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Blog Juan Manuel Maza

Experiencias de un asesor de inversiones en EEUU. Un paseo por Wall Street.

Inversiones Aristocrat

GRUPO   ARISTROCRATAS  EN EL SP500
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En el S&P 500  de las 500 compañías mas capitalizadas y que forman la representación de la bolsa mas ampliamente que el indice Dow Jones de las 30 mayores entidades existe un subgrupo de compañías llamadas Aristócratas en ingles DIVIDEND ARISTOCRATS.  Este grupo ha caído en la profunda crisis del ultimo trimestre de la bolsa un 3.30% menos que el S&P 500 que bajó un 4.40%. Estas correcciones si bien siempre inesperadas son normales que ocurran y saludable para inversores que se encuentran con descuentos importante a la hora de invertir.

Este subgrupo o indice propio se compone de compañías del S&P 500 que han incrementado sus dividendos anuales sin interrupción por lo menos 25 años seguidos. Para muchos analistas es señal de estabilidad de las compañías que lo componen y signo de buen comportamiento financiero.   Leer más

Cartera de valores de 10 compañías para dentro de 10 años

Hay muchas formas de invertir en los mercados financieros. Cada gestor, cada inversor elige aquella forma que le agrada mas o se siente mas seguro. Pienso que no hay una forma mas ventajosa que otra y no una que supere a otra. Lo que si creo es que la persona que continuamente maneja una forma de acceder a los mercados adquiere una experiencia y seguridad que otras formas no tienen. Hay inversores que lo hacen en acciones bursátiles, otros utilizan el Forex, hay brokers, hay expertos en opciones y derivados, criptomodedas y los activos y pasivos. Cada uno debe elegir su estilo.

Mi estilo es fundamentalmente “Buy and Hold” comprando los productos que pienso tienen una perspectiva a largo plazo de crecer. Los instrumentos mejores para mi son los ETFs que son baratos en sus gastos interiores y al mismo tiempo diversifican en tamaño de las compañías, estilos, sectores etc buscando el crecimiento en el tiempo. Por supuesto es necesario vigilar esas adquisiciones y ajustar las carteras adecuadamente. La bolsa es un mundo voluble y cambiante y hay que estar atento.   Leer más

Riesgos de los planes de pensiones

Los bancos españoles en los ultimo tiempos han sido, con la creación de productos tóxicos, una fuente de daños a los clientes, que fielmente se han acercado por las sucursales en busca de un rendimiento que en los depósitos ordinarios son prácticamente inexistentes.

La venta indiscriminada de estos productos han destruido a personas y familias que han perdido gran parte de los ahorros que tenían. Los banqueros fueron vendedores de esos productos sin contar la edad, el nivel de riesgo de las personas, sin una explicación clara de que vendían, ya que ni ellos sabían lo que  vendían y colocar a los clientes. Asi empezaron los problemas de las acciones preferentes, deudas subordinadas, fondos de inversion garantizados, etc etc.

Podiamos pensar que esa crisis abrió los ojos a los clientes que empezaron a hacer mas preguntas, a estudiar y aconsejarse por expertos independientes. Creo que en parte así ocurrió.   Leer más

Dos películas de bolsa para las vacaciones

El mes de Agosto es el momento de las vacaciones para muchas personas en especial en España donde muchas empresas  simplemente dejan de funcionar o cierran para poder descansar en ese mes tan cálido y agobiante en muchos lugares.

Es tiempo de descanso y una de mis aficiones además de sentir el mar cerca es leer o ver películas que tenia pendientes.

En estas lineas hablaré de dos películas que he visto y me han gustado  mucho.

 

1) THE WIZARD OF LIES.  

Una descripción de alta calidad de los hechos ocurridos en el año 2008 y que yo vivi muy cercanamente.

    Los últimos dias del imperio fraudulento de Madoff.

    Es un relato humano y de estudio psicológico sin duda. Como una persona de un nivel intelectual alto y con conocimientos de como funcionaba la bolsa  y Wall Street. Fundador de Nasdaq y que escribió sus reglas y sus fundamentos a una edad de los 50 y pico con un prestigio y admiración de la comunidad financiera fuera capaz de montar es estructura de una pirámide PONZI y en ella atrapar las fortunas de sus contactos, sus admiradores y en particular las estructuras de los judios de New York donde la riqueza es enorme. Durante 15 años mas o menos siguio funcionando sin que las autoridades pudieran identificar lo que estaba haciendo.   Leer más

John Wasik

John Wasik es un prolífico escritor de temas económicos, inversión y del mundo de los negocios. en Estados Unidos.

Multiples libros y artículos buscando siempre dar algo de sabiduría a los inversores, tratando de protegerlos del mundo de la bolsa tan esquivo y complejo en multiples ocasiones.

Ha tenido la ocasión de entrevistar a los mejores inversores de la historia y sus escritos están llenos de interés y definen de alguna manera mi propio estilo de invertir.

Recientemente con ocasión de su 60 cumpleaños le han entrevistado y he querido sintetizar en algunos puntos lo que él ha aprendido en su larga trayectoria de escritor. Lo que empieza diciendo es que tiene 60 años. Ha vivido 4 recesiones, varios caídas de los mercados (sell-offs) y una casi depresión. Ahorra para su retiro mientras tanto tratando de pagar la educación de sus dos hijas.   Leer más

Nuevo paraíso fiscal USA

Si existe un país en el mundo que hace años estaba en contra de la evasión de impuestos y atacaba directamente a los conocidos paraísos fiscales, es Estados Unidos. Pero, ¿qué ha ocurrido recientemente para que la cosa haya cambiado tanto? En los últimos años, las grandes fortunas del mundo están trasladando sus riquezas a Estados Unidos, ya que allí tienen garantizada la privacidad.

