Rumores de mercado.

#1711

Los gráficos muestran que las acciones están cerca de romper su rango ultraestrecho

Top 25

18/03/26 17:12

El mercado bursátil estadounidense lleva meses mostrando una resistencia sorprendente. A pesar de un entorno geopolítico extremadamente tenso —guerra en Oriente Medio, petróleo disparado y expectativas de tipos al alza— los índices se mantienen prácticamente en los mismos niveles.

Este comportamiento ha generado una estructura técnica clara: un rango lateral muy estrecho, de apenas un 9% entre máximos y mínimos en el Nasdaq 100. La gran cuestión ahora es si este periodo de consolidación está cerca de resolverse.

Un mercado congelado… pero no inactivo

A simple vista, el mercado parece plano. Pero al analizar los indicadores internos, empiezan a aparecer señales más constructivas. La clave está en las divergencias: mientras los índices han seguido marcando mínimos ligeramente decrecientes, varios indicadores muestran mínimos crecientes.

Este tipo de comportamiento suele interpretarse como una pérdida de fuerza vendedora, lo que puede anticipar un cambio de tendencia.

El precio no sube… pero el mercado interno empieza a mejorar. Y eso suele ser la primera señal de giro.

El mensaje del dinero institucional

Uno de los indicadores más relevantes es el TICK del Nasdaq, que mide la actividad de compra y venta en tiempo real. Aquí se observa una divergencia clara: mientras el índice marcaba nuevos mínimos, el indicador dejaba de confirmarlos.

Esto sugiere que los grandes programas de venta institucional están desapareciendo. En otras palabras, la presión vendedora más fuerte podría haber quedado atrás.

Un patrón similar se observa en el TICK de la NYSE, reforzando la idea de que el mercado está absorbiendo la oferta.

Menos miedo en el mercado de opciones

Otro dato relevante viene de la relación put/call. Aunque el S&P 500 ha seguido haciendo mínimos, la demanda de coberturas no ha aumentado, e incluso ha mostrado señales de debilitamiento.

Esto indica que los inversores están menos preocupados por caídas adicionales, lo que suele coincidir con fases de estabilización o suelo de mercado.

La amplitud confirma mejora interna

Los indicadores de amplitud refuerzan este escenario. Mientras el índice ha marcado mínimos descendentes, el número de valores que suben frente a los que bajan ha mostrado una tendencia creciente.

Esto sugiere que el mercado es más fuerte de lo que aparenta el índice, ya que la base de participación se está ampliando.

Menos presión vendedora

Mayor participación interna

Divergencias alcistas claras

No es un mercado fuerte en precio… pero sí cada vez más fuerte por dentro.

La señal clave: Zweig Breadth Thrust

El indicador más potente a vigilar es el conocido Zweig Breadth Thrust. Este se activa cuando el ratio de acciones al alza pasa rápidamente de niveles de sobreventa a sobrecompra.

Históricamente, esta señal es muy poco frecuente —menos de 20 veces desde los años 40— pero extremadamente fiable: en el 90% de los casos ha anticipado mercados alcistas en los siguientes seis meses.

Actualmente, el mercado está cerca de activar esta señal, lo que podría confirmar la entrada de dinero institucional de forma sostenida.

Conclusión: el mercado se prepara para romper

Tras meses de lateralidad, el mercado parece estar acercándose a un punto de resolución. Las divergencias internas sugieren que el suelo podría estar ya formado, y que el siguiente gran movimiento podría ser al alza.

Sin embargo, la clave será la confirmación: sin una entrada clara de dinero institucional, el rango podría seguir extendiéndose.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1712

Mucho miedo, poca caída: el mercado ignora el caos de 2026

Top 25

Harruinado

20/03/26 17:17

El inicio de 2026 está marcado por una acumulación poco habitual de riesgos: tensiones geopolíticas, guerra en Oriente Medio, incertidumbre sobre la inteligencia artificial, cambios regulatorios y dudas sobre el crecimiento económico.

Sin embargo, el comportamiento del mercado no refleja ese nivel de preocupación. El S&P 500 apenas cae un 3,5% en el año, prácticamente igual que en el mismo periodo de 2025.

Un mercado más resistente de lo que parece

Este comportamiento sugiere que, pese al ruido, el mercado mantiene cierta estabilidad estructural.

Incluso con el petróleo disparado y el conflicto en Irán intensificándose, las caídas han sido moderadas, lo que indica que:

Los inversores no están entrando en pánico.

Las expectativas de beneficios aún se sostienen.

Parte del riesgo ya estaba descontado.

Lectura clave: mucha incertidumbre, pero poca capitulación real.

¿Fortaleza… o complacencia?

Este comportamiento puede interpretarse de dos formas:

Escenario positivo: el mercado está anticipando que el conflicto será temporal y controlado.

