Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 

El Ibex 35 ha cerrado esta semana con un descenso del 0,9% respecto al pasado viernes, hasta situarse en los 9.364,6 puntos, semana que ha estado marcada por la decisión de la saudí STC de hacerse con un 9,9% de Telefónica y en la que los inversores están a la espera de qué decidirá el Banco Central Europeo (BCE) la semana que viene.

En comparación con el cierre de este jueves, el selectivo de las bolsas y mercados españoles ha avanzado un 0,59%.

"La evolución de la inflación y las decisiones de los bancos centrales seguirán marcando el rumbo de los mercados financieros, pero el progresivo empeoramiento económico podría despertar una mayor volatilidad", ha alertado el analista de XTB Joaquín Robles.

La semana que viene estará marcada por la reunión el jueves del Banco Central Europeo (BCE). La autoridad monetaria se debate entre parar su senda de subida de tipos, tras nueve alzas consecutivas, o seguir con la estrategia de endurecimiento monetario, que en esta ocasión podría rondar el cuarto de punto. La semana pasada, Eurostat informó de forma preliminar de que la inflación de la eurozona se mantuvo en el 5,3%, sin cambios respecto a julio.

La agenda macro está dominada por más datos. El martes se conocerá el paro de Reino Unido, la inflación de España y la confianza de los inversores de Alemania. El miércoles se publican los datos de PIB de Reino Unido, la producción industrial de la eurozona y el dato de inflación de Estados Unidos, que ofrecerá pistas de la decisión que adopte la Reserva Federal del país la semana siguiente.

El viernes, se darán a conocer más datos europeos, como los costes laborales de la eurozona o los datos de inflación de Francia y Alemania. China también ofrecerá una foto general del estado de su economía, al publicarse el IPC, las ventas minoristas y la producción industrial.

La semana estará coronada por la reunión informal que mantendrán en Santiago de Compostela (Galicia) los ministros de Economía y Finanzas de la Unión Europea (Ecofin). Asimismo, durante la semana también se conocerá si Margarita Delgado es finalmente la candidata elegida por el BCE para sustituir a Andrea Enria al frente del Consejo de Supervisión de la autoridad monetaria.

En la jornada de este viernes, únicamente seis valores han cerrado la sesión en 'rojo': Fluidra (-1,95%), Grifols (-0,90%), Cellnex (-0,55%), ArcelorMittal (-0,10%), IAG (-0,06%) y Acerinox (-0,04%).

Entre los valores que mejor desempeño han tenido este viernes se encuentran Acciona Energías Renovables (+2,63%), Repsol (+1,88%), Banco Sabadell (+1,67%), Logista (+1,61%), Meliá (+1,52%), Bankinter (+1,43%) y Unicaja Banco (+1,43%).

El resto de los principales mercados europeos también han cerrado en 'verde'. Londres ha avanzado un 0,49%; París, un 0,62%; Fráncfort (+0,14%); y Milán, un 0,28%.

Al cierre de la sesión bursátil europea, el barril de Brent cotizaba en los 90,74 dólares, un 0,91% más, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) avanzaba un 0,89%, hasta los 87,62 dólares. El precio del crudo se ha visto influenciado esta semana por la decisión de Rusia y Arabia Saudí de extender hasta final de año su recorte voluntario a la producción y exportación de petróleo, más allá de los pactos acordados en el seno de la OPEP+.

En el mercado de deuda, el rendimiento del bono español a 10 años ha cerrado la sesión en el 3,648%, casi plano respecto al 3,649% del jueves. De esta forma, la prima de riesgo respecto a la deuda alemana se ha situado en 103,8 puntos básicos, tres décimas más.

