#346497
#346498
Re: Pulso de Mercado: Intradía
Ufff, va todo en cadena. Si empiezan a cerrar fábricas de automoción -por poner- y la gente se va a la calle, se consume menos y hay más competencia para trabajos menos cualificados y demás, con inflación alta y etc... -lo que viene siendo una recesión, o estanflación que es lo que espero- los primeros que se piran a un sitio donde tengan mejor perspectiva son precisamente esos que no tienen ningún arraigo y les da igual aquí que en Italia, Francia o Pernambuco, se irán donde mejor futuro tengan.
Así en general no tengo buena perspectiva a medio plazo, respecto a lo que viene, ojalá me equivoque pero habrá que estar preparado también, por si acaso.
Así en general no tengo buena perspectiva a medio plazo, respecto a lo que viene, ojalá me equivoque pero habrá que estar preparado también, por si acaso.
#346499
Re: Pulso de Mercado: Intradía
#346500
Re: Pulso de Mercado: Intradía
Buenos días.
Claro que también ocurría en 2.006
Al final el demandante de vivienda se adapta a cualquier solución que le permita vivir con un presupuesto limitado, eso de la parte baja de la K.
Aunque diría que ahora es peor porque entonces los locales tenían su propia demanda dirigida al consumo de empresas o autónomos.
Los locales de barrio y ante la imposibilidad de alquilar tal y como están se convierten en vivienda.
¿Cuántos locales recordamos que ya no están y han sufrido esa transformación?
Te voy a contar un caso de un conocido en 2.007 tenía un piso bajo para vender y como no estaba cerca de su domicilio habitual quedó con 3 personas interesadas para proceder a su venta y aprovechar el viaje.
El piso se vendía por 120.000€, tras visitar el mismo se estableció un orden de prioridad por si había varios interesados.
Las tres personas mostraron su interés y una de ellas subió la puja a 132.000€.
Así que al final la venta se produjo por encima del precio inicial.
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
#346501
Re: Pulso de Mercado: Intradía
Da lo mismo que haya estanflación o recesión.
La inmigración actual viene de la miseria , no se van a mover de aquí.
No existe el inmigrante pakistaní que vuelve a su país después de haber vivido en España............. ni el marroquí, ni el argelino, ni el subsahariano.
Para que los inmigrantes de Pakistan , Venezuela, Argelia o Marruecos vuelvan a sus paises tiene que haber tantos cambios que no me caben en ninguna ecuación.
La vivienda no va a cambiar a corto plazo porque hay un déficit de más de un millón de viviendas y se incrementa cada día......
Si compro que hay zonas concretas que pueden cambiar, no se si Madrid seguirá siendo la nueva Miami para los latinoamericanos de dinero, puede ser una moda pasajera, no tengo ni idea y hay ciudades sobretodo en el interior con excedentes de pisos que tarde o temprano tendrán que purgarlos (como Salamanca que comentabamos antes) pero en líneas generales estamos alejadísimos de una burbuja.
Mientras la oferta siga siendo tan baja, la vivienda seguirá en tendencia alcista, con variaciones al alza y la baja pero siempre en tendencia alcista.
La inmigración actual viene de la miseria , no se van a mover de aquí.
No existe el inmigrante pakistaní que vuelve a su país después de haber vivido en España............. ni el marroquí, ni el argelino, ni el subsahariano.
Para que los inmigrantes de Pakistan , Venezuela, Argelia o Marruecos vuelvan a sus paises tiene que haber tantos cambios que no me caben en ninguna ecuación.
La vivienda no va a cambiar a corto plazo porque hay un déficit de más de un millón de viviendas y se incrementa cada día......
Si compro que hay zonas concretas que pueden cambiar, no se si Madrid seguirá siendo la nueva Miami para los latinoamericanos de dinero, puede ser una moda pasajera, no tengo ni idea y hay ciudades sobretodo en el interior con excedentes de pisos que tarde o temprano tendrán que purgarlos (como Salamanca que comentabamos antes) pero en líneas generales estamos alejadísimos de una burbuja.
