Gamesa for ever

Buen periodismo de investigación:

El "via crucis" de Siemens Gamesa: la mala gestión destapa las vergüenzas de la gran fusión eólica

"Pero ¿qué está pasando en Siemens Gamesa? Que los mercados donde tienen focalizado su negocio no van tan bien como decían durante la fusión. Mientras que Gamesa anunciaba a finales de julio que la sensible corrección de beneficios tenía que ver con la desaceleración del negocio de parques eólicos onshore en la India, donde el mercado había colapsado, Siemens ha esperado hasta ahora para destapar que durante las due diligence que se hicieron durante la fusión no se tomaron en cuenta ni se hicieron los ajustes de valuación adecuados sobre los inventarios en Estados Unidos, Brasil y Sudáfrica. “El stock de aerogeneradores onshore en Estados Unidos es enorme, no han vendido casi unidades y los tienen almacenados en sus fábricas”, explican a este diario fuentes sindicales.

Y aunque la parte española en la fusión, Gamesa, sea el responsable de no adivinar un cambio en la legislación india y en su sistema de licitación de nuevos parques eólicos, lo que parece claro es que la parte alemana escondió su mala gestión y sus ventas tibias en mercados como Estados Unidos y Brasil, tanto es así que los pedidos disminuyeron en una quinta parte en el tercer trimestre. Pero su pronóstico de ventas para todo el año sigue siendo de 11,2 millones de euros (el año anterior fue 10,4). Ya se verá si se modifica el próximo 6 de noviembre, el día en que presentarán los resultados del último trimestre y las previsiones para 2018, porque finalmente el Plan de Negocio lo retrasan hasta febrero.

Lo que se vive hoy en Siemens Gamesa es la suma de todos los errores que se cometieron durante las conversaciones de fusión de hace un año. Tanto uno como otro presentaron a su compañía más bonita de lo que era, como la magnitud de la gran dependencia de Gamesa en el estancado negocio indio, o como el enorme stock que Siemens tenía de sus máquinas en EEUU porque no las conseguía vender. Y las consecuencias han sido inmediatas."

elperiodicodelaenergia.com

Subasta de apertura preparada para los inversores avispados y para algún que otro lector de Tiempo de Bolsa respecto a los 11.25€ indicados de  Siemens Gamesa el pasado viernes. Se confirma hoy lunes los peores augurios de cara a ver próximamente 9.9€, así que para los desobedientes que mantengan ( Tiempo de Bolsa entre otros) aún a pesar de haber rebasado por abajo los 11.2€, a partir de mañana cabe la posibilidad que se vea el movimiento desplegado entre el 15-20 septiembre, por lo que más fallos no podemos permitirnos, muy especialmente después de tenerla en 12.85€ hace una semana.

http://tiempodebolsa.com/2017/10/23/siemens-gamesa-fcc-asml-holding-continental-resources/

Como anunció la compañía en los resultados del 2T, la normalización del mercado indio ya está aquí. La parte mala son los márgenes más bajos (algo ya conocido, por otra parte):

Viento fresco para Siemens Gamesa: India ‘resucita’ su plan eólico con 4,5 GW hasta febrero

El paralizado mercado indio, una de las causas de la mala situación que atraviesa Siemens Gamesa, comienza a andar. Su gobierno acaba de anunciar la convocatoria de tres subastas donde se licitarán un total de 4,5 GW para proyectos eólicos en los próximos cuatro meses.

“Todos los promotores estaban esperando este anuncio, el problema de todas las empresas eólicas que han participado en el mercado indio es que éste estaba paralizado con el cambio de sistema, por lo que supone una buena noticia no solo para los desarrolladores sino para los fabricantes de turbinas”, señalan fuentes del sector.

En lo que queda de octubre se lanzará una subasta de 1,5GW. Posteriormente, en diciembre y en febrero de 2018, se realizarán dos licitaciones más, cada una con otros tantos 1,5 GW, donde se podrán presentar proyectos de hasta 400 MW. Se trata de la mayor oferta para proyectos eólicos de la historia del país asiático. El gobierno indio demuestra así su intención de aumentar la capacidad eólica del país, que este año ha sido muy modesta.

Causas de la paralización del sector eólico en India

Durante años, el sistema de instalación de nueva potencia renovable era garantizar a los productores tarifas muy interesantes en el mercado a largo plazo, pero hace unos seis meses atrás, se cambiaron las normas de juego y la retribución ya establecida con las empresas eólicas se dejó de pagar. Más concretamente, los estados sureños de Andhra Pradesh y Karnataka, que representan una cuarta parte de la capacidad eólica instalada del país, renegociaron e incluso descartaron los acuerdos de compra a precio fijo pactados con los desarrolladores. Querían electricidad a precios más bajos de lo que se estipularon en los contratos previamente firmados.

