Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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#104065

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Mira, si Cobas AM sube de 90, ya ni de 100, en algún momento, grabo un vídeo chupando una farola y diciendo mi nick del foro.

Ni jarto de vino sube de -10%
#104066

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Te la voy a poner bien oxidada la farola, ya verás qué bien sabe, amigo.
#104067

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Road, el SP500 en su conjunto tiene un Yield del 1.55% en dividendos, mientras el Bono USA a 10 años, tiene un Yield del 1.11%

Cada vez esta mas ajustado el asunto, pero el bono llego a estar a 0.66% a 10 años, si volviera a bajar por las politicas expansivas, podriamos ver al SP500 dando un yield del 1% lo cual aun le quedarian subidas del +33% a precios actuales.

Y si el bono USA bajara a 0% , entonces aun le quda potencial al SP500 del +100%.

Ahora bien, si el SP500 empieza a ganar mas dinero y por tanto a repartir mas caja a dividendos, el yield subiria y por tanto seguiria subiendo el SP500.

Es algo que podria no pasar en 1 año, sino a lo largo de por ejemplo 4 o 5 años, que suba una media del 10 o del 15% anual, y se posicione sobre Yield del 1% mientras que el bono USA a 10 años llega a 0.5%

Esto no es ciencia ficcion, esto es una cosa que ha dicho el mismisimo Warren Buffett, "si los bonos no dan nada de aqui a 10 años, entonces de aqui a 10 años, el SP500 estaria increiblemente barato" y esa frase lo dijo en 2019.

Ahora bien..., si los bonos se giran al alza, sobre un 3% de Yield a 10 años, y coincide una inflacion moderada del 0.5% - 1% al año, tendriamos fuertisimas correcciones, en concreto un bono al 3% a 10 años en USa podria provocar una correccion del Yield SP500 del 1.5% al 3.5%, lo cual podriamos hablar de un -50% con facilidad, si le sumas el efecto de la caida del BPA del 10%, tendriamos un multiplicador de la caida. 

Tambien como el punto anterior esto podria no pasar de golpe, y ser poco a poco, podriamos tener un mercado plano durante 5 años, en que el SP500 cayera mas o menos ese 50% desde maximos, mientras que tenemos los bonos USA a 10 años, pasando del 1% al 3% durante ese periodo, algo que tambien es posible. 

Esto se magnifica en un entorno sin inflacion, con inflacion lo minimiza, por ejemplo: 

  • Un SP500 con Yield del 1.5% como el actual, con bonos USA al 1.11% a 10 años como el actual, nos encontramos con una situacion de inflacion fuerte durante 3 años del 4% anual, los bonos pasarian almenos hasta el 8 - 7% donde hay registros sobre inflacion e interes, lo cual tendriamos un Yield de los bonos del 3 al 4% DESPUES de la inflacionm debido a que comprar SP500 estarias comprando cubierto de inflacion, tendriamos que los bonos darian un 3-4% de Yield despues de inflacion, mientras el SP500 daria un 1.5% de Yield despues de inflacion, lo cual tendrias una correccion del 50% para ajustar el Yield del SP500 a la de los bonos, mientras te llevas la infacion del SP500 incluida. 
  • Si el bono USA a 10 años, pasara al 7% con una inflacion del 2%, la caida del SP500 seria del 75% 
  • Si el bono USA a 10 años, pasa al 5% con una inflacion del 3.5% el SP500 podria llegar a corregir entre un 20 y un 25% como maximo. 
  • Si el bono USA a 10 años pasa al 5% con una inflacion del 4%, el SP500 estaria plano a precios actuales. 
  • Pero si por ejemplo, hubiese una hiperinflacion del 10% anual, el bono USA se pusiera al 15% a 10 años, la ciada del SP500 seria del 50% pero no se iria a las marianas porque sus activos estan cubierto de inflacion, lo que cairia seria la correccion respecto a su bono. 
  • En el mismo caso anterior, si el Bono a 10 años USA se fuera al 10% y no hubiese inflacion 0% (un caso casi imposible), lo que tendrias es una caida del 87.5% del SP500, para rentabilizar un 12% anual, mientras el bono da un 10% sin inflacion, sin embargo, una vez llegado a este caso, la inflacion subiera al 5%, la rentabilidad del bono real seria del 5% y el Yield del sp500 del 12%, para ajustar, el SP500 subiria en cuestion de semanas un +100% , 


Es super importante conocer la inflacion, el yiedl del bono americano a 10 años, y sus perperctivas macro para conocer el alcance de la dimension que pasa al sp500. 

  • En japon llevan 25 años con bonos al 0%, durante ese tiempo el nikkei 225 ha estado perdiendo pasta un buy&hold, sin embargo, en los ultimos años parece despertar, y es que al final todo no es mas que un largo letargo, actualmente el nikkei 225 esta casi en maximos de 1990, principalmente porque en japon la deuda es absurda y lo unico que tiene interes es comprar un activo producctivo. 


Tampoco es mala idea empezar a poseer acciones value de toda la vida, especialmente activos donde la inflacion y los bonos elevados les beneficia, porque todo el sistema podria estar sumido en un letargo, ese letargo podria algun dia aparecer....,
#104068

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Buena cárnica
#104069

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Babcok -19% ¿qué ha pasado?
#104070

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

https://www.ft.com/content/a8be887b-cc60-45a0-8996-be6b980beeba


Babcock warns of potential hit to balance sheet after contract review

Shares dive 18% as UK defence company provides no financial guidance for this year


#104071

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Ironía de la fina. Análisis contundente y similar al de p.e. Campofrío.
#104072

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Ya viene la caballería, no vaya a ser que los niños se pongan a llorar.

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