Gamesa for ever

No acaba de empujar el viento en la dirección de las palas, y ya llevamos dias y dias y mira que otras re novables suben y suben y vuelven a subir, y Gamesita alelada.

Grrr

Ayer 12 de Junio se celebró en Paris una conferencia de Siemens AG con analistas de balances.  Alli se hablo de todo lo que compone el mundo Siemens pero me sorprendio muy favorablemente todo lo que se dijo sobre SGRE. 

En particular se hablo de la recuperación de la cotización en el mercado accionario y de la clara posición de liderazgo mundial que ha de tener SGRE en los años venideros. 

Tambien se hablo y mucho de los efectos negativos que los famosos PPA y los costos de fusión tienen en los actuales balances trimestrales. En particular se informó que en el año 2018 (balance anual) se estiman que los PPA incidiran negativamente en aproximadamente 321 Millones de Euros (recordemos que en el primer semestre la incidencia negativa fue de 158 Millones) y que los gastos de reestructuración por la fusión incidiran negativamente en 160 millones de Euros (recordemos que en el primer semestre la incidencia negativa fue de 75 Millones).

Resumen que para este ejercicio en curso no debemos esperar grandes avances en el rubro utilidades porque ya nos anticipan que continuaran los cargos extraordinarios por PPA y Restructuring Cost pero..... pero..... la noticia buena es que para el año 2019 (ejercicio a setiembre del 2019) se estima que ya no habrá cargos por PPA y que los costos de restructuración serán menores que las sinergias efectivamente ganadas para el próximo ejercicio. 

Esperemos que así sea. 

Otro dato interesante a resaltar es que las ventas de SGRE, que se consolidan en el balance de Siemens AG (SAG) por ser esta controlante de SGRE, representaron el 11% de los ingresos totales de SAG del primer semestre del ejercicio económico 2018.   Este porcentaje es superado solamente por el obtenido por la división Digital Factory (DF) que representó un 15 % de los ingresos por ventas de SAG.  

Donde estamos algo bajo es en la rentabilidad (Profit Margin) dado que la misma para el primer semestre de este ejercicio representó solo el 5.2% de la utilidad de SAG cuando lo estimado (target) era del 7.5%.  Sin embargo y aquí esta lo bueno de todo lo dicho por SAG sobre SGRE ellos esperan que en el segundo semestre de este ejercicio contable o sea de abril a setiembre del 2018 se alcance en SGRE el profit margin previsto.  

Como vemos si bien todavía no estamos super bien las expectativas de la casa matriz sobre el desempeño a mediano plazo son super positivas. 

Esperemos que el valor muestre esas noticias, esperemos.

muchas cifras , analisis, rentabilidades ,noticias ...datos pero no hay nada que hacer hay lo que hay en esta acción aburrimiento  

Coinicido contigo.  Por ahora aburrimiento, claro que no es lo mismo para los que como yo entramos a destiempo antes de la gran baja que para los que entraron a 9 Euros y monedas, o a 10 Euros.  Ellos llevan una gran ganancia a contrario sensu de mi gran perdida. 

Entrar hoy a 13 Euros no me parece una mala opción si se tiene en mente una inversión a dos años vista, pero claro hay que armarse de mucha paciencia y esperar mucho tiempo.  Mientras tanto como tu dices solo nos toca el ABURRIMIENTO. 

Semanal de Nordex -7%

Semanal de Vestas +0,90%

Semanal de SGRE +0,70

Gracias por el comparativo con Nordex y Vestas en la semana

Gracias a ti por contarnos un poco los entresijos de la empresa en el plano corporativo y hasta de lo que dicen desde la "matriz" y de lo que supone en sus cuentas.Yo pensaba que les aportaba menos.

La semana puede que no haya sido tan mala y servir para consolidar un suelo de corto plazo.Me parece que mis objetivos de 12,6-12,8 se podrían dar por cumplidos,que no acertados del todo por mi parte,si al final el mínimo es 12,85.Creo que va a seguir en unos rangos muy parecidos a semanas anteriores,es decir de aburrimiento,pero esta vez ligeramente alcista.

Aunque como el precio es el que manda, las zonas a vigilar para próximos días las situo en 13,25 y 12,95 si se anima por encima de 13,25 atacará 13,57.El escenario de perder 12,95 lo tengo medio descartado,asi que mejor no me extiendo,para que  amargar el fin de semana jejeje

¿Tendremos dividendo este año? Dijeron en un principio que no...........pero según cuenta Tacke en Expansión, parece que algo caerá, crucemos los dedos:p 

http://www.expansion.com/empresas/energia/2018/06/16/5b2543f5468aebad038b45e8.html

ENERGÍA

Siemens Gamesa podría pagar dividendo este año

El ejecutivo del fabricante eólico da por cerrado el proceso de reestructuración y, tras dejar atrás las pérdidas sufridas hace meses, confía en avanzar en la senda de los beneficios y el dividendo.

