Pulso de Mercado: Intradía

Pues que no están nerviosos. Con cualquier catalizador SPY y QQQ rompen máximos con claridad en un par de días, no necesitan más. Y a IWM y RSP le lavan la cara decentemente en una semana. Tienen tiempo de sobra.

 

  

Los futuros de petróleo se disparan más de un 4% en cuestión de horas, mientras que China (uno de los mayores refinadores del mundo) podría estar a punto de anunciar la prohibición de exportar combustible al resto del mundo para asegurar su propio suministro. Todo hace indicar que el mercado está empezando a ver las 'orejas al lobo', pero esta vez de verdad. Los inventarios llevan meses bajando, la guerra entre Rusia y Ucrania parece eterna y los ataques en Ormuz no se detienen y amenazan la recuperación del flujo de crudo. El invierno llega al hemisferio norte, la demanda de gasóleo para calefacción sube, las reservas de gas están en niveles bajos para esta temporada y el precio de los combustibles no para de subir. Son quizá muchos hechos o factores separados, pero que si se unen parecen dar forma una crisis energética en ciernes que se podría agudizar si EEUU y China vetan finalmente las exportaciones de productos derivados. Mientras tanto, el transporte marítimo empieza a quedarse sin combustible: decenas de buques se amontonan en el puerto chino de Zhoushan a la espera de poder repostar.

El precio de los futuros de crudo Brent para entrega en diciembre supera los 100 dólares cuando hace escasas horas cotizaban en la zona los 96 dólares, registrando bajadas. El cambio de sentimiento en los mercados ha sido repentino, con un petróleo que se dispara un 4% en cuestión de pocas horas, unas bolsas que han abierto en rojo muy intenso (el Ibex 35 se juega los 19.000 puntos) y todo en un entorno enrarecido con los inversores buscando un refugio en alguna esquina del merado. Este miércoles se publicaba que los flujos de petróleo en Ormuz habían casi recuperado la normalidad, una buena noticia que, sin embargo, no vino acompañada de una caída del petróleo, casi al revés. Las refinerías que están activas están demandando todo el crudo que pueden ante los grandes márgenes que obtienen por cada barril refinado, lo que mantiene una demanda tensa y una oferta que se recupera lentamente. 
eleconomista.es

Buenas tardes.
Cierre Cárpatos
La rentabilidad de los bonos a 10 y 30 años se va a máximos desde 2002, lo cual machaca como un martillo pilón, al mercado amplio que lo está pasando muy mal. Ojo, que el SP500 no es el mercado y está muy distorsionado, doy un dato en el video a este respecto realmente impactante. Datos macro importantes a comentar con nuevas cifras macro que muestran que no debemos esperar nada bueno de la inflación. El problema del diésel cada vez más en la mente de los operadores.
https://youtu.be/ppdL7940qqc
Divergencia MOVE/VIX. Media sesión en video por Cárpatos 1-10-2026
Va creciendo la divergencia MOVE/VIX y la del SP500 con el mercado real. Resumen breve de media sesión.
https://youtu.be/XGmbQEA6fgQ
Un saludo!

Con Trump hace meses que me he rendido....
Sus estrategias con Canadá, con GRoenlandia o con Irán me tienen totalmente perdido.
Son 3 frentes en los que no tiene nada que ganar y se empeña en ir haciendo el ridículo.
El de Groenlandia está cerrado por el momento (en falso) pero con el cierre ha vuelto al status quo anterior a la pataleta sin cambios apreciables.
Con Canadá no sabemos como acabará y con Irán aún menos...... es impredecible.

 

Refinerías sedientas de petróleo

Sin embargo, lo que parece haber desatado el pánico en la energía tiene más que ver con los rumores de una posible prohibición a las exportaciones de derivados por parte de China, que se unen a las amenazas de EEUU. Ambas potencias son a su vez dos de los mayores refinadores de petróleo del mundo. Si a un sistema global de refino ya mermado (por la guerra de Ucrania y el conflicto en Ormuz) se le une el veto a las exportaciones de China y EEUU, el desenlace puede ser fatal para regiones como Europa y algunos países asiáticos que necesitan importar grandes cantidades de derivados. Este nerviosismo estaría llevando a todas las refinerías del mundo a comprar todo el petróleo que pueden, lo que está disparando el precio del crudo spot y los futuros más cercanos como el de diciembre.

La lucha por hacerse con un barril de crudo es intensa. Las refinerías quieren asegurar el suministro doméstico de derivados para los próximos meses y para ello necesitan llenar unos tanques que llevan meses vaciándose por el bloqueo de Ormuz y la caída en la producción de los países del Golfo. Con todo, China podría estar a punto de anunciar una prohibición total de exportación de combustible. En su esfuerzo por salvaguardar el suministro interno, la petrolera estatal PetroChina, por ejemplo, ha cancelado este miércoles varios envíos de gasolina y combustible para aviones previstos para octubre, según indicaron tres de las fuentes a la agencia Reuters. La empresa había cerrado la mayoría de estos acuerdos (ahora cancelados) en las últimas dos semanas, según publican también desde la agencia financiera Bloomberg.

Pekín ha venido gestionando los volúmenes de exportación mes a mes para controlar el suministro de combustible. Ahora, con la llegada de octubre, la prohibición podría ser total hasta nuevo aviso. Esta pausa por parte de China se produce menos de una semana después de la visita del presidente Xi Jinping a Washington, donde el presidente Donald Trump le instó a ayudar a estabilizar el suministro mundial de combustible.

