Rumores de mercado.

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#436

”Nuevo impago en China y empleo americano como claves. Probable lateralidad o ligera toma de beneficios.”


Hoy las bolsas abrirán previsiblemente a la baja, con un descanso tras la tendencia positiva de la semana (EuroStoxx-50 +2,0%, Nasdaq-100 +3,1%, S&P500 +1,6%...) gracias, sobre todo, a los buenos resultados empresariales: con 439 compañías publicadas, el BPA medio del S&P500 se expande +40% vs +28,4% esperado.

Ha impagado otra inmobiliaria china (Kaisa Group) y por eso la noche asiática ha sido floja (CSI-300 -0,5%; Nikkei-225 -0,6%). 

Pero los problemas de China están descontados y se limitarán a China. La referencia hoy es el paro americano a las 13:30h, pero será bueno o decente (Payrolls 400k y Tasa 4,7% vs 4,8%) y está descontado. La Encuesta ADP de Empleo Privado salió buena el miércoles, así que no deberíamos tener sorpresas.


Los b.c. tienen miedo a equivocarse, así que, ante la duda, “dovish” o suaves. Lo comprobamos ayer con el BoE. Eso tiende a ser bueno para bolsas, siempre que la situación no se les vaya de las manos (inflación y/o bolsas excesivas). Todo marcha casi mejor de lo esperado, pero hoy la sesión viene lateral o incluso algo floja después de unos días previos muy buenos. Es natural, el S&P500 lleva 6 sesiones consecutivas subiendo...


Bankinter.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#437

"El rally final de año se está produciendo en noviembre"


Las bolsas europeas cotizan con alzas generalizadas en este momento. El volumen de contratación es moderado, y el Eurostoxx 50 sigue en zona de máximos anuales. "El rally final de año se está produciendo en noviembre", nos comenta un operador de la Bolsa de Madrid.

El Eurostoxx 50 sube un 0,62% a 4.360 puntos, máximo intradía, mientras que el Ibex 35 pierde un 0,12% a 9.028 puntos. El selectivo español lleva meses sensiblemente más débiles que sus homólogos europeos y no parece que eso vaya a cambiar en el corto plazo.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#438

La mayor oportunidad de inversión 'desde Internet' está aquí


Hace más de dos décadas, Internet prometió revolucionar el mundo, marcando el comienzo de un auge (y caída) frenético del mercado de valores mientras los inversores intentaban aprovechar la ola. Hoy, se está produciendo otro cambio "imparable" en la economía global.


Y según algunos gestores de dinero, representa la misma oportunidad considerable para los inversores. "La descarbonización del planeta se está acelerando claramente", argumenta Nick Griffin, director de inversiones de Munro Partners. 

En declaraciones al podcast The Rules of Investing de LiveWire, explicó lo que él ve como "potencialmente la mayor oportunidad desde Internet" para los inversores cotidianos.


Los líderes mundiales se están reuniendo esta semana para promover una agenda global de emisiones netas de carbono cero para 2050. En pocas palabras, lograr ese resultado haría que el mundo se vea muy diferente a cómo se ve hoy.


"Mientras estamos hoy aquí sentados, los coches eléctricos representan aproximadamente entre el 3% y el 5% de todos los coches vendidos en el mundo. La energía renovable es menos del 20% de toda la generación de electricidad a nivel mundial, y la electricidad es en realidad solo el 25% de la combinación de energía", dijo Griffin.

"Entonces, si realmente quieres descarbonizar el planeta, es decir, llegar a cero neto para 2050 ... entonces la electricidad, como solo una parte de nuestra generación de energía, tiene que ser más del doble.


"Y luego, la participación de las energías renovables en la electricidad tiene que pasar del 20% al 80%. Algunas matemáticas simples te dicen que obtendrás entre 8 y 16 veces más de energía renovable en los próximos 30 años".


Al igual que la burbuja de las puntocom, habrá ganadores y perdedores, pero la tendencia es "enorme e imparable", dice David Bassanese, economista jefe de BetaShares Exchange Traded Funds.

Creo que ha sido impulsado por la demanda: los inversores insisten cada vez más en un compromiso [de las empresas] para ayudar a reducir las emisiones de carbono.