De su lado, el euro se apreciaba un 0,11% frente al dólar al cierre de la sesión bursátil europea, por lo que se negociaba en el mercado con un tipo de cambio de 1,0710 dólares por cada euro 

 

Los consejeros con carácter ejecutivo de las empresas cotizadas que forman parte del índice Ibex 35 tuvieron una retribución en 2022 que supuso, de media, 54 veces el sueldo medio de los empleados de esas empresas, según se desprende del Informe Anual de Remuneraciones del os Consejeros que ha publicado este miércoles la Comisión Nacional de los Mercados de Valores (CNMV).

De esta forma, el múltiplo se ha reducido respecto a 2021, ya que ese año fue de 60 veces. Se trata del segundo año en el que las sociedades tienen que hacer comparaciones entre las retribuciones de los consejeros, los resultados consolidados y la remuneración media de los empleados.

En el caso de las empresas que no forman parte del Ibex, el múltiplo fue de 17 veces, sin cambios respecto a 2021.

Atendiendo al total de cotizadas, la media se situó en 31 veces, frente a las 32 de 2021. Los consejeros no ejecutivos, sin tener en cuenta conceptos extraordinarios, cobraron el triple que los empleados de las empresas.

UNA RETRIBUCIÓN MEDIA DE 1,6 MILLONES DE EUROS

El informe publicado por la CNMV también recoge que la retribución media de los consejeros ejecutivos disminuyó un 4,3% en 2022, hasta los 1,6 millones de euros, mientras que la de los consejeros no ejecutivos descendió un 8,4%, hasta 153.000 euros.

En total, la retribución media de los consejos de administración descendió un 4,4% debido, entre otros motivos, a las retribuciones extraordinarias que tuvieron lugar el ejercicio anterior por el cese de consejeros en una sociedad. Aunque en 2022, también hubo retribuciones extraordinarias, estas fueron de menor importe que las del ejercicio anterior. Sin estas retribuciones extraordinarias, el descenso hubiera sido del 2,6%.

Las consejeras ejecutivas percibieron una retribución un 0,3% mayor que la de los hombres, diferencia que aumenta hasta el 41,7% en el caso de la mayor remuneración media de las consejeras ejecutivas del Ibex frente a los consejeros ejecutivos masculinos de dicho índice. La CNMV ha indicado, no obstante, que "el reducido número de ejecutivas resta representatividad a dicho promedio". En el caso de los consejeros no ejecutivos, la remuneración de los hombres es un 20% superior al de las mujeres.

En paralelo, la CNMV también ha publicado el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Según este documento, el tamaño medio de los consejos de administración fue de 10 miembros, frente a los 10,2 de 2021. Además, la edad media de los consejeros fue de 60,8 años.

CASI UN TERCIO DE MUJERES EN CONSEJOS

La presencia de mujeres en los consejos se elevó en 2,6 puntos porcentuales, hasta el 31,9% para el total de cotizadas. Solo en el Ibex 35, el número de consejeras fue del 37,6% del total. Además, las mujeres en puestos de alta dirección fueron el 21,7% del total, 2,1 puntos más.

La CNMV ha puesto en valor que, con sus recomendaciones, el porcentaje de mujeres en los consejos ha pasado del 5,9% del total en 2004 a más del 30% en 2022.

Por otro lado, el supervisor ha indicado que el capital flotante se contrajo medio punto el año pasado, hasta el 42,5%. Además, en 79 sociedades (una más que en 2021), la suma de participaciones significativas y paquetes de acciones en poder del consejo superó el 50% del capital. En 31 empresas, el capital flotante era menor del 25% y en tres cotizadas, inferior al 5%.

Respecto a la independencia de los miembros del consejo, la CNMV indica que el 67,7% de las sociedades mantuvo al menos a la mitad de los miembros del consejo como independientes, tres puntos porcentuales menos que en 2021. Del resto de sociedades, la mayoría tuvo al menos un tercio de independientes.