Mientras la oferta siga siendo tan baja, la vivienda seguirá en tendencia alcista, con variaciones al alza y la baja pero siempre en tendencia alcista.
#346502
1973, bolsa cayó cuando se solucionó embargo petrolero ¿puede pasar ahora igual?
Buenos días.
En video por Cárpatos 6-9-2026
Hay una corriente de analistas que llaman la atención sobre que la bolsa en 1973, cuando empezó a caer en serio, fue para sorpresa de muchos, cuando se levantó el embargo petrolero y no durante el mismo. Y piensan que ahora podría pasar lo mismo. Evalúo factores a favor y en contra de esta hipótesis. ¿Caeremos cuando se reabra Ormuz? Además damos un repaso a otro problema anexo a este, como es la escasez de compradores de deuda pública que es una tendencia de hace años que se acelera cada vez más. Video de reflexión de los domingos.
https://youtu.be/pBacwk215o8
Un saludo y buen domingo!
En video por Cárpatos 6-9-2026
Hay una corriente de analistas que llaman la atención sobre que la bolsa en 1973, cuando empezó a caer en serio, fue para sorpresa de muchos, cuando se levantó el embargo petrolero y no durante el mismo. Y piensan que ahora podría pasar lo mismo. Evalúo factores a favor y en contra de esta hipótesis. ¿Caeremos cuando se reabra Ormuz? Además damos un repaso a otro problema anexo a este, como es la escasez de compradores de deuda pública que es una tendencia de hace años que se acelera cada vez más. Video de reflexión de los domingos.
https://youtu.be/pBacwk215o8
Un saludo y buen domingo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
#346503
Re: Pulso de Mercado: Intradía
#346504
Re: ¿Ocasión histórica de compra por la IA?
Dejo aquí el resumen amplio del vídeo, hecho por Claude:
# Resumen de las 4 claves de la semana (Cárpatos, 5-9-2026)
## 1. ¿Oportunidad histórica en IA?
El PER 2028 de Broadcom, según estimaciones de Goldman, rondaría las 12,6 veces si se cumplen las previsiones de beneficio. Esto se relaciona con los resultados de esta semana: Nvidia guió un crecimiento de ingresos del 70% para 2027-2028, pero Broadcom fue más allá con un 100%. La conclusión que plantea: o esas previsiones son exageradas e insostenibles, o si se cumplen estamos ante una oportunidad histórica, porque la subida actual del mercado está impulsada por beneficios reales, no por expansión de múltiplos. El PER del Nasdaq 100 estaría en 21,4 veces, pero varios de sus grandes componentes cotizan mucho más bajo (16-20 veces). Clave técnica a vigilar: si el ETF de los "7 magníficos" (MAGS) rompe al alza la resistencia de la zona 70 —lateral que viene desde octubre 2025— podría confirmarse el liderazgo de estos valores.
## 2. IA, PIB y salarios en EEUU
Con datos de Jefferies: el peso del Capex en IA sobre el crecimiento del PIB estadounidense fue del 56% el año pasado y del 48% este año, es decir, buena parte del crecimiento depende casi en solitario de la inversión en centros de datos y chips. En paralelo, la remuneración real de los asalariados cayó un 0,2% interanual: el trabajo de oficina automatizable se abarata mientras el trabajo no automatizable escasea. El peso de los salarios en el PIB está en el mínimo desde 1947 (52,9%). Riesgo señalado: se está tirando de ahorro y del efecto riqueza bursátil para sostener el consumo, y no hay un "segundo motor" si la IA se frenara.
## 3. Señal técnica: oscilador McClellan
Cuando este indicador de amplitud de mercado cae por debajo de -100 y luego cierra dos veces por encima de +100, históricamente ha dado señal de compra fiable (aunque no infalible). Esta semana se produjo esa señal tras el rebote del jueves, aunque la amplitud del NYSE quedó bastante plana y con más volumen vendedor que comprador.
