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Blog de Francisco Llinares Coloma

Actualización de la estrategia "La Modesta Infalible" (3)

Se han producido nuevas operaciones en esta estrategia.

El SP500 ha intentado volver a la zona de resistencia que perforó a la baja, pero el rebote se ha quedado corto. Durante un mes ha formado una figura que podría ser una banderita, la que ha roto a la baja, hecho que podría empujar al SP500 a otra bajada rápida parecida a la ocurrida a finales de agosto.

Como la call 50 de octubre vendida ha entrado en dinero, el delta de esta opción va a subir muy deprisa si hay un aumento fuerte de la volatilidad.  En caso de que bajara el subyacente, tiene poco recorrido a la baja, pues de cero no puede bajar. Debido a ello he decidido recomprarla y vender otra call 170 de enero del 2017.

Como la call de enero del 2017 tiene la horquilla más amplia que la de octubre del 2015, hay que empezar por vender la call 170, poniéndose a la venta y esperando a que se haga, para luego recomprar la call 50 de octubre, que tiene una horquilla más cerrada.   Leer más

Actualización de la estrategia "La Modesta Infalible" (2)

En el post anterior:  Estrategia "La Modesta Infalible": cómo multiplicar el dinero por 10 en 5 años, dije que haria un seguimiento de la estrategia cada vez que las circuntancias aconsejaran alguna modificación. Pues bien, la bajada en el precio del UVXY lo está acercando a 50$. Como hay un call 50 de octubre del 2015 vendido, el descenso del precio lo haría vencer sin valor, el problema es que todavía falta un mes para su vencimiento. Como en un mes pasarán muchas cosas, lo ideal es tomar alguna medida que nos beneficie en el caso de que el UVXY vuelva a subir antes de su vencimiento. En el caso de que no vuelva a subir, saldremos beneficiados por el vencimiento de la call sin valor a cambio de una pequeña pérdida en las compras del subyacente que vamos a realizar.

Voy a proponer la compra de unos pocos títulos del subyacente. Es mucho más rentable ajustar la estrategia a los movimientos bruscos con el subyacente que moviendo las opciones. Las opciones vendidas es conveniente dejarlas expirar siempre, salvo casos aislados, de esa forma se evitan horquillas monstruosas y se apura la caída de la prima por el paso del tiempo.   Leer más

Estrategia "La Modesta Infalible": cómo multiplicar el dinero por 10 en 5 años

Hace tiempo que no propongo estrategias debido a que en casi todos los mercados han anulado la ley de oferta/demanda apretando el botón de la impresora, y los pronósticos fallan más de lo habitual. Por ello esta estrategia vamos a hacerla con un producto que tenga la impresora a favor y que sea dificil de manipular.

El objetivo de la estrategia es añadirle un cero al capital empleado antes de cinco años. De ahí viene su nombre de "Modesta", pues no están los tiempos para objetivos más ambiciosos.

Lo de "Infalible" viene por el hecho de que, como el subyacente baja todos los años el 90% con la precisión de un reloj suizo, si se mantiene la estrategia un año es imposible perder.

Para saber las razones por las que el "UVXY" baja tanto y con tanta fiabilidad, hay que leerse este post en el que se explican:  El UVXY nunca estará en tendencia primaria alcista.   Leer más

Divergencia entre el precio del crudo y el contango de los futuros

Para entender bien la divergencia a la que me refiero en este post y no tener que repetir cosas que ya se han explicado, es conveniente leerse el siguiente artículo:   El efecto acordeón en los diferenciales entre dos contratos de futuros.

Hoy vamos a utilizar un indicador del contango entre los contratos de crudo que introduje en el ETCHART hace poco y que está explicado aquí:  Se han introducido nuevos indicadores en ETCHART

Abajo tenemos dos gráficos, el primero es el gráfico del crudo perpetuo del primer vencimiento. El segundo es el diferencial entre el primer vencimiento y el de 6 meses después.

Como se puede ver, el precio del crudo está muy cercano a los mínimos anteriores del primer trimestre de este año, pero el spread está muy alejado de esos mínimos. Como está explicado en los dos posts enlazados arriba, esa divergencia indica que los que dominan el mercado consideran que no se van a producir subidas fuertes o inminentes. O bien el crudo va a acabar rompiendo el mínimo anterior, o se va a dedicar a hacer un suelo lento y prolongado antes de volver a subir apreciablemente.   Leer más

Grabación del coloquio y respuestas a las preguntas pendientes

En la charla coloquio del pasado día 29, he tenido el placer de escuchar en directo a los otros 3 contertulios. Sigo con interés todo lo que escriben, pues en español es dificil encontrar gente con más nivel en los temas que dominan.