El porcentaje de presidentes del órgano de administración con la categoría de ejecutivos se redujo en 2,1 puntos, situándose en el 49,6% (51,7% en 2021). Al tiempo, el porcentaje de consejeros independientes que ocupó el cargo de presidente del consejo disminuyó hasta el 11,6%, frente al 14,2% en 2021.

En general, durante 2022 el grado de seguimiento del Código de Buen Gobierno fue del 86,8% de las recomendaciones, al tiempo que otro 7% se siguieron de forma parcial. El 51,2% de las cotizadas (47,9% en 2021) siguieron el 90% o más de las recomendaciones, mientras que seis cotizadas aseguraron cumplir el 100% y otras dos tuvieron un seguimiento inferior al 60%.

Las recomendaciones que menos se siguieron, tanto de manera absoluta como parcial, continuaron siendo las relativas a las nuevas prácticas sobre que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una comisión de retribuciones separadas, y sobre que la remuneración variable de los consejeros esté vinculada a la entrega de acciones 

 

Las empresas de servicios de inversión (sociedades y agencias de valores) registraron un beneficio neto de 73,3 millones de euros hasta julio, lo que supone un incremento del 6% respecto al resultado registrado en el mismo periodo de 2022, según los últimos datos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El margen bruto de las empresas de servicios de inversión fue de 301,9 millones de euros, un 3,4% más, con un ascenso del 2,2% en las comisiones netas, que se situaron en 221,3 millones de euros.

El margen de intereses aumentó un 17,3%, hasta los 50 millones de euros frente a los 42,6 millones que registraba en el mismo plazo temporal de 2022.

La mayor parte del beneficio correspondió a sociedades de valores, al ganar 64,9 millones de euros, incrementándose un 3,3% respecto al mismo periodo del ejercicio pasado; mientras que las agencias de valores ganaron 8,3 millones de euros, un 33% más.

Las sociedades de valores elevaron su margen de intereses hasta los 48,8 millones de euros, un 17% más, mientras que el margen bruto se incrementó en un 10,8%, hasta los 205 millones, con un crecimiento del 13,3% en las comisiones netas, hasta los 125,8 millones.

De su lado, las agencias de valores aumentaron un 15% su margen de intereses, hasta 1,12 millones de euros, en tanto que registraron un descenso del 9,3% de su margen bruto, hasta 96,8 millones. Las comisiones netas descendieron un 9,4%, hasta los 95,5 millones.

A cierre de julio, en España existían 243 empresas de servicios de inversión (cuatro más que un año antes), de las que 144 eran de asesoramiento financiero (misma cifra que en julio de 2022), 61 agencias de valores (una menos), 38 sociedades de valores (cinco más) y no había ninguna sociedad gestora de cartera (sin variación) 

 

El Ibex 35 ha cerrado la jornada con un alza del 1,33% tras la subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE), situándose en los 9.549 puntos y acumulando el grueso del alza intradía justo tras publicarse el nuevo precio del dinero en la eurozona.

Antes de publicarse el comunicado del BCE, el selectivo de las bolsas y mercados españoles se situaba en el entorno de los 9.440. Tras el alza de los tipos de interés, el índice se ha disparado más de 100 puntos y ha llegado a superar momentáneamente los 9.560 enteros.

La subida de tipos acometida este jueves por el BCE, la décima consecutiva, no marca el final de la senda de consolidación, ya que la presidenta del organismo, Christine Lagarde, ha dejado la puerta abierta a más subidas, negándose a confirmar si el precio del dinero ha alcanzado su pico máximo.

De esta forma, únicamente cuatro valores han cerrado la jornada en 'rojo': Aena (-2,59%), Fluidra (-0,85%), IAG (-0,61%) y Telefónica (-0,30%). Del lado contrario, entre los principales ganadores de la sesión se han situado Solaria (+5,25%), Colonial (+3,25%), Grifols (+2,82%), Acciona (+2,56%), Sacyr (+2,44%), Rovi (+2,16%), Banco Santander (+2,07%) e Ibedrola (+2,04%).

