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Seguimiento de Vidrala (VID)

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Seguimiento de Vidrala (VID)
Seguimiento de Vidrala (VID)

CÓDIGO AMIGO

Gestión inteligente del capital con Trade Republic: IBAN español y 2% de remuneración sin límite de saldo

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#537

Re: Seguimiento de Vidrala (VID)

Buenas observaciones. Conociendo a esta gente, eso diría que es hasta bueno, tienen margen para optimizar costes, además creo que se ha acordado antes de la firma hacer restructuraciones administrativas y demás. Lo de la divisa es terrible, pero se supone que a cambio de crecimiento.... veremos, esta gente está claro que no dan puntada sin hilo y conocen el negocio.

Lo del gas es que es salvaje, vale que nosotros vemos sólo el mercado de futuros y ellos trabajan en el spot, pero es que tiene tela marinera ....

Es un reto impresionante gestionar eso por muchos acuerdos de largo plazo o coberturas que firmen. Menudo meneo de precios.

Gracias por los apuntes, siempre vienen bien. 

Saludos y buenas inversiones.

Si me lee, verifique que yo no diga estupideces. Tenga criterio propio.

#538

Re: Seguimiento de Vidrala (VID)

 

Vidrala acuerda la adquisición de Cristalerías Toro en Chile por un valor de empresa de 77 M€


Renta 4 | Vidrala (VID) ha alcanzado un acuerdo para la adquisición del 100% del capital de la sociedad chilena Cristalerías Toro, productor de envases de vidrio ubicado en el área metropolitana de Santiago de Chile, con una capacidad instalada de aproximadamente 145.000 toneladas de vidrio anuales.

Cristalerías Toro ofrece sus servicios a una extensa gama de clientes de los segmentos de alimentación y bebidas, muchos de ellos de carácter global y particularmente complementarios con la base de clientes actual de Vidrala.

El coste de la transacción alcanza un valor empresa de 77 millones de euros, una parte del cual quedará diferido, con el cierre de la transacción condicionada a una serie de hitos, entre los que destaca un plan de ajuste y adaptación organizativa, así como el acuerdo de refinanciación con los prestamistas de la compañía.

Se estima que Cristalerías Toro alcance en 2025 una cifra de ventas de aproximadamente 70 mln eur con un Ebitda cercano a 12 millones de euros, lo que implicaría pagar un precio de 1,1x VE/Ventas y 6,4x VE/EBITDA 2025e (por debajo de las aproximadamente 2x y 7x a las que cotiza Vidrala respectivamente).

Valoración.

Valoramos positivamente esta adquisición, altamente complementaria al posicionamiento de mercado actual de la compañía (comercial y geográfico), con dos plantas en Brasil. Creemos que el precio de la adquisición es adecuado y se verá incluso reducido con el previsto ajuste e integración en el grupo Vidrala. El coste de la misma es muy limitado para una compañía con un endeudamiento bajo (aprox 0,5x VE/EBITDA) y un EBITDA anual de aproximadamente 450 millones de euros.

#539

Re: Seguimiento de Vidrala (VID)

La ampliación va a los propios accionistas. Tienes un 5% más de acciones que valen cada una un 5% menos, así que ya es neutra de por sí. Nunca visto la necesidad de que recompren esas acciones. Si la acción está barata pueden recomprar para generar valor, pero eso debería ser independientemente de la ampliación de capital de diciembre.
#540

Re: Seguimiento de Vidrala (VID)

Al calibrar los "impactos" de la ampliación gratuita, se debería considerar también que el Beneficio por acción y el Dividendo por acción (ceteris paribus) disminuyen en un 5%
#541

Re: Seguimiento de Vidrala (VID)

El beneficio por acción cae un 5%, pero el accionista también recibe un 5% adicional de acciones gratis. Es decir 20 acciones de 2025 se convierte en 21 acciones en 2026 que te dan derecho al mismo beneficio total al que tenías derecho antes, solo que repartido diferentemente entre beneficios por acción y número de acciones . Lo hacen formalmente vía ampliación de capital, pero por defecto (sin vender ni comprar derechos) funciona más como un split (un split no es dilutivo ni acretivo per se por la misma razón).

Los servicios de información bursátil no suelen modelarlo bien porque lo suelen tratar como un dividendo y asumen por defecto que vendes. Pero si no vendes, no sufres ninguna dilución. Por la misma regla de tres, si un accionista vende un 5% de sus acciones en una empresa que no haga esto no reclama que la empresa haga un buyback del 5% para no diluirse.  

Puede que eso genere un poco de infraponderación por analistas y traders, que no analicen la empresa en detalle e infravaloran la tasa de crecimiento real (que es un 5% superior a la que dan las bases de datos). Pero también permite operar de forma ligeramente más eficiente de forma fiscal una vez al año y dar un equilibrio entre accionistas que quieran más cash y otros que prefieran más crecimiento. 
#542

Vidrala pagará dividendo de 1,23 euros el 13 de febrero y recomprará acciones por hasta 33 millones de euros

 
El consejo de administración de Vidrala ha acordado pagar un dividendo en efectivo a cuenta de los resultados del ejercicio 2025 de 1,2318 euros brutos por acción el próximo 13 de febrero, según ha informado este jueves la compañía, que ha anunciado además la puesta en marcha de un programa de recompra de acciones por un importe máximo de 33 millones de euros.

El fabricante de vidrio ha comunicado este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que este primer dividendo de los resultados del ejercicio 2025 representa un incremento del 10% con respecto al abonado el año anterior.

No obstante, Vidrala ha destacado que, incorporando el efecto de las nuevas acciones asignadas gratuitamente tras la ampliación de capital liberada, cada accionista vería incrementada la remuneración bruta en efectivo en un 15% respecto al año anterior.

"El crecimiento del dividendo es coherente con la política de remuneración al accionista desarrollada por Vidrala enfocada hacia el largo plazo, la estabilidad y la mejora sostenida de la retribución anual en función de las condiciones del negocio", ha subrayado el fabricante de vidrio, que ha elegido como agente de pagos a BBVA.


RECOMPRA DE ACCIONES

Vidrala también ha informado a la CNMV de que su consejo de administración ha acordado llevar a cabo un programa de recompra de acciones propias con la finalidad de contribuir a la política de retribución al accionista mediante el incremento del beneficio por acción.

En concreto, el fabricante de vidrio prevé comprar acciones en el mercado hasta acumular aproximadamente un 1% del capital social. En total, comprará hasta un máximo de 350.000 acciones, por un importe efectivo máximo de 33 millones de euros.

El programa tendrá una duración máxima de doce meses. No obstante, Vidrala se reserva el derecho a finalizar el programa de recompra si, con anterioridad a la fecha límite de vigencia, hubiera adquirido acciones por un precio de adquisición que alcanzara el importe efectivo máximo o el número máximo de acciones autorizado por el consejo de administración, o si concurriese alguna otra circunstancia que así lo aconsejara.

La compañía ha explicado que no adquirirá acciones a un precio superior al más elevado de la última operación independiente o de la oferta independiente más alta de ese momento en el centro de negociación donde se efectúe la compra, cuando las acciones se negocien en diferentes centros de negociación.

En lo que respecta al volumen de contratación, Vidrala no comprará más del 25% del volumen medio diario -negociado en los veinte días hábiles anteriores a la fecha de cada compra- de las acciones de la sociedad en el centro de negociación en que se lleve a cabo la compra.

Este programa de recompra tendrá como gestor principal a Kutxabank Investment 

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