Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

 

Talgo registró unas pérdidas de 7,1 millones de euros en los tres primeros meses de 2025, frente al beneficio de 10,4 millones del mismo periodo del año anterior, debido al menor grado de avance en la fabricación planificada de sus trenes.

Según sus últimas cuentas trimestrales, la caída también se debe a los mayores costes de los trenes de alta velocidad en España, al incremento de los gastos financieros y a una mayor amortización debido a las inversiones realizadas en los años previos.

Los ingresos en este periodo fueron de 154,2 millones de euros, un 7% inferiores a los del año pasado, al mismo tiempo que el resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 13,6 millones, un 32% menos, lo que arroja un margen de rentabilidad del 8,8%, frente al 12% anterior.

"El entorno en los tres primeros meses del año puede considerarse complejo, con una disminución de la actividad de fabricación por los retos de los proyectos en curso y la bajada en el número de kilómetros realizados por la flota de las series 102/112 de Renfe, de cuyo mantenimiento se encarga Talgo", explica la compañía.

Adicionalmente, registró un mayor gasto de amortización como consecuencia de las inversiones realizadas en pasados ejercicios para desarrollar las plataformas Talgo Avril y Talgo 230, y un incremento de los gastos financieros.

Sobre el primero de esos trenes, defiende que tiene "altos niveles de fiabilidad y disponibilidad, a la altura de las expectativas", pese a que en el inicio de sus operaciones el año pasado en España registró numerosas incidencias, según aseguraba el Ministerio de Transportes.

En cuanto al Talgo 230, cuyas primeras unidades prevé entregar en el segundo semestre del año al operador alemán DB, señala que se encuentra en negociaciones para adaptarse a las necesidades del cliente y al ritmo industrial, después de que la entrega se haya retrasado cerca de un año.

RETIRA LA GUÍA DE PREVISIONES

Precisamente, esta última coyuntura ha provocado que la compañía no haya dado previsiones para el año 2025, debido a la dificultad de estimar con precisión las principales magnitudes del negocio, así como por el periodo de transición en que se encuentra su estructura de capital, con la entrada pendiente del consorcio vasco liderado por Sidenor en sustitución del fondo Trilantic.

La cartera de proyectos superaba los 4.000 millones de euros a finales de marzo, en línea con las cifras del año pasado, aunque ya ha detectado oportunidades de próximas licitaciones que podría ganar por valor de 11.600 millones de euros, de los que ya ha pujado por contratos de 5.800 millones de euros.

Las actividades de mantenimiento representan actualmente en torno al 50% de la cartera de pedidos de la empresa a través de proyectos a largo plazo en ocho países, lo que defiende que "impulsan la estabilidad y proporcionan un flujo de caja fiable, al tiempo que se amplía la base instalada con nuevas entregas".

En el plano laboral, Talgo destaca que se ha reducido en casi un 50% las ratios de accidentalidad y gravedad, en comparación con el mismo periodo de 2024 

El pedidito de la alemana Flix, incial de 1.100 millones ampliable a 2.400 millones

https://www.eleconomista.es/transportes-turismo/noticias/13383864/05/25/talgo-se-hace-con-un-megacontrato-de-2400-millones-de-flix-para-el-suministro-y-el-mantenimiento-de-65-trenes.html

Y todo esto sin nadie al frente

Si entran Pesa y Júpiter, van a meter en Talgo dinero a sacos, sin necesidad de hacer AK. Comprarán las participaciones de Talgo, a precio semejante a lo que ofecia Sidenor, e inyectarán dinero vía créditos. Y a producir y a facturar......a lo bestia. La India será demandante de inversiones  millonarias de €, en el sector ferroviario, tanto en infraestructuras como en medios de transporte.

Espero que se cumpla que este mes de Junio se anuncie el acuerdo para que Sidenor tome el control de compañia.  
A partir de ahí , una vez garantizada la españolidad de la compañia, espero se precipite la comunicación y ejecución del plan estratégico que tienen diseñado y que buen seguro han trabajado en paralelo.
El acuerdo con Pesa a nivel de desarrollo de la alta velocidad en Polonia, existe, veremos si se considera un socio industrial para la cartera actual y si se contempla entre en el accionariado de la compañia.
Soy muy optimista con la cotización.

Temo ser siempre quien rebaje toda la euforia desatada.
Vamos a analizar punto a punto (con datos y no deseos) la información (y no deseos) existentes de Talgo:
1.- Nivel de deuda y pagos que deben afrontarse:
En 2025 se debe amortizar 141 M€ de deuda neta, de las cuales 86 son pagarés (ya no créditos de bancos sino pagarés - cada uno saque sus conclusiones)
En 2025 se quiere emitir 150 M€ en pagarés (¿ya no hay crédito?)
2.- Nuevo proyecto de Flixtrain:
Ofertado a precio húngaro, ya que cuando DJJ iba a compar Talgo era el proyecto que se iba a fabricar en Hungría. Está muy bien que vengan proyectos, pero con rentabilidad por favor. Este proyecto obviamente no es rentable fabricándose en España.
3.- Pérdida de parte (no definen cual) del proyecto de DB:
No se es capaz de suministrar este proyecto ¿que están negociando?, según la presentación de datos utilizan el eufemísmo de: "Actualmente en negociación para adaptarse a las necesidades del cliente y al ritmo industrial.", creo que todos sabemos que significa.
4.- No hay previsión de entrada de tesorería a corto y probablemente medio plazo, por lo que las pérdidas aumentarán y no precisamente en forma pequeña, además empiezan a tener problemas con el mantenimiento.
5.- Si se frena DB y necesitan diseñar y lanzar la fabricación de Flixtrain, ¿qué pasa con los trabajadores?, hace meses que avisé de un ERE y cada vez está más cerca.
En resumen, cuando Talgo fue muy bien se privatizarón las ganancias, y si no preguntemos cuando el CEO y el presidente fueron los directivos mejor pagados de la bolsa española, y ahora que va mal se socializarán las perdidas y tendremos otro caso Santana motor, o peor que el """amigo""" Urquijo vuelva a hacer un Abengoa 2.

Y no sabéis las ganas que tengo de equivocarme ya que familiarmente saldría ganando.

Y los problemas se podrían solucionar con socios industriales de referencia en el sector pero los maravillosos gobiernos de este país lo han frenado... y esto es lo que queda, políticos y empresarios amigos metiendo en aún más líos a la empresa y lo que es más grave, retrasando gravemente cualquier solución, que llegará, sin duda que llegará (sólo faltaba que después del circo que han montado no tengan un plan estratégico de reflote) pero que será más lenta y menos fiable que si polacos y/o indios hubiesen tomado el control. 

Cordialmente. 

La tecnología Talgo es única en el mundo. Eso le diferencia de otras compañías homólogas. Por eso Talgo tiene tales cantidades de pedidos Las estructuras ferroviarias tardan años en entrar en funcionamiento. Así que no viene ni de un año, ni de dos, Talgo les resulta interesantisimamente a Polonia y a la India. Tal como está el asunto Talgo, no dejarán pasar la ocasión de tomar Talgo. Al tiempo. Eso sí, no viene de un día, ni de un año. Paciencia.