- Cómo un inversor puede invertir en la disrupción verde

La mejor manera, al menos la más fácil, de participar en la descarbonización de la economía global es a través de los fondos cotizados en bolsa, o ETF, que se centran específicamente en los sectores que impulsarán o respaldarán el cambio.


Aquí hay una lista de ETFs que vigilar:
Lyxor Net Zero 2050 S&P Eurozone Climate PAB (DR) UCITS ETF
BNP Paribas Easy Low Carbon 100 Europe UCITS ETF
Amundi Index MSCI Global Climate Change UCITS ETF
Lyxor MSCI World Climate Change (DR) UCITS ETF


Otro fondo a considerar es el ERTH de Betashare, que rastrea el desempeño de hasta 100 empresas globales que obtienen al menos el 50 por ciento de sus ingresos de productos y servicios que ayudan a reducir las emisiones y abordar el calentamiento global. Incluye empresas involucradas con energías alternativas, así como cosas como la producción de alimentos alternativos.

Desde semiconductores y minerales de batería hasta turbinas eólicas y nuevas soluciones de software para compartir y distribuir energía, hay mucho que considerar.

Hay mucha incertidumbre sobre cuál será el ganador... ese es el problema.

El analista senior de mercado de la plataforma de negociación eToro, Josh Gilbert, cree que la entrada de los inversores en este tipo de fondos se debe a la "alta conciencia social" de la inversión moderna.

"La tendencia más significativa que hemos visto son los vehículos eléctricos", señala.
"Tesla y Nio se encontraban entre las acciones más mantenidas de eToro por inversores globales en el tercer trimestre de 2021 y, en última instancia, son los protagonistas de los vehículos eléctricos y la energía renovable en este momento, con otras iniciativas fuera de los vehículos eléctricos en la energía solar y eólica.


"Los inversores no están invirtiendo en Tesla y Nio porque esperan ver todos los automóviles en la carretera mañana como eléctricos, pero se trata del movimiento que estamos viendo hacia la energía renovable y un futuro más verde".

Del mismo modo, los inversores podrían mirar fondos centrados en baterías.

El ETF WisdomTree Battery Solutions (LSE: CHRG.L) es un fondo negociado en bolsa que rastrea los resultados de inversión del Índice WisdomTree Battery Solutions, que comprende empresas que trabajan en el sector de la tecnología de baterías.

El ETF ARK Autonomous Technology & Robotics (BATS: ARKQ) es un fondo cotizado en bolsa que invierte en empresas que trabajan en tecnologías autónomas y robótica en todo el mundo. El fondo invierte al menos el 80% de los activos totales en estas empresas y busca el crecimiento del capital a largo plazo a través de esta estrategia.

Asegúrese de verificar las comisiones de administración de cualquier producto y comprender los riesgos, pero parafraseando a Gordon Gekko, en estos días parece que "lo verde es bueno".






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#439

Un 85% de probabilidad de que las acciones no sufran un retroceso del 5% hasta final de año


No es un secreto que el cuarto trimestre tiende a ser bueno para los inversores del mercado de valores, especialmente a partir de finales de octubre. Jay examinó un período específico y midió los resultados. El siguiente gráfico muestra la tendencia estacional anual del índice S&P 500.

La estacionalidad del S&P 500 es positiva

Como puede ver en el gráfico anterior, el mercado parece mostrar fuerza estacional desde el Día de negociación del año 208 hasta el final del año. Así que esa será nuestra prueba: comprar el S&P 500 al cierre de TDY # 208 y vender al cierre del último día de negociación del año.


Comenzaremos nuestra prueba en 1953 (porque antes de 1953, la Bolsa de Nueva York estaba abierta durante unas horas el sábado). El siguiente gráfico muestra los resultados año por año en forma de columna.
La mayoría de los años ven al S&P 500 subir en esta época del año

Aún más impresionante que la consistencia fue la tendencia a ver pequeñas caída.

El 41,8% de todos los años vio una reducción de MENOS DE -1% (una caída).

El 85,1% de todos los años vio una reducción de MENOS DE -5% (un retroceso).

El 95,5% de todos los años vio una reducción de MENOS DE -10% (una corrección).

Es la época más maravillosa del año para los inversores en acciones.





