¿Nos visitas desde USA? Entra a tu página Rankia.us.

Blog de Francisco Llinares Coloma

Comprar spreads de crudo baratos para venderlos caros

Antes de entrar en materia y a pesar de que vamos a operar con spreads de contratos de crudo, esta estrategia no anula ni interfiere con la estrategia abierta en la que también interviene el crudo.  Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (3).

Si en algún momento se usaran los mismos vencimientos en las dos estrategias, se tendría la posición doble, pero vigilando las estrategias por separado, pues cada una de ella se rige por diferentes motivos y se tienen que abrir y cerrar cada una cuando las circunstancias lo requieran.

BASE TEÓRICA DE LA NUEVA ESTRATEGIA

Los spreads de crudo cuando se acercan al vencimiento se parecen mucho a la curva de decaimiento de la prima de las opciones por el paso del tiempo. Cuanto más cerca está del vencimiento más caro suele ser el spread del crudo. En el caso de las opciones, cuanto más se acerca al vencimiento, más deprisa pierde el valor de la prima. La curva sería muy parecida.   Leer más

Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (3)

Como seguimiento de las operaciones de la estrategia  Venta de volatilidad del spread Brent - Crudo, hicimos la segunda entrada titulada  Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (2).  En ella se recomendó vender un lote y hacer el roll over de los dos lotes restantes, con un beneficio aproximado de 1.30$ por barril.

También se recomendó vender otro lote alrededor del cero, cosa que ha ocurrido esta tarde. Esta nueva operación cerrada deja un beneficio alrededor de 1.50$ por barril, que habrá que multiplicar por el número de barriles que cada uno haya hecho en su lote.

En la situación actual hay que comprar otro lote si baja otra vez a (-1.50$) y vender el lote que queda si sube hasta 1.50$ en positivo.

Con la otra estrategia abierta cuyo último post pongo debajo, estoy esperando a que haya un movimiento fuerte para tomar nuevas posiciones. Actualización de la estrategia "La Modesta Infalible" (4)   Leer más

Pido ayuda para demostrar que la rentabilidad del Bund está mal calculada

Ayer estaba comentando con un amigo que la rentabilidad que se publica del Bono Alemán a 10 años (Bund), no se parece en nada a la rentabilidad que ofrecería un bono a 10 años con un 6% de cupón anual y que cotice por encima del 163%.

Hoy otro lector me ha puesto un correo comentando lo mismo, y me he puesto a investigar.

Ayer el Bund cerró por encima del 163%. A esos precios, la rentabilidad aproximada rondaría el (-0.30%). O sea, comprar el bono a 163 y después de 10 años obtener una pérdida del 3%, pues sólo se recuperarían 160 (100 del nominal y 60 de los diez cupones de 6 cada uno).

Si miramos en cualquier página financiera, en todas hablan de una rentabilidad del 0.30% del Bono Alemán a 10 años (pero en positivo). 0.30 - (-0.30) es igual a 0.60% de diferencia anual, lo cual es una monstruosidad.   Leer más

Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (2)

Como seguimiento de las operaciones de la estrategia  Venta de volatilidad del spread Brent - Crudo, y aprovechando las cotizaciones del spread Brent-Crudo de marzo, recomendaría vender al precio aproximado que está ahora (-0.20) el lote comprado a (-1.50$), con un beneficio aproximado de 1.30$ por barril.

Con los dos lotes restantes, comprados a cero y a 1.50$, se hace el roll over al mes de junio. Con ello se conseguirá una rebaja del coste de compra aproximadamente de 1.40$ a 1.50$ por barril.

Dicha rebaja del coste se aplicará para rebajar la escala de precios a los que se piensa operar, después de lo cual quedará de esta manera:

De los dos lotes que se tienen, que ahora son del mes de junio, se venderá uno alrededor de cero y el otro a 1.50$. Precios puestos con el ánimo de redondear y que sea sencillo recordar los niveles a los que hay que operar.   Leer más

Actualización de las tendencias primarias en enero del 2016

Voy a actualizar las tendencias primarias de los principales índices y productos. A pesar de que la ley de oferta y demanda ha quedado relegada a un artículo para coleccionistas, las tendencias primarias se siguen cumpliendo en una inmensa mayoría.

Nuestro índice ha sido uno de los mayores perjudicados, debido a la fantasía buenrrollista y dilapidadora que han adoptado todos los partidos sin excepciones en sus programas. Los políticos corruptos se han dado cuenta de que los españoles adultos siguen creyendo en los Reyes Magos y en las hadas madrinas, y todos los partidos se han lanzado a la carrera de ver quién promete cosas más descabelladas e irrealizables.

Es triste ver las arengas de los políticos diseñadas a enaltecer los ánimos de niños de guardería, pero más triste y desolador es ver a los adultos comulgando a pies juntillas con las piedras de molino que quieren hacernos tragar. La mayoría de la población ha sido convencida de que la riqueza no tiene que ser producida. Piensan que es un maná que cae del cielo, y que lo ideal es elegir a unos gobernantes que hagan un reparto justo y solidario de dicha riqueza.   Leer más

Venta de volatilidad del spread Brent - Crudo

Aprovechando que el diferencial entre el Brent y el Crudo está en mínimos de hace años, se podría iniciar una venta de volatilidad de dicho diferencial, pues a los niveles que se encuentra no parece ofrecer mucho riesgo.

