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Hace unos días estuve describiendo con detalle mi cartera, y su evolución en el último año. Este tipo de posts me gustan porque generan debates interesantes (los comentarios son casi mejores que el post), pero también me da un poco de reparo escribirlos porque siempre hay quien los toma como "voy a comprar algo porque si él lo lleva es porque es buena inversión", lo cual es un error; lo que es buena inversión para mí, puede no serlo para ti, porque tenemos un estilo inversor diferente. Por ejemplo, entre una cartera A con dos acciones que dan una un 2% y la otra un 8%, y una cartera B con dos acciones que dan una un -40% y la otra un 80%, yo siempre voy a ir a por la cartera B, y le sacaré un 20%; pero un inversor que venda cuando algo sube un 20% debería ir a por la cartera A, ya que él sacaría un -10% con la cartera B... la selección de valores es sólo parte de una estrategia, y ni siquiera es la parte más importante; como dije en "El secreto para ganar en bolsa...", importa más el cuándo comprar y cuándo vender que el "qué comprar".

Pero no es la primera vez que toco este tema; hace más de 13 años ya escribí este post "Seguir a los gurús: cuestión de pelotas", en el que con un toque de humor incidía en que copiar a otros no funciona. Como sigue siendo válido, y muchos no lo habréis leído, aprovecho para "revivirlo"... que lo disfrutéis!

Una viejecita fue un día al Banco TimoBank llevando un bolso lleno hasta el tope de dinero en efectivo. Insistía ante la ventanilla, solicitando que quería hablar única y exclusivamente con el Presidente del Banco para abrir una cuenta de ahorros, para lo cual decía "comprenda Ud., es mucho dinero”.

Después de mucho discutir, la llevaron ante el Presidente del Banco, respetando el concepto de que el cliente tiene siempre la razón. El Presidente del Banco inquirió: "¿cuál es la cantidad que Ud. desea ingresar?" Ella dijo que 165.000 euros y automáticamente vació su bolso encima de la mesa.

El Presidente, naturalmente, sintió una gran curiosidad por saber de donde habría sacado la viejita tanto dinero y le pregunto:
- Señora, me sorprende que lleve tanto dinero encima, por ser mucha cantidad... ¿como lo ha conseguido?

La viejecita contestó: "es simple, hago apuestas"

"¿Apuestas?", preguntó el Presidente, "¿qué tipo de apuestas?"

La viejecita contestó: “Bueno, todo tipo de apuestas; por ejemplo le apuesto a Ud., 25.000 euros a que sus pelotas son cuadradas!”

El Presidente soltó una carcajada y dijo: “Esa es una apuesta estúpida…. Ud., nunca podrá ganar una apuesta de ese tipo”.

La viejecita lo desafió: "Bueno ya le dije que hago apuestas; esta Ud., dispuesto a aceptar mi apuesta?"

"Por supuesto", respondió el Presidente. "Apuesto 25.000 euros a que mis pelotas no son cuadradas."

La viejecita dijo: "De acuerdo, pero como hay mucho dinero en juego, puedo venir mañana a las 10.00 AM con mi abogado para que nos sirva de testigo?"

"Por supuesto", respondió el Presidente, teniendo en cuenta que se apostaba dinero.

Aquella noche el Presidente estaba muy nervioso por la apuesta, paso largo tiempo mirándose sus pelotas en el espejo; volviéndose de un lado para otro, una y otra vez. Se hizo un riguroso examen y quedo absolutamente convencido de que sus pelotas no eran cuadradas y que ganaría la apuesta.

A la mañana siguiente a las 10:00 en punto, la viejecita apareció con su Abogado en la Oficina del Presidente. Hizo las pertinentes presentaciones y repitió la apuesta de 25.000 euros a que las pelotas del Presidente son cuadradas.

El Presidente acepto nuevamente la apuesta y la viejecita le pidió que se bajara los pantalones para mostrar sus pelotas.

El Presidente se bajó sus pantalones y la viejita se acerco y miro sus pelotas detenidamente y le pregunto tímidamente si las podía tocar; expresando: "tenga Ud., en cuenta que es mucho dinero y debo cerciorarme."

"Bien, de acuerdo", dijo el Presidente convencido; "25.000 euros es mucho dinero y comprendo que quiera estar absolutamente segura".

