NBI Bearings Europe

Se celebró ayer, pero no se sabe nada.
Hoy (espero) se publicará Hecho Relevante en el MAB con todos los detalles.

06/07/2020 09:40h Otra Información Relevante (Participaciones Significativas)

Participaciones Signficativas a 30/06/2020
Roberto Martinez de la Iglesia 48,64%
Antonio Gonzalez Bote 19,17%

La Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de otros accionistas con porcentajes
superiores al 10% del capital social, ni de otros administradores y directivos con una posición
superior al 1% del capital social.

https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/OtraInfRelevante/2020/07/05062_OtraInfRelev_20200706.pdf

Es exactamente igual que el comunicado de las Participaciones Significativas a 31/12/2019

06/07/2020 15:57h Otra Información Relevante
Acuerdos de la Junta celebrada el pasado 30 de Junio
https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/OtraInfRelevante/2020/07/05062_OtraInfRelev_20200706_1.pdf

Puede que a finales de la semana tengamos publicación de datos financieros, veremos a ver ...

En teoría habían publicado como fecha límite para la presentaciòn de resultados del 2T el 30 de septiembre. Todo puede ser, pero lo veo difícil.

Dieron como fecha límite el 30 de Septiembre, pero el año pasado (por ejemplo) los dieron el 23 de Julio.......asi que es posible que den el avance de resultados en los próximos días.

Suelen adalantarse bastante respecto a lo que están obligados. Los esperamos malos o muy malos, pero me temo que los objetivos del plan 50/22 van a tener que aplazarlos como han hecho empresas como Dominion.

Los resultados del Primer Trimestre fueron malos, muy afectados por el covid, y ya avisaron que los del 2º Trimestre iban a seguir la misma senda, incluso peores. 
Esto dijeron en la presentación de los resultados del Primer Trimestre:

"El Covid-19 está causando un fuerte impacto en la cuenta de resultados consolidada.Resulta difícil cuantificar el impacto sobre las cuentas consolidadas en el segundo trimestre, pero lo más probable es que su efecto sea incluso más intenso que en el trimestre anterior. Todo dependerá de la evolución del virus y las medidas que sean adoptadas por España y Europa."

Pero tambien se dijo que el objetivo del Plan 50/22 continuaba inalterable, y que estaban convencidos de conseguirlo. La verdad es que costaba creerlo, pero tras anunciar 15 días despues de esas palabras, la adquisición del 100% de Turnatorie Ibérica, ya vuelve a ser un objetivo alcanzable. La compra de esa empresa va a aumentar la facturación en 15 millones (NBI facturó 24 millones en el 2019) y el EBITDA en 4 millones.

Pero hay que tener en cuenta que los números de 2019 posiblemente no se vean de nuevo hasta el año que viene. Yo he salido del valor con una mínima ganancia, ni 20€, porque veo una travesía por el desierto considerable. Sigue en la lista de seguimiento por si baja más que las cuentas demuestran, por ejemplo, por debajo de 3.5€ me plantearía volver a entrar.

Si, yo también me salí, hace unas semanas. Siempre he sido muy optimista con este valor, tiene un gran potencial y sus dirigentes son muy serios, pero el puñetero covid lo ha cambiado todo, y las cifras de este año van a ser muy malas, cortando en seco la evolución de la empresa.  Las compras que están haciendo de empresas, usando el dinero de caja,  disimulará éste descalabro, pero a corto/medio plazo no espero revalorizaciones en el valor. Pero habrá que estar muy atento para volver.

Resultados: https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/InfPrivilegiada/2020/07/05062_InfPriv_20200727.pdf

28/07/2020 08:43h Información Privilegiada (Avance de resultados Primer Semestre 2020)

Resultados Primer Semestre 2020
Ventas 10,49 millones (vs 12,50 millones en 1ºS/2019)
EBITDA 1,56 millones (vs 2,78 millones en 1ºS/2019)
Beneficio despues de impuestos -0,156 millones (vs +1,36 millones en 1ºS/2019)
DFN 14,98 millones (vs 8,99 millones en 2019)
Tesorería y depositos c/p 24,18 millones (vs 14,32 millones en 2019)

