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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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#81545

Maersk Drilling es una empresa sólida en un sector pésimo

steelman1234
Rankiano desde hace más de 4 años
Me llamo Antonio, soy licenciado en ciencias físicas y "experto" en el mundo del petróleo.
Inversor en bolsa desde hace treinta años, actualmente escéptico en todo.
Entre mi hermano Miguel y yo, mantenemos el blog.
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steelman1234
Es una presentación interesante y bastante correcta.

Maersk Drilling es una empresa sólida en un sector pésimo.

Puntos fuertes.

Sólida y solvente, presenta una de los mejores balances del sector.

Los rivales van quebrando eliminando plataformas.

Si el precio del petróleo sube, lo lógico es que mejore algo la inversión, respecto de niveles ínfimos. 

Puntos negativos.

AzValor no termina de entender que la inversión cambió en 2014. Dos matizaciones.

1ª). Como se puede ver en las gráficas de la presentación, los descubrimientos en alta mar hicieron pico (relativo) en 2008, cayendo profundamente después de esa fecha. En la otra imagen, nos ofrecen una perspectiva de inversión, donde se mantiene muy alta hasta 2013-2014, a pesar de ya no encontrar nuevos yacimientos. A consecuencia de ello, las compañías dijeron en 2014, que era muy difícil seguir encontrando petróleo en el mar y empezaron a reducir inversión, incluso antes del desplome de los precios del petróleo a mediados de 2014.

2ª). Como consecuencia de la dificultad de encontrar nuevos yacimientos en el mar, volvieron la vista hacia tierra y sobre todo hacia el fracking, que tenía dos ventajas (y otras desventajas que todos conocemos) sobre la inversión en el mar. No necesitaba prospecciones porque la tasa de aciertos era del 100% y era un proyecto de ciclo corto.

Lo fundamental, que cambió la inversión es que el shale oil es básicamente un proyecto de ciclo corto.  Las empresas solo tardan unos meses en llevar a producción los pozos perforados, por lo que pueden regular las inversiones sin riesgo. Si el precio sube, perforan más, si baja dejan de perforar. Por el contrario, un proyecto en el mar, supone largos años de desarrollo, incluso después de descubrir y delimitar el yacimiento. Por lo tanto, la perforación, puede darse con unos precios del petróleo  muy distintos respeto de su precio en el momento del primer oil (puesta en producción).La agilidad del shale oil, mató la inversión en alta mar, de forma cuasi definitiva.

No creo que la inversión en alta mar se recupere nunca a los niveles de 2014, pero la quiebra de los rivales, puede dar una oportunidad a Maersk.

Además hay que recordar que las inversiones en energía han girado radicalmente. Las energías renovables se van a llevar la mayor parte del pastel. Me da la impresión que las inversiones en el sector del petróleo no se recuperarán nunca, incluso con subidas del precio. Y eso a pesar de que el oil sigue y seguirá siendo fundamental, pero los gobiernos han entendido que tienen que encontrar un sustituto y encontrarlo ya, antes de que el petróleo se agote.

Saludos.
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#81546

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

jorgevf
Rankiano desde hace más de 3 años
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jorgevf

Sigue otro día la subida de rates, este viaje cubre prácticamente todo el Q3, con lo que la previsión de JH me temo que se quedará en nada y si se mantienen en este tipo de valores no tardará en revisar sus PO. El pobre no se lo está tomando bien y se dedica a bloquear a seguidores incómodos en twitter, gente que le lleva la contraria o analistas como Mintzmyer que ayer descubría con asombro que había sido bloqueado. Ya ven, la falta de madurez esta muy extendida.

Supongo que hoy volveremos a ver subidas en el sector que había descontado el apocalipsis y se va a encontrar con otro quarter ganando dinero/mucho dinero mientras el apocalipsis está en otros lados. Será 1 año seguido ya.