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#440

"Los índices europeos podrían tomarse un respiro tras las fuertes alzas experimentadas la semana pasada"


Si hace precisamente un año el anuncio por parte de la farmacéutica estadounidense Pfizer y su socio alemán, la biotecnológica BioNTech, de que habían desarrollado una vacuna contra el Covid-19 de una elevadísima eficiencia supuso un antes y un después en la lucha contra la pandemia y en la salida de la crisis económica global por ella provocada, entendemos que el desarrollo por parte de Pfizer de un tratamiento antiviral contra el Covid-19, es un paso definitivo para la superación de la pandemia.

De hecho, los inversores así lo entendieron el viernes, apostando claramente por los valores ligados al turismo y al ocio, las actividades más penalizadas por las restricciones impuestas por las distintas autoridades para combatir la pandemia, mientras que las compañías ligadas a la elaboración de las vacunas contra el Covid-19, vacunas que hasta el momento han supuesto la única herramienta eficaz para combatir los efectos de la pandemia, fueron duramente castigadas en las bolsas europeas y estadounidenses.

A partir de ahora, una vez que las autoridades sanitarias aprueben el tratamiento antiviral desarrollado por Pfizer, entendemos que ya serán innecesarias medidas como las adoptadas hasta ahora por la mayoría de gobiernos, tales como las restricciones a la movilidad de las personas y a la actividad de algunas empresas, así como la “obligatoriedad” de vacunarse para ciertos colectivos o, como es la intención del presidente Biden, para todos los trabajadores de las empresas de más de 100 empleados, medida que ya ha sufrido su primer traspiés en los tribunales de justicia, con un juzgado de apelación habiendo paralizado de momento la medida.

No obstante, si bien la pandemia dejará de ser directamente un lastre para la economía mundial en cuestión de meses, sus efectos indirectos en temas como la escasez de suministros y de mano de obra y, sobre todo, en forma de una elevada inflación, factor este último que puede condicionar de manera determinante las decisiones en materia de política monetaria de los bancos centrales a corto/medio plazo, pasarán sin ninguna duda una importante factura a la recuperación económica, retrasándola en el tiempo o, incluso, limitando su alcance final.

 Así, y a partir de este momento, serán estos últimos factores los que centrarán la atención de los mercados, ya que una recuperación más débil de lo estimado tendrá un importante impacto en las expectativas de resultados de muchas compañías, que deberán ser revisadas a la baja. En este sentido, y como siempre defendemos, cabe recordar que son precisamente las expectativas de los resultados empresariales las que “mueven”, para bien y para mal, las bolsas.

Para empezar, esta semana se darán a conocer en las dos principales economías mundiales, EEUU y China, las lecturas del índice de precios de la producción (IPP) y del índice de precios de consumo (IPC) del mes de octubre, lecturas que se esperan muestren una nueva aceleración no deseada de los precios.

 De mantenerse esta tendencia, ello puede terminar penalizando los márgenes de muchas empresas, que llegará un momento que sean incapaces de traspasar las alzas de precios de los insumos a sus clientes a pesar de la fortaleza actual de la demanda, así como la capacidad de gasto de los consumidores, lo que puede terminar lastrando el consumo privado y el crecimiento económico.

 Unas lecturas “peores” de lo esperado podrían generar cierta tensión en los mercados de valores europeos y estadounidenses, los cuales, tras el reciente rally alcista, muestran síntomas de sobrecompra, lo que, en cualquier momento, podría provocar una pequeña corrección.

Además, y cambiando de tema, cabe destacar que esta semana los inversores deberán valorar el impacto positivo que en el negocio de muchas empresas, especialmente las de materiales, entre ellas las siderúrgicas, y las constructoras, tendrá la aprobación definitiva que tuvo lugar el viernes en la Cámara de Representantes del plan de infraestructuras físico que había sido aprobado hace tres meses en el Senado con el apoyo de legisladores de ambos partidos. 

En principio, los valores de los sectores mencionados deberían reaccionar de forma positiva a la noticia, como también lo deberían hacer las empresas de ocio y turismo, especialmente las aerolíneas al hecho de que a partir de HOY lunes EEUU ha abierto definitivamente sus fronteras a los ciudadanos de muchos países, siempre que presenten un certificado de vacunación y una PCR realizada 72 horas antes del vuelo. 