## 4. Rotación sectorial: capital pesado vs. capital ligero
El boom de IA está favoreciendo a empresas de "capital pesado" (fábricas, activos físicos) frente a las de capital ligero (software). En Europa, las primeras ganan un 18% frente al 10% de las segundas, y sus PER se han igualado por primera vez en más de una década.
## 5. Automoción europea en crisis
Volkswagen anunció su mayor reestructuración en 89 años, con 100.000 despidos previstos. El sector automoción europeo ya solo representa el 1% de la capitalización bursátil del continente pese a ser el 10% de las ventas, lastrado por altos costes laborales, exceso regulatorio, competencia china (25% de las importaciones de coches de la UE) y aranceles. Se recomienda cautela con el sector. En contraste, defensa muestra beneficios al alza (+25%) sin que la cotización lo haya reflejado igual, lo que podría suponer potencial.
## 6. Demografía: una oportunidad al margen de la IA
En EEUU hay hoy 6,2 adultos en edad de trabajar por cada mayor de 75 años; en 2040 serán solo 4,2 (en 2010 eran 8,8), con la población mayor de 75 creciendo un 3,2% anual. Esto apunta a escasez de cuidadores y a las residencias de mayores como sector con fuerte proyección de crecimiento frente al inmobiliario tradicional, un ámbito donde la IA no puede sustituir a las personas.
## 7. Bonos corporativos de hiperescaladores vs. Tesoro de EEUU
Las grandes tecnológicas están emitiendo deuda a un ritmo brutal para financiar el Capex de IA (223.000 millones de dólares en 2026 frente a 18.000 millones en todo 2025), compitiendo directamente por el mismo capital que necesita el Tesoro estadounidense. Los diferenciales de crédito de Amazon, Alphabet y Meta se han ampliado notablemente desde junio. Como muestra de la desconfianza hacia la deuda soberana, el fondo soberano noruego (2,3 billones de dólares) plantea reducir su exposición a bonos americanos en 80.000 millones de dólares.
## 8. Oro y Bitcoin (análisis técnico)
El oro corrigió tras chocar con su media de 200 semanas, pero mantiene tendencia alcista de fondo; si rompe, el objetivo técnico apuntaría a la zona de 5.000-5.100. El Bitcoin se apoyó en su media de 200 semanas y busca la banda superior de Bollinger (~85.400) y luego la media de 100 (~88.800), con el nivel psicológico de 100.000 como siguiente referencia y 58.000 como soporte de alarma.
## 9. Datos macro y la Reserva Federal
El dato de empleo salió muy por encima de lo esperado (aunque con metodología cuestionada), lo que reduce la probabilidad de que la Fed recorte tipos. Ahora todo se centra en el IPC de la próxima semana, un dato "binario": si sale mal, el gobernador Waller defenderá subir tipos; si sale bien, mantenerlos. El mercado descuenta solo 15 puntos básicos de subida para septiembre (no los 25 completos) y 37 pb hacia cierre de 2026. Japón también podría subir tipos el 18 de septiembre.
## 10. El problema del diésel y la inflación
Aunque el diésel pesa solo un 0,086% en la cesta del IPC (frente al 2,9% de la gasolina), el 70% de las mercancías en EEUU viaja en camión y gran parte de la producción agrícola depende del diésel, por lo que su impacto entra "por la ventana" con retraso de 6-9 meses. El "crack spread" del diésel está disparado (~191 dólares/barril equivalente frente a los ~120 que serían normales), debido a refinerías dañadas en Golfo Pérsico, Rusia y menor refino en China, mientras EEUU opera casi al límite de su capacidad (98%). Comparando con la crisis de 2022 (invasión de Ucrania), el precedente sugiere que este shock podría trasladarse con fuerza al IPC entre septiembre y diciembre. Goldman proyecta un crack spread de 63 dólares para 2027 en EEUU y 49 en Europa (frente a los ~7-19 previos a la guerra).
