Rumores de mercado.

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#391

Buenos niveles para generar un rebote

Las caídas de las últimas semanas, por ahora, siguen generando síntomas positivos, sobre todo en los índices americanos. En este sentido estamos viendo cómo algunos de los principales indicadores generan divergencias positivas respecto a los índices.

Abajo mostramos el indicador de miedo/codicia elaborado por la CNN, que viene situándose desde el pasado julio en terreno de miedo elevado:
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Además los indicadores de volatilidad en los índices no vienen, por ahora, acompañando los nuevos mínimos, presentando divergencias positivas:
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Abajo mostramos los niveles de soporte de corto plazo más importantes en el S&P500 y NASDAQ:
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El DAX alemán, por su parte, vuelve a reaccionar desde su zona de soporte clave:
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No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#392

”Las bolsas seguirán erráticas, tocadas por el cóctel de incertidumbres. Pero el fondo no cambia. Oportunidades.”



La sesión podría comenzar con ligera recuperación tras las caídas de ayer, aunque seguimos pensando que el comportamiento será errático toda la semana y, ante cualquier noticia negativa, sufriremos recortes. Por el lado macro, las referencias del día (aparte de varios PMIs finales en Europa) serán los Precios Industriales de la UEM de agosto (+13,5% esp vs+12,1% ant) y el ISM de Servicios de EE.UU. de sept. (59,9 vs 61,7).

Pero el plato fuerte de la semana será el empleo en EE.UU. (miércoles y viernes) porque podría marcar el ritmo del tapering por parte de la Fed a partir de noviembre.


El mercado sigue hoy afectado por el “cóctel” de incertidumbres abiertas en múltiples frentes: tapering, cuellos de botella, inflación, petróleo, techo de gasto en EE.UU., precios de la energía, China, etc… Ante esto lo lógico es que las bolsas sigan erráticas los próximos días/semana hasta que se publiquen los resultados americanos 3T desde mediados de oct.

 Interpretamos las caídas, de momento, como oportunidades para comprar mejor.

 Especialmente tecnología, más castigada por su sensibilidad a la elevación de las TIR de los bonos y, específicamente ayer, por la caída de Wapp-Facebook-Instagram: Intuitive Surgical, Shopify, LamResearch, Nvidia... Y vía fondos: Franklin Technology, por ej. El fondo del mercado no ha cambiado. Lo único que ha cambiado es la etapa del ciclo expansivo en que estamos: maduración desde aceleración. Normal.

Bankinter.


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#393

No solo Evergrande: otros promotores chinos entran en impago y están suspendidos en bolsa


La empresa Fantasia también ha incumplido un vencimiento este lunes

Con toda la atención del mercado en la crisis del promotor inmobiliario China Evergrande, que sigue suspendido de cotización, los inversores han visto incrementar su preocupación acerca de todo el sector ya que otras empresas han dejado de pagar sus bonos. En concreto, Fantasia no pagó un bono que vencía el lunes, según ha comunicado la propia compañía.

La cotización de sus acciones está suspendida desde el 9 de septiembre hasta nuevo aviso, ha informado. Sus acciones se han desplomado casi un 60% en lo que va de año.

Informa 'CNBC' que las agencias de calificación han rebajado la calificación esta promotora china, Fantasia Holdings, y Sinic Holdings por los riesgos derivados de su tensa situación de tesorería.

Sin embargo, la caída de Fantasia sería pequeña en comparación con la de Evergrande.

Evergrande es el promotor inmobiliario más endeudado del mundo, con un pasivo de 300.000 millones de dólares, mientras que Fantasia tiene un pasivo total de 82.900 millones de yuanes (12.800 millones de dólares), según su estado financiero del primer semestre.

La empresa, que es el segundo promotor inmobiliario de China por ventas ha advertido en dos ocasiones que podría incurrir en impagos, lo que ha desatado la preocupación de los inversores. Hasta ahora, no ha pagado los intereses de dos bonos en dólares estadounidenses y se ha esforzado por conseguir efectivo para pagar a proveedores e inversores.

Otros promotores también se han esforzado por conseguir dinero en efectivo, lo que indica que el sector sigue sufriendo.

