Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Nadie va a comprar bonos a estos niveles, solo los bancos centrales, por eso los bonos privados, estan saliendo de RF y entrando en RV. 

Sino dame una explicacion mas convincente de porque la bolsa esta en maximos historicos, cuando aun ni podemos salir a la calle adecuadamente. 

Y creame, no es la FED ni el BCE, comprando acciones, ellos no son. 

Muy interesante.

Sabéis qué sobrespot suelen tener los ETF de plata física?

Esa es la gran cuestión. ¿Cómo solucionas una trampa de liquidez semejante?

Cuando el bono a 10 años estaba cercano al 0, el punto de equilibrio debería ser cercano al infinito y eso no ha pasado... con la subida del 0 al 2%, dicha valoración se derrumbaria, no solo NO se ha derrumbado, por lo que la 1a fuente no ha funcionado así.

Respecto la 2a fuente, wb es mucho wb, pero efectivamente los tipos ya no están al 0% y las perspectivas son sombrias en los tipos y la fiesta sigue...

Creo que es el momento para construir una posición "apañada" y dejarla crecer. Despejada la incertidumbre, despejado el camino hacia arriba (al menos en el l/p, los múltiplos con los que cotiza hoy día son irrisorios para un titán así). 

Por mi parte, procedo a entrar.

Abrazo!
Chema. 

Está claro que la solución a un trampa de liquidez nunca puede ser con + liquidez...

Con prudencia, creo que es un empresón y que va a pegar un rally hacia arriba importante.

Se comentaba en el mercado (fuente Serenitymarkets) que hasta finales de marzo -por motivos fiscales, fin de año fiscal japo- bancos japoneses habían estado vendiendo RF Usa de forma agresiva, de ahí las subidas de rentabilidad, pero con la entrada a abril la situación se ha estabilizado y han vuelto a entrar compras.

De hecho, las próximas 3 semanas se producen emisiones record (370 M si mal no recuerdo) y no hay, hasta el momento, problemas de suscripción por lo que hay demanda. A estos niveles (1,5-2% la RF ya compite con el SP500, de hecho supera en rentabilidad la rentabilidad media en dividendo que renta el SP, por lo que ya es una alternativa para muchos inversores).

La bolsa está en máximos por un exceso de liquidez + euforia + efecto riqueza que se retroalimenta, pero eso no va a durar eternamente, de hecho se va a torcer más pronto que tarde.

Si la solución a las crisis fuese más deudas, jamás se producirían crisis y esta vez no será diferente mal que nos pese.