#609
Se está hablando de:
#610
Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
chungo!!!
#611
Resultados : Talgo
El fabricante de trenes Talgo obtuvo el año pasado un beneficio neto de 34,3 millones de euros, un 44,5 % menos que en 2016 -ejercicio en el que ganó 61,9 millones.
Ni tan arrepentido ni encantado de haberme conocido
#612
Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Principales magnitudes de los resultados 2017 de Talgo:
- Ingresos bajan un 34% hasta 384,4 m., por una menor actividad de fabricación (aunque los proyectos se están ejecutando en línea con el presupuesto y el calendario de entrega al cliente).
- Ebitda baja un 23% hasta 83,6 m., baja menos que las ventas ya que mejora su margen de rentabilidad.
- Beneficio neto baja un 44% hasta 34,3 m., aunque el beneficio ajustado es de 42,8 m., baja en proporción al descenso de ingresos .
- Deuda neta desciende un 85% desde 191 a 30 m., por fuerte generación de caja.
- Cartera de pedidos sube un 19% hasta los 3.100 m. (317 m. pendientes de firmar).
- Dividendos: se hará propuesta al Consejo de hasta el 50% de pay-out, es decir, de los 10 m. repartidos el año anterior, se podría pasar a repartir 17 m. en junio de este año.
#613
Resultados Talgo 2017 : Talgo obtiene un beneficio de 43 M€ , más de un 30 % inferior respecto del año anterior .
Talgo obtiene un beneficio de 43 millones de euros , más de un 30 % inferior respecto del año anterior .
Los principales datos financieros anuales de Talgo son :
- BENEFICIO NETO : 43 M€ ,un -34% respecto del año 2016 reflejando así el ciclo de fabricación de los contratos que tienen en ejecución .
- EBITDA : 87,6 M€
- EBIT : 69 M€
- DEUDA NETA : 30 M€, resultando en un ratio DFN/Ebitda de 0,3x
- BENEFICIO POR ACCIÓN : 0,37 € / Acción
- ROE : 13,71 %
- ROA : 5,1 %
Las principales magnitudes operativas de Talgo son :
El fortalecimiento de la cartera de pedidos con más de un billón de euros en contratos nuevos adjudicados y firmados .
Se están ejecutando los proyectos de fabricación satisfactoriamente en tiempo y presupuesto . También , los servicios de mantenimiento están siendo exitosos y dan una estabilidad a la empresa .
Están surgiendo un gran número de oportunidades, principalmente en los segmentos de Alta Velocidad y regional/cercanías .
PERSPECTIVAS DE TALGO PARA 2018
Talgo ha aumentado el número de profesionales , con el objetivo de alcanzar más oportunidades en el negocio de cercanías y regional .Así de esta forma optar a un mayor número de ofertas presentadas en los próximos años .
También quiere ampliar su cartera de pedidos , con el objetivo de llegar a los 8,5 mil millones de euros , aprovechando las máximas oportunidades que le está brindando Europa en el corto y medio plazo .
#614
Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
#615
Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Análisis de Blackbird sobre los resultados de Talgo:
http://www.blackbird.es/index.php/clientes/1116-seguimiento-de-la-sesion-en-tiempo-real-136
"Talgo presenta resultados de 2.017 con una cifra de negocio de 384 MM€, un 34% menos que en 2016, debido a una menor actividad ya prevista según el ciclo de fabricación de los contratos en ejecución. El resultado neto se reduce un 44’5% hasta los 34,3 MM€.
Sin embargo, vemos muchos aspectos positivos en los resultados de Talgo. Aumento de la cartera de pedidos a 3.100 MM€, lo que represent 8 veces los ingresos de la compañía, con una fuerte adjudicación de contratos en 2.017 de 1.018 MM€, la cifra más alta en los últimos 7 años, impulsado por el proyecto de Renfe Alta Velocidad (580 MM€) y su mantenimiento (317MM€).
El tren de alta velocidad de La Meca - Medina se desarrolla según lo previsto y se estima finalice la actividad de fabricación en 2.018. Destacamos que en el último trimestre de 2.017 se recibieron importantes pagos del proyecto, que era uno de los mayores riesgos de la compañía después de las constantes tensiones entre el gobierno saudí y el consorcio español encargado de su ejecución. Estos ingresos han provocado un incremento importante del Free Cash Flow hasta los 188 MM€, superior a los 100 MM€ previstos por los analistas y una disminución importante de las necesidades operativas de fondos (NOF), tanto por estos ingresos recibidos de Arabia, como por el anticipo del contrato de RENFE. Las perspectivas de 2.018, continúan siendo buenas en la generación de caja impulsadas por la finalización del proyecto de La Meca - Medina.
