En general las empresas de cruceros así como muchas hoteleras (en función de su cartera de hoteles, países y categorías) creo que es muy difícil “montarlas” bien con cierta confianza. Son potros salvajes donde los precios están corriendo por delante de la realidad del negocio y yo todavía no estoy muy seguro de que en H2 2021 la recuperación sea muy importante, aunque no lo descarto.
Carnival evidentemente o Marriott, en general los grandes operadores de cada sector van a sobrevivir y van a tener toda la financiación necesaria, pero para hacerse bien el multibagger hay que pillarlas a buen precio, y es difícil encontrar los puntos.
Yo por ejemplo en Meliá llegué a la conclusión de que mejor vender y ganar mucho que arriesgarme a ganar menos ante un deterioro que yo no tengo el suficiente nivel y conocimiento para prevenir si llega. Con esto he decidido esperar a leerme bien el annual y las previsiones de Escarrer y compañía que son los que saben y analizar hasta qué grado confían o se mienten incluso a sí mismos y entrar de nuevo. Prefiero perder un euro por el camino en un viaje de $3 a $9 si es que es posible y rápido e ir recogiendo las ganancias que arriesgarme a que un petardazo negativo en unos resultados, una AC, etc. te limpien unas rentabilidades muy atractivas construidas en los días más negros.
El tema crucero es el de los hoteles apalancado. No recuerdo exactamente, pero en una de las últimas calls de Carnival o Norwegian decían que la gente sigue aplazando las reservas pero que no cancelan, que no hay miedo a volver a hacer el gañán en un barco petado con 3000 personas.
Yo desde mi poco conocimiento no entiendo por qué Carnival ha subido tanto sabiendo que no van a mover la maquinaria por lo menos hasta dentro de 6 meses. Quizás sean buenas compras estas y los buenos hoteles si en la tercera ola volvemos a ver triajes y ataúdes amontonados, pero ya se comprarían no mucho más abajo, porque la vacuna es un soporte definitivo.
El problema es tener empresas que sí van a subir pero que luego la realidad financiera va a tardar mucho más de lo que dicen los precios en mejorar, y si no pillas la buena subida inicial te quedas con algo con poca chicha y mucha deuda por pagar.
