¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Claro, queremos a Matilde, otra cosa es que nos ponga los cuernos

Hay que tener paciencia, terminaremos el año, por encima de los 4euros 💪👍

como se ha indicado ya en diversas ocasiones para esta u otras empresas, todas estas noticias de que Morgan Stanley, JP Morgan, Blackrock, etc (esto es, bancos de inversión, y gestores de patrimonios y fondos) compren o vendan acciones de una empresa cotizada es irrelevante porque no se sabe cuál es el motivo: compran acciones porque se lo pide un cliente que va largo en la empresa (lo que hicieron los Escribano con Indra, que las acciones/opciones), o al contrario, clientes que quieren ponerse cortos y estos gigantes compran las acciones y luego se las prestan, o son acciones para sus fondos indexados o activos.... pero no significa  que JP Morgan o Morgan Stanley confíen o desconfíen del futuro, simplemente es parte de su negocio de generar comisiones con operaciones con los clientes.
No sé por qué los Expansiones, 5Días y demás persisten en publicar estas noticias que, como digo, son irrelevantes sin explicaciones más detalladas del motivo de esas operaciones.
 Y cuando emiten recomendaciones de compra/venta por parte de sus departamentos de análisis, que se supone son "independientes" de las áreas operativas, probablemente te están engañando para que el precio suba o baje según quieran vender caro o comprar barato.

 

Telefónica sigue moviéndose en un rango estrecho alrededor de los 3,60-3,70 euros, con un comportamiento en 2026 algo positivo en el año pero todavía lejos de recuperar el terreno perdido en los últimos doce meses. Los resultados del primer semestre mostraron ingresos de 16.392 millones (+1,7%) y un EBITDA ajustado de 5.768 millones (+3,8%), con una mejora en el flujo de caja operativo que llevó a la compañía a revisar al alza su previsión de crecimiento de OpCFaL por encima del 3%. La deuda neta bajó hasta los 25.300 millones y el apalancamiento se situó en 2,68 veces, cumpliendo con la senda de desapalancamiento. 

España y Brasil están aportando algo más de estabilidad, con crecimiento de ingresos de servicio y mejora de márgenes en algunos trimestres, mientras la compañía avanza en la simplificación del perímetro tras las desinversiones en Colombia, Chile y México. El dividendo de 0,15 euros por acción para 2026 está confirmado (pagadero en junio de 2027), lo que ofrece una rentabilidad por dividendo moderada en los niveles actuales de cotización. Algunos bancos han mejorado ligeramente el tono, con Goldman Sachs manteniendo una visión constructiva y un precio objetivo más elevado. 

Aun así, el crecimiento sigue siendo muy contenido y el valor arrastra años de underperformance frente a otros valores del sector y del mercado. La deuda, aunque en descenso, sigue siendo elevada y limita la capacidad de sorprender al alza. La competencia en el mercado español, la exposición a divisas y la necesidad de seguir invirtiendo en red y fibra mantienen la presión sobre los márgenes y el free cash flow. El plan Transform & Grow avanza, pero los resultados todavía no se traducen en una revalorización clara de la acción. 

En conjunto, Telefónica ofrece un perfil de empresa madura con generación de caja y un dividendo estable, aunque reducido respecto a años anteriores. Para perfiles que buscan rentabilidad por dividendo y una cierta estabilidad operativa puede tener sentido como posición de cartera, pero el potencial de revalorización a corto y medio plazo parece limitado mientras no se acelere el crecimiento o se produzca una reducción más agresiva de la deuda. 

Yo pienso exactamente eso desde hace muuuuucho tiempo. 

Para que haya un vendedor, tiene que haber un comprador, y para que haya un comprador, tiene que haber un vendedor. Y JPMorgan, Morgan Stanley, Blacrock, etc, no son ONG que se dediquen a dar consejos gratis.

 

Telefónica mantiene un perfil de telecom clásica con dividendos y desapalancamiento como principales atractivos, aunque el crecimiento sigue siendo modesto. La acción cotiza en torno a los 3,69 euros, dentro de un rango anual relativamente estrecho, y el mercado sigue penalizando la falta de un catalizador fuerte de crecimiento a corto plazo. 

En el primer semestre de 2026 los ingresos y el EBITDA ajustado mostraron mejoras moderadas (en torno al 2% a tipo de cambio constante), con buen comportamiento en España y Brasil. La compañía ha elevado ligeramente su objetivo de flujo de caja operativo y mantiene la previsión de generar cerca de 3.000 millones de euros de FCF en el conjunto del año. El apalancamiento sigue bajando y se sitúa cerca de 2,7 veces, en línea con el objetivo de acercarse a 2,5 veces en 2028. El dividendo, sin embargo, se ha reducido a 0,15 euros por acción para 2026 (a pagar en 2027), una decisión coherente con la prioridad de fortalecer el balance. 

La estrategia de simplificación del portfolio (salida progresiva de Hispanoamérica) y la mejora de la eficiencia operativa siguen siendo los ejes principales. España muestra una evolución más estable y Brasil sigue aportando crecimiento. Alemania continúa en proceso de transformación. El reciente acuerdo para la distribución de partidos de LaLiga aporta algo de visibilidad en el negocio de contenidos, aunque no cambia el cuadro general. 

En resumen, Telefónica ofrece una rentabilidad por dividendo todavía atractiva y un proceso de desapalancamiento creíble, pero el crecimiento de ingresos y beneficios sigue siendo limitado. Para inversores orientados a la renta y con visión de medio plazo puede tener sentido como valor defensivo del sector. Quien busque revalorización más rápida probablemente preferirá alternativas con mayor momentum operativo. 

totalmente cierto, está clarísimo que el que se quiere forrar,en Telefónica no lo va a lograr, pero si que es interesante ganar dinero, el dividendo anual,es brutal, quien diga lo contrario, está chalao, saludos 😮👍