación del actual centro de convenciones de la ciudad texana, una instalación que se quiere convertir en el corazón de los negocios de Dallas, con la generación de más de 1.000 millones de dólares de cifra de negocio por eventos a partir de 2029, fecha en la que está prevista su inauguración.Valoración: Buena noticia para ACS, que confirma con este contrato que su principal mercado en ingresos es EEUU. A final del 1T25, el Grupo contaba con una cartera total de 91.000 M€, tras haber crecido un +13% anual desde 2023. Solo en el pasado trimetre, ACS consiguió adjudicaciones de más de 15 mil Mn€. La unidad Turner, por su parte, incrementó su EBITDA un +71% hasta 184 M€, incluyendo un incremento de márgenes de unos 50 p.b. El Grupo, que incluye además negocios como Cimic y Dragados, creció su EBITDA un +52% hasta 699 M€, beneficado por la consolidación de la unidad minera Thiess.