El 24 de julio de 2018, el diario Expansion publicaba lo siguiente :
“Kepler relanza a Indra: contempla un potencial del 50% A. S . S . M ADRID 24 JUL. 2018. La tecnológica, uno de los peores valores del Ibex en 2018, activa su remontada en Bolsa con el respaldo de los analistas de Kepler Cheuvreux. No es habitual que una empresa del Ibex reciba una actualización de perspectivas por parte de las firmas internacionales de inversión y que el resultado otorgue un potencial alcista próximo al 50%. Este es el caso, hoy, de Kepler Chevreux y de Indra. La firma de inversión ha revisado ligeramente a la baja su valoración sobre la tecnológica española. Hace un año, en junio de 2017, elevó su precio objetivo hasta los 14,4 euros por acción. Esta valoración representaba entonces un potencial del 16%. Trece meses después, recorta ligeramente su precio objetivo, hasta los 14 euros por acción Las acciones de Indra cambian hoy de rumbo, y destacan al frente de las subidas del Ibex, con ganancias que rozan por momentos el 5%. En sus máximos intradía se acerca al nivel de los 10 euros. La remontada maquilla las caídas que acumula Indra en lo que va de año, y que han convertido a la empresa tecnológica en uno de los cuatro peores valores del Ibex en 2018.”
La acción no sólo no subió de 10 a 14 sino que cayó a 6,615
Un año después, el 10 de octubre de 2019 el diario Expansion publicaba lo siguiente:
“
Kepler otorga un potencial del 64% a Indra EXPANSIÓN.COM/EP MADRID 10 OCT. 2019 - 12:44 Los analistas de Kepler han mejorado su recomendación sobre la compañía tras el "gran triunfo" que ha supuesto su elección para participar como socio "clave" en la evolución del sistema de defensa electrónica del Eurofighter Thyphoon. La firma de análisis Kepler ha mejorado este jueves su recomendación de Indra a comprar y le ha otorgado un precio objetivo de 12 euros, después de que la compañía haya sido elegida para participar en evolución del sistema de defensa electrónica del Eurofighter Thyphoon dentro del consorcio EuroDass y por la recuperación positiva de los servicios de Tecnologías de la Información (TI).”
Lo que creemos que está pasando es que cada vez que Indra está con problemas en Bolsa, sus dirigentes acuden a Kepler para que les saque un informe demostrando la gran capacidad de revalorización de la acción.
Hay que ser cautos porque todo esto del Eurofighter Thyphoon y sobre todo lo del FCAS (Future Combat Air System) es a muy largo plazo. Los ingresos se distribuirán a lo largo de los próximos 20 ejercicios. Indudablemente influirán a nivel de Beneficio Neto, pero no tanto como se especula, al menos durante 20 ejercicios consecutivos.
Por otra parte la división de Minsait (Tecnologias de la Información), factura mucho, pero a base de estrechar sus márgenes sobre ventas, (aunque últimamente los ha aumentado “algo”, por depuración de pedidos). Tiene un enorme problema de rentabilidad, no en vano se querían deshacer de ella considerándola como un activo no esencial para focalizar los esfuerzos en las áreas más rentables: Transporte y Trafico (T&T) y Seguridad y Defensa (S&D). Y es que la innovación tecnológica de Minsait no es sinónimo de monetización tal como nos la quieren vender.
Indra depende mucho del sector público, está muy endeudada y el Plan Estratégico 2018-2020 no se está cumpliendo ni de lejos. Además, el proceso de reestructuración no se traduce en generación de caja.
En caso de recesión mundial será una de las compañías más afectadas por la caída de la demanda
Desde el punto de vista del Analisis Técnico sigue siendo bajista.
Cuidado con las alegrías coyunturales “keplerianas” porque podríamos ver de nuevo el valor cotizando por debajo de los 7 euros.
