Rumores de mercado.

No creo que sea tu quien me eche de menos, afortunadamente ya salí hace tiempo de esa pesadilla, la vida sigue los errores se reconocen y se superan... hay luz al otro lado del túnel te lo digo para que salgas de la secta Sanchista, animo tu puedes!!!

En pleno repunte de las rentabilidades de la deuda estadounidense, algunos operadores están tomando posiciones para un giro del mercado. Según una información de MarketWatch publicada el 7 de octubre, la actividad en opciones apunta a apuestas por una recuperación de los bonos a largo plazo y de las compañías de servicios públicos, dos segmentos castigados por el aumento de los rendimientos.

Los datos de Dow Jones Market Data muestran un fuerte aumento del volumen negociado en opciones de compra sobre el iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) y el Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU). Las opciones de compra, o calls, permiten adquirir el activo a un precio determinado hasta una fecha establecida.

Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, interpreta este incremento como una señal de interés alcista. En TLT, que invierte en deuda del Tesoro estadounidense con vencimientos superiores a veinte años, la lectura apunta a expectativas de descenso de los rendimientos a largo plazo y subida del precio de los bonos.

El miércoles 7 de octubre, el rendimiento del Treasury a diez años terminó en el 5,276% y el de treinta años en el 5,660%. El bono a dos años cerró en el 4,762%. Estas cifras corresponden al cierre descrito en el artículo.

La subida de los rendimientos en septiembre dejó a TLT con su peor resultado mensual, incluyendo distribuciones, desde diciembre de 2024.

 El fondo perdió casi un 9% en el tercer trimestre y acumulaba un retroceso aproximado del 8,4% en el año.

Las utilities también han sufrido. XLU había caído alrededor del 10% en los últimos tres meses, con una pérdida total del 1,6% en 2026. Cuando los bonos ofrecen mayores rentabilidades, los dividendos de estas compañías pierden atractivo relativo.

Sosnick señala que el interés por las utilities también puede responder a las necesidades eléctricas de los centros de datos. Por tanto, las apuestas alcistas sobre XLU no deben atribuirse exclusivamente a una expectativa de menores rendimientos.

El estratega destaca Constellation Energy, cuyas acciones habían repuntado esa semana tras un acuerdo para suministrar energía nuclear a Alphabet, matriz de Google. La compañía era la segunda mayor posición de XLU el martes, con un peso del 7,6%.

Fuente: Christine Idzelis

Los máximos bursátiles pueden estar ocultando un deterioro bajo la superficie. Esa es la advertencia de Chris Watling, consejero delegado y estratega jefe de Longview Economics, que ve condiciones para una corrección importante de los activos de riesgo. Según recoge Jenni Reid en CNBC, el experto prevé un retroceso del S&P 500 de entre el 10% y el 20%, dentro de un episodio de ventas que podría prolongarse entre dos y seis meses.

Se trata de su escenario de mercado, no de una caída confirmada. Watling considera que la reducción de la liquidez mundial está empezando a manifestarse en distintos segmentos financieros y que las tensiones podrían terminar trasladándose a los grandes índices.

El estratega cita el aumento de la prima de riesgo de la deuda francesa, las dificultades de los bonos corporativos estadounidenses con calificación CCC y las tensiones en el crédito de alto rendimiento. A ello añade la debilidad de algunas áreas de la bolsa.

Su argumento es que el giro de los bancos centrales hacia las subidas de tipos está endureciendo las condiciones financieras. Aunque los índices resistan, los emisores más vulnerables y los sectores sensibles al coste del dinero pueden acusar antes ese cambio.

Watling encuentra paralelismos con los episodios de 2011, 2015 y 2018. En su lectura, aquellos periodos mostraron una pérdida de amplitud: cada vez menos compañías sostenían el mercado antes de que llegara una caída más generalizada.