La viejita se acercó al Presidente y agarrándole empezó a palpar sus bolas; paralelo a lo cual el Presidente se dio cuenta de que el Abogado estaba golpeándose la cabeza contra la pared.

El Presidente preguntó a la viejita: "¿y ahora que le pasa a su Abogado?"

Ella contestó “Nada, solo que he apostado con el 100.000 euros a que hoy a las 10:00 de la mañana tendría las pelotas del Presidente de TimoBank en mis manos”.



Es un chiste muy bueno, pero es que además tiene moraleja. Ya comenté en Ganar dinero y hacerse rico en bolsa que no se puede ganar dinero simplemente siguiendo las operaciones de algunos inversores "gurús", y aquí tenemos un buen ejemplo de por qué es así: La apuesta de las pelotas cuadradas era simplemente parte de una estrategia global; el gurú-viejita no necesitaba ganar esa apuesta, y de hecho ganó 75.000 euros a pesar de haber perdido esa apuesta. Pero ¿qué hubiera pasado si alguien se entera de que el gurú-viejita apostaba por la cuadratura de las pelotas y la hubiera seguido, conociendo que tenía un impresionante "track-record"? ¡A palmar!!

Internet está lleno de gente que se da el gran batacazo buscando la piedra filosofal que creen encontrar simplemente copiando lo que hace Buffet, lo que hace Bestinver o lo que hace tal forero o tal blogger. Con mucha frecuencia me preguntan qué llevo yo, o qué opino de la última compra de Buffet, o... Pero eso no funciona. Lo que hace un inversor (o especulador) competente es desarrollar una estrategia, no hacer operaciones aisladas. Y si no se conoce la estrategia original, se está sacando la operación del contexto y no sirve: ¿Alguien se imagina que pasaría si en una operación Long-Short se quisiera copiar la operación pero sólo con el long? El resultado sería absolutamente diferente!! Y sin irnos a ejemplos tan drásticos, muchas veces el éxito de una inversión puede depender no tanto del valor que hemos comprado como de no arriesgar demasiado dinero en una sola entrada (money management), de haber entrado a un muy buen precio, de la estrategia de stop-loss (no aplicarlos es también una estrategia), de saber salir en momentos de euforia o de saber mantener la liquidez suficiente para no quedarnos pillados.

Por lo tanto, cuidado con apostar a que las pelotas del presidente son cuadradas. Seguir a gurús, foreros o bloggers nos puede dar buenas ideas en las que profundizar, pero debemos ser nosotros mismos quienes sigamos nuestra propia estrategia, a la vez que vamos aprendiendo de otros y aprovechando las ideas que nos den; y si en nuestra estrategia no encaja apostar por las pelotas cuadradas, no lo hagamos aunque lo haga el gurú... Dejemos la fe ciega para las iglesias y no para los mercados, porque en el caso más extremo incluso hay desaprensivos que se aprovechan de sus "seguidores" dando falsas pistas para mover el mercado a su conveniencia y dejar pillados a los seguidores. Recuerdo el caso de un famoso inversor que tomó una fuerte posición en Jazztel, y después lo hizo público; y cuando entraron muchos detrás de él, aprovechó el subidón para ir vendiendo sus Jazzteles con suculentas plusvalías... la cara de tonto que se le debió quedar a muchos cuando publicó que había vendido!!

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  1. en respuesta a Fernan2
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    Top 100
    #26
    18/01/22 20:05
    Muchas gracias por "comprenderme". La última frase te retrata, y te hace grande.... de la duda se aprende.
     Por cierto... veo que un tal Rebuzner te ha dado un "me gusta"... Sólo por eso, si lo ha leído el original Rebuzner.... me doy por satisfecho con haber hablado por aquí...
     ¿tendrá tiempo para pasarse JMV ??  Otro de los que aprendí muchísimo.... qué buenos post sigue conservando en Rankia... Haces bien en sacarlo a colación, hasta lo deberías hacer más a menudo ya que eres de los más leído.
     Un saludo cordial Fernan2
  2. en respuesta a Pelos sr
    -
    Top 25
    #25
    16/01/22 23:01
    Es que temas como la indexación o promediar a la baja son un post completo, no un comentario... aunque sí que te puedo decir que no estoy de acuerdo en 
    Promediar a la baja ??? Sí... pero depende de lo que compres....

