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¿Viva la libertad, carajo?

EDITOR's CHOICE
El viernes pasado estuve muy seriamente pensando en comprarme unas acciones del ADR de Banco Macro que cotiza en Nueva York y esto era porque había elecciones en el maravilloso país austral y me imaginaba que Javier Milei ganaría las elecciones y eso provocaría un alza bursátil, tuve toda la tarde del viernes para pensarlo, pero finalmente la idea no se pudo adoptar porque era un binario.

¿Quién podía asegurarnos que Milei ganaría a Massa? Las elecciones las carga el diablo y la gente cuando va a votar puede salir cualquier cosa por eso no era invertir era apostar y para apostar ya está el casino, las apuestas deportivas o las ampliaciones de capital de Amper. 

Así pues no se podía invertir antes o sí, pero era apostar a la ruleta, esperar que saliera rojo o negro y ponerlo ahí todo para doblar, un 50%, ese no es el camino al menos el mío y no me sirve eso de hacer muchas apuestas y si ganas en un porcentaje mayor de las que pierdes entonces el método funciona, no, no funciona simplemente el azar puede sonreírte pero cuando dependes del azar tarde o temprano te llega una serie de eventos negativos y te descapitaliza.

Ya en un post de hace unos meses hablamos de este evento que se acercaba:

Allí sacábamos un listado de empresas que podían invertir, YPF, GGAL, BBAR, LOMA, SUPV, CEPU, MELI, BMA, PAM, DESP, TGS, CRESY, BIOX, IRS, TEO, EDN, todas ellas cotizando en Nueva York y en dólares para no tener que pelear con el tipo de cambio del peso.

Veamos algunos ejemplos de lo sucedido estos días con ellas:








Tras las elecciones un buen amigo contactó conmigo y hablamos del tema de las empresas argentinas, el tema era ver si se puede sacar algo en el corto plazo o incluso si puede ser una apuesta de largo plazo. 

Y de eso irá el post de hoy.

Este hombre va a ser el presidente de Argentina:



Su discurso a todos los amantes de la libertad nos agrada al oído, porque muchos pensamos que el problema de Argentina es lo que el consenso europeo considera la solución a los problemas, claro para ello hay que hacer un esfuerzo y salir del enfoque confortable en el que nos movemos habitualmente, ya saben ¿Qué haríamos sin el estado? Ya saben, el estado nos quita el dinero para luego devolvernos, como si no fuéramos capaces por nosotros mismos. 

Argentina ha sido destruida por el peronismo una versión austral del estatismo, cuando hablamos de pensadores como Hayek que nos describen en “Camino de servidumbre” como todo eso de la justicia social es capaz de destruir una economía productiva en seguida pensamos, ya está el ultraliberal de turno exagerando, pero cuando vemos Argentina vemos que eso sucede en la realidad, cuando leemos “Democracy in déficit” de Buchanan y Wagner en el que nos dice que una democracia con déficit público porque gasta más de lo que ingresa al final es una democracia en déficit porque al final una parte de la población vive del estado y ya no vota libremente sino que vota a quien garantice que seguirá cobrando el subsidio. Todo eso que nosotros los moderados no acabamos de aceptar se nos convierte en realidad palpable cuando hablamos de Argentina (quizá otros países siguen el mismo camino pero van más lentos)

El tema es que Argentina lleva décadas, casi un siglo en manos de los peronistas, ya saben que los peronistas como todos los defensores de la justicia social tienden a estar muy bien intencionados pero sus realizaciones prácticas suelen estar muy cerca del infierno. Argentina fue el país más rico del mundo cuando tuvo una constitución liberal y se dejó a las fuerzas del mercado desarrollar la prosperidad (piensen en China, aquello es una dictadura pero cuando abrieron la mano a la libertad económica pues ya ven lo que ha pasado, piensen en la España de Franco, una dictadura que era un desastre económico con la Autarquía que solo cuando en 1959 le ceden el poder a los del Opus Dei (liberales) con su plan de estabilización salió adelante económicamente) y se convirtió en uno pobre cuando Eva Perón y sus secuaces empezaron a complicarle la vida a los hombres de negocios y empezaron a implantar sus planes de Justicia Social que consiguieron la igualdad, la de todos pobres. Por supuesto entre un extremo y otro hay miles de caminos intermedios, pero lo que sí es comprobable es como fue la Argentina liberal y como es la Argentina intervencionista y justa socialmente.

Pero es que estos peronistas argentinos el déficit en vez de financiarlo como España u otros países se pusieron a imprimir moneda y eso genero inflación, en concreto la llevaron al 150%, así pues, economía con problemas, con casi la mitad de la población viviendo por debajo del nivel de pobreza y con inflación del 150% la situación es desesperada.