Con estos ponentes de lujo las dos horas pasaron volando, y quedaron alguna preguntas pendientes. Voy a tratar de contestar las preguntas que iban dirgidas a mí o a las que puedo aportar algo.

Si después de ver el vídeo surge alguna pregunta nueva, trataré de responderla en los comentarios.

PREGUNTAS PENDIENTES

 ¿Cómo ve Francisco que ahora también, por si no fuera poco, los robots entran en escena también en el mercado mas líquido como es el Forex?

Pienso que ya hace tiempo que todos los mercados del mundo están manipulados, directa o indirectamente, por eso dije en el coloquio que ya no es de aplicación la ley de oferta y demanda, que había funcionado perfectamente durante miles de años.

 

 Pero es curioso, Francisco, los institucionales han comprado bonos públicos alemanes a tasas negativas, ¿no le da miedo que la curva de tipos esté tan plana?

En euros está más plana que en dólares. Miedo no me da, pues, aunque siempre he operado para aprovechar la curva de intereses, ahora no estoy haciendo nada. Mientras en todo el mundo sigan imponiendo su ley las impresoras, es muy dificil obtener la suficiente ventaja operando en algún mercado. Mucha gente sigue operando y le va bien, pero alguien que quiere vivir profesionalmente de los mercados no debe operar cuando la relación riesgo/beneficio es bastante mala.

 

Este año se revisa la cesta de los derechos especiales de giro por el FMI. ¿Qué sorpresa creen los ponentes que nos puede deparar?

Es muy probable que incluyan el Yuan. La gran sorpresa sería que incluyeran el oro. Sería una sorpresa porque nadie tira piedras a su tejado.


La pregunta del millón. ¿Os mojáis?, ¿veis la paridad en el EUR/USD que se viene anunciando ya casi 2 años?

A largo plazo, bajar hasta el 0.90 lo tiene bastante fácil. Pero en estos momentos hay que tener en cuenta que la aparición de algunos cisnes negros también es fácil. Por ejemplo: el sainete de Grecia ha estado totalmente arreglado y totalmente imposible de arreglar varias veces en un mes.


Otra pregunta para Llinares... ¿dónde compra la miel de Bellota?

Además de la miel de bellota (que se llama miel de bosque, aunque debido a su color, su calidad  y su procedencia se podría llamar "pata negra"), compro otras clases de miel, pero sólo de plantas silvestres, nunca de plantas cultivadas. Por ejemplo: romero, cantueso, tomillo, eucaliptus, tilo, brezo, etc.

En esta cooperativa puedes pedir información de las mieles que disponen en cada momento y su precio.

 ¿Qué prefieren, oro o plata? ¿Cómo invierten en oro?

Personalmente prefiero plata debido a lo siguiente: La plata en peligro de extinción

Tanto el oro como la plata, en forma de monedas. Los lingotes resultan más caros (los de plata llevan IVA) y a la hora de comprar patatas son poco divisibles.


¿No creéis que el dato del PIB español esta muy enmascarado y que no refleja la realidad?

Desde el momento que introdujeron el sexo, drogas y rock and roll (incluyendo el rock pirateado) en el PIB, dejó de interesarme como dato estadístico. Aquí viene a cuento la frase siguiente: si me engañas una vez, la culpa es tuya; si me engañas más veces, la culpa es sólo mía.

En un alarde de transparencia deberían haber incluido los sobornos a políticos y la corrupción en el PIB. Es una actividad que mueve una cifra mayor que las putas y que está directamente relacionada, pues es ejercida por sus hijos.

 

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Charla coloquio en la sala virtual el 29 de julio

El miércoles que viene a las 19 horas celebraremos una charla coloquio en la sala virtual de Rankia. Antes de entrar en el mes de agosto, en el que no hay forma de encontrar a nadie, tendremos un cambio de impresiones antes de irnos a la playa.

En este evento contaremos con bloggers de alto nivel. Siempre es un placer para mí leer lo que escriben  Unai GaztelumendiClaudio Vargas y Knownuthing. Espero disfrutar mucho más pudiendo charlar en directo con ellos en este coloquio.