Por tanto, esperamos que HOY, cuando abran las bolsas europeas, haya sectores/valores que muestren un buen comportamiento, entre los que también incluiríamos a los del sector de la energía, dada la fortaleza que ha mostrado esta madrugada en Asia el precio del crudo. No obstante, y a pesar de la buena evolución que creemos tendrán HOY los mencionados sectores, esperamos que, para comenzar la semana, los principales índices europeos se tomen un respiro tras las fuertes alzas experimentadas la semana pasada, y abran ligeramente a la baja, con muchos inversores a la espera de conocer las mencionadas cifras de inflación, que se publicarán MAÑANA y el miércoles en China y EEUU, antes de adoptar nuevas decisiones de inversión.

Link Securities






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#441

¿Momento de tomarse un respiro en los mercados? Eso parece


Pocos movimientos hoy al cierre de las bolsas europeas, en una jornada de escasas referencias macro y microeconómicas. Modesto volumen de contratación. Como nos señalaba un operador a media mañana, “sesión a título de inventario”.

El día comenzaba con cierre mixto en las bolsas asiáticas, y con los inversores analizando los datos comerciales chinos publicados este fin de semana. Ayer conocíamos que las exportaciones chinas en octubre habían crecido más del 27% frente un 24,5% esperado y 28,1% anterior. Las importaciones por su contra subían un 20,6% frente 25,0% esperado. La balanza comercial subía a 84.540 millones de dólares frente 65.550 millones esperados y 66.760 millones anteriores. Muy buenos datos.



Las bolsas europeas abrían con alzas de algo más de una décima porcentual. El Ibex 35 completamente plano.


¿Momento de tomarse un respiro en los mercados? La respuesta para los analistas de Link Securities es “sí”, a la espera de los importantes datos de precios que conoceremos esta semana. “De mantenerse las presiones inflacionistas”, afirman, “puede terminar penalizando a los márgenes de las empresas, así como a la capacidad de gasto de los consumidores”.


Estos datos de inflación -IPP y el IPC- que conoceremos a lo largo de la semana, podrían generar cierta tensión en los mercados de valores europeos y estadounidenses, que muestran síntomas de sobrecompra, si salen peor de lo esperado.


Otros dos factores han condicionado la evolución hoy de los mercados financieros. Por un lado, las noticias que apuntan a un tratamiento efectivo contra el Covid-19: El antiviral de Pfizer. Una vez aprobado este medicamento a nivel mundial, ya no harán falta las restricciones de movilidad y de actividad de algunas empresas, lo que favorecerá principalmente a las empresas del sector turismo, pero que se trasladará también al resto de empresas.


El otro catalizador positivo de los mercados para el corto plazo fue la aprobación el pasado viernes por parte de la Cámara de Representantes de EE.UU. del ambicioso plan de infraestructuras. Esto afectará principalmente a las empresas de materias primas, navieras, constructoras y relacionadas, pero como decíamos anteriormente, también tendrá un sesgo positivo para el conjunto de sectores.


En resumen, hay catalizadores positivos para las bolsas en el corto plazo, ahora bien, cuánto de esos catalizadores ya están descontados en los precios actuales. Nuestra opinión es que mucho.


C.B.

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#442

¿Cuáles son las acciones mundiales más sobreponderadas/infraponderadas?


Con los índices bursátiles de todo el mundo en sus máximos históricos, podría ser útil echar un vistazo rápido a cómo las operaciones más populares han estado cambiando recientemente.

UBS destaca en una publicación semanal "las acciones que están más sobreponderadas e infraponderadas por los gestores de fondos activos globales en diferentes regiones y países".


Utilizando los datos de propiedad institucional de FactSet, los analistas de UBS forman una cartera de negociación activa agregando posiciones entre los administradores globales activos. Luego, comparan esta ponderación con la referencia del índice de acciones relevante para crear la ponderación activa.


Si bien Microsoft fue el valor con más sobreponderación, Apple y Tesla fueron los de mayor infraponderación la semana pasada (consulte la tabla a continuación).


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#443

Podríamos ver recogidas de beneficios en Wall Street en estos niveles




Al igual que el S&P 500, el Nasdaq (QQQ) también está tocando el techo del canal alcista de siete meses. Algunos traders pueden verse tentados a recoger beneficios en esta zona.


