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2 Aniversarios

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#481

Re: 2 Aniversarios
Yo soy un acoplado tardío y por la cuenta que me tiene, (ya que el patrimonio a gestionar no es pequeño) te aseguro que es lo único que me recuerda que estoy en un foro de inversores.
Todo lo que sea reconocimiento  lo veo bien , pero también te digo que a este personal las adulaciones no les gusta nada.
Eso queda para palmeros y mediocres que forman un tanden perfecto
Felices vacacines.
#482

Re: 2 Aniversarios
 La inmensa mayoría de fondos RF con mandato parte corta de la curva está en rentabilidad real negativa 
Es decir , el partícipe pierde poder adquisitivo,ya me dirás si no era necesario lo hablado tiempo atrás
Es que no estamos  hablamos de  5 ó 10k euros que no alteraría gran cosa
Calcula 2% añadido a ese volumen y verás el monto final a 12 meses, por ejemplo.
Y en RV la cosa está más clara para quien haya hecho los deberes y no se quiera pasar en la  usura.
No sé qué alcance o implicaciones tendrá esta noticia, otros con más conocimientos lo sabrán mejor




#483

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
 
Aunque parezca extraño algunos gestores están aumentando la duración 
De manera selectiva y conscientes del entorno geopolítico, pero aumentando
Desde luego, si las yield ya descontaron el peor escenario en el corto plazo, tendrán cupones más rentables
El  bono10Y Treasury, está en niveles de nov de 2023, a pesar de todo el rum rum´.

Ya se sabe la entrada de dinero en el primer semestre y es muy alta: $1 Billón, lo que deja unas estimaciones de que se pueda llegar a los 2 Bll al final del año
Entre 8000 y 9000 Millones diarios
Recordemos que en 2025 fue de 1.5Bll

La fuerte entrada de dinero en ETFs , el alto apalancamiento y la divergencia entre sectores, entre otras variables, puede elevar la volatilidad de manera significativa provocando movimientos bruscos y rápidos en los precios.

Hablando de sectores, hay tres que retroceden a los años 1999, 2000 y 2009 vs SP500


#484

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
 
Así es y esos movimientos más bruscos los  estamos viendo ya desde hace algún tiempo porque el dinero ,además de ser mucho, se le asigna de manera concentrada,bien por el Momentum o por indexación tradicional.
Sólo basta ver el tracking error vs SP con una diferencia de 20% de peso en el sector IT
Por citar otra variable, sería la participación de los minoristas que es alta y es un colectivo que no duda en dar el clik de venta cuando las cosas se tensan
Además de un dolar más fuerte  , oro y petróleo a la baja ,hay que mencionar (ya que se viene de un 2025 con dolar devaluado) que las coberturas en USA para los inversores foráneos han caído en picado, eso quita presión de venta en el corto plazo 
De momento el inversor euro araña un 2.6% vía divisa al SP
#485

Re: 2 Aniversarios
 
Imagina un asiste IA que censurase toda entrada que no cumpliera standar de calidad, estaría bien, se acabó el guirigai
Estaba claro que había que subir un peldaño, además hay donde elegir.
Cuando domine más y mejor la parte Táctica/Satélite utilizaré el efectivo de otra manera porque tendrá otro rol en la cartera como decía creo que era Fausto.



#486

Re: La otra lectura del dato de inflación
 
Ayer leí una noticía sobre el DNCA que no sé si está relacionada.
Son años viendo por aquí cosas antes de que se publiquen, por eso que no me extrañaría.



#487

Re: La otra lectura del dato de inflación
 No.
La llegada de un gestor nuevo no va a variar la estrategia del fondo que depende de un Equipo de Gestión 
#488

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
 
Para el USD parece que ,técnicamente, no va a más,lo que daría no pocas pistas a inversores exUSD
Cuando los inversores vieron que el dinero sobrante "desaparecía" de las 7 Guapas, se inició la gran rotación
Y se prepara otra embestida al hilo del dinero entrante una vez que los actuales ganadores muestran señales de fatiga
A cualquier escéptico se le podría espetar:son las ganancias estúpido..., este es un mercado muy muy divertido :))))) (bis) 
#489

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
No sé si será divertido, pero que es un mercado de gran rentabilidad no cabe duda.
Solo las malas decisiones pueden impedir ganar mucho dinero
Bien por esas capturas.
#490

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
 Las Carteras de RV que a 12 meses estén por debajo de ~ 21% de rentabilidad han caído en underperformance vs Mercado (Global/SP)
Si bien aquí hay que tener en cuenta que venimos de un 2025 con un impacto divisa de +10%
La jugada y premisa imprescindible, si se quiere bajar Beta , es que el HF siga con un comportamiento excelente sin tener en cuenta el  porcentaje de upcapture de un mercado alcista, sólo por aquello de la asimetria generadora de Alfa, esperemos como dije, que siga haciéndolo bien.
La entrada de dinero+la rotación+ rentabilidad final indican que no habrá muerte súbita, al menos en el corto plazo, pero correctivos ha de haberlos para bien de todos.
El Nasdaq 1300% arriba  en los últimos 15 años y si calculas que el 80% del índice Tecnológico ya está en el SP...
Con el detalle de que ahora ya no es solo USA como hace 10 ó 15 años, es que desde hace al menos 2 años hay otros actores 
Es decir, que sí , que el mercado está para ganar mucho dinero y si no fuera el caso, el mercado se  equivoca :,))) te suena de algo ?
Los Aristócratas con -14.3% en Quality (trampa dividend?) vs Momentum 10.9% vs Value -11.5%, Paradoja, Anomalia ???
Si tienes a mano la tabla al cierre de Marzo es bueno comparar
Y  nada más que ando yo mu´parlanchín!!!
#491

