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El Inversor Eficiente

Inversión eficiente en el siglo XXI

Mi cartera experimental II - Nuevos análisis y reflexiones sobre acciones y fondos

En la anterior entrada sobre mi cartera experimental ya hablé de mis intenciones de cara a la semana pasada. Aumenté algo mi posición en mi fondo mixto de commodities premiando así su buen comportamiento durante el minicrack de enero y febrero. En cuanto a acciones se refiere no me pude resistir y aproveché la que puede que haya sido la última ventana de inversión disponible antes del minirally alcista de finales de semana. Recordaréis que en diversificando con poco capital inicial hablé de que, cuando trabajamos con capitales pequeños, con capacidades de ahorro limitadas una buena estrategia era invertir en paquetes comprendidos entre los 250 a 300€. Nunca más de 300 pues las comisiones de BME pegan ahí el primer salto. Esa operatoria valía la pena siempre y cuando contáramos con la tarifa de ING sin comisiones fijas, de otra manera sería una estrategia mucho menos rentable.   Leer más

Trading y especulación I - Herramientas del trader

Llevo ya varias semanas probando mi cuenta de trading y me dispongo por fin, a exponer mis modestos primeros resultados y experiencias. Antes que nada decir aquello de no intenten practicarlo en su casa o podrían resultar dañados. Avisados quedan. Sin duda lo que he hecho ha sido jugármela y eso en ningún caso ha sido bueno. Si algo he visto es que las cosas no son tan bonitas como las pintan y por eso quiero advertiros también de los peligros. Pero empezaremos por el principio porque sea como sea el balance final tras dos semanas de infarto ha sido positivo. Positivo en cuanto a que obtuve beneficios y positivo en cuanto a las valiosas lecciones extraidas. Dada la extensión que requeriría para explicarlo todo también dividiré mis experiencias al respecto en varias entradas. Una vez más nunca voy a hablar de algo que no haya vividos y experimentado yo mismo así que, vayamos allá.

 

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Mi cartera experimental. Primeros resultados y lecciones extraídas.

Hoy voy a explicar un poco las maniobras ejecutadas con mi cartera y daré algunos detalles sobre su configuración. Esto no son consejos definidos ni pretendo con esto decir que hagáis lo mismo que yo para nada. Probablemente no haya sido la mejor opción, de hecho nunca lo es, siempre hay una opción mejor. Lo que si espero es que pueda servir de orientación para que veáis un poco como voy configurando mi plan personal. Desde luego mi estrategia bebe de muchas fuentes pero es propia. Lo que quiero decir es que, siempre, la mejor estrategia será la que os hagáis vosotros mismos. Porque cada estrategia va a depender de las opciones con las que contéis. De vuestro ahorro mensual, de vuestro capital inicial, de las comisiones de vuestro broker, del acceso a unos fondos u otros, de vuestro tiempo disponible... incluso de vuestro carácter emocional. Son muchas variables que influyen y que hacen que lo que a uno le vaya bien no tenga porque irle bien al otro. Para lo que si debe servir ver como lo hacen los otros es para inspiraros y daros ideas de como ir configurando vuestro propio plan.   Leer más

Stop loss, volatilidad y ATR

Continuando la entrada anterior sobre los stops, en esta explicaré como se calcula un stop según la volatilidad del activo, la ventaja de este modo de cálculo es que es enteramente matemático no basado en ningún indicador psicológico por lo que no contiene subjetividad alguna. Pero antes de empezar me gustaría sintetizar brevemente lo ya explicado.

En primer lugar, hemos de tener claro que la idea de invertir con stops tiene sentido en las inversiones especulativas, de seguimiento de tendencia, ya sean en el intradía, en el intrasemana o en el intrames. Son operaciones que en sí mismas conllevan un riesgo importante pues se basan en acertar con el "timing" algo que es sumamente difícil, para qué negarlo. Debido a ello la mecánica de dichas operaciones es la de una inversión inicial muy fuerte a la espera de una revalorización suficiente tras la cual efectuamos la venta del valor deshaciendo nuestra posición. En este tipo de estrategias un error puede conducirnos a fuertes pérdidas o a dejarnos pillados por lo que limitarlas es algo imperativo. Como ya dijimos, los stops también nos van a ser útiles en aquellas operaciones a largo plazo para las cuales queramos ir consolidando beneficios convirtiéndolos, de hecho, en stop profit. Sin embargo los stops no se adecuan a todas las estrategias. Por ejemplo, no son adecuados en sistemas como el de inversiones iguales a intervalos regulares y/o pormenorizando a la baja, especialmente si pretendemos seguir metiendo capital en el valor. Este tipo de estrategias aseguran la entrada de una parte del capital con un buen timing pero también es muy posible que otra parte de nuestro capital entre con mal timing lo que modera las ganancias pero también suaviza las pérdidas.   Leer más

