Duro Felguera

Es buena pregunta...están buscando sus intereses que es el concurso, no la ak

efectivamente son los bancos los que condicionan la quita a la ampliacion, solo en el momento que entre capital para reforzar el balace ellos haran la quita, por esto la supervivencia de la empresa pasa por el exito de la AK.

no se como explicartelo cotize a lo cotize, el desfase patrimonial que sufre la empresa requiere que la nuevas acciones salgan muy por debajo del nominal a 0,10 o menos

Aquí hay una cosa que no nos has entendido, pero ya no por culpa tuya sino mia por no haberlo transmitido bien.

Vamos a aclarar conceptos

- Si la AK como bien se dice aquí es definitivamente a 125 mm de euros. La cantidad que se requiere ya está digamos prefijada. Es decir que la ak va a salir a un precio fijo (dependiendo si antes hay splits, contrasplits que hagan subir o bajar el nominal y será un precio u otro). Una ak no se puede hacer por debajo del precio nominal 0.50 euros. Si se iguala (escenario más que probable), no hay prima de emision y por tanto el dinero nuevo entraría integro a "capital" dentro del patrimonio neto, nada de reservas. Si se supera ese precio (escenario menos probable), la prima de emision irá a reservas.

Pero al necesitar una cantidad digamos fija si o si para la ak, te va a dar exactamente igual al precio que esté. Te lo explico con un ejemplo

- Duro felguera su capital social asciende a 80 mm de euros (160 mm de acciones de 0.50 el nominal)

- Requiere 125 mm de euros adicionales.

- Supongamos que queremos hacer la ak a 0.25 euros sin prima de emision. Tenemos que bajar el nominal a 0.25, por lo tanto se requiera un split de 1 antigua por 2 nuevas. Por tanto tendremos 320 mm de acciones a 0.25 de nominal.

- Suponiendo el exito de la ak al 100%, el nuevo capital social sería de (320 mm de acciones + 500 mm de acciones nuevas de la ak a 0.25 = 820 mm de acciones de 0.25 nominal).

- Ahora supongamos que queremos hacer la ak a 1 euro sin prima de emision. Hay que subir el nominal a 1 euro, por lo tanto se hace un contrasplit 2 antiguas por 1 nueva. Por tanto tendremos 80 mm de acciones a 1 de nominal.

- Suponiendo el exito de la ak al 100%, el nuevo capital social sería de (80 mm de acciones + 125 mm de acciones nuevas de la ak a 1 euro = 205 mm de acciones de 1 nominal).

Ahora te voy a poner el caso de un inversor que tiene 10.000 acciones a día de hoy que no va a acudir en ningun caso a la ak. Vamos a calcular su dilucion en el caso de que fueran todos a la ak menos el. Originalmente su participacion ascendía a (10.000 / 160.000.000 * 100) = 0.00625% del porcentaje total de capital social de la empresa

- Primer caso de ak. Porcentaje de participacion supondría (10.000 * 2 / 819.990.000 * 100) = 0.00243% del total

- Segundo caso de la ak. Porcentaje de participacion supondría (10000 /2 /204.995.000 * 100) = 0.00243% del total.

Como veras la dilucion es exactamente la misma para el único accionista que no ha acudido cuando los restantes si han acudido. Es independiente del precio de la ak, cuando el objetivo a captar en la misma tiene un valor fijo.

Te paso este enlace para que te ilustre mejor

http://blogs.udima.es/administracion-y-direccion-de-empresas/ampliacion-de-capital-i-p53-htm/

El tema es mucho más sencillo, se va a reducir el capital de la sociedad como pasó en Liberbank el año pasado, cuando el nominal de la acción se bajo de 0,90 a 0,02 y posteriormente se amplio capital por 500M.

Aquí va a pasar lo mismo se bajará el nominal de 0,50 a 0,02/0,05 y luego ampliar capital en 125M.

Es una posibilidad. Luego habrá que ver si en el tema de deuda hay quita, reconversion o ambas opciones. Sinceramente no se que escenario se dará ahi y me imagino que es parte de lo que se esté negociando.

La verdad tengo que reconocerte que es la mejor pregunta que se ha hecho creo por aqui.

Teniendo en cuenta que las familias que han abandonado el consejo se han negado a firmar las cuentas, es obviamente debido a que con estas cuentas la única opcion de salvar a la compañía de su desaparicion pasaría por una ampliacion si o si. Es también evidente que no estan dispuestos a aportar nada en el caso de una ampliacion de capital (bien sea que no tengan liquidez o que no quieran exponer más patrimonio suyo o cualquier otro motivo).

Si no hay falsedad en las cuentas como he dicho la ampliacion es condicion sine qua non para que la empresa siga viva, no es opcion el concurso de acreedores. No hay otra alternativa, hay que corregir el patrimonio neto negativo si o si. Entonces se plantean los siguientes escenarios.

- Si las cuentas son falsas (que no podemos nunca afirmar con certeza a una cosa u otra) entonces se puede abrir la via de un concurso de acreedores que quiere el nucleo duro, y problablemente sería la via que se use. Esto ya todos sabemos las consecuencias que tendrá.

- Si no son falsas, el nucleo duro tendrá que pasar por el aro si o si. Si no pasa por el aro, duro felguera morira, si pasa por el aro, podrá haber ak.

- Si al final hay ak, hay dos opciones o que sea de suscripcion preferente o no. En el primer caso el fracaso estará casi asegurado, ya que el muy probable que el nucleo duro no acuda. En el segundo caso, el exito es una incognita y dependerá de los inversores externos que esten interesados.

Desde mi punto de vista la única solucion viable para la continuidad de duro es que el nucleo duro pase por el aro, acepte que no hay alternativa que la ak y que esta sea sin suscripcion preferente y por supuesto en el caso de que haya un inversor de referencia (a ser preferentemente industrial) que gestione esto como dios manda.

Saludos

Pues nada parece indicar que vayan a pasar por el aro, con lo cual, blanco y en botella.
Un saludo,