## 11. Inflación "pegajosa"
La inflación estadounidense lleva 65 meses por encima del objetivo del 2%. Según Waller en Jackson Hole, el 54% de los componentes del PCE muestra inflación superior al 3%. Además, el ISM de servicios mostró la subpartida de precios pagados en máximos desde agosto de 2022, y el ISM de manufacturas evidencia alargamiento en los plazos de entrega por problemas de cadena de suministro. El coste de fletar un petrolero del Golfo Pérsico a China se ha multiplicado por cinco en un mes (375.000 dólares).
## 12. Valoraciones (PER a 12 meses)
Según FactSet: Nvidia 16x, Meta 17x, SP500 promedio 20x, Microsoft 21x, Google 23x, Amazon 25x. Tesla destaca al alza con 156 veces beneficio.
## 13. Geopolítica: Irán y elecciones de medio término
EEUU sigue "atrapado" en el conflicto con Irán, con el apoyo popular a la guerra en mínimos históricos y la aprobación de Trump en torno al 33%. Existe el riesgo de que, tras las elecciones del 3 de noviembre, se intensifiquen los ataques a Irán antes de que asuman los nuevos congresistas (mediados de enero). Irán, por su parte, tendría interés en mantener altos los precios energéticos para perjudicar electoralmente a Trump. Las exportaciones de gas de Qatar han caído drásticamente (18 cargamentos desde marzo frente a 509 en el mismo periodo de 2025), lo que agrava las reservas de gas europeas de cara al invierno.
## 14. Radiografía social
La edad media para comprar primera vivienda en EEUU ha pasado de 34 años en 1990 a 59 años actualmente.
## 15. Ideas de Michael Hartnett (BofA)
- Su indicador Bull & Bear apenas se mueve (9,6), zona que sigue sin aconsejar entrar en mercado a largo plazo.
- Ve probable que suban tipos el BCE (10-sep), la Fed (16-sep) y el Banco de Japón (18-sep), lo que paradójicamente podría dar credibilidad y calmar la parte larga de la curva.
- Señala tres "líneas Maginot" que el gobierno de EEUU no toleraría cruzar: gasolina por encima de 4$/galón, dólar/yen por encima de 160, y bono a 10 años por encima del 5%.
- Recomienda "duración" (bonos), materias primas, oro y los 7 magníficos como cobertura.
- Flujos de la semana: fuerte entrada en cash y bonos, entrada relevante en oro, muy poca entrada en bolsa, salidas continuadas de bolsa china y primera salida notable en tecnología desde junio de 2026.
- Sobre las elecciones: no ve un cambio de régimen (seguirá el gasto público gane quien gane), pero sí diferencia escenarios: barrida demócrata (caída de bolsa ~10%, dólar y rentabilidades a la baja), cámaras divididas (escenario más probable, poco movimiento) y barrida republicana (subida fuerte de bolsa, impulso a la burbuja de IA, dólar al alza).
Saludos
# Resumen de las 4 claves de la semana (Cárpatos, 5-9-2026)
## 1. ¿Oportunidad histórica en IA?
El PER 2028 de Broadcom, según estimaciones de Goldman, rondaría las 12,6 veces si se cumplen las previsiones de beneficio. Esto se relaciona con los resultados de esta semana: Nvidia guió un crecimiento de ingresos del 70% para 2027-2028, pero Broadcom fue más allá con un 100%. La conclusión que plantea: o esas previsiones son exageradas e insostenibles, o si se cumplen estamos ante una oportunidad histórica, porque la subida actual del mercado está impulsada por beneficios reales, no por expansión de múltiplos. El PER del Nasdaq 100 estaría en 21,4 veces, pero varios de sus grandes componentes cotizan mucho más bajo (16-20 veces). Clave técnica a vigilar: si el ETF de los "7 magníficos" (MAGS) rompe al alza la resistencia de la zona 70 —lateral que viene desde octubre 2025— podría confirmarse el liderazgo de estos valores.