Markus Tacke (Fráncfort, Alemania, 1965) acaba de cumplir un año al frente de Siemens Gamesa, el grupo resultante de la fusión de los activos de renovables del gigante alemán Siemens con el fabricante de equipos eólicos Gamesa.

En una entrevista con EXPANSIÓN, Tacke reconoce que no ha sido un año fácil y que queda mucho por hacer. Siemens Gamesa, que en mayo del pasado año empezó su andadura como grupo fusionado, parece que arrancó con mal pie. Antes de que acabara 2017 ya había anunciado dos revisiones de beneficios a la baja (profit warning) y, en mitad de un desplome en Bolsa del 50%, tuvo que anunciar un recorte de plantilla de 6.000 empleos, más del 20% de sus empleados.

"Los mercados han entendido el nuevo plan estratégico presentado por la compañía"

Disgusto de Iberdrola

La situación provocó un disgusto con Iberdrola, su segundo accionista. Tras todas estas tempestades, parece venir un tiempo de tregua, que aunque no se puede dar por definitiva, es esperanzadora.

La empresa "se ha estabilizado", dice Tacke, y "ahora hay que empezar a volar", comenta. El nuevo plan estratégico, si bien no ha disparado el precio de la acción, al menos la ha consolidado en el nivel de los 12 euros, lejos ya del suelo de nueve euros que tocó en noviembre. "Creo que el mercado lo ha entendido" y, además, "si comparas la evolución en Bolsa en perspectiva, comparándola con los competidores, se ve que nos hemos comportado igual o mejor".

"Se fijó un 'pay out' del 25% y es razonable pensar que este año habrá dividendo"

Tras entrar en pérdidas en el último trimestre del pasado ejercicio (su primer trimestre fiscal), Siemens Gamesa ha conseguido estabilizar su cifras entre enero y marzo de este año (su segundo trimestre fiscal). Los beneficios de la segunda mitad del semestre han compensado las pérdidas de la primera mitad, de manera que el marcador ha quedado a cero. A partir de ahí, lo que cabe es obtener beneficios, insisten en Siemens Gamesa. Precisamente, ésta es una de las claves para determinar si Gamesa sigue pagando dividendo.

El nuevo plan estratégico de Siemens Gamesa, que fue presentado el 15 de febrero pasado, establecía la hoja de ruta del grupo de aquí a 2020 y fijaba como objetivo la entrega de hasta un 25% del beneficio neto en forma de dividendo de forma recurrente. Este porcentaje (pay out) es el mismo que mantenía Gamesa hasta ahora. "Es razonable pensar que habrá dividendo", dice Tacke cuando se le pregunta sobre este ejercicio.

"Nos hemos comportado igual o mejor en Bolsa que el resto de competidores"

En cuanto a las discrepancais con Iberdrola, que aún siguen vivas, Tacke es optimista y espera que el problema se termine encauzando.

"Deberíamos estar alineados con Iberdrola", dice. "Entiendo que Iberdrola estuviera decepcionada cuando se anunciaron los profit warning", asegura. Pero ya "se han estado adoptando una serie de medidas" para remontar la situación y, en las cosas que pidió Iberdrola "se les está tomando en consideración", comenta Tacke, que recuerda que el grupo ha dado por cerrado el plan de ajuste en España y se está volviendo a contratar personal.

200 nuevos empleos tras el ajuste

Siemens Gamesa da por cerrado el ajuste laboral en España. El fabricante anunció el pasado año una reestructuración de 6.000 personas, el 22% de la plantilla a nivel mundial. Aunque inicialmente el ajuste preveía cifras muy abultadas en España, los recortes en este país han sido 361, incluyendo los ajustes del plan global y otro plan adicional sobrevenido por el cierre de la factoría de Miranda de Ebro, en Burgos. Esas bajas, no obstante, han sido parcialmente compensadas con nuevas contrataciones para cubrir áreas con más demanda. En Siemens Gamesa explican que, desde enero, el grupo ha contratado a 79 personas. Además, está previsto incorporar unos 200 trabajadores más por la mayor actividad que se prevé para cubrir los compromisos de fabricación que han traído consigo las subastas de nuevas licencias de renovables.