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#394

"Los inversores individuales tienen 1,7 veces más probabilidades de vender una acción ganadora que una acción perdedora"


"Odean descubrió que los inversores mantuvieron acciones perdedoras durante una media de 124 días y mantuvieron acciones ganadoras durante una media de 102 días. Los inversores individuales tienen 1,7 veces más probabilidades de vender una acción ganadora que una acción perdedora". 

James Montier


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#395

Oppenheimer eleva el objetivo del S&P 500 después de un septiembre volátil


Oppenheimer & Co elevó su objetivo S&P 500 a 4.800 para marzo de 2022, citando la mejora de los indicadores de amplitud, liderazgo y sentimiento del mercado. El objetivo está un poco más de un 10% por encima de los niveles actuales.

Las acciones tecnológicas han estado en el corazón de la última oleada de ventas, ya que la valoración de las empresas de alto crecimiento, calculada en función de su flujo de efectivo en los años posteriores, se descuenta en un entorno de tasas en aumento.


"Nos alienta especialmente que hayan caído menos acciones durante el revés de la semana pasada", dijo Ari Wald, jefe de análisis técnico de Oppenheimer en Nueva York, en una nota al cliente.

"Cuando no queda nada para vender, los inversores tienden a vender a los líderes", dijo Wald, y agregó que sugiere que la última venta masiva en tecnología está ocurriendo más cerca del final del declive que del comienzo.

Sin embargo, la debilidad podría persistir en las próximas semanas, ya que el S&P 500 y Russell 2000 registraron retornos promedio y por debajo del promedio, respectivamente, en octubre, dijo el broker.

Oppenheimer mejoró la industria bancaria a "sobreponderar" desde "igual que el mercado".

 Dentro del sector de consumo discrecional, elevó su preferencia por los servicios al consumidor (hasta "sobreponderar" desde "igual que el mercado") desde "bienes de consumo duraderos y prendas de vestir (bajando a "igual que el mercado" desde "sobreponderar").




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#396

El BCE sopesa incrementar sus compras regulares de activos o lanzar un nuevo plan



El Banco Central Europeo (BCE) ya cuenta con varias opciones sobre la mesa cuando llegue el fin del programa de compras de emergencia pandémicas (PEPP) por sus siglas en inglés.

 En las últimas horas, se ha apuntado a una ampliación de su programa regular de adquisición de activos (APP por sus siglas en inglés) o la creación de un nuevo programa, según informa 'Bloomberg'.


Con la fecha de caducidad del PEPP, en marzo de 2022 cada vez más cerca, pese a que el banco central añade la coletilla de que “en cualquier caso”, hasta que finalice la crisis derivada de la pandemia, crece la especulación sobre qué paso dará el supervisor monetario. En este sentido, ya está estudiando alternativas para evitar cualquier agitación en el mercado cuando las compras de emergencia se retiren el próximo año, agrega la agencia de noticias.

Según explica, un nuevo plan sustituiría a la actual herramienta contra la crisis y complementará la flexibilización cuantitativa más antigua y abierta que actualmente está adquiriendo 20.000 millones de euros (23.100 millones de dólares) en deuda cada mes, añade el informe.

No obstante, Madis Müller, miembro del Consejo de Gobierno del BCE y jefe del Banco Central de Estonia, ha señalado en otra dirección. Según declaraciones a 'Reuters', el banco central "discutirá el aumento de sus compras regulares de activos una vez que el estímulo de emergencia de la era de la pandemia llegue a su fin, pero cualquier aumento no está en absoluto garantizado".

"Me doy cuenta de que sería un problema si hay un 'efecto precipicio' al final del PEPP", ha agregado. Un posible aumento del programa de flexibilización cuantitativa más antiguo es "parte de la discusión que tendremos sobre cómo eliminar gradualmente el PEPP y lo que significaría para las compras de activos en el futuro", ha explicado Müller.

"Y, por supuesto, la decisión dependerá de las condiciones del mercado la próxima primavera y de las perspectivas económicas en ese momento". En resumen, aunque la "recuperación" de la eurozona -dejando de lado la crisis energética- permitirá al BCE poner fin a su programa pandémico de compra de bonos por valor de 1,85 billones de euros en marzo de 2022, ya se está barajando la idea de compensar con un aumento de la QE de otros 20.000 millones de euros al mes.