El director de Rothschild, Andrew Penney, ofreció una charla hace algunos meses, en la que desgranaba este tema, haciendo ver que Estados Unidos se ha convertido en el mayor paraíso fiscal del mundo actualmente. De esta forma los ricos del mundo evitarían pagar impuestos en sus países.

Para entender bien la situación habría que ponerse en antecedentes. Ya que, Estados Unidos ha sido un país extremadamente crítico con este tipo de prácticas. Obviamente, las riquezas del país trasladaban sus capitales a paraísos fiscales como Suiza o las Islas Caimán para evadir impuestos. En estos momentos, la cosa ha cambiado significativamente, ya que los expertos financieros recomiendan trasladar los fondos depositados en los tradicionales paraísos fiscales a lugares como Nevada o Dakota del Sur.   Leer más

Acabando el año 2016 con el S&P 500 y el cambio Euro - Dolar

Al principio del año 2016 nadie sabia del todo como iba a comportarse los mercados en general y el americano en particular. Hoy tampoco sabemos que nos ofrecerá el año 2017. 
Yo pensaba que iba ser un buen año. Generalmente los años de elecciones norteamericanas han sido buenos para la bolsa americana y junto a esto veía una inestabilidad en Europa, muchos problemas politicos, sociales, la emigración y después el Brexit. Europa en diferentes frentes estaba viviendo una crisis que pienso un dia se resolverá.

La economia en USA era consistente, el desempleo controlado y pensé que la diversificación USA-Europa se inclinaba hacia el lado americano. Vi en los activos americanos el lugar de refugio de las inversiones.

Nunca pude pensar a mediados del año que iba a vivir quizás el mejor momento para invertir en el dólar y en la bolsa americana, el mejor año de mi vida profesional al combinarse la subida espectacular del dólar y la subida imparable de la bolsa tras la victoria de Trump en las elecciones americanas. Incluyo unos gráficos del SP 500 representativo de la bolsa norteamericana en este año y el movimiento del euro que según escribo roza 1.05 en su cambio con el USA$.

Evolución del S&P 500 en 2016

S&P 500 en 2016

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La figura del asesor financiero independiente en USA

Normalmente antes de elegir un asesor financiero independiente es conveniente tener entrevistas con varios de ellos para conocerles bien y que ellos te conozcan a ti. Es muy importante conocer su experiencia y su estilo de manejar los fondos de sus clientes, entre otras cosas. Se debe establecer un nivel de confianza que es la base de toda relación. Se asume que esos asesores financieros están registrados en los organismos oficiales y su reputación es algo público y conocido.

3 aspectos clave al elegir asesor financiero

Es  importante conocer como funcionan aunque hay tres preguntas que son realmente importantes antes de iniciar una relación.

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Cash-only: empiezan a aumentar los ahorros en liquidez

Cerca de 500 millones de personas viven en países con intereses bancarios negativos. La compañía S&P Global indica que esta situación esta provocando una sociedad de cash-only.

Los intereses negativos están diseñados para generar disponibilidad en la economía de efectivo y así estimular el crecimiento y la inversión. En teoría los bancos centrales impulsan a los clientes a no mantener el dinero en los bancos y de esta forma general una inversión y los préstamos de los bancos. Estos prácticamente reciben de los bancos centrales el efectivo que necesitan para sus negocios  de prestamos a coste 0.00.

Los bancos centrales de Japón, Europa han introducido los tipos negativos en la economía, la deuda soberana crea un mundo de bonos sin ningún tipo de retorno para el inversor. La cantidad actual de esos bonos llega en estos días a 11 trillones de dólares.

Con toda esta situación lo que está ocurriendo es que se está creando en los consumidores no es el incremento de la inversión fuera del sector bancario (la bolsa) sino que empiezan a aumentar sus ahorros en cash. Billetes y dinero fuera del sector bancario. Esta ha sido un movimiento algo inesperado pero que ocurre. Los gastos bancarios de mantenimiento de cuentas, gastos de transferencias, talonarios, comisiones multiples de los bancos han hecho que el dinero se dirija a lugares físicos (bajo en colchón como se dice popularmente).

Por ejemplo en Japón la población de ahorradores compra en estos días cajas fuertes o Cajas de seguridad donde almacena el efectivo. El pueblo japonés es ahorrador fundamentalmente y se siente mas seguro dejando sus yenes en una caja fuerte. La venta de mini cajas fuertes han incrementado enormemente en Japón desde que a principios del año el banco central de este país puso los intereses en terreno negativo.

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Robo Advisors: la visión desde EEUU

En el universo de las inversiones en Estados Unidos los gestores activos de fondos de inversión están definitivamente perdiendo la batalla. La inversión de los ETFs o fondos cotizados, indexados a multiples clases de activos forman parte de la inversión de los inversores, planes de pensiones, asesores independientes...


Se ha demostrado que las inversiones pasivas de los ETFs han superado en performance a los fondos gestionado activamente
por un gestor o un equipo humano de analistas. Es un hecho que continua creciendo. 

En un acto de desesperación de no perder su valor para los inversores hay un movimiento original en ellos que se puede ver como innovador. Es su alianza con la inversión realizada por robots. Muchos de estos fondos gestionados activamente establecen un porcentaje de sus activos en gestión bajo la asesoría creada por robots (ROBO ADVISORS) a fin de convencer de que su valor es considerado importante.

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Autor del blog

  • Juanmmaza

    Soy Asesor de Inversiones en Estados Unidos. He trabajado en el sector financiero en Wall Street más de tres décadas.

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