La euforia bursátil ha sido común en los mercados europeos. Londres ha cerrado la sesión avanzando un 1,93%; París, un 1,19%; Fráncfort, un 0,97%; y Milán, un 1,37%.

En el mercado de materias primas, el barril de Brent avanzaba un 1,61% al cierre de la sesión bursátil europea, hasta los 93,35 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) alcanzaba los 89,97 dólares, un 1,51% más.

El rendimiento del bono español a 10 años ha cerrado la jornada en el 3,641%, frente al 3,722% del miércoles. De esta forma, el diferencial frente a la deuda alemana se ha situado en los 104,8 puntos básicos, 2,3 enteros menos.

En el mercado de divisas, el euro se ha depreciado un 0,64% frente al dólar, hasta alcanzar un tipo de cambio en el mercado de 1,0661 dólares por cada euro 

 

El Ibex 35 ha concluido la semana con un ascenso del 1,98% que le ha permitido recuperar la cota de los 9.500 puntos -en concreto ha cerrado en los 9.549,7 enteros- que perdió hace dos semanas tras la décima subida consecutiva de los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE), que elevó ayer los tipos en un cuarto de punto, hasta el 4,5%.

De acuerdo al experto de XTB, Dario García, los índices bursátiles subieron apostando al efecto más cortoplacista, por el que la tasa terminal se situaría en el 4,25% (entre el 4,5% de la tasa de refinanciación y el 4% de la tasa de depósito), tras interpretar de las palabras de la presidente del BCE, Christine Lagarde, que esta subida sería la última alza del ciclo actual, incluso a pesar de revisar a la baja el crecimiento de la economía europea y de revisar al alza las expectativas sobre la inflación.

En la semana también han destacado los datos inflacionistas de Estados Unidos en agosto, sobre los que pivotará la Reserva Federal (Fed) en su reunión prevista para la próxima semana.

La tasa de inflación interanual de Estados Unidos aceleró en agosto su subida al 3,7% desde el 3,2% del mes anterior, lo que supone un nuevo repunte en por segundo mes consecutivo, si bien la tasa de inflación subyacente, que excluye el impacto de la volatilidad de los precios de los alimentos y de la energía, alcanzó el 4,3%, cuatro décimas menos que en julio.

Asimismo, la confianza inversora (índice ZEW) de Alemania en septiembre ha mejorado más de lo previsto, si bien en la eurozona ha empeorado más de lo anticipado por los analistas; en ambos casos han permanecido en terreno negativo.

En ese contexto, del Ibex 35, el valor con mejor desempeño semanal ha sido Grifols (+8,9%) después de que el Parlamento Europeo haya aprobado una ley de compensación a las donaciones de plasma, ha apuntado García. Tras Grifols, las mayores alzas han sido para Rovi (+6,6%); Solaria (+6,6%); Indra (+4,66%) y, con menos ímpetu alcista, BBVA (+3,44%); Banco Santander (+2,45%); Repsol (+2,42%) y Telefónica (+2,37%).

Inditex se ha anotado un avance del 2,55% tras comunicar al mercado que registró un récord en su beneficio neto de 2.513 millones de euros durante el primer semestre de su ejercicio fiscal 2023-2024.

Por contra, los componentes con peor comportamiento en la semana han sido Aena (-2,53%); Logista (-1,58%) e IAG (-1,11%).

El resto de índices europeos también ha avanzado posiciones en la semana: Fráncfort ha sumado el 0,94%; París el 1,91%; Milán el 2,35% Y Londres el 2,74%. De su lado, los índices neoyorquinos apenas subían en la semana, de manera provisional, medio punto porcentual en la semana.

