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El Inversor Eficiente

Inversión eficiente en el siglo XXI

Estrategias especulativas (II): Liquidez

 

Continuamos hoy con la explicación de los parámetros intrínsecos que deberíamos conocer de un valor antes de entrar en él.

 

2.- Liquidez

Como dije en la entrada anterior este es el segundo parámetro en el que nos deberíamos fijar a la hora de escoger un activo con el que especular. Siempre es interesante que sean lo más líquidos posible. Una alta liquidez reduce el riesgo de quedarse sin compradores cuando queremos vender y sin vendedores cuando queremos comprar. Así mismo reduce la influencia que nuestras entradas puedan producir en el precio del activo siendo estas despreciables cuando se trata de los valores del Ibex, por supuesto. Además, una alta liquidez también reduce las posibilidades de manipulación en la evolución del precio de la acción algo que en los chicharros (activos muy poco líquidos) está a la orden del día. Otro aspecto no menos importante es que una alta liquidez reduce la probabilidad de entrar y/o salir a precios distintos lo que a la larga repercute en menor coste de comisiones. ¿Y cómo evaluamos la liquidez de los valores? En primer lugar no hace falta decir que los índices son lo más líquido que hay pero como no se puede comerciar con ellos diréctamente necesitaremos de instrumentos derivados tales como futuros o ETFs dependiendo entonces de la liquidez de tales instrumentos. Los futuros no siempre tienen la liquidez asegurada pero los ETF en principio sí pues está garantizada por el banco emisor y por mi experiencia puedo decir que es buena aunque a veces la orden se ejecuta con algo más de retraso que las órdenes en acciones pero siempre se me han ejecutado totalmente y al mismo precio. No sirven, eso si, para especulaciones de muy corto plazo en las que los futuros u otros instrumentos derivados les ganan la partida pero para las tendenciales van de maravilla y no hay que preocuparse de plazos de vencimiento ni de tener garantías. En cuanto a las acciones pues hay de todo. En el propio Ibex la liquidez varía mucho tal y como podréis ver. A continuación pongo una tabla de efectivos negociados a fecha de 30 de agosto de 2010. El cálculo es muy sencillo, se trata de multiplicar el volumen negociado, que son el número de acciones transaccionadas ese día, por el precio de dicha acción. Veamos:   Leer más

Estrategias especulativas (I): Volatilidad

Hace bastantes meses presenté una versión preliminar de una serie de scripts y macros que me analizaban los datos a partir de los cierres diarios, semanales y/o mensuales los procesaban y calculaban tres medias móviles (Véase seguimiento de valores históricos III). Un tiempo después le añadí como prueba el indicador ATR que nos permitía evaluar el grado de volatilidad de una acción o índice (Véase stop loss, volatilidad y ATR). Pues bien, llevo bastante tiempo trabajando en perfeccionar mi programa de análisis. De hecho paso más tiempo atraído por el reto que supone programar un sistema predictor propio que me de entradas y salidas que propiamente invirtiendo y especulando. Supongo que mi intención es que cuando tenga mi herramienta lista, personalizada y funcionando para mí entonces poder sacarle provecho. O será simplemente que me mueven los números, existe una pitagórica belleza en todo esto y me da que me he enganchado a ella. Pero volvamos al tema.   Leer más

Controlando al detalle nuestras operaciones bursátiles

Si bien es importante tener en cuenta la estrategia a seguir a la hora de especular en bolsa así como el conocimiento de las herramientas que vamos a usar y del funcionamiento de nuestro broker no es menos importante que tomemos buena cuenta de nuestras operaciones registrándolas todas pormenorizadamente lo que, a la larga, nos permitirá incluso trabajar con esos datos para optimizar nuestra gestión del capital. Hoy explicaré como lo he hecho yo hasta ahora y mostraré la tabla que uso actualmente para anotar mis operaciones.