Escenario negativo: el mercado está infravalorando riesgos como el shock energético o una posible estanflación.

De hecho, algunas casas advierten que el mercado podría estar siendo demasiado complaciente frente a un posible shock prolongado de energía.

La clave está en el petróleo y los tipos

El verdadero driver ahora no es tanto la guerra en sí, sino sus efectos:

Subida del petróleo → presión inflacionaria
Menos recortes de tipos → condiciones financieras más duras
Impacto en crecimiento → riesgo de desaceleración

Mientras estos factores no se deterioren bruscamente, el mercado puede seguir aguantando sin grandes caídas.

Conclusión: el mercado no reacciona a titulares, reacciona a consecuencias económicas.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1713

Irán desmiente a Trump: crece la confusión en pleno conflicto

Top 25

Harruinado

23/03/26 13:01

La narrativa sobre un posible acercamiento entre Estados Unidos e Irán vuelve a enturbiarse. Mientras Donald Trump hablaba de conversaciones “muy productivas” durante el fin de semana, desde Irán la respuesta ha sido directa: no ha habido ningún contacto, ni directo ni indirecto.

Según medios iraníes, el presidente estadounidense habría dado marcha atrás tras lanzar amenazas sobre infraestructuras energéticas en la región, una versión que contradice claramente el discurso de Washington.

Dos relatos, una misma incertidumbre

El mercado se enfrenta, una vez más, a versiones opuestas. Por un lado, la narrativa estadounidense sugiere avances diplomáticos. Por otro, Irán niega cualquier contacto y presenta la situación como una retirada de EE. UU. tras sus amenazas.

Este tipo de contradicciones no es nuevo. Ya se ha visto en conflictos anteriores y en negociaciones comerciales, donde cada parte construye su propio relato.

El problema no es qué versión es correcta, sino que el mercado no tiene una referencia fiable.

El ruido informativo complica la lectura del mercado

En este entorno, los titulares pierden valor relativo. La volatilidad informativa es alta y las noticias pueden cambiar en cuestión de horas, lo que dificulta cualquier lectura clara del escenario.

Fuentes del mercado energético, como Amena Bakr de Kpler, apuntan a la necesidad de tomar distancia y analizar con cautela cada nueva información.

La experiencia reciente sugiere que no todo lo que se comunica refleja necesariamente la realidad operativa.

La clave sigue siendo Ormuz

Más allá del ruido político, el mercado tiene una referencia mucho más clara: el estrecho de Ormuz. Mientras el bloqueo continúe o exista riesgo sobre el flujo energético, el impacto en los mercados seguirá siendo significativo.

En última instancia, los inversores están menos pendientes de los mensajes y más de los hechos. Y ahora mismo, esos hechos siguen apuntando a un escenario de tensión elevada.

Los titulares mueven el mercado a corto plazo. El petróleo lo define a medio plazo.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1714

El S&P 500 choca contra la resistencia al alza.

Top 25

Harruinado

24/03/26 14:04

Según Michael Kramer, de Mott Capital Management, la subida del S&P 500 del lunes lo deja ahora ante cierta resistencia por parte de su media móvil a corto plazo.

Kramer no especifica la longitud de la media móvil, pero los gráficos de MarketWatch sugieren que es de 10 días. El S&P 500 no ha logrado superar la línea de tendencia durante marzo, señala Kramer en un correo electrónico enviado el lunes por la noche.

"Eso dice mucho. El índice no ha podido superar este techo, y hasta que lo haga, es difícil ser demasiado optimista con respecto al mercado. El patrón sigue siendo el mismo: sube hasta la resistencia, fracasa y baja", afirma Kramer.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1715

Re: Rumores de mercado.

24/03/26 15:45

Mega volumen de negociación de Puig Brands, con su potencial acuerdo con Estee Lauder.
S2

#1716

La valoración del S&P 500 ha caído a niveles que precedieron a recuperaciones anteriores.

Top 25

Harruinado

25/03/26 17:25

La corrección de Wall Street empieza a dejar una señal que el mercado no suele ignorar durante mucho tiempo: la valoración del S&P 500 ha bajado a una zona que en el pasado ha precedido recuperaciones relevantes. En medio de la guerra entre Estados Unidos e Irán, del repunte del petróleo y del miedo a un frenazo económico, el mercado ha comprimido múltiplos hasta un punto que vuelve a resultar mucho más atractivo para los compradores tácticos.

El S&P 500 vuelve a cotizar en una zona más razonable

Scott Rubner, de Citadel Securities, subraya que el PER futuro del S&P 500 ha caído recientemente hasta 19,7 veces, ligeramente por debajo de la media de los últimos cinco años, situada cerca de 20,1 veces. Además, ese nivel coloca la valoración del índice en el percentil 6 de su rango del último año, es decir, en una zona claramente baja en comparación con lo que el mercado ha estado dispuesto a pagar durante los últimos meses.

