Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Con 5 creo que te vas a quedar corto.
Piensa que la cartera de pedidos es de más de 3.200 millones y ha localizado oportunidades por más de 9.000 millones hasta 2019 en los que se incluyen el AVE de UK, y oportunidades en Turquía y India entre otros países. Hay que tener en cuenta que en estos países con una infraestructura ferroviaria vieja, los trenes de Talgo permiten alcanzar velocidades mucho mayores que ningún otro competidor. Los indios fliparon con la reducción de tiempos de un tren talgo en el trayecto entre Nueva Delhi y Bombay. Encima todo esto se consigue con tecnología propia con numerosas patentes que le otorgan una ventaja competitiva respecto el resto de competidores. Por esto tiene márgenes superiores al 20%, que me parece que ningún otro competidor consigue.
Si nos fijamos que la cartera de pedidos permite tener actividad durante unos 5 o 6 años, podemos pensar que un PER 15 es prudente. Por estos motivos con una cifra de negocio parecida a la actual y unos márgenes parecidos no es de extrañar que gane de media 60 millones €/año, a PER moderado de 15 implica una capitalizacion de 900 millones, unos 6,60€/acción.
Añadiéndole algun contrato más, que muy probablemente conseguirá dentro de los 9.000 millones en oportunidades, podemos pensar que la cifra de negocio y el beneficio pueden aumentar. Todos los contratos de fabricación implican más ingresos por mantenimiento de trenes en los años siguientes, con unos márgenes elevados. Todo ello nos permite pensar en los 9,25€ de la OPV.
