Opinión sobre el Global Allocation FI

En un mixto flexible me fijaría menos en la foto de la rentabilidad de un año y más en cómo ha gestionado los cambios de régimen: porcentaje de bolsa, duración de la renta fija y pérdida máxima. También compararía esa volatilidad con una cartera sencilla de renta variable y liquidez, porque la etiqueta de «todo en uno» no elimina el riesgo ni garantiza preservar capital. ¿Alguien tiene a mano la exposición actual y el criterio que usa el gestor para moverla?

El gestor publica un informe mensual en X con un comentario y la composición de la cartera.
Aquí está el último: https://x.com/GlobalAllocatio/status/2096958603508756915
En dicha cuenta están disponibles los informes mensuales anteriores.

Gracias, Tararot; esa fuente es muy útil para seguir la exposición sin tener que esperar al informe de la gestora. Aun así, intentaría leer la foto mensual junto con la pérdida máxima y la duración, porque puede ocultar cambios relevantes dentro del periodo. ¿Te parece que la asignación actual justifica el perfil defensivo que se le atribuye al fondo?

No se qué decirte. El fondo a cierre de agosto tenia como un 80% en 3 bonos USA ligados a la inflación con vencimientos entre el 2050 y el 2052 comprados con descuento, pero que ahora valen menos y de ahí las perdidas que lleva desde 2023. Es un fondo de autor y en mi opinión, para invertir en él, te tienes que fiar de lo que va a hacer Bononato, que por lo que entiendo de las cartas mensuales, apuesta a que los TIPS valdran más a medio plazo. Y si no, sostiene que no se va a perder si no quiebra EEUU y te esperas lo suficiente. Por el camino pues va perdiendo y puede seguir así más tiempo antes de recuperar. No se si eso es defensivo. 

Sé que va a sonar un poco suicida y este fin de semana repasaré alguna charla de YouTube de Bononato y sus cartas mensuales, pero creo que voy a doblar mi posición en el fondo. Ahora supone un 20% de mi cartera (-15% de pérdidas) y si finalmente hago la aportación, supondrá un 35% aproximadamente de la cartera. A partir de que haga esa aportación, si sigue bajando o se mantiene, el ahorro mensual irá para el Global Allocation.
 No veía los tipos de interés reales a 30 años al 2,5% cuando invertí, y al 3,22% actual los veo menos. Sé que va a sonar temerario y que muchos pensarán que estoy loco, pero ahora mismo la renta fija a l/p es el activo más repudiado y la experiencia me dice que ahí es donde está el dinero. Me tiré desde 2013 comprando oro cuando tampoco nadie lo quería, pero convencido de que al final tendría razón y lo mismo me pasa con los TIPS. Creo que entiendo la tesis y que lejos de vender, es momento de comprar más...

Pues ya somos dos locos. Estoy tambien con ganas de aumentar mi inversión en Global Allocation. 

Yo había pensado en lo mismo, pero con el dinero preparado para cuando se aplane la bajada.. pero aquí la duda que planteo es:
¿Es posible que los tipos reales se den la vuelta de manera violenta? A mi me resultaría muy raro, pero cosas veredes...

Yo entiendo, desde mi ignorancia, que un movimiento en tipos reales no debería ser algo como la bolsa, que hay un día un descalabro de -10% por alguna noticia.. es una composición de datos de deuda, inflación y decisiones en los tipos que lo veo más difícil..

Pero ahí dejo la pregunta..

La parte que me genera dudas no es tanto la tesis sobre los TIPS como el riesgo de duración y de concentración: con vencimientos 2050-52, una cartera aparentemente defensiva puede tener una volatilidad muy sensible a los tipos reales. Si la aportación va a ser tan alta, quizá tenga sentido definir de antemano qu señal invalidaría la tesis (duración, breakeven o peso máximo), más allá de esperar al vencimiento. ¿Bononato publica una duración objetivo o un rango de sensibilidad?