Ahora cuestiona que el fuerte crecimiento de beneficios de unas pocas grandes empresas sea suficiente para compensar el deterioro del resto. Un índice puede marcar máximos mientras muchas de sus compañías pierden fuerza, lo que aumenta su dependencia de los valores líderes.

El experto describe su escenario como una corrección de mitad de ciclo. Considera que la economía estadounidense mantiene una buena situación y relaciona el aumento de los rendimientos con el auge de la inversión en inteligencia artificial y una mayor emisión de deuda empresarial.

Por tanto, su preocupación se centra en el ajuste de las valoraciones y de las condiciones financieras. En su planteamiento, una caída de los activos de riesgo podría moderar las expectativas de tipos y favorecer posteriormente una recuperación de la liquidez.

Watling destaca el consumo básico de la eurozona, cuyas valoraciones relativas considera especialmente bajas. Su atractivo dependería, en parte, de que se detenga el ascenso de los rendimientos de los bonos, que también ha penalizado a estas compañías.

Lanza un nuevo real decreto que impide un nuevo caso como el de Ferrovial y añade retoques a la norma de opas

El Ministerio de Economía ha publicado este jueves en el BOE un real decreto con decenas de medidas de ámbito financiero entre las que figuran retoques en la normativa de opas para afinar las obligaciones de información y también un mecanismo que facilitará a las empresas españolas cotizar tanto en su país de origen como en otra jurisdicción extracomunitaria sin necesidad de cambiar de sede. Es un movimiento que sale al paso del caso Ferrovial, que se trasladó a Países Bajos con el argumento de que le ofrecía una plataforma adecuada para cotizar de forma simultánea en Nueva York.

El cambio más significativo del decreto para las empresas cotizadas tiene que ver con la incorporación de un nuevo apartado en la norma sobre admisión a negociación de valores en bolsa para facilitar la cotización simultánea de valores españoles en mercados extranjeros.

Esta circunstancia, dice el decreto, será posible “sin necesidad de trasladar fuera de España el registro principal de la emisión”. Se ofrecerá así “una alternativa que permite mantener en España el depositario central de referencia, aun cuando parte de los valores se depositen en un depositario central localizado fuera de la Unión Europea para su negociación en otro mercado”.

Las cotizadas podrán disponer en España de una cuenta técnica de carácter global y meramente contable que sea la que refleje el saldo de valores depositados fuera de la Unión Europea. Se abre de esta forma una vía al dual listing extracomunitario sin necesidad de basarse en otra jurisdicción.

La norma también aligera las obligaciones de información para las empresas que se encuentren en un proceso de opa, con el objetivo de reducir las cargas burocráticas. A diferencia de lo ocurrido hasta ahora, que deben notificar cualquier cambio en su accionariado superior al 1%, el umbral se elevará al 3%.

El objetivo es alinear el funcionamiento de las opas en España con el de Europa y eliminar trámites administrativas ahora considerados innecesarios. En las compras de autocartera, las empresas no deberán notificar cada movimiento, sino los que impliquen cambios en los umbrales del 3%, 5% o 10%.

Otra de las novedades es la ampliación de los medios de pago en las administraciones públicas para permitir el uso de tarjetas de crédito de forma generalizada. También se incrementan los usos del DNI digital.

Hay además una modificación de un real decreto anterior para incluir que en las operaciones que se realicen en los criptocajeros, como ocurre con los cajeros convencionales, se incluya también la identificación y la comprobación de la identidad de los usuarios.

Se incluyen también retoques técnicos que afectan al sector del juego. Se ajusta la norma para comprobar que el titular de las cuentas en plataforma de juego sea la misma persona que retira el dinero.

Esta medida, como las de un bloque amplio del decreto, refuerza las normas de lucha contra el terrorismo y el blanqueo de capitales. Otra de ellas es la de reforzar las funciones del Comité de Inteligencia Financiera, que será responsable de elaborar un análisis nacional de riesgos.