España
Miguel Arias Cameco (CCJ) cotiza a 96,68 $ tras un Q2 flojo por Westinghouse. Repasamos activos Tier 1, tesis del superciclo del uranio, riesgos y cómo invertir desde España.
Miguel Arias El uranio cerró septiembre de 2026 en 89,63 $/lb y su precio a largo plazo sube a 96,50 $/lb. Google, AWS y Meta firman acuerdos nucleares para sus centros de datos de IA, mientras las mineras corrigen (el ETF Sprott Uranium Miners cede un 8,3% en 2026). Cómo invertir desde España con ETFs UCITS, acciones como Cameco o Yellow Cake y el ETC de uranio físico SPUT.
Piterloskot Ya hemos visto como de grande era el interes en SPUT que lo han aumentado en 1B$ extra. Jamas crei que fuera a ser un importe tan grande, al menos en el mercado canadiense.
Piterloskot Los distintos modelos que utilizo, cada una de ellas apoyandose en diferentes circunstancias, me confirman con una rotundidad absoluta (que a veces me preocupa) que la oferta no podra igualar a la demanda en muchos muchos años, independientemente del precio del uranio
Silvermoon No voy a particularizar ninguna empresa para no herir sensibilidades, pero voy a hacer un número gordo que si bien no vale como análisis serio si nos permite hacer una comparativa sobre rentabilidad-riesgo por ejemplo por un vehículo de inversión en uranio físico como Yellow Cake.
Piterloskot Y al final llegó el primer tiburón a la pecera...Sprott anuncia que los accionistas de Uranium Participation pasan a ser participes del Sprott Physical Uranium Trust siendo esta una nueva entidad gestionada por Sprott
Silvermoon La pequeña posición tomada en Lotus Resources se basa en una idea muy simple. Aprovechar el punto del ciclo nuclear para adquirir una compañía pequeña y de escasa reputación.
Piterloskot El mercado del uranio sigue fortaleciéndose y cogiendo robustez. Este mes ha habido un nuevo aumento del precio de la conversión y del enriquecimiento y de esta forma disminuyendo el underfeeding y la correspondiente oferta secundaria.
Piterloskot Aprovecho que estoy en casa de los suegros y que mi suegra no deja que yo mueva un solo dedo para preparar nada, y después de leer algunos comentarios hablaré sobre mi experiencia búrsatil del 2020
Piterloskot El precio debe subir para poder cubrir la demanda futura y las inversiones a realizar deben hacerse ya, una mina no se construye de un año a otro.
1poleco Curiosamente, por el lado de la demanda las sorpresas positivas están viniendo de occidente, que pospone cierres (Francia) o extiende la vida operativa de los reactores hasta 80 años (EEUU).
Piterloskot Hoy Cameco ha presentado resultados y ha dado la correspondiente CC. Intentare resumir lo mejor que pueda.
unopoleco Los inventarios de uranio en EEUU tocaron techo en 2016 y a partir de ahí su reducción se ha acelerado (a falta de datos fidedignos de 2019): 5 millones de libras en 2017, 10 en 2018.
Piterloskot Ya estamos en el 2020 y lanzo mis previsiones de oferta y demanda de uranio para este año. Son mis propias previsiones por lo que si alguien no está de acuerdo que se sienta libre de debatirlo.
Salva Marqués Sí, pero solo si aceptas que invertir en uranio es opaco y exige muchas horas: tras recortes >20% de oferta, faltará otro 20% (25-30M lb) en 10 años; entra solo la rusa nº6 (~4M lb). Riesgo: otro gran accidente nuclear.
Pedrob El "problema" del uranio es que muchos factores distorsionan y ensucian la limpia suma y resta de Oferta y Demanda sobre un papel en blanco.
unopoleco Aunque también acuden al mercado spot, las eléctricas aseguran el grueso de su suministro con contratos a medio y largo plazo. Dichos contratos, firmados cuando el precio del uranio era mucho más elevado y que suponen hasta un 50% de la demanda, vencen paulatinamente en los próximos 5 años.
Piterloskot Primero vayamos a las matemáticas y resumiendo mis números son los siguientes: demanda actual de 192M U308eq y una oferta primaria de 135M.
Piterloskot Voy por partes a la hora de explicar en donde esta a dia de hoy cada fase del ciclo del combustible nuclear.
Salva Marqués Últimamente en el mundillo value hay fondos que se han fijado en el sector nuclear ya que según sus tesis el uranio puede ver incrementados sus precios en los próximos años.