    Hace bastantes años me puse una primera regla respecto a promediar a la baja: nunca promediar con una caída de un 5% o 10%, porque si lo haces, cuando llega la caída fuerte te pilla ya sin pólvora; mínimo 25% de caída antes de promediar a la baja. Y hace menos años, añadí una segunda regla: nunca comprar más de dos paquetes de la misma acción.

    Sin embargo, no tengo para mí mismo ninguna regla respecto a qué valores se pueden promediar a la baja y cuáles no... como diría @therebuzner, mis reglas son para protegerme de los "unknown unknowns", de las cosas que no sabes que no sabes, mientras que "depende de lo que compres" te cubriría de los "known unknowns", lo que sabes que no sabes.

    En cuanto a indexación, es un tema que sí que he tratado en algunos posts:

    Y por lo de ser crítico, aquí no tienes que disculparte... de la crítica se aprende más que del elogio, así que cualquier comentario es bienvenido, pero los que cuestionan cosas aún lo son más ;-)


  3. en respuesta a Fernan2
    -
    Top 100
    #24
    16/01/22 21:15
    Weno... ahora caigo que  también puede haber otra explicación a lo de no entrar en debate... que por mi parte prometo que la veo muy justificada....  es la de no valer la pena.............porque estemos en las antópodas de pensamiento...."palabra.obra u omisión " como reza  el catecismo...
     En fin.... que sinceramente, siempre es un placer discutir contigo... a la par o a la contra... jejejje
     S2
  4. en respuesta a Fernan2
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    Top 100
    #23
    16/01/22 21:01
    Por cierto, Fernando.... admiro muchísimo tu capadidad de centrar las conversaciones- tribulaciones- puntos de vista..... sólo al punto en que converge con la idea de tu post-opinión... No sueles entrar en las  "ramificaciones" que salen de las distintas opiniones que surgen de  tus aseveraciones.....que es lo que me interesa de mentes privilegiadas....
     Indexación rentable ??? Sí... pero sólo a veces........
     Promediar a la baja ??? Sí... pero depende de lo que compres....
     Ideas picantes ??? Depende de lo que busques y de lo que consideremos "picante".... Todos hemos pasado por esa fase....... pero a la larga.............no suele ser la más rentable.estable.........¿me gustaría que todos destaparan/mos los muertos de la cartera  por no querer perder........?? los Iniypsa, y todas esas acciones de pillados que tú has comentado en ocasiones.........
       Cuando releo mi post... y si alguien no me conoce... puede sonar feo y de reproche....no lo pretendo... pero como me conoces....sabrás  que si no digo lo que pienso  aunque estaría mejor callado ... me duele la barriga...
     Tantas veces hemos criticado a los vendecursos con sus aseveraciones (no harían cursos se se supieran ganar la vida con la Bolsa) ..........que soy crítico hasta con las palabras de alguien que me enseño muchísimo en otras parcelas desconocidas para mí.  
     Un saludo cordial
  5. en respuesta a Fernan2
    -
    Top 100
    #22
    16/01/22 19:44
    Miraré lo de B&H... Sé que es un fondo  de Aspas  .... pero me interesaría algo más directamente ( soy inversor profesional.... _en la práctica_ no sé si en la teoría... jeje).  Lo miraré para un trapaso de fondos de " autor de RF" .... las rentabilidades que comentas actualmente me parecen escandalosas para un fondo de RF...¿5%.?  ¿sin bonos de cicharros '?? . Supongo que será un tipo de Optimal income, Alfa, Pegasus.. o por ahí.
     Reconozco que sé que existe hace mucho pero no me he parado a mirarlo... Recuerdo que en el encuentro de Bodegas Torres en el Penedés comentaba que compraba deuda española al 110?... que me parecíauna barbaridad.. pero visto lo visto....
     Un saludo
  6. en respuesta a Pelos sr
    -
    Top 25
    #21
    15/01/22 23:59
    con 30 años... se coge de todo
    A eso me refiero, aunque no seas especialmente bueno seleccionando, alguna muy buena pillarás, aunque no muchas. Por eso lo de "no vender", para que cuando pillas una muy buena le saques todo lo que hay que sacarle.

    algo en mente de RF aparte de las Eroskis ???
    Tengo el B&H Renta Fija, con tanta emisión grande creo que es la mejor opción.

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