Se trata de comprar Brent y vender Crudo.

Como en una venta de volatilidad hay que utilizar varios lotes, para que esté al alcance de todos los bolsillos habría que hacerlo con CFDs. Con este producto se pueden hacer lotes muy pequeños.

Para evitar los cargos de fin de día es conveniente hacer esta operativa con el vencimiento de marzo del 2016 en ambos productos.

Lo ideal sería añadir un lote cada 1.50$ aproximadamente. Por ejemplo, hacer un lote ahora, añadir otro alrededor de cero de diferencial y otro a menos 1.50$.

Como se puede ver en el gráfico histórico del spread, no suele bajar de menos 3; en cambio, sí que suele subir a 20$. También hay que tener en cuenta que en los últimos años casi nunca toca el cero.   Leer más

Actualización de la estrategia "La Modesta Infalible" (4)

 

El SP500 está volviendo a la rotura de la zona de resistencia que perforó a la baja en agosto. Como es habitual en este índice, también ha fallado el cumplimiento de la banderita que había formado. Debido a los contínuos fallos provocados por el dedo inmisericorde que aprieta el botón de la impresora, hace cinco años ya repudié el SP500 para operar. A pesar de ello, cada vez tiene más complicado ir rompiendo las resistencias al alza.

Entre el 2080 y el 2100 se enfrenta a una zona en la que saldrá bastante papel. Si no puede pasar esa zona, la siguiente bajada implicará una subida importante del UVXY. Ante esta situación, una medida prudente sería recomprar una de las dos calls 170 de enero del 2017, con la sana intención de volverla a vender mucho más cara cuando el SP500 baje y el UVXY suba.   Leer más

Actualización de la estrategia "La Modesta Infalible" (3)

Se han producido nuevas operaciones en esta estrategia.

El SP500 ha intentado volver a la zona de resistencia que perforó a la baja, pero el rebote se ha quedado corto. Durante un mes ha formado una figura que podría ser una banderita, la que ha roto a la baja, hecho que podría empujar al SP500 a otra bajada rápida parecida a la ocurrida a finales de agosto.

Como la call 50 de octubre vendida ha entrado en dinero, el delta de esta opción va a subir muy deprisa si hay un aumento fuerte de la volatilidad.  En caso de que bajara el subyacente, tiene poco recorrido a la baja, pues de cero no puede bajar. Debido a ello he decidido recomprarla y vender otra call 170 de enero del 2017.

Como la call de enero del 2017 tiene la horquilla más amplia que la de octubre del 2015, hay que empezar por vender la call 170, poniéndose a la venta y esperando a que se haga, para luego recomprar la call 50 de octubre, que tiene una horquilla más cerrada.   Leer más

Actualización de la estrategia "La Modesta Infalible" (2)

En el post anterior:  Estrategia "La Modesta Infalible": cómo multiplicar el dinero por 10 en 5 años, dije que haria un seguimiento de la estrategia cada vez que las circuntancias aconsejaran alguna modificación. Pues bien, la bajada en el precio del UVXY lo está acercando a 50$. Como hay un call 50 de octubre del 2015 vendido, el descenso del precio lo haría vencer sin valor, el problema es que todavía falta un mes para su vencimiento. Como en un mes pasarán muchas cosas, lo ideal es tomar alguna medida que nos beneficie en el caso de que el UVXY vuelva a subir antes de su vencimiento. En el caso de que no vuelva a subir, saldremos beneficiados por el vencimiento de la call sin valor a cambio de una pequeña pérdida en las compras del subyacente que vamos a realizar.

Voy a proponer la compra de unos pocos títulos del subyacente. Es mucho más rentable ajustar la estrategia a los movimientos bruscos con el subyacente que moviendo las opciones. Las opciones vendidas es conveniente dejarlas expirar siempre, salvo casos aislados, de esa forma se evitan horquillas monstruosas y se apura la caída de la prima por el paso del tiempo.   Leer más

Estrategia "La Modesta Infalible": cómo multiplicar el dinero por 10 en 5 años

Hace tiempo que no propongo estrategias debido a que en casi todos los mercados han anulado la ley de oferta/demanda apretando el botón de la impresora, y los pronósticos fallan más de lo habitual. Por ello esta estrategia vamos a hacerla con un producto que tenga la impresora a favor y que sea dificil de manipular.

El objetivo de la estrategia es añadirle un cero al capital empleado antes de cinco años. De ahí viene su nombre de "Modesta", pues no están los tiempos para objetivos más ambiciosos.

Lo de "Infalible" viene por el hecho de que, como el subyacente baja todos los años el 90% con la precisión de un reloj suizo, si se mantiene la estrategia un año es imposible perder.

Para saber las razones por las que el "UVXY" baja tanto y con tanta fiabilidad, hay que leerse este post en el que se explican:  El UVXY nunca estará en tendencia primaria alcista.   Leer más



Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.

Cerrar