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#444

¡La Bolsa del Reino Unido está demasiado barata como para ignorarla!



Uno de los principales atractivos del mercado de valores europeo es que se pueden comprar buenas empresas a bajo precio. Entonces, mientras que Europa está sin duda muy barata en relación con el resto del mundo, el descuento de valoración del Reino Unido ha alcanzado niveles aún más extremos que son difíciles de ignorar.

"El Reino Unido ha abierto un descuento récord frente a otras regiones", escribe JP Morgan en una nota que recomienda a los inversores sobreponderar el Reino Unido en el contexto europeo y mundial.

"Las acciones del Reino Unido se han quedado rezagadas tanto en relación a Estados Unidos como a la zona euro desde el referéndum del Brexit; cerramos nuestro corto de varios años en julio de 20 y agregamos más ahora", añaden.

Según el banco de inversión de EE.UU., el PER del Reino Unido nunca ha sido tan atractivo.
Eche un vistazo a este gráfico que muestra la cotización del MSCI UK con un descuento del PER a futuro frente al MSCI world de alrededor del 46%, que es unas 3,5 veces el descuento promedio de 20 años de solo el 13%.




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#445

Si llega la estanflación no habrá lugar dónde esconderse


Cierre plano en las bolsas europeas, en una sesión en la que el principal foco de interés eran los datos de precios en EE.UU., que como veremos después, superaron mucho las estimaciones consenso.

La jornada comenzaba con pocos movimientos en la apertura de las bolsas europeas, con los inversores a la espera que se publicaran por la tarde los datos de inflación de EE.UU. del mes de octubre, un dato macroeconómico clave para anticipar lo que hará la Reserva Federal con los tipos de interés.


Como decíamos, los índices de valores europeos abrían sin grandes cambios. El Ibex 35 plano, mientras que el Eurostoxx 50 avanzaba un 0,12%.


“Apertura casi plana en las plazas europeas en una sesión que estará protagonizada por el IPC de octubre en Estados Unidos, donde previsiblemente se mantendrá la tendencia al alza, +5,9%e en tasa general (vs +5,4% anterior) y +4,3%e subyacente (vs +4% anterior), lo que podría volver a generar nervios en los mercados”, afirmaban los analistas de Renta 4 en apertura, añadiendo:

Ya hemos conocido los datos de inflación en China, donde la presión se mantiene en los precios a la producción en octubre +13,5% (vs +12,5%e y +10,7% anterior), aunque los precios al consumo se mantienen contenidos: IPC +1,5% (vs +1,4%e y +0,7% anterior), mucho más que en otras áreas geográficas, tal y como podremos ver en el dato americano o en el IPC final de octubre en Alemania que previsiblemente confirmará su repunte hasta +4,5%.

Aun a pesar de que los niveles de inflación se mantengan elevados a corto plazo, una situación que persistirá hasta que no se vaya dando solución a los cuellos de botella y el elevado coste energético, reiteramos nuestra idea de que no estamos en un escenario estanflacionario.

Y es que ese es actualmente el mayor riesgo de los mercados de acciones: Un escenario de estancamiento económico y presión de precios.

¿Qué pasaría en las bolsas si llegara la estanflación?

Danske Bank contesta a esta vital pregunta.

"Vemos alrededor de un 30% de posibilidades de que se desarrolle un escenario de estanflación. Un factor clave detrás de este escenario es que las limitaciones de la oferta, como la escasez de mano de obra y los problemas de la cadena de suministro, persisten durante más tiempo de lo esperado, reduciendo la producción potencial y provocando un aumento adicional de las presiones salariales, lo que posiblemente se traduzca en una mayor inflación", afirman los economistas de Danske Bank en una reciente entrevista en El Economista.


Estos analistas creen que, aunque los principales bancos centrales subirán sus objetivos de inflación, finalmente se verán obligados a subir sus tipos para que esta inflación no se descontrole. Una subida que prevén será más rápida y pronunciada de lo que descuenta actualmente el mercado.


