Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Bankia es de lejos uno de los bancos españoles que minimiza la posibilidad de tener muertos en los armarios, luego si quiebra, solo será por disrupción operativa, la razón, el estado ha inyectado 22.000 millones oficiales a ese banco, aunque hay fuentes que afirman que ha sido de 46.000 millones, creame, está limpio.
La sensibilidad de Bankia a los tipos de interés es de un 8% beneficios por cada 50 puntos básicos según periódicos.
El PER medio de la banca en momentos de economía sana (crecimiento del PIB tipos medios), ronda PER 14.
3% de tipos de interés son 6 veces 50 puntos básicos, a lo que es lo mismo 1.08^6 , pues el interés compuesto es lo que tiene, lo que generaría un mínimo de incremento de los beneficios del 60%.
2.33 euros es PER 9, con un incremento del 60% de los beneficios, se va a PER 5.5 y con un entorno favorable, se va a PER 14, lo que deja la acción en los 6 euros en algún momento.
El caso más bestia sería el de Unicaja, un 3% aumentaría sus beneficios un 87%, pero cotiza a 0.50 precio/valor contable libros, y PER 7.8, eso daría un PER 4.1, está a 0.95 euros, debería valer si vende en un entorno favorable de recuperación inmobiliria sobre los 1.8 euros la acción, y si se va a per 14, hablamos 6.3 euros la acción de Unicaja que sería un 660% de pelotazo bancario, en el mejor de los mejores casos. (esto ya se ha vivido antes, en 2012 debido a la gran cantidad de activos inmobilirios de popular, y al cotizar a un precio valor contable tan bajo, pego una subida de 1.5 euros a 6 euros, eso si, tanto Unicaja como popular, lo que los brillantes analistas e inversores pasaron por alto, es de que mucho de esos activos, son en zonas pésimas y de malísima calidad inmobiliria)
Si tomamos en cuenta el valor a libros de bankia, esta, en el caso anterior se va a 8 euros.
Si nos ponemos así con todas, casi todas cotizan sobre un 50% de descuento sobre un entorno de tipos del 2% y enconomia sana, eso es más o menos un potencial del 100%.
Ahora bien, todo tiene sus matices grisis y negros y sombras por todas partes..
Las que no tienen sentido, son los PER de Santander y BBVA, PER 8 y la mayoria de su negocio procede de tipos de interés altos y fuera de españa y europa, pero como la norma esta instaurada en españa, tambien sufren.
Hasta que les de la neura al mercado y te coloquen las acciones de estas empresas a 7,6,5,4 euros, porque hace un año bankia cotizaba a 4.6 euros, y ahora a 2.33, y la diferencia entre un año y el otro es la norma... igual que todas.