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#397

"Este débil mercado de acciones podría estar preparándose para un 'ascenso meteórico' hasta finales de 2021"


Cuáles son las probabilidades de un colapso para las acciones estadounidenses durante el resto de 2021? 

Si la historia sirve de guía, se puede esperar que las acciones toquen fondo a principios de octubre y comiencen un período de fortaleza estacional a fin de año.



Ned Davis Research esbozó recientemente un escenario alcista para fin de año para la renta variable global al señalar que el cuarto trimestre ha sido el más sólido de los últimos años.
Los indicadores de apetito por el riesgo han mejorado constantemente, pero todavía no han subido lo suficiente como para mostrar una señal de compra. Estas lecturas son consistentes con mi revisión del sector del cuarto trimestre, que también encontró signos de fuerza cíclica y de reflación, pero no una confirmación generalizada.
- El sentimiento sirve de apoyo

El contexto en el sentimiento se está volviendo más favorable a un avance, aunque las lecturas no han caído al extremo del pánico. Por ejemplo, el índice de exposición NAAIM, que mide el sentimiento de los asesores de inversiones registrados, se desplomó recientemente pero no rompió la banda de Bollinger de 26 semanas. 

Una penetración de la banda baja de Bollinger ha sido una fuerte señal de compra en el pasado.

Estas condiciones me llevan a creer que el riesgo / recompensa en las acciones estadounidenses ahora se inclina al alza. Es concebible que las acciones retrocedan, pero es probable que otro 2% -3% de debilidad provoque niveles de pánico en muchos modelos de sentimiento. Si bien soy cautelosamente optimista, todavía no estoy listo para apostarlo todo.


- Cuellos de botella de la cadena de suministro

¿El aumento de los precios de la energía no creará presión inflacionaria y obligará a la Fed a actuar? El presidente de la Fed, Jerome Powell, testificó que se esperaba que las presiones inflacionarias fueran transitorias debido a los cuellos de botella de la cadena de suministro, pero admitió que el período transitorio puede durar más de lo esperado.


Los titulares pueden provocar un aumento de la histeria por la escasez de productos en las próximas semanas a medida que se acerca la Navidad y los productos no están disponibles en abundancia. En realidad, la escasez es atribuible a un shock de oferta debido al aumento de la demanda ante la limitada capacidad de fabricación y transporte. El aumento de las tasas de interés por parte de los banqueros centrales no hará que desaparezca la escasez de semiconductores ni ampliará la capacidad de transporte.


Aunque existen muchos cuellos de botella, en particular en el transporte de materiales a las fábricas, y los bienes de las fábricas a los vendedores, los pedidos de bienes que durarán un tiempo relativamente largo continuarán mejorando. Simplemente no hay presión a la baja sobre el sector productor de la economía estadounidense en este momento.

La próxima publicación de datos importante será el informe de empleos de noviembre. ¿Cómo afectará la yuxtaposición de los casos de COVID, la expiración de los programas de asistencia de emergencia, los cuellos de botella de la cadena de suministro y los informes generalizados de escasez de mano de obra en la situación del empleo? Powell declaró después de la última reunión del FOMC que se necesitaría un gran error en el informe de noviembre para que la Fed reconsiderara sus planes de reducir sus compras de activos. Así es como se ve la reflación.


- Comodines fiscales

Por otro lado, los inversores tendrán que lidiar con el confuso panorama fiscal de Washington. Esta vez, simplemente hay muchas pelotas en el aire y muchas partes móviles de la política fiscal. Cada tema va por separado pero están relacionados y cualquiera de ellos podría descarrilarse y afectar la política fiscal y desestabilizar los mercados.


- Financiamiento del gobierno federal, que se puede hacer con una resolución continua en el corto plazo

- El techo de la deuda

- El proyecto de ley de infraestructura

- El proceso de conciliación presupuestaria.

