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Variaciones en las garantías requeridas por posiciones abiertas en futuros
Buenos días traders!
Estoy realizando un estudio y hay cierta información que necesito y no encuentro; a ver si podéis ayudarme... Tengo claro cuál es la garantía actual para mantener abierta una posición en futuros, pongamos de, por ejemplo, S&P500. Es una cantidad fija en $ (no un %) aunque obviamente podremos expresarlo en % aprox siempre...
La pregunta es: en una crisis, tanto debido a que la garantía exigida en $ no varía mientras que el activo cae (y por tanto pasa a representar un % mayor que antes sobre mi nominal de ese momento), así como debido al hecho de que a mayor volatilidad la cámara de compensación y/o broker pueden decidir exigir mayores garantías en $, ¿por cuánto diríais que se puede llegar a multiplicar la garantía inicial exigida en porcentaje respecto a mi nominal actual? ¿alguien sabe cómo varió realmente ese porcentaje en, por ejemplo, las crisis del 2000, 2008, 2020?
Por ejemplo, si compro 1 futuro E-mini S&P 500 a 4500 ptos, para un nominal de 225.000 USD, exige depositar unas garantías de 12.000 USD. Supongamos que tengo ese dinero en la cuenta y simplemente deposito la garantía y dejo el resto en liquidez. Es decir, aprox un 5% del nominal. Ahora bien, supongamos una crisis similar a la del 2008, en la que mi futuro del S&P cae de 4500 ptos a 2250 (un -50%). Mi nuevo nominal de inversión son 112.500 USD. Si la garantía exigida sigue siendo 12.000 USD por contrato, entonces la garantía ahora es del 10% del nominal. Mi visión es que incluso en una circunstancia así, la cámara de compensación y/o broker puedan exigir incluso más garantía por contrato debido a la volatilidad, por ejemplo ¿el doble? 24.000 USD. De modo que en ese momento la garantía de mi posición es del 20%. Si el supuesto descrito es correcto, la garantía respecto a mi posición se ha multiplicado por 4 desde la posición inicial (de 5% a 20%). ¿Os parece un supuesto razonable o creeis que funciona (funcionó en 2008) de otra forma?
Gracias!
Saludos,
Miguel
Estoy realizando un estudio y hay cierta información que necesito y no encuentro; a ver si podéis ayudarme... Tengo claro cuál es la garantía actual para mantener abierta una posición en futuros, pongamos de, por ejemplo, S&P500. Es una cantidad fija en $ (no un %) aunque obviamente podremos expresarlo en % aprox siempre...
La pregunta es: en una crisis, tanto debido a que la garantía exigida en $ no varía mientras que el activo cae (y por tanto pasa a representar un % mayor que antes sobre mi nominal de ese momento), así como debido al hecho de que a mayor volatilidad la cámara de compensación y/o broker pueden decidir exigir mayores garantías en $, ¿por cuánto diríais que se puede llegar a multiplicar la garantía inicial exigida en porcentaje respecto a mi nominal actual? ¿alguien sabe cómo varió realmente ese porcentaje en, por ejemplo, las crisis del 2000, 2008, 2020?
Por ejemplo, si compro 1 futuro E-mini S&P 500 a 4500 ptos, para un nominal de 225.000 USD, exige depositar unas garantías de 12.000 USD. Supongamos que tengo ese dinero en la cuenta y simplemente deposito la garantía y dejo el resto en liquidez. Es decir, aprox un 5% del nominal. Ahora bien, supongamos una crisis similar a la del 2008, en la que mi futuro del S&P cae de 4500 ptos a 2250 (un -50%). Mi nuevo nominal de inversión son 112.500 USD. Si la garantía exigida sigue siendo 12.000 USD por contrato, entonces la garantía ahora es del 10% del nominal. Mi visión es que incluso en una circunstancia así, la cámara de compensación y/o broker puedan exigir incluso más garantía por contrato debido a la volatilidad, por ejemplo ¿el doble? 24.000 USD. De modo que en ese momento la garantía de mi posición es del 20%. Si el supuesto descrito es correcto, la garantía respecto a mi posición se ha multiplicado por 4 desde la posición inicial (de 5% a 20%). ¿Os parece un supuesto razonable o creeis que funciona (funcionó en 2008) de otra forma?
Gracias!
Saludos,
Miguel
