Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

No entiendo por qué siguen con esta porquería de barcos que lo único que les han ocasionado es disgustos y una volatilidad tremenda con las variaciones del precio del brent.

En la página 7579 publiqué las notas que yo tomé 

"Quien no tiene dinero, tiene que especular"
"Quien tiene poco dinero, no debe especular"
"Quien tiene mucho dinero, puede especular"

André Kostolany.

Porque la tesis de inversion se ha cumplido hasta ahora. Teekay tiene los contratos firmados y la empresa esta refinanciada. Se ha deshecho de los activos no considerados prioritarios o buenos. Por lo tanto es la tesis de inversion mas fiable. Su beneficio ya ha subido, ahora le queda reducir la deuda pero como los contratos son fijos y a mas de 10 años ya se sabe cuanto va ganar aproximadamente y al principios de 2022 habra dejado la deuda en 5,5x ebitda y aumentara ya el dividendo.

Sin embargo en aryzta dependemos de que el gestor consiga mejorar los margenes para que la compañia mejore, si mejora los margenes un 6 % pasando de 9% a 15 % aryzta tiene tanto pontencial como teekay o mas pero tiene que hacerlo. Sin embargo Teekay no, ya ha cumplido el plan estrategico y los beneficios estan, y habra que esperar a los dividendos quiza y a la resolucion del IDR para que revalorice..

Consol depende de los precios del carbon y estos a sus su vez del los del gas, que es una materia prima que ha bajado mucho de precio, Si vuelve a subir durante un periodo de tiempo consol volvera a valer mas pero no sabemos cuanto tiempo durara el petroleo , gas y carbon a precios tan bajos. Me refiero que la tesis de Teekay es mas fiable. Los ingresos estan hay, si o si y estan firmados vs las demas.

Respecto a porque cae, no lo se, quiza la confundan y piensen que le afecta la bajada del petroleo y gas, tambien el coranavirus ayuda a que descienda la bolsa. Pero no hay mal que por bien no venga. Se abre una oportunidad de entrar a precios bajos.

Ebolucion del cobre ... 

 

Mientras en José Abascal 45...

Respecto a Teekay hay matices que estás dejando pasar por alto.

El primero de ellos es que hace 2 años ya tuvo que hacer una AK que diluyó a los accionistas. No es de recibo cuando se vende como un x2 de muy bajo riesgo.

También que durante este periodo, los resultados de TK han sido catastróficos aunque entiendo que te refieres a TGP.

Pero para TGP también hay mandanga. Estos tíos son unos mentirosos. Primero porque han cambiado radicalmente los objetivos de desapalancamiento. No sé si lo has seguido con atención pero donde no había ningún  problema, después pusieron el objetivo de 5,5 veces y ahora sin avisar y por la espalda ya hablan del rango 4,5-5,5 veces.

Por otra parte, lanzan una autorización del recompra de acciones por valor de 100m$. El uso que han hecho del mismo es ridículo e insultante cuando al mismo tiempo se quejan de la infravaloración de sus acciones. Y lo peor de todo es que tenían la liquidez suficiente para haberlo hecho y haber pegado un golpe encima de la mesa. Ahora pillan la pasta de Awilco y tampoco recomprarán acciones.

Estos señores han dejado pasar la oportunidad de recomprar 15 millones de acciones con los que podrían haber canjeado los IDRs y haber pegado un pelotazo cósmico tanto TK como TGP. Pero no lo han hecho.

Por lo que su gestión la catalogo como muy deficiente. Alguien que está sentado en un botín de beneficios y no es capaz de hacer que el mercado lo refleje si no todo lo contrario (cerca de mínimos del ciclo), estaremos de acuerdo que ha fracasado.


Y de cara a futuro, también hay que hilar fino para no caer en las gansadas que se dicen desde Cobas indicando que tiene los beneficios asegurados por 10 años. Lo que realmente ocurre es que nos consumimos el 2020 sin solucionar los IDRs y revalorizar las acciones ..... y nos metemos en un periodo de 2 años en los que habrá exceso de barcos LNG (por falta de puesta en producción de nuevos proyectos LNG) y las renovaciones de los barcos de TGP se hará a la baja.