## 2. IA, PIB y salarios en EEUU
Con datos de Jefferies: el peso del Capex en IA sobre el crecimiento del PIB estadounidense fue del 56% el año pasado y del 48% este año, es decir, buena parte del crecimiento depende casi en solitario de la inversión en centros de datos y chips. En paralelo, la remuneración real de los asalariados cayó un 0,2% interanual: el trabajo de oficina automatizable se abarata mientras el trabajo no automatizable escasea. El peso de los salarios en el PIB está en el mínimo desde 1947 (52,9%). Riesgo señalado: se está tirando de ahorro y del efecto riqueza bursátil para sostener el consumo, y no hay un "segundo motor" si la IA se frenara.
## 3. Señal técnica: oscilador McClellan
Cuando este indicador de amplitud de mercado cae por debajo de -100 y luego cierra dos veces por encima de +100, históricamente ha dado señal de compra fiable (aunque no infalible). Esta semana se produjo esa señal tras el rebote del jueves, aunque la amplitud del NYSE quedó bastante plana y con más volumen vendedor que comprador.
## 4. Rotación sectorial: capital pesado vs. capital ligero
El boom de IA está favoreciendo a empresas de "capital pesado" (fábricas, activos físicos) frente a las de capital ligero (software). En Europa, las primeras ganan un 18% frente al 10% de las segundas, y sus PER se han igualado por primera vez en más de una década.
## 5. Automoción europea en crisis
Volkswagen anunció su mayor reestructuración en 89 años, con 100.000 despidos previstos. El sector automoción europeo ya solo representa el 1% de la capitalización bursátil del continente pese a ser el 10% de las ventas, lastrado por altos costes laborales, exceso regulatorio, competencia china (25% de las importaciones de coches de la UE) y aranceles. Se recomienda cautela con el sector. En contraste, defensa muestra beneficios al alza (+25%) sin que la cotización lo haya reflejado igual, lo que podría suponer potencial.
## 6. Demografía: una oportunidad al margen de la IA
En EEUU hay hoy 6,2 adultos en edad de trabajar por cada mayor de 75 años; en 2040 serán solo 4,2 (en 2010 eran 8,8), con la población mayor de 75 creciendo un 3,2% anual. Esto apunta a escasez de cuidadores y a las residencias de mayores como sector con fuerte proyección de crecimiento frente al inmobiliario tradicional, un ámbito donde la IA no puede sustituir a las personas.
## 7. Bonos corporativos de hiperescaladores vs. Tesoro de EEUU
Las grandes tecnológicas están emitiendo deuda a un ritmo brutal para financiar el Capex de IA (223.000 millones de dólares en 2026 frente a 18.000 millones en todo 2025), compitiendo directamente por el mismo capital que necesita el Tesoro estadounidense. Los diferenciales de crédito de Amazon, Alphabet y Meta se han ampliado notablemente desde junio. Como muestra de la desconfianza hacia la deuda soberana, el fondo soberano noruego (2,3 billones de dólares) plantea reducir su exposición a bonos americanos en 80.000 millones de dólares.
## 8. Oro y Bitcoin (análisis técnico)
El oro corrigió tras chocar con su media de 200 semanas, pero mantiene tendencia alcista de fondo; si rompe, el objetivo técnico apuntaría a la zona de 5.000-5.100. El Bitcoin se apoyó en su media de 200 semanas y busca la banda superior de Bollinger (~85.400) y luego la media de 100 (~88.800), con el nivel psicológico de 100.000 como siguiente referencia y 58.000 como soporte de alarma.
## 9. Datos macro y la Reserva Federal
El dato de empleo salió muy por encima de lo esperado (aunque con metodología cuestionada), lo que reduce la probabilidad de que la Fed recorte tipos. Ahora todo se centra en el IPC de la próxima semana, un dato "binario": si sale mal, el gobernador Waller defenderá subir tipos; si sale bien, mantenerlos. El mercado descuenta solo 15 puntos básicos de subida para septiembre (no los 25 completos) y 37 pb hacia cierre de 2026. Japón también podría subir tipos el 18 de septiembre.