Así es como las propuestas del presidente Joe Biden podrían afectar a la política futura:

- Transporte: subsidios para vehículos eléctricos (EV), gasto en infraestructura para vehículos eléctricos como estaciones de carga públicas, subsidios al transporte público, especialmente para viajes en tren.


- Atención médica: ampliar la cobertura de Medicare a los beneficios dentales, de la vista y de la audición, cobertura gratuita de Medicaid para más estadounidenses de bajos ingresos, precios de medicamentos más bajos.

- Cuidado y educación infantil: guardería gratuita para estadounidenses de bajos ingresos, dos años de preescolar gratis antes del jardín de infancia y dos años de colegio comunitario gratis, y 12 semanas de excedencia familiar pagada para atender a un familiar enfermo.


No tengo idea de cómo se desarrollará esta lista de deseos en el tira y afloja en Washington. No se equivoquen que las habilidades legislativas están ahí para llegar a un acuerdo. La presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, es una contraria por excelencia, el líder de la mayoría del senador demócrata Chuck Schumer entiende su caucus, mientras que Biden goza de una amplia aprobación entre los demócratas y tiene un sólido historial legislativo en el Senado.


Con toda probabilidad, la ambiciosa agenda de los demócratas se diluirá. Como ejemplo, la propuesta original de Biden era aumentar la tasa del impuesto corporativo del 21% al 28%, aunque las expectativas se redujeron al 25%. Las probabilidades de PredictIt muestran que las posibilidades de que no aumenten los impuestos o de una tasa impositiva inferior al 25% están aumentando. Dado que el mercado ha descontado en gran medida una tasa del 25%, una tasa impositiva más baja sería una grata sorpresa para los inversores en acciones.


Poniéndolo todo junto, el mercado de valores puede estar preparándose para un período de estacionalidad positiva hacia fin de año, que sería provocado por un boom reflacionario. Sin embargo, no se han desencadenado trampas importantes. Como mínimo y en el corto plazo, el S&P 500 necesita recuperarse y recuperar su media móvil de 50 días mientras prueba los mínimos del pánico de Evergrande.



fuentes: Humble Student of the Markets

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#398

Los inversores profesionales están "apostando" a que las fuertes caídas en las bolsas han finalizado


La demanda de protección cae a medida que los inversores apuestan a que la venta masiva de acciones en EE.UU. ha terminado La apelación de los derivados protectores se ha desvanecido en medio del reposicionamiento de las carteras. Hay indicios de que los inversores ya no claman por protegerse de nuevas caídas.


Los inversores en el mercado de valores de EE.UU. están apostando a que lo peor de la reciente ola de ventas ha terminado, a pesar de los persistentes riesgos que ya han reducido el valor de las acciones de EE.UU. 2,5 billones de dólares desde principios de septiembre.


Las medidas de demanda de opciones que ofrecen protección si el mercado se tambaleara drásticamente a la baja han retrocedido constantemente en las últimas semanas. Esto indica que los inversores ya no claman por protegerse de una nueva caída. También indica que están tomando ganancias de los derivados que habían comprado para protegerse de las caídas en el mercado de valores, según comerciantes y estrategas.


El indicador de protección contra grandes caídas en las acciones está en mínimos de 11 meses.


El índice Skew de Cboe, que mide el posicionamiento de los inversores en el mercado de opciones de EE.UU. y actúa como un indicador de interés para la protección contra una gran caída de las acciones, cayó a su nivel más bajo en 11 meses esta semana. El índice cayó a lo largo de septiembre, pasando de 162,3 el 3 de septiembre, cerca de un máximo histórico, a un mínimo de 130,9 esta semana.

La caída se produce incluso cuando persisten las preocupaciones sobre el endeudado sector inmobiliario chino, una crisis energética en Europa, el enfrentamiento sobre el techo de la deuda estadounidense y una liquidación en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense que ha afectado gravemente a las acciones y otros mercados. El S&P 500 ha bajado un 3 por ciento desde su máximo histórico después de recuperar algunas de sus pérdidas a principios de octubre.

