A la 1ª:
La garantía te la dice tu broker al simular la operación ; hay brokers que no aceptan las acciones como garantía sin bloquearlas.
A la 2ª: Claro que puedes, pero es casi de obligación recomprar antes la opción, pues si no asumirías un riesgo tremendo; recuerda que comprar una opción solo da derechos a cambio de pagar; venderla, obligaciones a cambio de cobrar.
Cuando vendes una put sobre una acción TE OBLIGAS a comprar esa acción a ese precio a cambio de la prima.
Cuando lo que vendes es una call TE OBLIGAS a dar una acción a ese precio..por lo que si la tienes, la das, y te quedas los beneficios de la acción y la prima...pero si no la tienes, tienes que comprarla para entregarla, vaya a 12 ó a 15
O sea, si entiendo bien tú tienes acciones BBVA y quieres vender call 11,05 para junio (horquilla 0,17- 0,24). Si tienes 1000 acciones, puedes vender 10 calls (1000 opciones)ingresas 200 euros (pongo el precio medio de la horquilla, que seguro que se te ejecuta ) y te obligas a venderlas a 11,05.
Si no te las ejecutan porque la acción no llega ahí, te quedas con la prima. Si te ejecutan cobras tus acciones a 11,05 aunque hayan subido a 18 y te quedas los 220 euros de prima
Esas opciones las puedes recomprar cuando quieras, pues por el tiempo o la bajada de la acción puede interesarte hacerlo...y volverlas a vender, con ese strike o diferente, y con el vencimiento que más te convenga.
Saludos; solo te recuerdo , que a diferencia de Manolo, lo mío solo es teórico, en el caso de las opciones sobre acciones; algo he hecho, pero no mucho, pues prefiero centrarme en los índices