La compañía finaliza el 2.017, reduciendo la Deuda Financiera Neta de 191 MM€ en 2016 a escasos 30 MM€, con un ratio DFN/EBITDA de 0,3x, cumpliendo así con el plan estratégico. Estos buenos datos de solvencia permiten a la empresa estabilidad financiera a largo plazo, para poder centrarse en la actividad comercial, sobre los más de 8.500 MM€ de “pipeline” detectado para los próximos 24 meses, destacando el concurso de Turquía, que se adjudicará en abril de este año y en el que Talgo tiene serias posibilidades.
-CONCLUSIONES
Valoramos positivamente los resultados de Talgo, puesto que a pesar de la reducción de la cifra de negocio, el importante cobro de Arabia mejora la solidez financiera de la compañía y disipa en cierto modo los riesgos de impago, con una cartera de pedidos que garantiza 8 años de ventas constantes, de los que el 71% son ingresos recurrentes por contratos de mantenimiento. Con un efectivo de 243 MM€ y una capitalización de entorno 664 MM€, la compañía es muy apetecible para ser comprada, puesto que la visibilidad de sus contratos gana valor, tras el cobro de parte importante de la inversión realizada en la entrega de los trenes a Arabia Saudí.
Dentro de los principales riesgos que puede tener Talgo, seguiremos la evolución de los próximos resultados, para evaluar la correcta finalización del proyecto de Arabia (todavía queda parte importante para su finalización durante el primer trimestre del año) y que sus excelentes márgenes no se vean muy penalizados por el esfuerzo económico para la adjudicación de Renfe. Tener acceso a alguno de los grandes contratos existentes en el PIPELINE, así como la penetración en el mercado de cercanías a través del nuevo modelo EMU, son dos aspectos interesantes, que podrían dar más atractivo a una compañía, que necesita asentar su curva de beneficios, para poner en valor la importante cartera de pedidos y su magnífica tecnología.
Seguimos pensando que el mercado está infravalorando la cotización de una empresa que cotiza 2,6 veces su posición de efectivo, que tiene una de las carteras de pedidos más importantes del sector (proporcionalmente a la cifra de negocio) y que forma parte de un sector en crecimiento y consolidación, con los márgenes más elevados y la tecnología más avanzada. Por este motivo, seguimos manteniendo nuestra recomendación de COMPRA."
#616
Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Parece ke el mercado se está tomando bien los resultados... JPMorgan sube la recomendación en Talgo de 4'6€ a 5'4€
Y en una reciente entrevista de inBestia a los gestores del equipo de RV de Alpha Plus, estos comentaban que Talgo vale al menos 7€:
"P. Recientemente habéis estado comprando acciones de Talgo de forma significativa, saliendo a la luz la superación del 3% de participación en la compañía. ¿Qué es lo que veis vosotros que no está viendo el mercado?
M.N: Talgo ha estado cotizando por debajo del valor de su unidad de mantenimiento, que tiene visibilidad, altos retornos sobre el capital empleado y crecimiento. Nosotros pensamos que el negocio de mantenimiento vale más, además pensamos que esta compañía será capaz de ganar concursos en el futuro lo que aumentará su cartera de mantenimiento.
B.P: Como hemos comentado antes tenemos un proceso de inversión meticuloso. Tenemos gran confianza en Talgo. Con visión de largo plazo, te das cuenta que una vez recupere la inversión de Working Capital del proyecto de Arabia Saudí, nos queda una empresa con más de 100 millones de euros en Caja Neta. Creo que el mercado no se ha dado cuenta del crecimiento de la capacidad instalada en el segmento de mantenimiento que genera mucha caja de forma recurrente y creciente.
Siendo muy conservadores creemos que Talgo vale 7 euros/acción, por lo menos. Confiamos en que Talgo aportará una significativa rentabilidad en el Alpha Plus Ibérico Acciones y al Santalucía Espabolsa durante 2018."