“El hecho de que [los inversores] estén obteniendo ganancias indica que este grupo de coberturistas no cree que este sea un evento importante”, dijo Maneesh Deshpande, estratega de Barclays. “¿Por qué no están más preocupados los inversores? Hay preocupaciones en este momento, pero todas son eventos de baja probabilidad ".
El gráfico de líneas de lecturas más altas indica que los inversores pagan por opciones para protegerse de la venta masiva, lo que muestra que el índice Cboe Skew se ha deslizado a medida que disminuye la demanda de cobertura.

Incluso con su reciente declive, el índice Skew permanece elevado y está por encima de su promedio a largo plazo, lo que sugiere que los inversores aún no están cegados ante la posibilidad de una mayor volatilidad en el precio de las acciones estadounidenses.
En cambio, la reciente liquidación ha brindado a los inversores la oportunidad de reposicionar carteras, ya que el repunte alcista récord del mercado de valores parece desacelerarse, dijo James Massario, codirector de acciones para las Américas en Société Générale.


El índice Vix, que mide las expectativas de volatilidad durante el próximo mes, ha vuelto a subir por encima de su promedio histórico de 20. Sin embargo, el aumento de la volatilidad ha sido menor de lo que esperaban algunos analistas y operadores, dado que el S&P 500 lo ha hecho durante los dos últimos años. semanas sufrió tres de sus peores 15 días hábiles de este año.


Si bien los inversores han tenido que lidiar con la desaceleración del crecimiento económico y la perspectiva de que los bancos centrales de todo el mundo se preparen para comenzar a eliminar el estímulo de la era de la crisis y endurecer la política monetaria, muchos vieron la reciente liquidación como una oportunidad de compra.


Se espera que el crecimiento de las ganancias sea particularmente fuerte este trimestre para las empresas estadounidenses y con la disminución de los casos de Covid-19, algunos analistas esperan que la actividad se recupere nuevamente. El miércoles, los estrategas de JPMorgan Chase aconsejaron a los clientes del banco que "compren la caída" de las acciones.


"Para ser honesto con usted, soy bastante optimista aquí", dijo Michael Purves, fundador de Tallbacken Capital, quien señaló que si bien los indicios de la demanda de seguros han caído, siguen siendo elevados. "Según los estándares recientes, parece una complacencia, pero no lo es según los estándares históricos".


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#399

El mercado de valores va a disfrutar de una temporada de resultados empresariales récord


El comienzo de la temporada de ganancias esta semana podría impulsar aún más la recuperación si las ganancias aumentan como se esperaba o mejor. Los principales promedios registraron una semana ganadora después de superar la debacle del techo de la deuda en Washington. Los legisladores aprobaron un acuerdo a corto plazo que extenderá el techo de la deuda hasta diciembre, pateando ese exceso para el mercado en el futuro.

La acción de los precios de esta semana también superó la subida de los precios del petróleo y un informe de empleo decepcionante , con inversores comprando acciones bancarias y energéticas.


“Frente al drama de Washington, las preocupaciones delta, los máximos de varios años en el petróleo crudo y un número de empleos mucho más débil de lo esperado, debe estar impresionado por cómo las acciones pudieron recuperarse esta semana”, dijo Ryan Detrick, estratega jefe de mercado de LPL Financial. dijo.


Un retroceso del mercado que comenzó en septiembre hizo que el S&P 500 cayera más de un 5% desde su récord en un momento del lunes, antes de que las acciones volvieran a subir. Durante la semana, el S&P 500 volvió a agregar un 0,8% y se encuentra a solo un 3,4% de su récord.

Goldman Sachs se aferró a su pronóstico alcista de fin de año a principios de esta semana, y pronosticó que las acciones comenzarían a escalar el muro de las preocupaciones. Y lo hicieron.

El estratega jefe de acciones de Goldman en EE. UU., David Kostin, dijo en una nota a los clientes que su precio objetivo del S&P 500 para el fin de año para 2021 sigue siendo 4.700, casi un 7% por encima de su nivel actual.

La firma dijo que el crecimiento de las ganancias, no la expansión de la valoración, fue el principal impulsor del año de rendimiento del 17% del S&P 500 hasta la fecha, y agregó que aún debería ser el caso.

