Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

https://www.elconfidencial.com/empresas/2017-12-28/el-ave-a-la-meca-echa-a-rodar-este-domingo-y-salva-in-extremis-el-honor-del-consorcio_1499010/

http://www.eleconomista.es/transportes/noticias/8836379/12/17/El-AVE-a-La-Meca-recorrera-por-primera-vez-toda-la-linea-el-31-de-diciembre.html

Bueno, pues el 31 a cruzar los dedos para que todo vaya normal y no surjan complicaciones, pero de momento buenas noticias porque parece que los saudies se han puesto al día con los pagos:

"el contratista se ha puesto al día de todos los pagos, incluyendo el de Talgo"

https://elpais.com/economia/2017/12/28/actualidad/1514458603_150418.html

Esto va a hacer que el Balance de Situación a fin de año vaya cogiendo buena pinta.

¿Por qué lleva TALGO 3 años seguidos con el cash flow negativo....?

Con el free cash flow 

Pues si;crucemos los dedos 🤞.

http://www.expansion.com/empresas/transporte/2017/12/30/5a475852268e3e99338b457f.html

El flujo de caja operativo ha pasado de +154 millones € en 2013 a -58mill€ en 2016. En 2016 han generado +17mill€ para la caja, debido a cobros pendientes. La tesorería pasó de 96mill€ en 2013 a 39mill€ en 2016. -60% en 3 años. Flujo de caja libre: 3 años en negativo

Básicamente por el ciclo de fabricación, Talgo es una empresa pequeña con pocos proyectos y un proyecto importante como el de Arabia Saudí se deja sentir en sus Cuentas.

Se queman muchísimos recursos según se avanza en el proyecto y se va facturando por los hitos alcanzados, esto puede no estar bien correlacionado con los pagos necesarios para avanzar en el proyecto porque o bien se deja la facturación mas importante para el final o bien se factura pero no se cobra, con lo que aumenta la cuenta de Clientes necesitando tirar de crédito hasta que el cliente pague.

Esto segundo es lo que le está pasando a Talgo que cada día su cuenta de Clientes es mas abultada... cuando finalice el proyecto y estos paguen, si pagan, se podrán saldar los créditos pedidos y generar Tesorería.

Y también un segundo aspecto (que afectó menos pero tampoco se nos debe dejar pasar y olvidar por su trascendencia moral para conocer el percal con el que estamos tratando) fue la propia descapitalización sufrida por la empresa en su salida a Bolsa... los directivos, con los Oriol a la cabeza se repartieron en el 2015 algo mas de 100 millones en acciones en concepto de plan de incentivos, la empresa para poder adquirir estas acciones en la OPV y entregarselas a la dirección, tuvo que tirar de crédito comprometiendo su Balance de Situación aunque no se notara en la cuenta de Perdidas y Ganancias ya que este gasto lo van recogiendo pautadamente año tras año como retribución al Plan de incentivos.

Buenas tardes Nexus. Mis conocimientos de bolsa son mínimos, pero llevo en Talgo un tiempo. En julio sus resultados ponían que tenían pendientes de cobro (Clientes) 385 millones, básicamente del proyecto árabe. Y se expresaba que si todo iba bien se cobrarían en la segunda mitad de año (o principios de 2018), o por lo menos una buena parte de ellos. El otro día con el tema del primer trayecto se dijo que Talgo ya se habia puesto al día en cobros. Viendo la cantidad que supone esa noticia, y el volumen de dinero que mueve la empresa, sería un cambio importante en sus cuentas, para bien. Y se vería reflejado en los resultados de este último trimestre, supongo. Aparte, que la deuda (170 millones creo que era) se reduciría de manera muy considerable, porque se pagarían con ello. Lo cual hace a la empresa algo más atractiva. Te pregunto tu opinión al respecto. ¿Estoy muy desencaminado?