Apreciados amigos hoy es Navidad así que lo primero es decírselo a todos “Feliz Navidad” antes de levantarme a ver si Papa Noel entró por la chimenea allanando mi propiedad y me dejó algún tipo de regalo, me he decidido a escribirles la segunda parte de aquel post de mitad de año que trataba de analizar y que ocurría con el dólar y si era o no “la peor inversión del año”.
En el post les indicaba que una corriente de inversores minoristas huía de EEUU y su moneda atacados por una ola de pánico a lo que sucedía allí con el nuevo gobierno de Donald Trump.
El dólar inició el año en 1.03 y se fue a 1.18, eso fue un -15% en 6 meses con lo que parecía que la teoría era cierta, las políticas de Trump estaban hundiendo su moneda y el dólar era la peor inversión del año, si esto fuera así lo lógico es que en la segunda mitad del año el dólar se hubiera devaluado aún más pero…
El dólar está en 1.18 o sea justo seis meses después ni se ha movido, esa ola de destrucción del dólar no existe.
Vamos por partes ¿acaso el dólar está siendo sustituido como divisa mundial?
La respuesta es rotunda: NO. Sigue siendo con diferencia la moneda más importante en las reservas oficiales de los bancos centrales, inició el año en un 57% y hoy está en un 56.3%, el dólar ha ido perdiendo peso desde el año 2000 es un hecho pero podemos decir que el debate de la desdolarización en 2025 está bastante claro, no hay alternativa real al dólar por mucho que digan que sí, no hay nada a lo que aferrarnos sin el dólar, el dólar sigue siendo usando como divisa de referencia mundial y la guardan los bancos centrales en sus balances y seguirá así durante décadas.
Lo único que ha sucedido es que la divisa ha oscilado un poco pero ojo si ponemos un gráfico de largo plazo veremos que la oscilación es poca cosa:
Pueden ver que el euro en 2008 estuvo en más de 1.60 y desde su máximo solo se ha devaluado, el movimiento de los seis primeros meses si lo ponen en una gráfica de más de veinte años les hará ver que este movimiento de los seis primeros meses se ha producido muchas veces y no se puede concluir que sea concluyente, incluso como les decía es complejo saber porque se ha movido así pues la divisa es uno de los mercados más difíciles de explicar. No tiene lógica analizar si una acción como Apple ha generado valor quedándonos solo con 6 meses, pues eso se hizo en los 6 primeros meses del año.
Les dije que la divisa me parece junto a las carreras de galgos de las apuestas más difíciles de acertar, ¿Qué mueve la cotización de una divisa? La lista sería larguísima, intentemos hacerla, por un lado los tipos de interés (si suben debería fortalecer a esa divisa), la inflación (una inflación alta suele devaluar la moneda), el crecimiento económico (un buen dato de PIB suele reforzar la divisa), la balanza comercial (un superávit o sea más exportaciones que importaciones fortalece la divisa), la deuda pública (altos niveles de deuda debilitan la moneda), estabilidad política (un país con un entorno claro y predecible suele tener una divisa que se refuerza, políticas gubernamentales (cambios regulatorios pueden devaluar la moneda), eventos geopolíticos (una guerra afecta a la moneda), motivos especulativos (los brokers y traders de forex pueden afectar a las cotizaciones), intervención de los bancos centrales (en ocasiones los bancos centrales intervienen para llevar la moneda donde prefieren)
En resumen si la causa estaba clarísima y la causa continua en los segundos seis meses del año el dólar debía haberse devaluado aún más y como ven en los segundos seis meses ha estado plano así que alguna de todas esas razones que les he explicado en el párrafo de arriba es el responsable de todo pero no podemos saber ni que ni porque.