Ese ajuste llega en un contexto complicado. El conflicto con Irán ha disparado el precio del crudo, ha reavivado el miedo a más inflación y ha elevado la preocupación por una posible desaceleración o incluso recesión. El resultado ha sido una caída visible del mercado, con un S&P 500 que arrastra un descenso importante en marzo. Pero precisamente ahí empieza a construirse la tesis alcista: el miedo ha enfriado tanto las valoraciones que algunas zonas del mercado vuelven a ser comprables.

Cuando la valoración vuelve por debajo de 20 veces beneficios, el mercado deja de parecer caro por inercia y empieza a exigir un análisis más serio del potencial rebote.

La historia reciente favorece un rebote

Rubner recuerda que, desde 2020, ha habido 13 ocasiones en las que el S&P 500 ha cotizado por debajo de ese umbral de 20 veces PER futuro. En esos casos, el comportamiento posterior del mercado fue, de media, bastante favorable. El rendimiento medio en los 30 días siguientes fue del 3,5%, mientras que la mediana alcanzó el 6,4%.

Eso no garantiza nada, pero sí aporta una referencia útil. Significa que, cuando el mercado estadounidense se comprime hasta estos niveles, suele estar más cerca de construir un rebote que de iniciar una nueva fase de expansión del castigo. Y eso encaja bastante bien con lo que podría estar ocurriendo esta semana, donde cualquier titular algo más favorable sobre la guerra está generando movimientos de alivio bastante visibles en futuros y en grandes índices.

La tecnología vuelve a aparecer como favorita

Dentro de ese posible giro de mercado, Rubner sigue inclinándose por las grandes tecnológicas. Entre sus ideas preferidas destaca posiciones alcistas en Nvidia, Amazon, Alphabet y Apple, utilizando estrategias con opciones para aprovechar una recuperación táctica en abril.

La lógica es bastante clara. Si el mercado rebota tras una fase de compresión de múltiplos, es muy probable que el dinero vuelva primero a los valores más líquidos, más visibles y con mejor calidad de balance. Y ahí las grandes tecnológicas siguen partiendo con ventaja. No porque el riesgo haya desaparecido, sino porque siguen siendo los activos más fáciles de recomprar cuando cambia el sentimiento.

En un rebote técnico, normalmente no lideran los nombres más débiles. Lideran los gigantes con liquidez, balance fuerte y capacidad de absorber rápido el regreso del flujo comprador.

El mercado mejora, pero el entorno sigue sucio

Eso sí, conviene no simplificar demasiado la tesis. Que la valoración haya mejorado no significa que el mercado haya dejado atrás los riesgos. El petróleo sigue siendo una amenaza para inflación y crecimiento, la guerra continúa abierta y el mercado sigue extremadamente sensible a cualquier cambio de tono político o militar. Lo que está cambiando no es el riesgo, sino la relación entre riesgo y precio.

Y ese matiz importa mucho. Wall Street no necesita un entorno perfecto para subir. Le basta con que el mercado haya descontado demasiado castigo frente a un escenario que, sin dejar de ser complicado, no termine siendo tan destructivo como se temía en el peor momento del miedo.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1717

Los inversores minoristas vendieron el lunes tras la fuerte caída, en medio del escepticismo sobre la guerra con Irán

Top 25

Harruinado

25/03/26 17:50

Los estrategas de mercado que dan por sentado que el inversor minorista siempre estará ahí para impulsar el mercado de valores deberían reconsiderar su postura.

Sí, al inversor individual le gusta comprar cuando los precios bajan, pero parece que ahora son lo suficientemente cautelosos como para vender cuando suben.

Los datos de Vanda Research muestran que los pequeños inversores fueron compradores netos de acciones individuales el viernes, cuando el S&P 500 cayó un 1,5% en medio de la preocupación por una escalada en la guerra entre Irán y Estados Unidos.

Pero cuando el S&P 500 subió un 1,15% el lunes, los inversores minoristas fueron vendedores netos de acciones individuales por primera vez desde noviembre de 2023, según Vanda.

Un análisis de las publicaciones de inversores minoristas en el sitio de Reddit Wallstreetbets en aquel momento sugiere que esto se debía a que eran muy escépticos ante la afirmación del presidente estadounidense Donald Trump de que la administración había mantenido conversaciones prometedoras sobre cómo poner fin a la guerra con el régimen iraní.

Vanda señala que los inversores minoristas volvieron a comprar netamente el martes. Pero añade: "En términos generales, la tendencia desde principios de marzo ha sido una disminución gradual de la participación minorista, junto con un desapalancamiento sistemático y compras modestas por parte de inversores a largo plazo y fondos de cobertura".

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.