¿Y qué pasa cuando la situación es desesperada? Pues que el que más grite, el que la diga más gorda, el que parezca más contrario al status quo es “nuestro hombre”. De hecho cuando el intervencionismo se pasa de vueltas y hunde la economía en ocasiones la misma sociedad se revela y vota por candidatos que propongan liberalismo (si antes no destruyen la democracia como hicieron en Venezuela o Nicaragua) y a veces esos candidatos revierten lo andado, así fue en Gran Bretaña cuando llegó Thatcher que estaba en las últimas con huelgas continuas y una economía en declive. A veces cuando el caos generado es tan drástico la sociedad se revela y eso es Milei. ¿Será capaz de arreglar esto? No lo veo nada claro. Eso si porque ha llegado al poder está claro con esos datos económicos indicados antes.

El ideario de Milei es el de un libertario, un anarcocapitalista seguidor de la Escuela Austriaca de Economía, quiere destruir el banco central, quiere dolarizar, privatizar, vamos no está en el centrismo, no es un Macri ni mucho menos. Ese era su ideario cuando se presentó a la primera vuelta, en la que a la vez se renovaba parte del parlamento, y allí no obtuvo una mayoría absoluta. Su partido es relativamente nuevo y los gobiernos digamos regionales tampoco los controla y el poder allí de esos gobiernos es muy importante.

Los contrarios a esta ideología dirán que es genial que gobierne Milei para que aplique sus políticas y una vez fracase sean refutadas, el problema es que no van a tener oportunidad de concluir eso porque Milei no podrá aplicar sus políticas.

El tema es si vale la pena invertir en Argentina, en teoría iba a liberar su economía y habría crecimientos de PIB como en todas las economías que se liberan, pero ¿va a pasar eso? Creo que no, para empezar ha tenido que recibir el apoyo del centro derecha tradicional del partido de Macri, de forma que ya está condicionado, además no controla las cámaras y tendrá que pactar con el centro derecha, y con el centro izquierda de los radicales de forma que ya puede ir olvidándose de su programa de máximos. Además no controla ni una sola de las provincias, su partido La Libertad Avanza no tiene ni uno solo de los Gobernadores provinciales en sus filas. Se pueden olvidar de ver liberalismo en Argentina verán un Macri 2 con un tinte un punto más liberal.

El verdadero problema de Argentina es el déficit público que financian monetizando o sea imprimiendo, si Milei ataca el déficit o sea recorta gasto publico las manifestaciones serán enormes y el país se paralizará, veremos seguramente muertos en las calles y quizá el gobierno tenga que dimitir o retirar sus medidas de recorte de gasto y eso nos llevará a la casilla de salida.

Así pues la probabilidad de que arregle Argentina es muy baja, de forma que invertir allí y compra Banco Macro o YPF o cualquier otro de los ADR que se proponían no es razonable, yo no lo voy a intentar, ¿puede obrarse el milagro? Puede, puede que haga un pequeño recorte y llueva mucho y exporte mucha soja y con esos dólares ir tirando y que esas pequeñas reformas ayuden a la economía y que las acciones suban, puede, no se descarta al 100%, pero de momento para el corto plazo no se puede pues era un binario y para el largo plazo dado lo complejo y los riesgos inherentes al país lo mejor es dejarlo estar, si vemos que le va saliendo pues ya lo pensamos pero lo dudo mucho.

En conclusión como bien nos decían los Statler brothers lo mejor que podemos hacer es contar flores en la pared, ni por asomo comprarnos esos ADR, mejor el solitario, o fumar cigarrillos o ver al Capitán Kangaroo antes que complicarnos la vida.

 
 

 

 

Disclaimer                                                                                                                             

Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener, esos ADR argentinos es posible que sea la oportunidad del siglo, pero Argentina tiene muy difícil arreglo.
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  1. en respuesta a Nasdaq Marc
    -
    Top 25
    #20
    25/11/23 07:20
    España no tiene un banco central al que obligar a comprar deuda, haber entrado en el euro nos salva de esos extremos de inflación 
    Y estar en la UE nos evita ciertas políticas porque nuestro presupuesto es revisado 
    Pero aún así esa degradación social de las “paguitas” si lo podemos sufrir y sin duda podemos ver una evolución negativa en este país en ese sentido, no tan rapida pero si afecta a nuestra democracia desde hace años 
  2. en respuesta a belcebu
    -
    Top 25
    #19
    25/11/23 07:18
    Si es cierto tienes razón no era un binario puro 
    No era un 50% vs 50%
    Pero vamos la probabilidad de que perdiera milei existía y para la apuesta a corto plazo era nefasto 