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
 Bonos no convencionales, ya supongo que lo tienes controlado.
Fui a la versión original que tiene más histórico, pero la versión UCITS también merece una mirada
TIR>6% en un rango de calidad crediticia superior a la categoría ya que aprovecha las ventas forzadas
#492

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
 
Contesto por aquí por si acaso hay otros en la misma situación e interpretaron de la misma manera (errónea) y corren  también el riesgo de deprimirse.
La cartera de inversión se ve como un Todo,como una Unidad estructurada en partes o bloques (activos) que se monitorizan por separado 
Dentro  de cada bloque se hace seguimiento de cada uno de los  componente, es decir se va de más a menos , del Todo a las Partes (top down)
Habrá otras maneras, algunos tenemos esta.
Con un ejemplo se  ve mejor la foto resultante
Pepito Seisdedos tiene una cartera  de 10 fondos, 5 de ellos RV
Cuando digo 21% rentab. a 12 meses me refiero a ese Bloque de  5 fondos RV, no al Todo
Una cartera de 500-600k y 14-16 fondos/ETFs , por ejemplo, (nada del otro mundo por otra parte) puede rendir un 25% en un determinado período de tiempo  y el inversor de turno sentirse eufórico sin ir más allá en su investigación.
Pues muy mal, porque el resultado final , aunque le parezca maravilloso, puede ocultar que se haya colado algún perro , es decir , algún componente de bajo rendimiento por eso hay que diseccionar y auditar Bloques y Componentes, identificar a los detractores y a los que añadieron alfa.
Cada Bloque tiene un peso diferente, rol diferente y un objetivo de rentabilidad ex-ante diferente....
Esto no es algo rebuscado,es el abc, conceptos básicos de párvulos , a si que toca  aplicarse 



#493

Re: Entrada record de dinero en el Semestre
 
La gran paradoja, la hiper anomalía la ve incluso un ciego intencionado
Si dejáis de participar, aunque no sea más que un corto período de tiempo, se haría aún más evidente.
Hombre yo creo que uno de los mínimos exigible  para alguien que anda en este mundo de las inversiones, es el de cotejar información de fuentes de calidad como hacéis vosotros ,qué menos, pues ni eso, cualquier influer ya les vale, incluso les vale lo que un ciego le dice a otro ciego 
Al contrario que el jefe cegato que no ve más allá de los amigachos, un tal rankito sí os cita con cierta frecuencia,eso es lo que pasa cuando no se tiene en cuenta el sesgo subjetivo y sólo se atiende a lo que realmente importa.
 A Melchor le considera experto en mineras, ya ves.
Estoy viendo bastante consenso para este Segundo Semestre, asi que no me extrañaría que se diera,  en cualquier momento, un escenario diferente al esperado.
Dice el informe que sin precedentes, además todo el dinero entra a gestión pasiva.
Solo las 7 superan al mercado Chino 
#494

Re:...y Terry claudicó!!!
Es que es experto, además es su obligación y cada uno tiene las suyas que ha de cumplir 
El verano que se recordará como aquel en el que Terry claudicó
Lo puede envolver en perífrasis lingüistico-académicas-oportunistas, que sólo los torpes admiten, pero es una claudicación!!!
Ha tardado  años , pero al final claudicó y el baño de realidad lo delata.
Estamos o no estamos ante una nueva realidad en los Mercados que inhabilita la teoría del Folleto de ventas?
Además admite que es vulnerable a los fuertes movimientos de precios de las acciones ya que inciden en el flujo interno y le arruinan la estrategia
O se adapta (cambia) o aumenta significativamente el efectivo (tiene su coste)....y  en caso extremo, que no pierda de vista lo que le pasó a su compatriota  Neil Woodford
Hay aspectos en los que este Mercado está mucho mejor informado que sus detractores
#495

Re: Re:...y Terry claudicó!!!
Se ha burlado de la paciencia de  los partícipes,menudo papelón , años de bajo rendimiento para terminar de esta guisa.
Teniendo a vosotros por aquí es mucho más dificil hacer las cosas mal que hacerlas bien,pero lo consiguen y no aprenden jjjjj
Ojo al titular que acaba de lanzar Citywire,que habla de temores de supervivencia, digo por si acaso a alguien le pareció exagerado la mención a Niel Woodford, claro que la mayoría  pensará que se trata del nuevo fichaje del Arsenal o Liverpool el tal Neil W.
Fundsmith drops ‘do nothing ’ mantra amid survival fears
Flagship fund’s turnover hit more than 50% in the first half of the year, as Terry Smith adapted his philosophy and jettisoned long-standing positions.