En el mercado de materias primas, el crudo Brent mantiene su racha al alza por los recortes de la OPEP+ y el impulso de Asia (esta madrugada se ha conocido que la producción industrial de China aceleró su crecimiento en agosto al 4,5% en tasa interanual, la segunda mayor subida del año), por lo que el crudo de referencia en el Viejo Continente subía un 3,5% en la semana y se ha llegado aproximar a los 95 dólares el barril, máximos desde noviembre.

Por su parte, el barril de Texas (WTI) se elevaba también un 3,5% en la semana y se situaba cerca de los 91 dólares el barril, por lo que regresaba a niveles no vistos desde junio de 2022, cuando la crisis energética derivada por la guerra de Ucrania impactó en los mercados.

En el mercado de deuda, el rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años ha cerrado en el 3,738% tras haberse apreciado casi una décima en la semana. La prima de riesgo (el diferencial con el bono alemán) quedaba en 106,7 puntos.

En el mercado de divisas, el euro cedía el 0,2% en la semana frente al dólar, hasta situarse en los 1,068 'billetes verdes', mínimos desde mediados del pasado marzo.

EL IBEX SUBE UN 0,01% ESTE VIERNES EN LA 'CUÁDRUPLE HORA BRUJA'

El Ibex ha iniciado la sesión de este viernes manteniendo el tono vigoroso de la víspera tras la subida de tipos del BCE y ha llegado a superar la cota de los 9.600 puntos, que devolvía al selectivo a máximos de hace seis semanas; sin embargo, el índice ha perdido fuelle y la 'cuádruple hora bruja' le ha sumergido en un estado de volatilidad en el último tramo de la negociación.

La tercera 'cuádruple hora bruja' (por la que vencen los contratos de opciones y futuros sobre índices y acciones en Europa y Estados Unidos) en lo que va de año ha hecho que el selectivo entrase en pérdidas pero en el último momento, tras la subasta de cierre, ha conseguido escapar de los retrocesos y finalizar la sesión con una subida de una centésima, el 0,01%.

Por otro lado, este viernes China ha publicado una batería de datos económicos que da pistas sobre la marcha de su economía. Por un lado, la producción industrial del país se elevó un 4,5% en agosto, ocho décimas más que en julio, mientras que las ventas minoristas se elevaron en más de dos puntos, hasta el 4,6% en el octavo mes del año. De su lado, la tasa de paro en agosto se redujo en una décima, hasta el 5,2%.

Siguiendo con la agenda macro, este viernes se ha conocido que la inflación de Francia avanzó seis décimas, hasta el 4,9% en agosto, mientras que la de Italia se contrajo en cinco décimas, hasta el 5,4% en el mismo mes.

En este contexto, ArcelorMittal ha sido este viernes el valor más alcista (+1,56%), por delante de Ferrovial (+1,43%), ACS (+1,43%), Endesa (+1,12%), Rovi (+1,01%), Aena (+0,89%) e Iberdrola (+0,73%).

Del lado contrario, Merlín ha liderado los descensos con una caída del 3,4%, mientras que Colonial ha bajado un 2,88%; Banco Sabadell, un 2,72%; Logista, un 2,51%, y Bankinter, un 2,05%.

Las bolsas europeas, aunque también afectadas por la volatilidad, han sumado en la sesión: Milán ha avanzado el 0,08%; Londres el 0,5%; Fráncfort el 0,56% y París el 0,96%.

LA PRÓXIMA SEMANA, TURNO DE LA FED Y DEL BANCO DE INGLATERRA

Los inversores pondrán el foco en la próxima semana en las reuniones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y el Banco de Inglaterra (BoE), que se producirán a mitad de semana, momento en el que también se publicarán la tasa de interés de los préstamos a 1 año de China, el Índice de Precios del Productor de Alemania y los datos de inflación del Reino Unido.