Stop loss, entrando y saliendo del mercado, el eterno dilema

Hacía tiempo que quería dedicarle alguna entrada al famoso stop loss y creo que ha llegado el momento. Yo mismo me sirvo del post para poner mis ideas en orden y espero que a vosotros también os sirva. Dado que, nuevamente, este trabajo me va a ocupar bastante más de lo inicialmente previsto. He decidido dividirlo en dos partes. La última de las cuales hace referencia a una particular manera de calcular el stop loss basándonos en la volatilidad solo útil para operaciones especulativas pero que también creo interesante. Al menos como simple curiosidad financiera sino para que alguno pueda aplicarlo con éxito.

El stop loss, denostado por muchos y reverenciado por otros. Veamos cómo usar esta útil y en ocasiones vital herramienta para evitar o al menos limitar las pérdidas. Si me habéis seguido hasta aquí habréis visto hasta ahora que probablemente yo sea más partidario de poner stop que de no ponerlo, pero no seamos fundamentalistas. El no poner stop loss también puede ser una estrategia y veremos porqué. Por otra parte si se pone mal un stop loss puede ocasionar pérdidas innecesarias o peor aun, no servir absolutamente para nada con lo que nos comeríamos igualmente las pérdidas que pretendíamos evitar.   Leer más

Fuentes de ingresos e inversiones alternativas

A lo largo de todas estas entradas me he concentrado sobretodo en hablar de reducir el gasto y de rentabilizar nuestro capital a través de bancos y los brokers. Así miso, he dejado claro que cuando empezamos a generar nuestro capital de estos dos factores el que más va a contribuir a engrandecer nuestro ahorro total es la reducción y moderación del gasto sin duda. Pero, ¿qué hay de buscar más ingresos? Incrementar los ingresos es una opción perfectamente válida pero requiere muchas veces de cierto ingenio y sobretodo de algo de iniciativa. Porque una cosa está clara el dinero no vendrá a nosotros sino que deberemos ir nosotros a buscarlo.

Las formas tradicionales de ganar más dinero son cambiar a un trabajo mejor remunerado o trabajar más horas en el trabajo que ya se está. Estas opciones están y siempre es bueno tenerlas en cuenta pero la mayor parte de las veces comportan bastantes riesgos o son inviables, caso de trabajar ya a jornada completa por ejemplo. Por otra parte un cambio de trabajo no es fácil de conseguir pero cuando se consigue puede que no todo fuera tan bonito como lo pintaban. En muchos casos el incremento salarial no compensa el incremento de responsabilidades y dolores de cabeza, así que, mucho cuidado. Como ya he dicho muchas veces aumentar los ingresos no debe ser nuestra obsesión pues es más provechosos y siempre estará más a nuestro alcance moderar nuestro gasto.   Leer más

Diversificando con poco capital inicial

Cuando nos planteamos empezar a invertir sin tener aun un gran capital y queriendo exponernos a un nivel razonablemente limitado de riesgo se nos plantea un dilema. Arriesgarnos y probar todo en una sola cesta o bien diversificar y dejar que se nos coman las comisiones.