Comienza la temporada de ganancias

Se espera que la temporada de ganancias del tercer trimestre, que comienza esta semana con las ganancias de los grandes bancos, sea otra serie sólida de informes, a pesar de algunas preocupaciones sobre los problemas de la cadena de suministro y los costos más altos. Se espera que las ganancias del tercer trimestre hayan aumentado un 27,6% año tras año, según FactSet. Esa sería la tercera tasa de crecimiento más alta desde 2010.


“Hemos visto algunas temporadas de ganancias récord en los últimos trimestres, por lo que todos los ojos estarán puestos en si las ganancias pueden ayudar a justificar las acciones cerca de los niveles más altos de todos los tiempos”, dijo Detrick. “Esperamos otra temporada sólida de ganancias, pero ya hemos visto algunas advertencias de alto perfil, por lo que las empresas estadounidenses podrían tener un listón bastante alto para superar este trimestre. Cinturón de seguridad.”


Las ganancias bancarias son el foco principal la próxima semana con JPMorgan Chase, Bank of America, Morgan Stanley, Citigroup y Goldman Sachs listos para informar.


Después de unos pocos meses de rango limitado para las acciones bancarias, los analistas están mirando hacia el futuro a los catalizadores que podrían impulsar la próxima fase de su recuperación. Wall Street espera que el crecimiento de los préstamos, las tasas de interés y la liberación de reservas influyan en los informes de los principales bancos.


“Las ganancias para el tercer trimestre deberían volver a ser sólidas y superar en su mayoría las expectativas”, dijo el estratega jefe de inversiones de Leuthold Group, Jim Paulsen.

 “Las horas trabajadas en el tercer trimestre aumentaron alrededor de un 5%, lo que sugiere que el PIB real del trimestre podría estar cerca del 7%. Dado que la mayoría de las empresas informan de un fuerte poder de fijación de precios, el sólido crecimiento del PIB real debería resultar en otra temporada de ganancias corporativas sorprendentemente fuerte ”.


Paulsen prevé que la temporada de ganancias recompense a los cíclicos, como los bancos, y a las de pequeña capitalización más que a las acciones tecnológicas.


“Creo que el mercado de valores ya está mostrando signos de un cambio de liderazgo desde los favoritos de crecimiento económico lento, incluido el crecimiento, la tecnología y la defensiva, hacia áreas más sensibles desde el punto de vista económico de los sectores cíclicos y de pequeña capitalización”, agregó.


Si bien la temporada de ganancias debería ser sólida, es probable que haya algunas señales de advertencia sobre la inflación y las limitaciones de la oferta que podrían asustar al mercado sobre la configuración de fin de año.

“Los riesgos de una mayor inflación, la reducción de la Fed y lo que probablemente será una temporada de ganancias agitada todavía están con nosotros”, dijo el director de inversiones de Bleakley Advisory Group, Peter Boockvar.

Hubo algunos presagios de esto la semana pasada, cuando las acciones de Bed Bath and Beyond cayeron un 25% después de que la compañía dijo que vio una fuerte caída en el tráfico en agosto. Bed Bath & Beyond experimentó un aumento en los costos de la inflación durante los meses de verano, especialmente hacia el final de su segundo trimestre de agosto, lo que corroyó las ganancias.

Lo que los inversores saben al entrar en el tercer trimestre, a partir de la orientación de la empresa, es que podría haber buenos y malos en esta temporada de ganancias.
Los datos de FactSet muestran que 47 empresas del S&P 500 han emitido una guía de ganancias negativas para el tercer trimestre y 56 empresas han emitido perspectivas positivas.







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#400

Los bancos recuperan niveles prepandémicos


Los inversores que se pregunten a quién agradecer esa 'remontada' solo necesitan mirar sus facturas de alimentos y combustible.


"Los bancos son la respuesta clara" para los inversores que buscan protegerse contra la inflación, sostiene Jerome Legras, jefe de investigación de Axiom Alternative Investments.
Legras nos dijo que las acciones bancarias se están beneficiando del cambio estructural hacia el endurecimiento que se está produciendo en la política monetaria en los mercados globales.


Los rendimientos de los bonos gubernamentales alemanes a 10 años alcanzaron un máximo del -0,12% esta mañana, pero todavía estaban en el -0,5% hace apenas un mes.