  3. en respuesta a Pedro Pico Vena
    -
    Top 25
    #18
    25/11/23 07:16
    Más que marihuana creo que debe ser LSD, solo las alucinaciones pueden hacerles creer que se puede hacer 
  4. en respuesta a 1755
    -
    Top 25
    #17
    25/11/23 07:15
    Difícil creer que los inversores extranjeros se van a creer que esta vez es la buena y que vayan a poner su dinero allí 
  5. #16
    25/11/23 06:13
    Yo aprovecharía la inercia de las elecciones y haría un referendum para cambiar la constitución, dotando de seguridad jurídica y respeto a la propiedad privada de un escudo que solo pudiera tumbar otro referendum con unos resultados de 2/3. Eso dotaría de confianza cara al exterior.
  6. en respuesta a Nasdaq Marc
    -
    #15
    24/11/23 20:30
    No se puede extrapolar a España porque afortunadamente (viendo como vota la gente) hemos perdido nuestra soberania en muchas cosas, especialmente la monetaria.

    La clave es que el banco de España no puede inventarse euros, porque no tiene esa competencia. Asi que aunque acabe un podemita al frente del banco de España, la situación no podría igualarse a Argentina.
  7. #14
    24/11/23 18:34
    El problema de Argentina, dicho por un amiga mía argentina afincada en Barcelona, es que la gente no quiere trabajar. Muchos prefieren ir tirando de ayuditas públicas y trapicheos que hagan por ahí, a trabajar. Ella tenía un centro de estética en su país, y se las veía para encontrar trabajadoras que le durasen. Al final cerró y se vino a España.

    Y claro, el estado para pagar a esta legión de mantas, imprime y devalua la moneda lo que genera constante inflación y ésta, lo destruye todo.

    ¿Podemos extrapolar esto a aquí con el ingreso mínimo vital? Esperemos que no, yo de momento no conozco a nadie que (mal)viva de eso. Confiemos en que no se extienda mucho su uso y genere una legión de vagos como en Argentina. 

  8. #13
    24/11/23 15:18
    Gran artículo como siempre, yo no esperaba la verdad la victoria de Miley. Está claro que el pueblo argentino ha llegado a su límite de hastío y busca un cambio real.

    ¿No crees que la apuesta que hubieras hecho antes de saber los resultados de las elecciones no era bastante asimétrica? Quiero decir, si salía Miley podías tener subidas de un 20-30%, mientras que si hubiera ganado Masa la caída no habría sido muy acusada, quizá un 5-10%
  9. en respuesta a Fernan2
    -
    #12
    24/11/23 12:18
    " ¿Privatizar YPF? ¿Y quién la va a comprar, sabiendo que en las próximas elecciones se la pueden expropiar? "

    Fernan2, ahí la has clavado.

    Pregunta al  aire. ¿ Cuanta marihuana hay que haber consumido para comprar deuda argentina ahorita mismo con nuestro propio dinero, aunque fuese con muuuuuucho descuento ?
  10. en respuesta a theveritas
    -
    #11
    24/11/23 08:24
    Totalmente de acuerdo; los políticos han corrompido el sistema, lo que se traduce en todos esos males que hemos comentado: impago de deuda externa, expropiación de empresas extranjeras, asesinato de fiscales incómodos, imposibilidad de repatriar intereses o dividendos para las multinacionales extranjeras que operan en el país, tener a un miembro del estado sentado en los consejos de administración de todas las empresas, etc

    Vamos, que La Argentina es el país al que todo inversor extranjero está deseando ir para establecerse, hacer negocios y prosperar.

    Salud
  11. en respuesta a truman78
    -
    Top 25
    #10
    24/11/23 06:34
    No creo que llegue a crearlo 
    Para empezar ha de pactar con el centro derecha de Macri pero también con el centro izquierda de los radicales 
    Su plan será recortado, será un plan de mínimos y además las provincias no están bajo su control 
    Está atado de pies y manos 
    El plan será de mínimos, pero cuidado puede que tengas razón y sólo con ese plan de mínimos se monte el quilombo en las calles con enormes manifestaciones y huelgas 
  12. en respuesta a 1755
    -
    Top 25
    #9
    24/11/23 06:31
    La argentina de antes de Perón se basaba en el liberalismo clásico y se convirtió en el país más rico del mundo 
    Después llegó la justicia social de los peronistas y el divismo tipo eva Perón 
    Ellos destruyeron el país y crearon el déficit eterno financiado con monetización y recurso al banco central 
    Crear dinero de la nada eso trae la inflación 
    Tiene toda la razón en lo de la seguridad jurídica 
    Pero aunque hubiera seguridad jurídica si esa seguridad implica que los derechos crecen hasta el infinito y las obligaciones no existen, al final nadie quiere trabajar y exige una paguita que es lo que ocurre en la argentina de hoy 
    Argentina tiene muchos problemas y el de la seguridad jurídica es uno de ellos pero hay más 
  13. en respuesta a Fernan2
    -
    Top 25
    #8
    24/11/23 06:27
    Con este parlamento y con la contestación social que traería sólo aplicar el 10% de lo que dice lo tiene imposible 
    O no aplica su receta o aplica muy poco 
    Si no la aplica la cosa seguirá igual y si aplica algo, entonces la calle provocará su renuncia o bien a la próxima será castigado con la derrota y los peronistas volverán a repartir plata gratis porque donde hay una necesidad nace un derecho 
    A ver quien invierte si sabes que tras la legislatura se vuelve a las andadas o incluso antes si dimite y sale en helicóptero 
  14. #7
    24/11/23 00:11
    Milei va a montar un Quilombo bestial, al tiempo, soja mucha soja.
  15. #6
    24/11/23 00:09
    En mi opinión, los principal problemas de La Argentina son:  la inseguridad jurídica, la corrupción, la ingerencia del Estado en todos los ámbitos de la economía y ser una economía cerrada al capital exterior y la competencia (las empresas españolas que desembarcaron en La Argentina a principios de siglo salieron escaldadas: Agbar, Repsol, Telefónica, etc.)
    La inflación es la consecuencia de todo ello, no la causa.