Todo esto no es una cosa de euro y dólar, es más una cosa de ver al dólar con respecto al resto de divisas veamos su evolución en estos segundos seis meses:
Comparado con libra, euro, yen, dólar australiano y dólar canadiense, pueden ver que se ha revalorizado contra la libra, esta plano contra el euro, se ha revalorizado fuertemente contra el yen japonés, se ha devaluado contra el dólar australiano y se ha revalorizado contra el dólar canadiense.
Esto ya deja claro que la teoría de hace seis meses se nos va al traste porque ya no hay tendencia contra todas las monedas, contra algunas está plano como contra el euro que nos llevaría a una situación de calma tensa, pero ya cuando miras el yen y ves la revalorización del dólar contra el yen una moneda más importante casi que el euro podemos concluir que la situación no es la que nos decían los críticos con el dólar, EEUU y Donald Trump.
Ojo este post no es un post de defensa de Trump ni de sus políticas, simplemente trata de mostrar la imposibilidad de conocer la cotización futura de una divisa y a la vez mostrar que el dólar no ha sido barrido como divisa mundial, solo trata de mostrar obviedades y no se deja influir por el corto plazo.
¿Mi opinión? Ya se lo he dije hace seis meses antes, la divisa tiene tantos factores que afectan a su movimiento que es imposible saber si todo era culpa de trump, el dólar se ha reforzado fuertemente contra el yen.
Esto va de ganar dinero, los inversores a largo plazo no han sufrido estos segundos seis meses, las inversiones en dólares o sea en acciones que cotizan en EEUU sufrieron durante los primeros seis meses pero del mismo modo que otras veces han subido o se han mantenido planas
De nuevo que ninguna canción mejor para esta sensación de “estar atrapados en medio contigo” en la que estás rodeados de gente o circunstancias que no se comprenden completamente que “Stuck in the middle with you”, de “Stealers Wheel”, son tantas las posibles explicaciones a lo que ha sucedido y tantas las variables que mueven la divisa que es complejo saber realmente que está produciendo esa devaluación y que va a durar, básicamente no me he movido en seis meses como la moneda en el fondo no lo ha hecho les dejo con ese clásico
Disclaimer
Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener divisas como inversión, es un mercado tan difícil de adivinar que ni con la ayuda del Tarot o el Análisis Técnico (si es que los saben diferenciar) podemos saber que va a ocurrir con una divisa. Y esta segunda parte del año ha mostrado y confirmado mi teoría y diría más a saber cómo será 2026 para el dólar, si tienen que invertir en Oracle o Nvidia diría que el dólar no es su preocupación.
Aun asi...querido the...las politicas de los gobernantes no se ven reflejadas hasta los 5 o 10 años via deuda......en esto estamos cuando en smithonian para acabar con la amenaza rusa se paso a la convertibilidad oro dolar...a los postsmithonian......como dijo aquel...algo huele podrido en dinamarca....digo en china....perdon por el lapsus.....y desmarcar el juego veopolitico de estas meras mamadas de cifras ...cuando lo que esta en juego como dices el el sistema de vida que mas prosperidad ha dado al ser humano desde que sepamos....pues....es un riesgo que debemos y tenemos que asumir...fuerte el abrazo
Como comprenderas lo que digan los socialistas a estas alturas de la pelicula es simple gracieta......estamos en un punto donde podriamos llegar al no retorno en el escenario 35.. 40....esto es grave amigo....si ya se que la economia es un juego de comparacion ...y depende como este el vecino si esta peor tu te encuentras mejor .puro placebo...