## 10. El problema del diésel y la inflación
Aunque el diésel pesa solo un 0,086% en la cesta del IPC (frente al 2,9% de la gasolina), el 70% de las mercancías en EEUU viaja en camión y gran parte de la producción agrícola depende del diésel, por lo que su impacto entra "por la ventana" con retraso de 6-9 meses. El "crack spread" del diésel está disparado (~191 dólares/barril equivalente frente a los ~120 que serían normales), debido a refinerías dañadas en Golfo Pérsico, Rusia y menor refino en China, mientras EEUU opera casi al límite de su capacidad (98%). Comparando con la crisis de 2022 (invasión de Ucrania), el precedente sugiere que este shock podría trasladarse con fuerza al IPC entre septiembre y diciembre. Goldman proyecta un crack spread de 63 dólares para 2027 en EEUU y 49 en Europa (frente a los ~7-19 previos a la guerra).
## 11. Inflación "pegajosa"
La inflación estadounidense lleva 65 meses por encima del objetivo del 2%. Según Waller en Jackson Hole, el 54% de los componentes del PCE muestra inflación superior al 3%. Además, el ISM de servicios mostró la subpartida de precios pagados en máximos desde agosto de 2022, y el ISM de manufacturas evidencia alargamiento en los plazos de entrega por problemas de cadena de suministro. El coste de fletar un petrolero del Golfo Pérsico a China se ha multiplicado por cinco en un mes (375.000 dólares).
## 12. Valoraciones (PER a 12 meses)
Según FactSet: Nvidia 16x, Meta 17x, SP500 promedio 20x, Microsoft 21x, Google 23x, Amazon 25x. Tesla destaca al alza con 156 veces beneficio.
## 13. Geopolítica: Irán y elecciones de medio término
EEUU sigue "atrapado" en el conflicto con Irán, con el apoyo popular a la guerra en mínimos históricos y la aprobación de Trump en torno al 33%. Existe el riesgo de que, tras las elecciones del 3 de noviembre, se intensifiquen los ataques a Irán antes de que asuman los nuevos congresistas (mediados de enero). Irán, por su parte, tendría interés en mantener altos los precios energéticos para perjudicar electoralmente a Trump. Las exportaciones de gas de Qatar han caído drásticamente (18 cargamentos desde marzo frente a 509 en el mismo periodo de 2025), lo que agrava las reservas de gas europeas de cara al invierno.
## 14. Radiografía social
La edad media para comprar primera vivienda en EEUU ha pasado de 34 años en 1990 a 59 años actualmente.
## 15. Ideas de Michael Hartnett (BofA)
- Su indicador Bull & Bear apenas se mueve (9,6), zona que sigue sin aconsejar entrar en mercado a largo plazo.
- Ve probable que suban tipos el BCE (10-sep), la Fed (16-sep) y el Banco de Japón (18-sep), lo que paradójicamente podría dar credibilidad y calmar la parte larga de la curva.
- Señala tres "líneas Maginot" que el gobierno de EEUU no toleraría cruzar: gasolina por encima de 4$/galón, dólar/yen por encima de 160, y bono a 10 años por encima del 5%.
- Recomienda "duración" (bonos), materias primas, oro y los 7 magníficos como cobertura.
- Flujos de la semana: fuerte entrada en cash y bonos, entrada relevante en oro, muy poca entrada en bolsa, salidas continuadas de bolsa china y primera salida notable en tecnología desde junio de 2026.
- Sobre las elecciones: no ve un cambio de régimen (seguirá el gasto público gane quien gane), pero sí diferencia escenarios: barrida demócrata (caída de bolsa ~10%, dólar y rentabilidades a la baja), cámaras divididas (escenario más probable, poco movimiento) y barrida republicana (subida fuerte de bolsa, impulso a la burbuja de IA, dólar al alza).
Saludos