📈 Hay un dato que está empezando a llamar la atención en Wall Street: la velocidad a la que los inversores están recurriendo al crédito para comprar acciones.
Según los últimos datos de FINRA, el crecimiento de la deuda de margen se encuentra entre los más intensos de las últimas tres décadas y acaba de entrar en una zona que históricamente ha coincidido con fases de mayor riesgo para el mercado.
¿Por qué importa? Porque este indicador no mide cuánto dinero se debe, sino la rapidez con la que aumenta el apalancamiento. Cuando los inversores se endeudan cada vez más rápido para comprar bolsa, suele ser una señal de confianza extrema... y, en ocasiones, de exceso de optimismo.
Si miramos atrás, las últimas veces que este indicador alcanzó niveles similares fueron: • Año 2000, durante la burbuja tecnológica. • Año 2007, antes de la crisis financiera global. • Año 2021, justo antes de la corrección de 2022.
Eso no significa que una caída sea inminente.
De hecho, en los tres casos el mercado siguió subiendo durante un tiempo antes de girarse. Por eso este indicador no sirve para adivinar el día del techo.
Lo que sí nos dice es que el mercado se vuelve más sensible a cualquier sorpresa negativa cuando el apalancamiento alcanza niveles elevados.
La tendencia sigue siendo alcista, pero el margen de error es menor que hace unos meses.
La lección no es intentar adivinar cuándo llegará la próxima corrección. Puede ser mañana o después de otro tramo alcista del 50%. La verdadera gestión del riesgo consiste en mantener posiciones que te permitan dormir tranquilo tanto cuando el mercado sube como cuando cae.
Mi pregunta es si la referencia es el indicador de velocidad de endeudamiento para invertir, durante o hasta que momento el mercado está descontando este dato y en que medida? Puede una subida potencial del interés, amainar la tendencia de este tipo de endeudamiento? Gracias