No se si EURN ha descontado ya el dividendo de la cotización, pero sube un 4%. OET un 5%. 
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#81547

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Illueca5000
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Illueca5000
Los rates de VLCC subieron ayer bastante, a ver si hay suerte y hace otro pico gordo :)

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#81548

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

jorgevf
Rankiano desde hace más de 3 años
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jorgevf
No, no esperes pico gordo que no sucederá a no ser que pase algo raro. Pero todo lo que sea mantenerse por encima de 45/50k$ es muy bueno y si encima el precio descontaba que nos íbamos a 0 pues todavía mejor. De todos modos hay que ser prudentes, puesto que sigue habiendo mucha debilidad en algunas rutas y dificultades para encontrar viajes sobre todo los barcos mas pequeños:
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#81549

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Jbmarket
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Jbmarket
https://splash247.com/vlccs-sprint-back-up-the-peak/ 
Mi sensación es que las tasas van a ser bastante imprevisibles durante un tiempo, hasta que oferta y demanda se normalice.
Una vez esto ocurra, lógico sería que cayeran durante un tiempo hasta que se fuera acelerando el achatarramiento. Entonces se deberían producir  Repuntes en los rates, que seguramente pudieran ser estables en el tiempo.
Mucha especulación en mi comentario, lo se,, pero es como yo lo veo
2 recomendaciones
#81550

Re: La fase final

1poleco
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1poleco
No entro en la pata monetaria de la que por tener no tengo ni opinión.

En cuanto a la escasez de recursos debido a un coste incremental inasumible de la energía para extraerlos, los datos que proporcionas están sin contextualizar:

* El coste del barril nunca fue de $10, sino bastante más alto e históricamente hablando fue una anomalía.

* No es lo mismo pasar de 2 a 1,9 que de 0,5 a 0,4% en los grados porque en este último caso converge el cobre descubiero con el minado, las reservas totales y a nivel de depósito se incrementan exponencialmente y la escala aumentada de los proyectos permite una reducción considerable de costes.

* El coste energético no se está incrementando y está muy lejos de ser la parte más relevante en los gastos operativos totales de las minas.
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#81551

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Zackary
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Zackary
Cómo para comprar ahora::
Iglesias aboga por "intervenir el mercado de la vivienda" aunque no concreta

Sospecho que van a expropiar a los fondos tenedores y a las viviendas vacías les van a meter un impuesto de tres pares de cojones. Y en Europa tres cuartas partes de lo mismo.

 Iglesias: "Las nacionalizaciones son perfectamente posibles con la Constitución"
"No tengo ningún problemas en hablar de nacionalizaciones", ha respondido el vicepresidente segundo al portavoz del BNG. "Las nacionalizaciones no son necesariamente de izquierdas ni de derechas", ha dicho Iglesias poniendo como ejemplo la de Bankia por un Gobierno del PP. "Lo de socializar pérdidas para privatizar beneficios no me gusta", ha añadido antes de proponer que España impulse industrias propias ante fases de escasez de material sanitario como las que se han vivido. Por último, ha dicho que "aquellos que ahora se oponen a las nacionalizaciones, más adelante vendrán a pedírselas al Gobierno. 

No compren IBEX. Van a ser accionistas de todas formas.

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#81552

Costes en la minería.

steelman1234
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steelman1234
El coste del barril fue inferior a los 10$ para gran parte de los yacimientos de Arabia, Kuwait , EAU, etc hasta aproximadamente 2004-2005, donde el agotamiento de yacimientos como Ghawar obligó a la perforación horizontal para mantener la producción, elevando los costes y por ende, el precio del petróleo. Quizás estés pensando en compañías occidentales.



Si puedes aclarar un poco más el segundo párrafo, te lo agradezco, para no contestar algo que no dices.

En el tercero te pongo un ejemplo que vale para todo el sector.

  https://srsroccoreport.com/20-years-of-gold-mining-in-nevada-6-times-more-ore-to-produce-the-same-amount-of-gold/



Para obtener 2,2 millones de onzas en 2019, han tenido que mover 6 veces más toneladas que en 1998, donde también obtuvieron 2,3 millones de onzas, pero con una concentración de oro muy superior. Los costes no solo aumentan por el aumento del precio del petróleo, sino porque la cantidad de petróleo que gastan en mover 6 veces más material,  es mucho mayor a pesar de las mejoras en la eficiencia.

En el mejor de los casos, la minería de cobre estatal en Chile, también se puede ver el incremento de unidades de energía, aunque el periodo solo sea 5 años.

https://www.cochilco.cl/Presentaciones/Presentaci%C3%B3n%20informe%20energ%C3%ADa%20y%20agua%20(2018).pdf 

Saludos.
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