Por primera vez en su historia NBI ha presentado una cuenta de resultados semestrales con resultados negativos. Dichas pérdidas se han generado en su totalidad en los meses de abril y mayo. En junio se han obtenido nuevamente beneficios. BDI alcanzado en 2020 1S representa una disminución del 111,5% respecto al primer semestre de 2019. Se han contabilizado
gastos extraordinarios de 232 miles de euros por el ajuste efectuado en la plantilla de Galindo.
A perímetro constante y sin el impacto extraordinario de las dotaciones para la amortización, el BDI hubiera alcanzado 816,8 miles de euros y hubiese representado una disminución del 40,0% sobre el año anterior.
Sólida posición de tesorería (24.185 miles de euros) para afrontar los vencimientos de deuda hasta final de 2022 (14.686 miles de euros) y la situación de crisis actual.

Los objetivos del Plan 50/22 (cifras en millones de euros) permanecen inalterables:
• Con perímetro 2019, la facturación en 2022 recuperaría todo el importe perdido durante el Covid-19.
• 10-15 millones de euros generados en unidades actuales sin aportación en 2019: planta de Oquendo, NBI do Brazil, NBI India y Galindo.
• 10-15 millones de euros generados mediante crecimiento inorgánico.

Resultados semestrales auditados

Pedir deuda para alimentar la caja algunos lo ven como positivo, pero si es deuda que no impacta en la cifra de negocio, no sé si es muy eficiente. Al final la deuda hay que devolverla con intereses. Es positivo tener caja, pero no sé si es necesario alcanzar estos niveles de 1 vez la cifra de negocio anual si no es porque presagian que van a necesitar ya sea por una situación de negocio dramáica u otra compra más, poco probable.

Vaya roto les ha hecho haciendo Galindo en las cuentas, -400k en el periodo.

Con esta misma fecha NBI ha formalizado el acuerdo definitivo para la adquisición del 100% del
capital social de Turnatorie y del 51,35% de ALPROM. Asimismo, se ha firmado el contrato de
alquiler de los pabellones en los que operan actualmente ambas compañías, con una notable
mejora sobre las condiciones actuales. Esta operación de adquisición se presentó al Mercado
como Información Privilegiada el pasado 19 de mayo.

Tras completar satisfactoriamente la due dilligence y la realización de la tasación inmobiliaria,
el contrato firmado hoy desarrolla los términos y condiciones ya acordados. Se ha modificado
ligeramente el calendario de pagos, quedando como sigue:
• 6 millones de euros a la firma.
• 3 millones de euros a 18 meses.
• 3 millones de euros a 30 meses.
• 3 millones de euros a 42 meses.
NBI ha entregado como garantía un aval de 3 millones de euros a 30 meses (garantía del segundo
pago). Adicionalmente se han pignorado acciones de NBI, propiedad del principal accionista de
la Compañía, por importe de 3 millones de euros (garantía del último pago).
Esta operación de adquisición se financiará mediante una combinación de fondos disponibles
en NBI y los provenientes de un préstamo liderado por COFIDES. Dicho préstamo asciende a 9
millones de euros que se irán disponiendo de acuerdo al calendario de pagos. Su vencimiento
final es de 8 años (2 de carencia), con un tipo de interés variable Euribor + 280 p.b..
La incorporación de Turnatorie supone un importante hito para NBI. Además del salto de escala
que representa, tanto en Ingresos como en EBITDA, posibilita la entrada en el sector de
automoción. En 2019 la facturación conjunta de las empresas adquiridas alcanzó un importe de
15 millones de euros, con un EBITDA de 3,8 millones de euros. NBI empezará a consolidar los
estados financieros de las nuevas compañías durante el último trimestre de 2020.

A pesar de las incertidumbres y riesgos que amenazan actualmente al mercado, NBI afronta con
ilusión este nuevo reto. Cabe destacar que desde junio Turnatorie ha ido recuperando
paulatinamente los niveles de facturación previos al Covid-19.
La operación está totalmente alineada con la estrategia de crecimiento de la división industrial,
y se enmarca dentro de las medidas encaminadas a cumplir con los objetivos recogidos en el
vigente Plan 50/22.