Invertir en mercados emergentes: fondos, comisiones y ETFs

Invertir en mercados emergentes: fondos, comisiones y ETFs

Los mercados emergentes han formado parte de las carteras más arriesgadas de los inversores que buscan la exposición a los países con mayor crecimiento en las dos últimas décadas.

Invertir en estos mercados tiene cierta complejidad para un inversor particular por lo que debemos tener precaución a la hora de escoger los productos y la exposición adecuada. 

mercados emergentes Rankia

¿Qué son los mercados emergentes? ¿Qué países lo integran?

Mercados emergentes es la clasificación que se le otorgan a determinadas economías mundiales que cuentan con unas tasas de crecimiento elevadas y que dicho crecimiento se ha producido en los últimos 30 años. 

Es un concepto dinámico ya que existen países que entran y salen en esta clasificación. Sería países que se encuentran un paso por debajo de los países desarrollados en cuanto a indicadores de bienestar y riqueza y un paso por encima de los países en vías de desarrollo. 

 

Una referencia para ver su composición es la evolución que ha tenido el principal índice de referencia que utilizan los gestores que invierten en este mercado. 

 

países emergentes

En la siguiente imagen se puede tener en un vistazo los países y regiones consideradas emergentes

Regiones Emergentes

 

¿Por qué invertir en los mercados emergentes?

El atractivo de tener exposición a estos países son sus elevadas tasas de crecimiento del PIB muy superior al de las economías desarrolladas y las megatendencias de crecimiento de la población y calidad de vida que se están produciendo en dichos países. 

 

Crecimiento PIB emergentes

Este crecimiento de las economías de estas naciones se ha trasladado al comportamiento de las compañías cotizadas de estas regiones en bolsa. 

El índice de mercados emergentes y los productos referenciados a dicho índice han tenido un mejor comportamiento que los índices globales, como se puede observar en el siguiente gráfico.

Dicho lo cual los mercados emergentes al ser economías en muchos casos dependientes de sus exportaciones a grandes países desarrollados suelen sufrir con mayor contundencia las recesiones globales y sus acciones presentan como conjunto una mayor volatilidad. 

 

World vs Emergentes

 

¿Cómo invertir en países emergentes?

Existen varias alternativas para invertir en mercados emergentes. Veamos una por una. 

 

Acciones: comprar de forma directa acciones de esos mercados. Generalmente es difícil encontrar brókers que ofrezcan esos mercados y las comisiones suelen ser más elevadas que los mercados europeos y norteamericanos. También es importante conocer el concepto de ADR, ya que es la vía a través de la cual muchas de las compañías de estos países es accesible. 

 

Fondos indexados o ETFs: vehículos que replican los índices de referencia elaborados por MSCI, S&P u otros proveedor de índices. 

 

Fondos de gestión activa: suele ser habitual encontrar en las grandes gestoras internacionales algún vehículo especializado en este mercado ya sea en Renta Variable o Renta Fija. Suelen tener unas comisiones un poco más elevadas que sus similares de EEUU o Europa y debe entenderse la exposición que tienen a cada mercado para conocer los drives de crecimiento del mismo. 

 

Derivados: aunque es una posibilidad, lo cierto es que los futuros, opciones y CFD no suelen emitirse sobre estos subyacentes, por lo que para esta categoría de activos descartamos esta opción, como alternativa de inversión. 

 

Veamos con más detalles los mejores fondos para invertir en Emergentes

 

Mejores Fondos para invertir en Emergentes

 

Los fondos para invertir en esta región suelen estar diferenciados según la siguiente clasificación: 

 

Clasificación Emergentes

Es decir, podemos encontrarnos con fondos emergentes de la siguiente tipología:

  • Globales: invierten en buena parte de los mercados emergentes de forma diversificada
  • Regionales o de países:  este tipo de fondos se centran en una región o determinado país: por ejemplo fondos Asiáticos o de Latinoamérica. 
  • Capitalización: invierten en según el tamaño de la capitalización de las acciones (Small and large caps)
  • Estilo de compañía: value, growth

 

Para un mejor análisis separaremos los fondos entre indexados y activos. Adicionalmente el universo seleccionado será de fondos emergentes globales. 

 

Fondos Indexados países emergentes 

Las tres casas más grandes de fondos indexados tienen vehículos para ganar exposición a estos mercados. Generalmente casi todos siguen al índice MSCI Emerging Markets. 

