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#496

Re: Re:...y Terry claudicó!!!
Pues sí que está divertido el tema y habrá  gente que estaba de acuerdo con su anterior cartera y lo está ahora también , lo cual desde el punto de vista sicológico tiene bastante recorrido,no desde el financiero que salta a la vista de dónde puede salir.
Terry ha entrado en un terreno que desconoce y lo hace por obligación 
De la convicción a la obligación 
Si es otra cartera , es otra estrategia y no se puede seguir gestionando exactamente igual
Cansado de buscar alfa a base de un alto tracking error se alinea ahora más con la beta del mercado 
El riesgo-gestor no generó esa prima de rentabilidad esperada y........... terminará indexándose :))))))))))))
Por eso era tan diverstido cuando el tal influence Mohicado hacía sus encajes de bolillos, milimétricos , pura alquimia , en la combinación de fondos, sectores, ,temáticas...distribución por regiones,  pesos en la cartera hasta con decimales.... precisión sobrenatural sólo al alcance de privilegiados.
Basta que un sólo gestor haga esto de Terry para descabezar el muñeco de barro.
En fin,atentos a USA y sus grandes grupos de RV porque igual hay cambio de liderazgo, pero sin salir de lo mismo como ya venimos observando y diciendo.
Y dos fondos bastante conocidos han entrado en Mineras
#497

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
 Muy didáctico, sí señor.
Te parecerá algo básico , pero dudo que  sea la práctica habitual
Eso en cuanto al fondo , en cuanto a la forma,me recuerda el eterno debate en Educación entre el profesor exigente y el permisivo y complaciente
El alumnado se inclina por éste  último , pero se aprende más con el exigente 
Edito
Ese 21% lo veo bien porque está por encima de la media histórica y está la honrrilla de no quedar rezagado,pero por la parte superior ya imagino que no hay techo porque hay productos en Emergentes que están en 40% y más, Tecnológicas USA 33%, Japón small 60%......nichos satélites que dan vértigo y no estoy hablando de Semiconductores
#498

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
 No sé si has podido ver la nueva composición de los Russell Index,cambios muy significativos en todas las capitalizaciones
Algunas grandes Tecnológicas dejaron de ser Growth para ser Value (parece que no estaban tan caras) y otras pierden el status Value
Desde algunas casas califican como histórico este movimiento de Junio-2026
Tienen trabajo por delante los indexados para actualizar con los nuevos componentes y eleminar otros
Tal vez por eso esperó Vanguard a lanzar estas cuatro estrategias  UCITS , al final es el mejor cliente de los Russell y lógicamente estaría al corriente.
#499

Re: Extremos y Récords
Las Gestoras asumen la narrativa de riesgo-concentracción y lanzan continuamente soluciones
Flujos-Precio-Concentracción van de la mano
Hay una solución desde hace muchos años (desde2002) que ha demostrado buenos resultados y rompe ese bucle porque lo que importa es el negocio no la cotización 
 No es  Equal Weight, evidentemente.
Lógicamente si las Tech se ponen a tirar con fuerza, la alternativa quedará rezagada , pero para tener una idea Captura1
Probablemente la estructura más sólida,conceptualmente, como alternativa al SP500 además de cubrir aprox. el 90% del mercado US
Has oído hablar a D. Lacalle y otros sobre  la oferta monetaria y cómo  impulsa a los mercados?
Se refire a Captura2 , Nasdaq, un índice que "rastrea" la ingente cantidad de  dinero 

  Este mercado ya está en los manuales porque ya nada funciona igual:
oferta monetaria récord, concentración extrema y dispersión igualmente record. La participación del inversor minorista ha pasado de periféfica a ser estructural ; flujos de dinero históricos... 
El 'buy-the-dip' batió récords triplicando su fuerza en las caídas del S&P 500 respaldado por un apalancamiento 4.5 veces mayor que en 2020 , además concentrado en las Tech...,y a pesar de las apariencias de un VIX tranquilo, la volatilidad es muy alta
Los directivos están comprando en cantidades record acciones d sus  propias empresas, adivina de qué sector....
Si a esto le sumas la codicia, (disfrazada de FOMO) qué puede salir mal.