Previamente a ello, el mercado conocerá los datos inflacionistas de la eurozona y, a finales de semana, se llevará a cabo la última revisión del PIB español del segundo trimestre y se conocerán datos macroeconómicos (tanto del sector manufacturero como de servicios) en la eurozona, Reino Unido y Estados Unidos 

Soy nuevo y no sé si es el hilo apropiado.
He empezado a invertir en algunas cosas y no me está yendo mal pero con cantidades muy pequeñas mientras intento aprender, pero en el punto que de momento he fallado claramente ha sido a la hora de escoger un par de acciones (Airtificial y Audax). Cómo las veis?? 
Gracias de antemano por las aportaciones

Hola, Grome.

Yo analizo solo el precio y el tiempo en las gráficas, es un poco diferente de los que analizan la economía y la información de las empresas o mediante la estadística. Te diré cómo las veo.

Airtificial la veo algo cara. Ha tenido una subida y ha roto máximos, lo que la convirtió en un valor de alto coste para su valor de mercado percibido. De todas maneras, la veo con potencial alcista y he dibujado una zona amarilla que sería el test de rebote alcista que yo contemplaría si quisiera comprar alguna participación. Si rompiera esa zona, entonces, habría que replantear niveles por debajo. También he marcado dos niveles de posible valor razonable a día de hoy, desde el punto de vista del análisis técnico que yo realizo. Se resume en que la zona amarilla es donde yo me esperaría que cayera el precio como mínimo y mostrara signos de subir si fuera a volver a subir.

Con Audax igual, acaba de tener una subida importante, por lo que está cara. No veo tan claro un retroceso, pero si lo tiene, es probable que llegue al área de compra, por debajo de la línea roja de abajo. En mi opinión es mejor comprar mientras el precio cae, no mientras sube como ahora y, especialmente, si ya está cerca o en un máximo.

El precio objetivo actual sería el precio razonable de arriba que se corresponde con el precio medio acordado por los operadores mayoristas dentro de un descuadre de ventas que existe probablemente en ese área. El test de retroceso viene a decir que una ruptura de esa zona, en especial si es fuerte, sería una señal convincente de que las probabilidades de un retroceso son muy altas. El área de compras sería el objetivo más lógico del retroceso. Y cuando el mercado termina de comprar, entonces el precio vuelve a recuperarse mientras va colocando dichas órdenes compradas a precios más altos, con el fin de especular y sacar un beneficio.

Además, date cuenta de que he usado la mensual en Audax porque la semanal no me da tanta información. Sí que está claro que está cara, pero aunque me parece que está a punto de una corrección, como esta posible corrección no ha empezado, es solo una sospecha. Y en mercados financieros es mejor reaccionar que predecir. Es decir, esperarte a que pase algo con un plan ya hecho de antemano. Muchas veces, todo parece de un color y va y sucede de otra manera. Entonces, es mejor no intentar predecir, solo reaccionar, al menos bajo mi punto de vista.

Se me olvidaba. Esto son todo posibilidades, los niveles, aunque veas una línea, son siempre una zona. En la especulación financiera no hay nada cierto jamás. Yo miro el activo como una mercancía y no me importa el estado en el que está, solo si creo que hay quienes me la comprarían más cara de la que la compro o si podría venderla en corto y sacarme un beneficio porque hay vendedores con los que pueda cerrar el corto más abajo. Por eso, ni me interesan las cuentas de la empresa, ni su futuro o pasado, lo veo como haría si fuera a comprar el pescado a la lonja por la mañana porque tengo clientes que me han hecho un pedido.

Creo que así se entiende un poco más el enfoque que uso.

Muchísimas gracias por las molestias y el aporte que me has dado. 
Veo que con Airtificial no he acertado para nada y o bien asumo pérdidas o me quedo pillado por mucho tiempo porque he comprado muy caro. Es verdad que como era la primera vez que lo hacía tampoco es mucho dinero, aunque para los ahorradores hormiguitas siempre es dinero.
Con Audax podría ser, que con paciencia, ojalá llegara a ese objetivo de 1,70, podría haber tenido más acierto.
Saludos y gracias de nuevo.