La incertidumbre sobre la disponibilidad de crudo y el descenso de las reservas locales de combustible están llevando a Pekín a centrarse en la seguridad del suministro, según han revelado fuentes del sector comercial a Reuters. "La prioridad de China siempre ha sido la seguridad energética interna; por ello, incluso en medio de un aumento visible en la compra de crudo, esto no se traduce necesariamente en un incremento de las exportaciones de productos refinados", señala June Goh, analista sénior de Sparta Commodities.

La expectativa esta prohibición de las exportaciones chinas está provocando que los márgenes de refino de diésel en Asia repuntaran el jueves hasta su nivel más alto de toda la semana, situándose en torno a los 76 dólares por barril, mientras que los diferenciales de precios entre octubre y noviembre alcanzaron su máximo en dos semanas. Otra importante refinería, la empresa de capital privado Zhejiang Petrochemical (ZPC) optó por no programar ningún envío de productos petrolíferos durante esta semana.

China posee la mayor capacidad de refino del mundo, pero sus volúmenes de exportación de combustible suelen situarse por debajo de los de India y Corea del Sur entre los procesadores asiáticos. La propia demanda interna del país se come buena parte de los productos que tratan las enormes refinerías chinas. No está claro si Pekín volverá a autorizar las exportaciones de las refinerías una vez finalicen las vacaciones el 7 de octubre, señalaron las fuentes, añadiendo que la decisión podría depender de las reservas internas de combustible y del volumen de producción de las refinerías.

Con todo, el mercado parece estar anticipando una mayor crisis de combustibles a medida que la demanda se mantiene sólida, los inventarios escasean y la producción no muestra visos de recuperarse en la medida necesaria para paliar el déficit energético. No solo suben los futuros de Brent o West Texas (las dos referencias de petróleo más importante), suben también el gas natural o los futuros de gasolina. Un nuevo invierno energético parece estar a la vuelta de la esquina.
El petróleo se dispara en cuestión de horas: China sopesa prohibir las exportaciones de gasolina y diésel y el mercado ya anticipa una mayor crisis global de combustible 

Buenas tardes.
El PMI manufacturero ISM de EE. UU. bajó ligeramente a 54,5 en septiembre, desde 54,6 en agosto y frente al 55 esperado. Aun así, sigue señalando un crecimiento sólido del sector manufacturero.
Los nuevos pedidos aceleraron hasta 55,3 desde 53,7 y el empleo mejoró hasta 52,7 desde 51,2. La producción siguió fuerte, aunque se moderó a 56,7 desde 58,3. Por otro lado, los inventarios entraron en contracción (48,6 vs 50,6), mientras que la cartera de pedidos aumentó con fuerza (56,4 vs 51,8).
El principal problema fueron los precios pagados, que se dispararon a 77,9 desde 71,1, impulsados por el acero, aluminio, aranceles a importaciones y productos derivados del petróleo por el conflicto en Oriente Medio.
Según ISM, el 60% de los comentarios fueron negativos. Entre ellos, se mencionaron especialmente la volatilidad de precios (46%), los aranceles (34%), la guerra con Irán (30%) y el aumento de los plazos de entrega (21%).
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas tardes.
El rendimiento del Treasury estadounidense a 2 años cae 10 puntos básicos en la sesión, hasta el 4,785%.
El Gobierno alemán eleva con fuerza sus previsiones de crecimiento: – 2026: 1,3%, frente al 0,5% previsto en abril. – 2027: 1,1%, frente al 0,9% anterior. – 2028: prevé un crecimiento del 0,6%.
Los principales índices americanos se están volviendo negativos tras los datos de ISM, especialmente por el dalto de los precios.
Micron marca nuevos mínimos diarios pese a unos resultados y una guía espectaculares. Cae un 2%. Parece que el mercado ya lo tenía todo descontado en el precio.
Las acciones de Accenture se disparan un 22%, registrando la mayor subida en una sola sesión de su historia.
El presidente Trump afirma que consideraría conceder indultos preventivos a miembros de su administración antes de dejar el cargo, lo que podría protegerlos frente a futuras acusaciones federales. Preguntado por Time sobre si emitiría esos indultos, Trump respondió: “Sí, claro que lo haría.” Trump citó como precedente los indultos preventivos concedidos por el expresidente Biden en 2025.
El presidente iraní, Masoud Pezeshkian, afirma que Teherán seguirá buscando el diálogo con Washington pese a los ataques anteriores durante las negociaciones, según Tasnim. Sus comentarios llegan mientras Qatar media en conversaciones indirectas para intentar poner fin al conflicto. Según se informa, Irán está revisando la última respuesta de EE. UU. a su propuesta, que incluye la reapertura del estrecho de Ormuz, alivio de sanciones y el levantamiento del bloqueo naval.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. fueron de 197.000 en la semana terminada el 26 de septiembre, frente a 200.000 esperadas y 197.000 anteriores. Las solicitudes continuadas fueron de 1,701 millones, frente a 1,725 millones esperadas y 1,719 millones anteriores.
El rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años subió al 5,33%, su nivel más alto desde 2002, mientras los bonos globales siguen bajo presión por una inflación persistente y las advertencias de que los tipos podrían mantenerse “altos durante más tiempo”. – BBG
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!