Saludos

El ejercicio económico 2017 ya está cerrado dio perdidas, y sobre el mismo ya se definió la JGA y no habrá ningún dividendo alguno durante todo el año calendario 2018. 

Lo que M. Tacke se está refiriendo es a la posibilidad de que el actual ejercicio contable en curso y que cerrará el próximo 30 de Setiembre tenga resultado positivo, y en consecuencia el 25% de ese resultado pueda ser aprobado en la subsiguiente JGA como dividendo a ser abonado en los primeros meses del año 2019.  Tenemos que tener en cuenta que el cambio de fecha de cierre de balance puede al principio provocar estas confusiones.

Por lo demás el reportaje es interesante desde el punto de vista que confirma se van cumpliendo las metas fijadas en el plan trienal del pasado 15/02/2018 pero nada agrega sobre lo que ya conocíamos.

A mi solo me queda una duda.  Cuando dice que en termino de cotización de las acciones "nos hemos comportado igual o mejor que nuestros competidores" a que periodo de tiempo se esta refieriendo.  El se inicio como CEO de SGRE en mayo de 2017 por lo que seria bueno tener la comparación de las cotizaciones entre Vestas, Nordex y SGRE por el periodo 01/06/2017 al 31/05/2018, o sea un ciclo anual completo.  Quiza Jony nos pueda aportar ese dato que supongo es interesante para saber cuanto de la baja es atribuible a crisis sectorial y cuanto es atribuible a las turbulencias de la fusión 

Siempre he pensado que toda la bajada la ha sufrido el sector al menos europeo.pero contando con estas tres empresas podriamos decir que estamos más bien en un plano mundial.

Históricamente,desde sus andaduras bursátiles el comportamiento mejor de las 3 es y sigue siendo a mi modo de ver Vestas.Tengo entendido que lleva  años siendo el líder como empresa.El segundo lugar es y sigue siendo Gamesa.Y Nordex la que peor se ha comportado en bolsa.Pero todo ello con movimientos muy parejos.

Primero reflejaremos el periodo que preguntas.Y el resultado apróximado:

Vestas -28%.                                                                                                                                                                                                SGRE -34%.                                                                                                                                                                                                Nordex -20%.

Segundo,reflejaré lo que yo creo que es más justo,ya que en el caso anterior por dos meses no podemos contar con el dividendo de Gamesa que supuso un 17% aprox de rentabilidad y tampoco por dos meses no podemos incluir los máximos de una serie de precios que vienen ya desde 2010-2011.En esta serie que viene desde 2010-2011,Nordex va perdiendo fuerza pues en 2017,al contrario que sus competidores se situa muy lejos de sus máximos,rondando un -35% en el mejor mes de 2017

El período va desde abril 2017-hasta hoy:

1. Vestas -34%.                                                                                                                                 
2. SGRE -36%.                                                                                                                                                                                 Nordex-25%                                                                                                                                                                                                                                                                                              

Por último el periodo al que puede estar haciendo referencia el CEO es de aproximadamente finales/principios de año-hasta hoy                 Vestas +13                                                                                                                                                                                                    SGRE+43                                                                                                                                                                                                    Nordex +40

Muy completo y muy bueno todo tu informe. 

Tu prefieres para el analisis el periodo desde abril/17 a la fecha con Vestas -34% y SGRE - 36 %, yo sigo prefiriendo tomar como punto de partida un año completo o sea junio/18 vs junio 17 justamente para anular el efecto del dividendo extraordinario que nada tiene que ver con el desarrollo de SGRE  y alli las cifras son Vestas -28 % y SGRE - 34 %.  Sin embargo en cualquiera de ambas mediciones podemos concluir que el problema ha sido del sector y no de la empresa. 

Si el problema fue sectorial y Markus Tacke dice que los precios se han estabilizado y alcanzado un nuevo equilibrio y que la rentabilidad va a crecer a medida que avance el plan trianual, entonces podemos especular que de aqui para adelante hay más posibilidades de ir al alza que de volver a la baja.  No es entonces aventurado pensar en un mediano plazo en cerrar ese enorme gap dejado en julio de 2017 con una baja de un 17% en un solo día.  No va a ser facil pero tengo confianza que en algún momento de lo que queda del año o en el próximo 2019 la veremos nuevamente por encima de los 17 Euros.  

Toda apuesta a futuro es siempre justamente eso UNA APUESTA, pero yo me jugaria a apostar que por delante tenemos mejor perspectiva que la pasada.