Y sabían que podían conseguir precios más bajos porque ya se habían celebrado ya dos subastas centrales, que ofertaron un total de 1GW cada una, donde se habían conseguido que se cayeran los precios hasta mínimos históricos.

“Perdimos 75 MW de nuestra cartera de proyectos porque Karnataka canceló 400 megavatios de PPA y parece que no hay otra opción que recurrir legalmente a esta decisión”, explicaba el director ejecutivo de Mytrah Energy Ltd., Vikram Kailas. No es el único que ha perdido esta batalla. Otra compañía, Atria Power perdió inversiones por más de 30 millones de euros para construir un proyecto de 24 megavatios en el mismo estado hindú, y Hero Future Energies Ltd., respaldado por la Corporación Financiera Internacional, se enfrenta la renegociación de la tarifa para sus 70 MW de proyectos encargados de 120 MW planificados en Andhra Pradesh.

Ahora, las tres subastas abren de nuevo la puerta a la esperanza de la industria eólica que se ha quedado atrapada en decisiones arbitrarias y cambiantes del gobierno indio. Sin embargo, según IPP Journal, si bien estas subastas son muy beneficiosas para el gobierno y el sistema eléctrico, pueden representar una amenaza financiera para los licitantes. Las ofertas entre la primera y la segunda subasta (como pocos meses de diferencia) se desplomaron hasta un 24%, lo que demuestra la desesperación entre los desarrolladores de proyectos y los fabricantes de turbinas.

Los proyectos recientemente finalizados bajo el régimen de compra PPA permanecen varados, incapaces de inyectar energía a la red ya que los operadores del sistema se han negado a adquirir esta energía relativamente costosa.

El despliegue de la energía eólica en la India comenzó a principios de la década de los 90 y ha logrado el mayor crecimiento entre las otras tecnologías de energía renovable. La capacidad instalada actual de energía eólica en el país es de casi 32,3 GW, alrededor del 9,9% de la capacidad total instalada. Ahora solo falta que se recupere la confianza perdida tras los vaivenes legislativos del país.

Es uno de los problemas cuando juegas en países como la India, que van a su puta bola y se saltan sus propias leyes por el forro, como en España en su momento en las renovables, dejando con el culo al aire a todos los que metieron pasta allí. En fin. Con todo, y aunque sea con menores márgenes, entiendo que Gamesa debe de sacar buena tajada en India como proveedor de palas. 

Por cierto, alguien sabe si Gamesa en el pasado era desarrollador de proyectos en India? O ha sido siempre simplemente un suministrador de palas a un tercero? 

Hola, 

Si no ha pasado nada ayer, que es cuando desde que se sabe, difícilmente haya algún cambio hoy. Aunque quién sabe, esto es la bolsa. 

Saludos. 

No va a tener efectos ni va a subir porque lo de la excusa de la India para la bajada era mentira 

Si dices lo del Jueves por el tema de Cataluña, recordarte que hace unas semanas,  cuando toda la bolsa bajaba, Gamesa llegó casi a valer 13 Euros. Es decir, puede que le afecte el tema de Cataluña, pero parece que Gamesa está poco expuesto desde el puento de vista de los inversores. 

Lo de la espera a los resultados es más probable, haber si se encuentran con alguna que otra sorpresa, que después del Warning profit de la semana pasada tampoco sorprendería. 

Saludos. 

si pero me referia al tema de la noticia de la india  

 India ‘resucita’ su plan eólico con 4,5 GW hasta febrero

Es de suponer que toda la caída que ha arrastrado Gamesa no es por culpa de la India, de hecho, solo descontando el Superdividendo Gamesa tendría que haber estado por debajo de los 20 Euros.

Sobre lo de la India, algunos creen que Gamesa tenía mucha exposición en India y sí era "justo" la bajada, otros dicen que lo han querido bajar mucho más de lo que merecía. Es algo que sinceramente, no sé. 

Simplemente tengo el presentimiento, de que aquí a unos años, Gamesa tendría que crecer. Por que realmente no hay muchas empresas potentes de energía eólica en el mundo (Vestas, nordex, goldwind... puede que alguna más, y que más o menos seguirá así por los altos costes de entrada), que se consumirá más electricidad en el mundo (tanto por la aparición de nuevos producto como el coche eléctrico como por el incremento de electricidad que tendrá países subdesarrollados como China o India, que son más del 30% de la población mundial), que se va a apostar más por las energías renovables porque los combustibles fósiles se van a agotar y que la energía eólica resulta algo más barata que otras fuentes de energías renovables. 

Saludos. 

Los que dicen que era justo bajar un 50% por lo de la India no se lo creen ni ellos

todo eso que dices del potencial de crecimiento estoy totalmente de acuerdo por eso pienso que la han bajado descaradamente