    Creo que x dónde debe comenzar Milei es x crear confianza y seguridad jurídica; sin eso no se puede aspirar a otra cosa que a ser un estado de chichinabo.

    Argentina es un país enorme, con poca población y muchas riquezas naturales. Podría ser un país tan rico como los escandinavos. Lo que los diferencia es la seguridad jurídica .

    Milei tiene a su lado al Pueblo (45% de pobreza,  un % elevado de población joven analfabeta, ciudadanos que no se fían de sus instituciones, de su moneda) que está hastiada del socialismo (peronismo), que no entenderá que no haya cambios.

    https://www.perfil.com/noticias/opinion/la-pobreza-trae-analfabetismo-hasta-cuando.phtml

    https://www.ambito.com/economia/dolar-cuantos-millones-tienen-los-argentinos-afuera-del-pais-n5685963


    Espero tenga un poco de ayuda, xq La Argentina ha caído tan abajo y está todo tan defenestrado que basta un pequeño esfuerzo para producir enormes mejoras en el país, sin grandes costes.

    Para que pueda haber cambios de verdad en el país, todas las partes deben ganar o perder poco; caso contrario pueden asesinarlo.

    Salud
  16. Top 25
    #5
    23/11/23 22:57
    Yo no sé si las ideas de este hombre serán buenas o malas, pero lo que sí que sé es que son difícilemente realizables... ¿Privatizar YPF? ¿Y quién la va a comprar, sabiendo que en las próximas elecciones se la pueden expropiar?

  17. en respuesta a Kokaine
    -
    Top 25
    #4
    23/11/23 21:55
    Manifestaciones en 2024, el sistema se opondrá a la reforma, va a ser muy duro 
    Y de su programa que se olvide, Macri le va a leer la cartilla 
  18. en respuesta a 123ABC123
    -
    Top 25
    #3
    23/11/23 21:54
    La bolsa es tan bipolar a veces 
    Tenía clarísimo esa subida, pero y si no ganaba, era un binario, un riesgo innecesario 
    A medio plazo los recortes serían buenos, pero yo no sé cómo lo va a poner en marcha, sin diputados sin gobernadores y con toda la calle en contra 
    Veremos si sale en helicóptero de la casa rosada 
  19. #2
    23/11/23 21:43
    Ayer en una entrevista le preguntaban que va a hacer con las obras publica ya licitadas, y decia que no tenia plata, que tienen deficit fiscal... que las hagan empresas privadas..... No tendra gobernadores pero esta dando a entender que le da igual , que no les va a dar dinero, ademas dijo claramente "El equilibrio fiscal NO esta bajo discusion, ministro que gaste mas lo echo,, el 2024 VA A TERMINAR con equilibrio fiscal".

    Pfff yo no se se como va a terminar 2024 pero este va como un toro con sus ideas. Desde luego va a ser un experimento economico de primer nivel.
  20. #1
    23/11/23 21:37
    Totalmente de acuerdo, la verdad que a mi me extrañó la subida tan brutal de la bolsa, sabemos que cotiza "el futuro" pero es que en una sociedad dependiente del estado si se cierra el grifo se reducirá aún más su consumo interno, se generará una crisis social, se tendrá que enfrentar a boicot, huelgas, mayor desempleo... Y todo eso mientras anuncias que los servicios básicos serán privados ... Y si en el medio-largo plazo es para mí mejor que lo actual pero creo que no se está pensando en ese periodo de ajuste y de que el cambio de todo lo que dice en una sola legislatura será imposible...

    Veremos.
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