Según lo previsto, ellos harán una exposición breve de su visión del panorama mundial. Yo prefiero comentar los temas que sean del interés de los asistentes y que se expongan en estos comentarios o surjan en el coloquio. Luego habrá un intercambio de ideas, preguntas o aclaraciones a lo comentado por los ponentes.   Leer más

Correlación de los cracks en bolsa con los años SHEMITAH

 

Jonathan Cahn ha escrito el libro de abajo, que correlaciona las crisis bursatiles con los años llamados "SHEMITAH"

 

La palabra "SHEMITAH" se refiere al año sabático que se observa en el antiguo Israel en el que se deja la tierra en barbecho para que descanse. Al igual que cada siete días tienen la obligación de descansar, la tierra también debe descansar cada siete años.

 

 

Curiosamente, como se puede ver en el gráfico de abajo, las crisis gordas bursátiles suelen coincidir con estos años sabáticos. He marcado los años con rotulador rojo para poder comprobar la correlación.

 

Todo lo anterior viene a cuento de que estamos en uno de esos años. Este año de SHEMITAH termina el 13 de septiembre del 2015. No sería una mala idea comprar unos puts con vencimiento diciembre del 2016 aprovechando momentos de volatilidad baja. Si termina obctubre y no ha pasado nada, todavía se podrán vender con una pérdida pequeña.   Leer más

Se acerca la prohibición del dinero al portador

En este blog hemos hablado muchas veces de las diferentes modalidades que se pueden aplicar para que los tontos paguen la mayor estafa perpetrada por la élites corruptas en toda la historia de la humanidad, pero mientras se permita que exista papel moneda al portador, la gente lo esconde en el colchón y se escaquea de algunos de los planes (no de todos) de los de arriba para despojarle de sus ahorros.

Para que la rapiña del patrimonio de la clase media sea efectiva al 100%, no hay más remedio que prohibir el dinero al portador.

Vamos a repasar las ventajas (para los que mandan) de implantar esta medida:

1 - Se termina de un plumazo con la economía sumergida hasta el cuello. Como todos los trabajos se tendrían que pagar por tranferencia o con tarjeta, quedaría todo reflejado y nadie podría eludir el pago de impuestos. En Grecia ya están yendo en esa dirección, al aplicar un IVA menor a los pagos con tarjeta que a los pagos en efectivo.   Leer más

Se han introducido nuevos indicadores en ETCHART

Hace medio año intenté explicar los fundamentos de los diferenciales entre dos contratos de futuros.  El efecto acordeón en los diferenciales entre dos contratos de futuros. Entonces ya dije que, para reconocer el momento de comprar crudo, habría que vigilar el diferencial. El problema es que, a medida que va pasando el tiempo, el diferencial se mide con diferentes vencimientos, lo cual produce una distorsión.

Para evitar la distorsión que produce el cambio de vencimiento, además del futuro perpetuo, he introducido otro perpetuo que se confecciona con el vencimiento que cotiza seis meses después del primero. De esta manera siempre tenemos los precios del primer vencimiento y el de seis meses después. Luego, sólo tenemos que hacer un gráfico de la diferencia entre el perpetuo del primero y el del séptimo para poder medir si el diferencial está en backwards o en contango, y si va aumentando o disminuyendo ese diferencial.   Leer más

Los riesgos de cada clase de activo en la actualidad

El primer mandamiento de cualquier inversión es no meter todos los huevos en la misma cesta.

 

El segundo, y no menos importante, es que la expectativa de beneficio tenga una relación adecuada con el riesgo que se asume. Pero para evaluar los riesgos, lo primero que hay que hacer es conocerlos, pues mucha gente asume riesgos que ni siquiera sabe que existen, y cuando le explotan en la cara, organizan un grupo de presión para exigir al Gobierno que les devuelvan el dinero que han perdido. Como es natural, el Gobierno no tiene dinero propio, así que el dinero que le consiguen sacar proviene de los impuestos de los que sí que conocían los riesgos y fueron lo suficientemente prudentes para no meterse en líos.

 

Vamos a dar un repaso a los riesgos que tenemos en estos momentos en los diferentes activos.   Leer más



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Verema: Vinos, Restaurantes, Enoturismo y Club de Vinos

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