De forma lenta pero segura, el entorno financiero se está volviendo cada vez más favorable para las acciones bancarias.


Los bancos son un poco como los portaaviones, dijo Legras: tardan mucho en cambiar de rumbo, pero una vez que lo hacen...


Entre los otros factores que ayudan a apuntalar los precios de sus acciones está su nueva libertad con respecto al BCE para lanzar recompras de acciones y distribuir dividendos, lo que está impulsando sus rendimientos de retorno.


Su valoración, ya sea precio-beneficio o precio-valor contable, también es bastante barata, añadió Legars.








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#401

Más problemas para las inmobiliarias chinas: Sinic sigue los pasos de Evergrande


La inmobiliaria china Sinic Holdings ha anunciado este martes que no podrá hacer frente a tiempo a las obligaciones de pago con sus bonistas 'offshore' ante la falta de liquidez, alimentando así la incertidumbre que rodea al apalancado sector inmobiliario chino, cuyo máximo exponente es el gigante Evergrande.


En concreto, Sinic Holdings, cuyas acciones están suspendidas desde el pasado 20 de septiembre en la Bolsa de Hong Kong, debe hacer frente el próximo 18 de octubre al pago final y al último pago de intereses de una emisión de bonos por importe de 250 millones de dólares con una rentabilidad del 9,5%.

"La sociedad prevé actualmente que no dispondrá de recursos financieros suficientes para realizar los pagos del principal y el último tramo de intereses de los bonos 2021 en la fecha de vencimiento. Por ello, la compañía considera que es probable que se produzca un incumplimiento de los términos y condiciones de los Bonos 2021", ha explicado.


Por último, la compañía ha asegurado que sigue esforzándose por encontrar y aplicar una solución a los actuales problemas financieros del grupo que sea "aceptable" para los acreedores.


europa press

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#402

Máximos decrecientes y mínimos crecientes en el Ibex: está triangulando


En las últimas sesiones/semanas el Ibex, en línea con el resto de las bolsas mundiales, se está desplazando de manera errático y con una volatilidad más alta de lo habitual. Pero todo ello dentro de un movimiento lateral que poco a poco parece ir estrechándose.


Hay que reconocer que en las últimas sesiones nuestro selectivo está aguantando algo mejor que el resto de nuestros vecinos las correcciones en las bolsas mundiales. Y el motivo no es otro que el mejor comportamiento del sector financiero, que está aguantando muy bien el tipo. Y ya sabemos que para lo bueno y para lo malo los bancos son el principal motor de nuestro Ibex.

Dicho esto, lo que tenemos delante parece ser un potencial triángulo. ¿Por qué? Porque se encuentra construyendo máximos decrecientes y mínimos crecientes. La parte alta del mismo, por definición resistencia, presenta una clara zona de control en el rango de los 9.000-9.055 puntos. Aquí confluyen importantes zonas de control. Y por abajo tenemos los 8.730 puntos y sobre todo el hueco alcista de los 8.655 puntos, desde donde rebotó con precisión máxima en la sesión del 1 de octubre.

Y mientras tanto solo cabe seguir esperando a que el precio decida romper por uno u otro lado. Si bien es cierto que el 'feeling' sugiere que terminaremos rompiendo por arriba. Pero la confirmación vendrá de la mano de un cierre por encima de los 9.055 puntos. Y mientras tanto, a esperar toca.

BOLSAMANIA
BOLSAMANIA

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#403

Marshall Wace aflora una posición corta en Línea Directa del 0,5%



El fondo británico Marshall Wace ha aflorado una posición corta en Línea Directa del 0,5%, lo que supone la primera apuesta bajista en la aseguradora desde que saliese en Bolsa a finales de abril.

Según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el fondo realizó esta apuesta el pasado lunes, 11 de octubre.


Línea Directa salió a Bolsa el pasado 29 de abril, independizándose de Bankinter, a un precio de 1,3175 euros por acción, consiguiendo en su primer día como cotizada una revalorización del 23% y cerrando a un precio de 1,622 euros por título. En la sesión de este miércoles cotiza en torno a los 1,730 euros por acción.

