Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

Buenos días Misterpaz, 

Haces bien no creyéndote la noticia, pero en este país somos capaces de eso y de más. No obstante los periodistas muy habitualmente escriben de temas financieros sin tener la más remota idea del asunto en cuestión. Una posibilidad de lo que puede estar pasando sería la siguiente:

Tanto BBVA como Sabadell tiene posiciones crediticias con Talgo y antes de tomar una decisión respecto a la actual financiación quieren saber si habrá o no fusión por la posibilidad de incrementar mucho el riesgo con  Talgo. Esto es una práctica habitual en banca, un simple control del riesgo. De ahí a la redacción de la noticia que has puesto hay un abismo. 

Sin más, es sólo una hipótesis. 

Y si Talgo presenta una reclamación a Renfe por el tema de la sanción de 116 M€, alegando razones ajenas a su voluntad, y los jueces le dan la razón a Talgo??.?, porque es cierto que hay hechos acontecidos, ajenos a Talgo, que pudieron inflruir en ese retraso de entrega de trenes. Entonces Talgo devolvería ese préstamo de la Sepi, no seria necesario convertirlo en acciones, y el diferido desaparece. Esto permitiría, además, que Talgo recuperara 116 M€ en su resultado. 

 

Bankinter | Mantenemos la recomendación de Vender ante: (1) la reciente retirada temporal de las guías para 2025, por «circunstancias imprevistas relacionadas con los principales proyectos y la estructura de capital” que “dificultan establecer las previsiones de forma adecuada”: Talgo está en negociación con Deutche Bahn sobre la posible modificación en el proyecto de fabricación. Por otra parte, la situación accionarial pendiente de resolución, tras el acuerdo de adquisición del 29,7% de su capital anunciado el pasado mes de febrero. (2) La necesidad de financiación de la cartera en ejecución, que genera incertidumbre sobre la evolución del circulante, partiendo de un elevado nivel de apalancamiento (5,9x DFN/EBITDA a dic-24). A lo que se añade la incertidumbre sobre la multa de Renfe de 116M€, que fue provisionada a final de 2024; (3) un entorno de márgenes que ha seguido deteriorándose en el primer trimestre (hasta 8,8% desde 10,5% en 2024 ex-multa).

La retirada de las guías para el año pone de manifiesto la falta de visibilidad. Nuestras estimaciones no incorporan reducciones, cambios o retrasos relevantes en los contratos actuales, que podrían dar lugar a nuevas revisiones a la baja. P. Obj revisado a 3,0€/acc. desde P. Obj: 3,40€/acc. ant. Hemos reflejado un escenario relativamente continuista (hemos incorporado el nuevo pedido en firme con Flix, pero no hemos modificado los actuales) con un menor ritmo de ejecución y menor margen a corto plazo, pero las incertidumbres operativas (ejecución y negociación de proyectos, márgenes…) y financieras (apalancamiento y estructura accionarial) son actualmente muy elevadas. 

Cada día me acuerdo más de los muertos de este gobierno 

¿De qué muertos hablas?.
Me estás asustando...................

Es un decir, es una forma de manifestar mi desagrado con las decisiones tomadas por el gobierno de no permitir la opa húngara de 5 euros y ahora nos vemos con la barriga meada 

Entiendo el enfado de los accionistas al no haberse autorizado la opa húngara. Ese era el mayor riesgo, si no había opa a precio decente, te quedas pillado en una empresa en mala situación. 

Por otra parte, sin ánimo de polemizar, pienso que no tiene sentido ( hay algo que se escapa) que alguien oferte múltiplos fuera de  mercado por una empresa en situación tan delicada.