“Un endurecimiento de la política monetaria en un entorno de crecimiento económico real relativamente bajo, en nuestra opinión, proporcionará un impacto sustancial al sentimiento de riesgo global, reforzado en parte por un dólar materialmente más fuerte, lo que provocará un impacto global que rebajará el precio de las acciones e incrementará las primas en el mercado de bonos, especialmente el segmento de alto rendimiento o high yield", afirma Danske.


Según Danske, las bolsas sufrirían en este escenario, tipos de interés más altos y sin compras de activos, una sensible corrección. Las empresas tendrán más dificultad para financiarse, la inversión será más cara, y el consumo se resintiría.


"Las acciones se han beneficiado durante años de una política monetaria expansiva y de los bajos rendimientos. Por un lado, el coste de financiación ha disminuido y, a pesar del aumento de los niveles de deuda, los índices de cobertura son muy altos".


Por otro lado, una subida de tipos de interés haría más atractiva la inversión en renta fija, lo que dañaría las posiciones en renta variable por el previsible traspaso de posiciones.


“Sin duda, un cambio en la política monetaria es probablemente lo que más puede desafiar las valoraciones de las acciones. Un movimiento brusco al alza de los rendimientos devaluará el argumento de TINA y, en segundo lugar, significará que el valor actual neto de los flujos de efectivo futuros caerá".


Pero y si los Bancos Centrales no suben tipos en el corto/medio plazo.


"En tal escenario, donde la economía está operando cerca de la parte vertical de la curva de oferta, un mayor estímulo resultaría principalmente en una inflación sustancialmente más alta, mientras que el aumento de la actividad económica sería muy limitado", advierten desde Danske Bank.


Desde JP Morgan explicaban en un boletín semanal este verano que "la inflación alta y el crecimiento débil son aspectos negativos para casi todos los activos, puesto que la inflación, generalmente, significa tipos de interés más altos y unos costes más elevados para los insumos. Esto implicaría una caída de los márgenes de beneficio de las empresas". Desde JP Morgan explican que ese fue el telón de fondo en la década de 1970 y principios de la de 1980.


Los economistas de Danske Bank coinciden y destacan que "llegado un momento determinado, la Fed y otros bancos centrales tendrán que endurecer aún más la política monetaria en una etapa posterior, lo que implicaría un mayor retroceso económico y un mayor impacto en los activos de riesgo", concluyen.


A la vista de los malos datos de inflación que se están publicando en las principales economías del mundo, hoy conocíamos el IPC de EE.UU. del mes de octubre que superó ampliamente las expectativas, los temores del Danske Bank estarán completamente justificados.




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#446

Evergrande sube en bolsa tras evitar un nuevo impago de su deuda 'in extremis'


La promotora china Evergrande Group, con problemas de liquidez, ha evitado en el último minuto un incumplimiento desestabilizador por tercera vez en el último mes, y varios tenedores de bonos habían recibido pagos de cupones atrasados. Las acciones de China Evergrande Group, que cotizan en Hong Kong, subieron un 5,49%, después dela noticia.

El medio de comunicación chino Cailianshe informó que varios tenedores de bonos han recibido el pago de intereses de los tres tramos de bonos que tenían un total de más de 148 millones de dólares que vencían el mes pasado.


Los pagos se efectuaron al final de un periodo de gracia de 30 días que finalizó el miércoles, al igual que ocurrió con dos pagos de cupones en el extranjero que vencían a finales de septiembre y cuyos periodos de gracia finalizaron a finales del mes pasado.

El impago habría supuesto un impago formal por parte de la empresa y habría desencadenado provisiones por impago cruzado para otros bonos en dólares de Evergrande, agravando una crisis de deuda que se cierne sobre la segunda economía del mundo y que ha sacudido los mercados globales.

"El arreglo a corto plazo parece estar sucediendo, pero hay un largo camino por recorrer antes de que este asunto se solucione. Es pronto", dijo la fuente con conocimiento del asunto, refiriéndose a Evergrande y declinando ser nombrada sin autorización para hablar con los medios.

Evergrande, el promotor inmobiliario más endeudado del mundo, ha ido dando tumbos de plazo en plazo en las últimas semanas mientras lidia con más de 300.000 millones de dólares en pasivos, 19.000 millones de los cuales son bonos del mercado internacional.