Cabe recordar que el pasado 7 de octubre la aseguradora repartió 25,7 millones de euros en dividendo a cuenta de 2021. Se trató del pago de un segundo de dividendo a cuenta de los resultados de 2021 de 0,02367865 euros brutos por acción en efectivo, que se suma a un primer dividendo de 0,0244840 euros brutos por acción abonado el pasado 7 de julio y que implicó la distribución de 26,6 millones de euros.

Así, el dividendo a cuenta de los resultados de 2021 repartido ha ascendido a 52,3 millones, lo que supone mantener un 'pay out' --porcentaje del beneficio destinado a la retribución del accionista-- del 90%.



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#404

Un fondo guiado por inteligencia artificial está cargado de acciones japonesas que ahora representan más de un tercio de


El fondo cotizado en bolsa AI Powered International Equity (ticker AIIQ) ha aumentado su ponderación en Japçon al 36% esta semana desde solo el 9% a principios de año, según datos compilados por Bloomberg. Eso se compara con una ponderación del 22% en las acciones japonesas en el MSCI World sin EE.UU.

El AIIQ ha aumentado alrededor de un 6% en lo que va de año, a la par con el indicador MSCI, que ha subido casi un 7%. El ETF superó el índice en aproximadamente 9 puntos porcentuales el año pasado.


Las acciones japonesas se han visto azotadas en los últimos meses por un cambio de gobierno, el aumento global de los rendimientos y la caída del yen. El índice Topix subió hasta un 8% desde finales de agosto en medio del optimismo de los inversores sobre un posible estímulo antes de perder todas esas ganancias a principios de octubre, ya que los inversores se opusieron a los planes del nuevo primer ministro Fumio Kishida para un "nuevo tipo de capitalismo japonés".


Aún así, las acciones del país se consideran baratas en comparación con sus pares internacionales, con empresas exportadoras que ofrecen una buena exposición al comercio mundial de reflación.


Australia es la siguiente apuesta más popular del AIIQ, con una ponderación del 10%, mientras que el fondo está muy infraponderado en acciones europeas, a pesar de su sólido rendimiento en lo que va de año. A nivel sectorial, el modelo favorece los valores tecnológicos, sanitarios y financieros.


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#405

"Resultados bancos americanos = Sesión alcista"


La madrugada asiática deja un tono positivo, impulsada por el cierre americano de ayer y a pesar de los datos macro. En Japón la Producción Industrial decepciona y en China el IPC se sitúa en +0,7% vs +0,8% anterior, pero los Precios de Producción alcanzan un máximo de 26 años: +10,7% vs +9,5%.

Las referencias macro son escasas. Lo más relevante serán las Peticiones Semanales de Desempleo (14:30h), probablemente ya rozando 300K (319k esperado), nivel casi de pre-pandemia. A pesar de ser un dato semanal, cobra importancia porque la Fed presta mucha atención al empleo para futuros movimientos de política monetaria (se reúne el 3 nov. y podría decidir el inicio del tapering).


El último dato de Creación de Empleo No Agrícola (septiembre) decepcionó hasta 194K vs 500K estimado y 366k anterior, pero se produjo una mejora de la Tasa de Paro (4,8%).
También se publicarán Precios de Producción y probablemente reflejarán una aceleración: se espera (a/a) +8,7% vs +8,3% anterior. Además, es un día clave en términos de resultados empresariales.


Hoy es el turno de grandes bancos americanos: BoA, Wells Fargo, Morgan Stanley y Citigroup. Probablemente sorprendan al alza impulsados por la banca corporativa. El sector es una de nuestras principales recomendaciones de inversión. Nuestros favoritos son: JP Morgan, Bank of America, Morgan Stanley y Citigroup.


Como referencia, para el conjunto de temporada de resultados 3T 2021 en EE.UU., el consenso de mercado (Bloomberg) estima un aumento de BPA de +28,4%. Por tanto, buenas cifras a pesar de que la base comparable es algo menos ventajosa. La inercia positiva procedente de EE.UU. y Asia y unos resultados positivos probablemente permitan una sesión ligeramente alcista



Bankinter.

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