Todo esto es un campo de oportunidades,entre otros, para las estrategias cuantitativas, por eso que la aportación de la Cartera Táctica/Satélite se ha hecho más amplia los dos últimos años.
#500

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
La gente entendió más bien poco y la última entrada  de Fausto calcula que ​al  90​% ​le suena todo muy raro
Viven  en el micromundo de este o aquel fondo, alternando con  las plañideras de My y se acabó
Hombre, por la parte superior como dices no hay límite y no es ningún secreto saber dónde se está ganando dinero por eso las correcciones son vistas como oportunidad de comprar más barato
Si me hubiera pillado todo este año y parte del anterior con más exposición a renta variable también estaría moviéndome a posiciones más conservadoras tras alcanzar una rentab en un rango de entre 25% - 35% , pero tengo bastante liquidez aún y la parte de renta fija-alternativa ya llevo un alto porcentaje invertido y no quiero aumentar.
Incrementé en dos  ETFs hace unas semanas, pero son ideas de largo plazo
Y pensaba bajar peso en un fondo all-cap por llevar una rentabilidad muy alta , pero después de una consulta no hice nada porque según me dicen, el gestor y su equipo han demostrado saber ,si fuera el caso, mover la cartera, por eso te comento que 30% de rentabilidad  a 1 año no me parece ninguna fantasía.



#501

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
La idea ​original  sigue siendo la misma: implementar en la estrategia personal de cada uno lo mejor de los dos mundos ​:gestión pasiva y  gestión activa y eso o tienes mucha experiencia o tienes mucha ayuda porque un novato es mejor que ni lo intente
​Y si hablamos de Gestión Alternativa  estamos en lo mismo, hay  que ver qué perfiles incorporar y qué pesos se asignan 


#502

Re: Re:...y Terry claudicó!!!
 
Después pongo un gráfico  que explica muchas cosas,pero antes comentar que hace unos meses puse en el buscador un fondo y no aparecía  nada
Ayer me acordé, volví a la lupa y bingo!! allí tenía una mención, sin más  ya que nadie comentó nada.
Creo que merecía algo más  porque es un fondo con diferencias entre sus pares en su estructura además de una rentabilidad superior
Después até cabos con otros episodios y otros y creo sinceramente que  estamos ante la generación de usuarios más torpes de todas las que a lo largo de los años han pasado
Desde luego si yo tuviera alguna responsabilidad en este portal no sería para sentirme orgulloso viendo el nulo crecimiento en general
En aquellos años, con sus más y sus menos, ciertas cosas no pasaban inadvertidas
Pues eso , el gráfico abajo explica cosas y cuestiona algunos discursos al menos en el corto plazo porque lo más seguro que antes de finalizar el año asistamos a otra rotación
Al final el dinero ha buscado la ruta más segura (dentro de la incertidumbre) y los beneficiados lo capitalizan vía precio en el  mercado
#503

Re: Re:...y Terry claudicó!!!
No sé si tiene algo que ver con esto que me preguntaron  hace un mes
 
Un depistado (sólo puede ser un despistado) me pregunta si conozco algún fondo así y así
La verdad es que no connozo ninguno
Te lo paso por si quieres decir algo, saludos. 
#504

Re: Re:...y Terry claudicó!!!
No, nada que ver
Ese que aludes fue aquel que comenté  que alguien hilaba muy fino para pedir lo que pedía
Aunque nunca estuvo en cartera ,reconozco que es una solución fácil, perfecta para algunos perfiles, además es un fondo con buenos números y un Equipo estable
No hay que romperse mucho la cabeza porque hay muy poco donde elegir y este destaca claramente.
#505

Re:Una Burbuja muy rara

 
Una de las notícias de la semana es que Nvidia cotiza a unas valoraciones en niveles de 2019, es decir, cotiza a niveles de pre-IA
La prima IA no está de visita, vino para quedarse y empecinarse en negarlo es hacerse un Terry
El Gobierno japonés anuncia que  incrementará las compras de activos nacionales..., buena notícia para nosotros.
Quienes desconozcan aquel mercado y piensen en Nikkei index, que investiguen cómo se construye ese índice porque igual no es lo que piensan
No interesa la Indexación para todos los mercados!!! 
Entre otras cosas el Yen pierde 32% en los últimos 5 años vs USD
Otro dato curioso, el  KOSPI cotiza más barato que en 2008 a pesar de repetir subidas en vertical ,80% YTD y Contracción de Múltiplos, qué  burbuja más rara :))
El gráfico de barras sólo tiene una interpretación correcta y forma parte de unos informes de obligada lectura.


