Buenas tardes.
Lo que comentas es correcto y la banca también emite deuda subordinada con vencimiento, perpetua, acciones preferentes, ccocos, bonos convertibles, deuda senior y pagarés.
Si hay un producto híbrido que sale nuevo o existe este sin duda lo acaba emitiendo un banco español.
Te pongo otro ejemplo de productos híbridos
Los CoCos (bonos contingentes convertibles, o Additional Tier 1 / AT1) son instrumentos financieros híbridos emitidos por los bancos —creados tras la crisis financiera de 2008— que funcionan a medio camino entre la deuda (bonos que pagan un interés periódico) y el capital (acciones).
¿En qué consisten?
Naturaleza híbrida: Ofrecen una rentabilidad periódica (cupón) atractiva para el inversor, pero conllevan un riesgo elevado de absorción de pérdidas.
El mecanismo trigger (desencadenante): Si el nivel de capital del banco emisor cae por debajo de un porcentaje determinado por los reguladores (por ejemplo, si su ratio de capital CET1 baja de un umbral crítico) o si el supervisor considera que la entidad no es viable (Point of Non-Viability o PONV), el CoCo se activa.
Conversión o quita: En ese escenario de estrés, el bono puede convertirse automáticamente en acciones (diluyendo a los accionistas) o sufrir una quita parcial o total del nominal (lo que significa perder parte o todo el dinero invertido). Al estar por debajo de la deuda senior en la prelación de cobro, asumen pérdidas antes que otros acreedores.
¿Tienen vencimiento?
Son perpetuos: Oficialmente, los CoCos no tienen una fecha de vencimiento fija; están concebidos como capital perpetuo para que el banco pueda contabilizarlos de forma permanente en sus ratios de solvencia.
Ventanas de amortización (call dates): Aunque no tengan vencimiento, los bancos suelen emitirlos con una fecha de primera opción de recompra (habitualmente a los 5, 7 o 10 años).
Cómo funciona en la práctica: En esa fecha, el banco tiene derecho (pero no obligación) a recomprar/amortizar los bonos al 100% del nominal y devolver el dinero a los inversores. Para hacerlo, normalmente emiten un nuevo CoCo que sustituye al anterior. Si las condiciones del mercado son adversas o los tipos de interés son muy altos, el banco puede decidir no amortizarlos y dejarlos "con vida" de manera indefinida pagando el cupón correspondiente, algo que antes penalizaba reputacional mente a las entidades, pero que hoy en día es una práctica más habitual y aceptada por el mercado.
Fuente: Google AI.
Otro dato es que dada la naturaleza híbrida del producto tiene su propia casilla en el IRPF de las ganancias de capital.
Un saludo!