Una solución podría ser comprar un producto que lleve una diversificación implícita. Por ejemplo un buen fondo indexado. Pero haciendo así, la verdad es que poco aprenderemos. Una alternativa es ir entrenando con algún tipo de bolsa virtual y simular la construcción de una cartera realmente diversificada. Eso puede servir pero recordemos que merece la pena si no se arriesga mucho jugar con capital real pues entonces exponemos realmente a nuestra psicología frente a los vaivenes del mercado. Puede que por hacer eso no ganemos mucho o acabemos pagando algo más de comisiones? Es posible pero la experiencia que sacaremos creo que será infinitamente más valiosa que lo que podamos ganar o perder que en cualquier caso será poco porque si estamos empezando y estamos haciendo las cosas bien nuestra principal fuente de acumulación de capital procederá de nuestra tasa de ahorro. Y eso deberá ser así por muchos años.   Leer más

Controlando al detalle nuestras operaciones bursátiles

Aunque la anterior tabla de contabilidad ya contenía un apartado para gestionar nuestra cartera, su funcionamiento ya vimos que no era muy bueno. Además solo servía para las operativas a medio/largo plazo, de varios meses de duración, sino años. Por otra parte las comisiones y corretajes no estaban bien implementadas por lo que los resultados difícilmente nos iban a dar la rentabilidad real. Para analizar al detalle cada operación bursátil que efectuamos conviene hacer una tabla propia. Nuevamente os adjunto la tabla en versión Opendocument y Excel.

operaciones.ods
operaciones.xls


Si os fijáis en la tabla veréis que la he subdividido por mercados. He puesto algunos valores representativos para cada mercado. Se basan en una selección preliminar que hice hace meses de utilities y energéticas. Hay varios motivos para separar las operaciones según los mercados. Por una parte para una mayor claridad de nuestra exposición a los riesgos de mercado. Hay mercados más volátiles, mercados con tendencias más o menos definidas, etc. Por otro lado las comisiones aplicadas a cada mercado pueden ser diferentes. Y, finalmente, hay mercados sujetos al cambio de una divisa diferente a la nuestra como el británico o el americano. A cada uno aplicaremos algoritmos ligeramente diferentes para calcular las rentabilidades de los valores en cartera.   Leer más

Contabilidad casera II

Se que lo prometí en la primera entrada y que ha tardado mucho en llegar la segunda parte pero al fin aquí está. Vayamos con las novedades que trae esta segunda entrada sobre contabilidad. En primer lugar ya tenéis lista para la descarga la versión 2.0 de la plantilla que ya presenté en la primera entrada. Aquella plantilla solo era una base que debía servir de inspiración para quienes quisiérais llevar vuestra contabilidad. Aun le faltaban muchos aspectos muy mejorables. Pues la mayoría de los puntos débiles de la anterior plantilla se han corregido en esta nueva versión radicalmente renovada como veréis. Explicaré pormenorizadamente todas sus mejoras y los resultados que yo obtengo para que podáis comparar resultados.

También fuisteis unos cuantos los que sugeristeis el uso de otros programas. Expondré también en este hilo vuestras sugerencias. A pesar de todo sigo siendo un amante de las plantillas excel porque se lo que hago. No tengo esa sensación de caja negra que tengo cuando uso un programa hecho a medida. Sé exactamente qué calculo y cómo lo calculo y lo mejor de todo. Si algo no me gusta como lo hace mi tabla se cómo modificarlo. Puedo adaptar el programa a mi gusto tantas veces como quiera y esa libertad pocos programas la dan. Pero vayamos al grano.   Leer más

Controlar y planificar los gastos

En la primera entrada de contabilidad casera hablé de la necesidad de medir los gastos y los ingresos. Y de medirlos al máximo detalle. No hablo de apuntar hasta la última bolsa de pipas que compramos pero sí los gastos cotidianos e importantes, pago del alquiler o hipoteca, facturas de la luz, gas etc, y gastos en comida y transporte. Anotar todo al detalle implica anotar también los gastos que, aunque puedan parecer pequeños, son constantes o muy habituales. Por ejemplo, si uno gasta en comer un bocadillo fuera de casa 3€ cada día cinco veces a la semana eso se convierte al cabo de un mes en 60€ una cantidad nada despreciable. Si tenemos en cuenta todos los pequeños gastos continuados pueden sumar perfectamente 200 o 300€ en total una suma que podemos rebajar solo con pequeños cambios de actitud. Veamos.   Leer más

Autor del blog

  • Inversoreficiente

    Licenciado en Físicas en la UB, Máster en computación en la UPC y posgrado en técnicas cuantitativas en los mercados financieros. Pequeño inversor y gestor de patrimonios.

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