De igual forma esa riqueza genera inflacion y aun estando de acuerdo contigo...ojo....mucho ojo...los de.los dineros quieren su parte...y se lo cobran siempre....o con esclavitud o con sangre....la historia es la que es querido the...un abrazo
Yo también he sido joven pero nunca fui comunista En mi fuero interno antes de estudiar economía no me parecía ni lógico ni justo que todos tengamos lo mismo te levantes cada día a currar o te quedes en tu casa a ver telenovelas venezolanas o netflix Después ya estudié economía y vi la imposibilidad del comunismo versión extrema del estatismo que todo lo destruye. Pero claro hay tantos legos en economía que se atreven con todo
Si, nos acercamos al punto de no retorno Pero quien le pone el cascabel al gato ? Democracy in deficit Public choice Buchanan y Wagner
Ahí está todo
La democracia conduce al déficit y a su vez destruye la propia democracia creando toda una red clientelar de dependientes que solo pueden votar a los partidos que piden más Estado y así se pervierte y destruye la democracia Ya nos avisó hayek Los socialistas de todos los partidos te dirán que menos mal que existe el Estado que si no cogerías una enfermedad y bla bla bla Y mientras … ¿porque está todo tan caro? Y la gente no puede comprarse una casa y no tiene hijos El estatismo en todas sus versiones es una enfermedad social
Si realmente estás en un precio que está en la media Pero eso no garantiza nada, a saber qué hará la divisa en el futuro Esta serie de posts va sobre eso, son muchas las variables que afectan a la divisa y pretender creer que sabemos cómo funciona es mostrar desconocimiento Fíjate el dólar yen en estos seis meses Son tantas las variables que no se puede predecir ni culpabilizar
Feliz Navidad apreciado Zackary La verdad lo de la IA con sus palabras prohibidas es un asunto que podríamos comentar con rankia Pero sin manifas como hacen los monopolios de mano de obra Me refiero a comentándolo con rankia y haciendo ver que lo hacen por bien pero tiene efectos secundarios negativos
Muy buenas señor Pues si algún día hay que escribir un post sobre deuda y su precio de coste Y hay un asunto que no se compara nunca lo que llamaría renta y riqueza El PIB no es más que la renta pero no es la riqueza, el PIB es la renta que genera un país pero la riqueza es el capital acumulado durante años No deberíamos comparar deuda con riqueza en vez de con renta ? De hecho un banco cuando concede una hipoteca a un esclavo (yo no tengo deudas yo soy libre) pide la renta pero a su vez pide una declaración de patrimonio Dos países con mismo PIB pero diferente riqueza acumulada no son igual de solventes
Querido zack.....debemos estar preparado para ello...si no se corrigen las tendencias en poco mas de una decada ...estaremos ante el fin de la dominancia fiscal...el % que se dedique a pagar deuda sera mayor incluso de lo que se requerira para pagar la s.s. en Usa...cualquier proyeccion que no tenga en cuenta que los gastos de.la s.s. se veran incrementados por el.peso del evejecimiento en usa...estamos hablando de ellos...nos dara co.o resultado que se requerira no menos del 5% del pib para el pago de.deuda usa en esos entornos....comprenderas que...a lo que llamabamos foros libres....no lo sean en breve tiempo....un abrazo
#4
25/12/25 10:02
Gracias por el artículo. En mi caso, he arrancado recientemente una cuenta remunerada en $, no tanto como inversión sino como refugio-diversificación y aprovechando el superior tipo respecto al €. Promedio a 1,16$/€, así que creo que a largo plazo estoy más menos en la media histórica...
...feliz navidad y al menos tenemos a un que entra en tu casa y te deja regalos en vez de quitartelos...aparte del debate perdido hacienda vs san nicolas el post como de.costumbre bueno the....aunque para.mi forma de ver las politicas monetarias y las tensiones que producen la moneda las comparaciones entre estas monedas no sirven...la razon princicipal es precisamente que los acuerdos postsmithonian segestaron para rebajar esas tensiones y dar estabilidad....ni trump ni nadie puede saltarse esos acuerdos....aunque trump y casi todos sabemos que las politicas de acierto error no se pagan con moneda de hoy sino con la de mañana...asi ...las comparativas que no reflejen cantidad de deuda y precio a pagar por ellas no reflejan la realidad de las pomiticas de tal o cual gobierno en occidente al menos...un abrazote amigo
