Buenas tardes.
Comienzo de la semana en Europa con debilidad tras el fuerte golpe bajista que tuvimos el viernes pasado cuando aparecieron más signos de problemas en el crecimiento mundial y además miedo a que la curva de tipos en Estados Unidos empiece un viaje hacia la inversión profunda que sea un anticipo de mayores problemas en la economía.
Cada vez que tenemos un descenso como el que tuvimos el viernes pasado en todos los mercados, aparece siempre las ganas de recoger beneficios de aquellas personas que pudieron aprovechar el movimiento bajista o incluso poder buscar operaciones de medio plazo pensando en un mejor precio de entrada. Para ello, hoy hemos tenido un apoyo importante en forma de confianza empresarial calculada por el Instituto IFO en Alemania que tenido un ligero repunte después de muchos meses bajo descenso. Por lo tanto, este dato ha animado las cosas y ha conseguido alejarnos de la zona de los mínimos del día pero todavía a los operadores les están temblando las piernas.
Recuerden que el sentimiento económico por el Instituto ZEW también mejoró.
Por otro lado, lo que pasó el viernes en la curva de tipos está siendo constantemente sujeto a valoración y la verdad es que no hay unanimidad. Por un lado, Harker, de la FED, dice que hay que prestar atención a lo que nos está diciendo la curva de tipos pero sigue diciendo que la economía es sólida y por eso dentro de sus perspectivas mantiene por lo menos una subida de tipos de interés este año y otra el año que viene, pero nada más. Por el contrario, la antigua gobernadora de la Reserva Federal ha dicho que la inversión de la curva de tipos quizá lo que nos está diciendo es que hay que bajarlos próximamente pero no tiene que llevarnos a una recesión de forma obligatoria.
Tampoco debemos olvidarnos del culebrón de Donald Trump con Rusia, ya que ha aparecido un informe final sobre las relaciones entre el Presidente y Rusia y parece que no hay relación de cara a las elecciones, pero sí parece que hay algunas irregularidades que han supuesto un menosprecio al sistema político estadounidense. Donald Trump vende esto como una victoria, sin embargo los demócratas ven espacio para seguir dando la batalla.
Con respecto a la guerra comercial, no hay novedades, siguen apareciendo de vez en cuando buenas palabras para poder llevarnos a un acuerdo comercial próximamente, pero recordemos que se suponía que se iba a firmar dicho acuerdo, o por lo menos tener una reunión de alto, nivel a finales de este mes y las últimas noticias ya lo están posponiendo hasta julio, precisamente porque China parece que quiere arreglarlo todo a base de comprar grandes cantidades de productos norteamericanos pero tiene muy poca disposición a realizar los cambios estructurales que pide Estados Unidos para poder llegar a un acuerdo. Seguramente la cuestión ahora mismo encima de la mesa es que los chinos se han dado cuenta de que no es Donald Trump el que tiene la sartén por el mango, sino que es China la más fuerte. Esto significa que Donald Trump es un político y necesita reelecciones, así que si China es capaz de aguantar su economía, pueden dilatar la llegada a un acuerdo comercial hasta un punto en donde la economía norteamericana se vea dañada, por lo que tendría muy poco rendimiento la guerra comercial iniciada por Donald Trump. Como sabemos, en China no hay elecciones ni democracia, por lo que ellos están más protegidos contra la opinión pública. También hay que recordar las previsiones de que se van a tener que bajar los tipos de interés en 2020 porque es la fecha cuando ya dejará de tener efecto la rebaja fiscal. Otro posible movimiento es que si se alarga la guerra comercial, Donald Trump podría buscar maneras para seguir bajando los impuestos y de esa manera poder sostener toda la economía, pero eso ya más bien a medio y largo plazo.
Y hablando de debilidad económica, el índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago encadena dos meses consecutivos en negativo, lo que significa que la economía está teniendo un desempeño inferior a su media histórica.
Por lo tanto, tenemos dos datos blandos, correspondientes a encuestas, que tienen mejoría pero que necesitan una confirmación porque recuerden que los índices de directores de compra eliminaron el repunte que tuvimos en febrero.
Como podemos imaginarnos, hubo alegría en el mercado, e incluso Europa consigue oponerse durante unos instantes en positivo, pero necesitamos confirmación y los índices de directores de compra no están siguiendo esta mejoría, que es lo principal.
Tras el fuerte movimiento de la renta fija el domingo hemos tenido unos problemas para mostrar más apetito por la seguridad en el día de hoy, por lo que respecta a la deuda pública, salvo la parte final de la sesión en donde las cosas han complicado un poco y en el nocturno sí que ha entrado algo, pero hemos tenido potentes ventas en la periferia de la zona euro.
En el mercado de divisas, el euro conseguido rebotar algo y el dólar se ha visto un poco dañado, pero no hay unanimidad demasiado aplastante, todo parece ser una reacción técnica a los otros movimientos del viernes.
El gran ganador de toda esta situación vuelve a ser el apartado de materias primas, en donde logró sigue por encima de los 1300 $, el crudo ha tenido problemas para sostenerse cerca de los tipos de nueve dólares y tanto el platino como el paladio siguen teniendo tendencia alcista.
En el apartado técnico, seguimos luchando brazo partido por mantenernos en el soporte de la media de 50 sesiones.
https://www.serenitymarkets.com/secciones/apertura-de-mercados/143-destacado-en-apertura/43524-al-cierre-los-datos-blandos-mejoran-pero-la-economia-no-despierta.html
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