Este índice está formado por más de 1600 compañías y cuenta con la siguiente distribución de activos. 

 

MSCI Emerging Markets

 

 

Mejores fondos Indexados emergentes

Fondo Indexado ISIN Comisión
Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund IE0031786142 0,23%
AMUNDI INDEX MSCI EMERGING MARKETS LU0996177134 0,45%
iShares Emerging Markets Index Fund

IE00BYWYCC39

0,2%

 

Fondos emergentes de gestión activa

Aquí existen muchos fondos con rentabilidades muy buenas en los últimos años aunque es cierto que hay que examinar las carteras de cada uno para ver si aportan algo distinto a lo que ya ofrece el fondo indexado comparable. 

Aquí va una lista de fondos de emergentes de gestión activa. 

 

Mejores fondos de gestión activa para invertir en emergentes

Fondo ISIN Comisión Rentabilidad a 5Y anualizada
Baillie Gifford Worldwide Emerging Markets Leading Companies Fund Class B EUR Acc IE00BW0DJK52 0,72% 13,88%
BNY Mellon Global Emerging Markets IE00B8HQ1Z84 0,85% 11,68%
Candriam Equities L Emerging Markets Class I EUR Cap LU0056052961 1,60% 8,86%
Capital Group New World Fund (LUX) B EUR LU1481179858 1,75% -
Fidelity Emerging Markets LU0115763970 1,50% 10,93%
Schroders ISF Emerging Markets LU0248176959 1,50% 10,07%

 

* Muchos de estos fondos tienen clase limpia que podéis consultar entrando a su ficha en Rankia. 

 

Bróker más barato para invertir en emergentes

Invertir de forma directa en mercados emergentes si puede tener una complejidad elevada y las comisiones suelen dispararse. 

Los tres brókers que más acciones de mercados emergentes ofrecen son Interactive Brókers, Degiro y XTB. Veamos un poco las tarifas para algunos de los mercados más reconocidos. 

 

Tarifas para invertir en mercados emergentes

Brókers Hong Kong Polonia Rusia Turquía
DEGIRO 10.00 € + 0,06% 5.00 € + 0,16% - 10.00 € + 0,16%
Interactive Brokers 0.08 % 0.1 %   -
XTB - 0€ - -

 

También es importante como hemos mencionado anteriormente entender que muchas de las compañías de mercados emergentes se pueden acceder mediante ADR en los mercados americanos y alemán generalmente. 

 

 

¿En qué fondos de emergentes inviertes? ¿Conoces algún broker que permita operar en estos mercados?

Os dejo con un webinar que realicé explicando cómo encontrar los mejores fondos emergentes. 

 

 

 

 

  1. en respuesta a Luis Angel Hernandez
    -
    #3
    04/01/21 14:54
    Muchas gracias por el consejo, Luis.

    Saludos
  2. en respuesta a Berta Franco
    -
    #2
    04/01/21 12:10
    La comisión de los indexados a emergentes suele ser alta entre un 0.30-0,50% y en renta fija incluso aún más. Es uno de los problemas que tiene. 

    ¿Por qué son mas caros?

    Las acciones incluidas en un fondo de emergentes generalmente solo cotizan en su mercado principal y el creador del índice debe invertir en más mercados con tarifas más altas.  


    Dicho lo cual los fondos de gestión activa de emergentes suelen ser muchísimos más caros con comisiones superiores al 2% en casi todos los casos. 

    Una opción es invertir en fondos indexados más globales que incluyan esa parte de emergentes e intentar invertir en las opciones de Vanguard sin comisiones de custodia adicional. 

  3. #1
    12/12/20 19:14
    Gracias por tu artículo, Luis.

    El único problema que veo a los fondos indexados de mercados emergentes es que las comisiones son muy ALTAS.

    Por ejemplo,  el fondo indexado Amundi IS MSCI Emerging Markets AE-C, de Selfbak, cobra un 4,5% de comisión - adjunto captura de pantalla de mi propia cuenta:



    Por ejemplo, Vanguard S&P 500 de Selfbank sí tiene comisiones de entorno al 0,30% pero no así fondons como Emergentes o Pacific ex Japan.

    ¿Eras conocedor de esta situación? ¿Cuál es la alternativa para los inversores?  

    ¡Un saludo!

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