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JL Carpatos - Cierre WS
Buenas noches.
Dow Jones subió 38,17 puntos, o 0,14%, a 28.033,77, el S&P 500 perdió 15,62 puntos, o 0,46%, a 3.385,58 y el Nasdaq Composite cayó 139,86 puntos, o 1,25%, a 11.050,47
1- La fuerte bajada de las tecnológicas se ha vuelto a reactivar en el día de hoy y ha sido uno de los las tres de la sesión. Las ventas se han acelerado fuertemente cerca del cierre. Este mercado sigue sin limpiarse y no tiene fuerza para sobrepasar la resistencia de los 11.550 puntos.
Tampoco el SP 500 ha sido capaz de sobrepasar el 3415, mientras no lo haga sigue estando en peligro de darse la vuelta y volver a la zona de mínimos. Tampoco es una resistencia tan importante y lo que está mostrando es una evidente falta de fuerza y de apoyo comprador al rebote, al menos por el momento.
2- El mal dato de ventas al por menor de esta tarde parece que ha pesado mucho en el ánimo de los operadores. Algunos expertos dicen que se ha tenido una reacción tardía al mismo. Inicialmente aparentemente no se le hacía caso porque tenían la esperanza de que la Reserva Federal levantara los ánimos, pero al ver que el Banco Central más bien defraudaba entonces el efecto de ese mal dato macro ha pesado mucho.
Estamos hablando de una economía donde el 70 % del producto interior bruto es el gasto del consumidor y con el dato de hoy lo único que vemos es un frenazo claro de dicho gasto causado sin ningún género de duda porque los políticos no han sido capaces de llegar a un acuerdo sobre el plan de ayuda.
3- En algunos momentos de la sesión se ha considerado como un factor positivo el hecho de que los republicanos y demócratas estaban de nuevo hablando sobre la posibilidad de cerrar un acuerdo en 1,5 billones de dólares.
Pero cerca del cierre ha aparecido el rumor de que Pelosi habría vuelto a bloquear la negociación y que Trump lo iba a comunicar en una rueda de prensa a las 11:00 de la noche hora española. No sabemos si es cierto o no pero simplemente el comentario ha acelerado las ventas en bolsa.
4- Los expertos advierten además de que hay una notable bajada en la liquidez del mercado lo cual acelera cualquier movimiento al alza o a la baja, causando su exageración por la falta de las contrapartidas habituales. Es difícil saber por qué se produce esta falta de liquidez en un mercado precisamente inundado de la misma. Habrá que preguntarles a los creadores de mercado y a las maquinitas de alta frecuencia.
5- El Petróleo ha tenido fuertes subidas y ha sido protagonista de la sesión ante los datos de inventarios que han sido bastante favorables y por el descuento de que el huracán salir va a causar daños en las zonas de producción petrolera.
6- Y la cita clave del día como no era la reunión de la Reserva Federal. Podemos afirmar sin género de duda que han defraudado a los mercados una vez más y que además Powell ha vuelto a mostrar que no es precisamente el mejor comunicador que ha tenido la Reserva federal como presidente. Su rueda de prensa ha sido insoportable, tediosa y ha causado un gran aumento de la confusión en los operadores.
Pero Powell hace unos días ya se había metido en el charco anunciando el nuevo paradigma de que los tipos de interés no subirían hasta que un extraño promedio que a estas alturas siguen sin explicar cómo se calcula superara el objetivo de inflación durante un tiempo impreciso y que siguen igualmente sin aclarar. En la rueda de prensa ha liado a todo el mundo bastante más.
Causas de la decepción. Hay que hilar fino para verlas, porque a groso modo la Reserva Federal más o menos ha hecho lo esperado.Pero los operadores en estos asuntos lo miran todo con lupa. Las causas serían las siguientes:
Hoy el mercado lo primero que ha visto es división entre los miembros del Consejo.Es todo tan impreciso, es tan confusa esa correlación que pretenden marcar entre los tipos y la inflación que hay varios discrepantes que si hablan de subir los tipos antes que los demás.
De hecho ha habido dos miembros del Consejo que han hecho constar su voto en contra. Además no se entiende muy bien esa preocupación por la inflación cuando el forward cinco años cinco años que es la medida más importante para los bancos centrales sobre las expectativas de inflación no llega al 2 % durante bastantes años. Algunos operadores temen que vaya a haber un repunte de la inflación que no estamos viendo los demás y esto ha perjudicado a varios mercados como los bonos por ejemplo. Realmente no creemos que sea así más bien es que ellos mismos también están bastante confusos al respecto
Pero lo que menos ha gustado al mercado es que por enésima vez la Reserva Federal ha vuelto a silenciar cualquier movimiento para promover que las rentabilidades de la parte más larga de la curva de tipos frene su subida. Es realmente sorprendente. Hoy se descontaba que iban a decir que actuarían de tal manera que se suavizará dicha curva, no era nada difícil hacerlo, bastaba con una mera promesa.
Powell en su confusa rueda de prensa se ha limitado a decir que no habrá más compras para la QE lo cual no ha sido bien interpretado por los mercados de bonos y ha hecho subir al dólar y bajar a las bolsas. Todo lo contrario del efecto que seguramente pretendían causar.
7- Debemos tomar muy buena nota de la advertencia que ha lanzado en varias ocasiones hoy J.p. Morgan. Según su modelo los fondos de pensiones tienen que hacer rebalanceos mediante ventas de acciones para volver a restablecer sus proporciones habituales de cerca de 200.000 millones de dólares antes de fin de mes.
Es la mayor cantidad de rebalanceos a la venta desde el Crash. El último mes que hubo una cifra parecida, que fue el mes de junio con 170.000 millones, desde el día 24 al 29 la Bolsa bajo un 5 % con muy fuertes ventas a diario por culpa de este movimiento técnico. El día 30 en cuanto cesaron los rebalanceos la bolsa se dió la vuelta al alza. Es muy posible que ahora pase exactamente igual.
Este factor va a pesar como una losa hasta finales de mes, no lo debemos menospreciar. Aunque esta semana puede que se note menos por los vencimientos de derivados. No se puede descartar que parte de la fuerte venta que ha habido hoy en la tecnología ya venga por este motivo, aunque tradicionalmente las ventas aparecen de una manera mucho más notable aproximadamente el quinto día de Trading antes del cierre del mes, es decir desde mediados de la semana que viene.
8- Ojo a lo que nos dicen hoy las órdenes Moc que hay sorpresas y sorpresas positivas para el mercado.
A pesar de que el cierre de la sesión ha terminado cerca de mínimos y parecía muy torcido tenemos muy fuerte desequilibrio comprador.
Un total de 2000 millones de dólares de desequilibrios compradores, mientras que los desequilibrios vendedores se han quedado en tan solo unos 535,9 millones de dólares.
Por lo tanto aparece por primera vez desde que se iniciaron las grandes caídas hace dos semanas una cantidad de dinero importante a la compra, ojo con esto. Es posible que este dinero vaya destinado a la manipulación de los vencimientos de derivados al alza como hemos comentado más arriba.Dato esperanzador para la sesión de mañana.Salvo que aparezcan catalizadores o noticias negativas
Un saludo y a por el jueves!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