#506

Re: Re:Una Burbuja muy rara
 
Cuando se trata de inversión al final lo que importan son los resultados y buena parte de la  prensa británica en lo relativo a Terry Smith va en esa línea de claudicación,citan alguna compra desesperada para mejorar la rentabilidad y el cambiar o morir.
Si el fondo iguala al índice a partir de ahora (cosa que lo sitúo al 50%) los entusiastas montan una mascletá y olvidan la sangría que les ha supuesto esa posición en cartera. 
Incluso superando al índice en 5% anual tendrían que pasar unos cuantos años
Sin hacer los cáulculos creo que 9 ó 10 años  para poder cerrar el hueco
Yo soy nadie para deciros qué poner o no , pero prefiero que no expliquéis la interpretación correcta de gráficos y otros detalles y eventos del mercado porque incluso ocultando cosas  es una obviedad que es el único hilo capaz de llegar a ese nivel , en cualquier caso que la gente investigue por su cuenta (si quiere) a raiz de lo que vaís publicando como he hecho yo durante años y además agradecido porque me ha permitido y exigido ir aprendiendo más y más 
#507

Re: Re:Una Burbuja muy rara
 
El primero que habló de claudicación fue Arturcastell, el día 8 
Dos dias después el jefe del rebaño rankiano les habló de  confusión....normal, el rebaño tiene esas cosas, no conozco ningún rebaño que no sea uniforme y homogéneo de lo contrario no sería rebaño.

 
El verano que se recordará como aquel en el que Terry claudicó
Lo puede envolver en perífrasis lingüistico-académicas-oportunistas, que sólo los torpes admiten, pero es una claudicación!!!
Ha tardado  años , pero al final claudicó y el baño de realidad lo delata.
Estamos o no estamos ante una nueva realidad en los Mercados que inhabilita la teoría del Folleto de ventas?
Además admite que es vulnerable a los fuertes movimientos de precios de las acciones ya que inciden en el flujo interno y le arruinan la estrategia
O se adapta (cambia) o aumenta significativamente el efectivo (tiene su coste)....y  en caso extremo, que no pierda de vista lo que le pasó a su compatriota  Neil Woodford
Hay aspectos en los que este Mercado está mucho mejor informado que sus detractores


#508

Re: Re:Una Burbuja muy rara
  Mira que es mala suerte lo de Terry, Momentum se deja casi  6% en un mes y va a más, hasta que al  locuelo de Trump se le ocurra otra cosa 
#509

Re: Extremos y Récords
 
Los últimos datos de entrada de dinero son muy reveladores
$40.000 Mill en unos pocos días a un sector y en el Semestre otra sorpresa de entrada masiva porque no es de los sectores más populares
La trampa en la que han caído no pocos es que al diversificar mal  han concentrado el riesgo y cuando llegan los bandazos quedan expuestos.



#510

Re: Re:Una Burbuja muy rara
 
Momentum está "indexado" a un determinado sector y reproduce sus movimientos en un 95%, si entra en bajo rendimiento puede tener una sangría
Los rebalanceos que hacen los proveedores de índices pueden llegar demasiado tarde o a la contramano
Como curiosidad, julio ha sido negativo en los últimos 5 años para el factor.
No hay ningún sesgo de una cartera de inversión que no tenga sus debilidades
La premisa más importante para quien busque una cartera robusta es perder menos y  se hace robusta cuando se consigue la combinación correcta entre activos y estrategias
Un treintañero puede que no tenga necesidad de tener en cuenta dicha premisa.