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#447

Nasdaq: ¿Extensión de las subidas o gran giro bajista? La clave en el McSum



A finales de agosto, el Nasdaq McClellan Summation (McSum), un indicador de amplitud / impulso basado en acciones que avanzan y disminuyen, había caído a sus niveles más bajos, ¡con el Nasdaq Composite en máximos históricos!


Posteriormente, el IXIC alcanzó su punto máximo a principios de septiembre y se deslizó más de un 7% hasta su mínimo de principios de octubre.


Con esto, el McSum cayó a sus niveles más bajos desde abril de 2020, antes de formar una convergencia alcista a corto plazo, en el mínimo de principios de octubre del IXIC.


Desde el mínimo del 4 de octubre del compuesto, el índice se recuperó alrededor del 12%, a nuevos máximos, antes de estancarse el lunes.


El martes, el McSum se había recuperado de un mínimo de -3.829 el 20 de agosto a -615.

 Esa fue una recuperación sustancial, pero aún por debajo de su máximo de -365 a finales de junio. La medida avanzó el miércoles.


Si su rebote termina, el McSum se volcará y romperá su promedio móvil de 10 días. En última instancia, si el indicador continúa a la baja, puede haber una caída sustancial dado que su mínimo de marzo de 2020 está en -6.207 y la línea de soporte ahora se encuentra alrededor de -7.000. En ese caso, la caída del IXIC podría ser sorprendentemente grande.

 Una prueba de McSum de la línea de soporte a principios de 2020 llegó con un colapso de IXIC de más del 30%.


Si el IXIC puede girarse al alza y el McSum puede superar los -365, habría potencial para mayores subidas dado que el máximo de febrero del McSum está en +1,967, y la línea de resistencia de 2012 ahora es un poco más de +2,000.


reuters

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#448

"Call manía": a veces sale terriblemente mal.. ¿colgando de la punta del cuchillo que se puede girar y empezar a caer?


Nadie se ha perdido la reciente manía de opciones call. 

Tesla ha sido uno de los impulsores más extremos, pero muy pocos de los "nuevos apostadores" se han molestado alguna vez en leer sobre cómo funcionan las opciones y menos aún en entender cómo intercambiar opciones y administrar los riesgos relacionados con las opciones.


El precio call de noviembre con vencimiento 1200 ha pasado de casi cero a 90 y ahora de nuevo a 17 en unos pocos días. La mayoría no vendió en los máximos y tendrá pesadillas sobre cómo la "theta" los golpeó con fuerza.







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#449

Aumenta el optimismo entre los inversores minoristas (malo)


El porcentaje de alcistas en la encuesta de la Asociación de Inversores Individuales ascendió en +6,5 puntos hasta el 48%, que es la lectura más alta desde finales de junio. Los bajistas bajaron 2 puntos hasta el 24%, su nivel más bajo desde finales de julio.






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#450

¿Es hora de que las materias primas superen a las acciones? ¿Qué implicaciones tendrá para la renta variable?



De 1999 a 2009, la renta variable tuvo un rendimiento inferior al de las materias primas. Esto culminó con la crisis financiera de 2008-2009. Esto fue seguido por una racha de más de 10 años de rentabilidad superior a la renta variable. ¿Están las tornas listas para cambiar una vez más?

El gráfico de hoy analiza la relación entre el índice S&P 500 y el índice de materias primas CRB de Thomson Reuters sobre una base "mensual".


Como puede ver, podría valer la pena vigilar el patrón de triángulo que se ha estado formando. La relación alcanzó su punto máximo en 1999 y comenzó a formar un patrón de triángulo que vio al soporte romperse y mantenerse en (1). Esto llevó a un período de bajo rendimiento de la renta variable. Avance rápido hasta el día de hoy, y puede ver que un patrón similar ha ido tomando forma, con un importante apoyo desarrollándose en (2).


Esto es preocupante, ya que ocurre en medio de crecientes preocupaciones inflacionarias.
Si el soporte en (2) se rompiera, enviaría un fuerte mensaje a los alcistas de las materias primas y aumentaría la perspectiva de futuros avances en los precios de las materias primas... esto también aumentaría la perspectiva de un bajo rendimiento de las acciones en el futuro previsible. ¡Manténganse al tanto!



Gráfico "mensual" de la relación S&P 500 / Commodities








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