1.- Lo primero que nos debemos preguntar es el tipo de operativa que realizamos con nuestro broker. Yo he optado por practicar ambas disciplinas totalmente opuestas. Por una parte la inversión en valor a largo plazo buscando una alta rentabilidad por dividendo y una diversificación suficiente y por otra la realización esporádica de operaciones especulativas puntuales con entradas y salidas de gran volumen concentradas en un solo valor. Una primera recomendación es que tengamos un broker para cada estrategia. En primer lugar porque el tipo de comisiones que nos convienen para cada tipo de operativa es distinto. Y en segundo lugar porque nos ayudará a clarificar mejor nuestra cartera separando claramente los activos dedicados a cada una de las estrategias. De los detalles sobre mi estrategia de inversión diversificada a largo ya he hablado ampliamente en Diversificando con poco capital inicial y en mis tres entradas tituladas, Mi cartera experimental (I, II y III). Bastará con que diga aquí que hago uso del broker ING direct con la promoción activada. Y es que este es un broker muy adecuado para este tipo de operativa a largo plazo. Respecto a las operaciones especulativas uso, como también he dicho repetidamente aquí, el broker de OficinaDirecta también con la condición Premium activa con la cual las comisiones de compra/venta se reducen al mínimo. Y es que este otro broker es adecuado para operaciones de este tipo aunque limitadas al mercado español que es donde sus tarifas son realmente competitivas.   Leer más

Trading y especulación II - Psicología

Estas líneas que posteo a continuación las tenía escritas ya hace tiempo como esbozo de una entrada que nunca llegué a terminar y son reflexiones personales sobre la psicología en el mundillo del trading. Las he rescatado y creo que siguen teniendo validez aunque muchas ya son algo obsoletas en sus referencias pues ya hace casi seis meses desde que realicé mis primeras y únicas pruebas de trading hasta la fecha. Se que dejé pendiente una segunda entrada sobre trading pero mi falta de tiempo hicieron imposible dicha entrada y también seguir dedicándole tiempo al tema. Y es que este es uno de los problemas del trading especialmente mientras se carece de un sistema adecuado y es que el trading es en cierto modo un trabajo ya que se le tiene que dedicar un volumen de tiempo bastante elevado.   Leer más

Invertir en cine independiente, ¿es posible?

Lo he dicho varías veces y ya lo dije en fuentes de ingresos e inversiones alternativas. Me gusta el mundo P2P el mundillo de compartir lo que es mío con lo que es tuyo. Precisamente porque casa perfectamente con la filosofía ahorradora. Si yo tengo un libro que he leído y tu uno que quiero leer y tu caso es el contrario ¿porqué no intercambiarnos los libros en vez de comprar cada uno el otro? Pues ahí estan las bibliotecas, ahí esta internet. En esa entrada comenté el tema de Communitae, de la compra/venta por ebay o sistemas entre particulares de sus posibilidades. Tampoco convendria entrar con mucho capital en aquello que no estamos seguros pero a veces una pequeña fracción del total, si nos lo podemos permitir, podemos dedicarla a inversiones de mayor riesgo pero con una posibilidad de retorno más elevada. Pues bien, os comentaré una posibilidad de inversión curiosa, arriesgada quizá pero que da que pensar y que quizá abra la veda para otras acciones de tipo similar. Se que quizá me salto el guión oficial del blog pero me parece lógico comentar nuevas posibilidades de inversión y ver que opinais vosotros. Porque yo, no se qué pensar aun.   Leer más

Ahorrando para qué

Periódicamente un buen ahorrador se enfrenta de nuevo a sus mismos temores, a sus mismas contradicciones y, sobretodo, al riesgo de una cambio definitivo en su comportamiento. Cuando se tiene poco es fácil ser austero porque sencillamente no hay más pero en cuanto empieza a llovernos un poco el dinerito nos solemos relajar. Es entonces cuando hemos de activar nuestros mecanismos psicológicos de defensa para autoconvencernos de que en la austeridad está el buen camino. Es a esta toma de conciencia de porqué ahorramos y a dónde queremos llegar a lo que quiero dedicar esta entrada. Lo reconozco, es una entrada muy personal pero es mi modo de ver las cosas y así lo quiero transmitir.

Ya en La disciplina del ahorro hablé sobre cuatro grandes motivos para ahorrar. Dos motivos altruistas y dos egoístas.   Leer más

Análisis de frecuencias de las variaciones en las cotizaciones bursátiles (I)

Hace ya bastantes meses elaboré un programa para procesar las series bursátiles. Naturalmente era un programa a medida que hacía tan solo lo que yo le pedía pero con el que quise mostrar las posibilidades de la programación personalizada para elaborar nuestras propias rutinas de análisis. (Ver: Seguimiento de valores e históricos III ). La arquitectura básica del kit de análisis se basaba en unas macros programadas con imacros que primero nos descargaban los datos en bruto en nuestra computadora. Luego, una vez allí, una serie de scripts programados en Shell Bash, Python y gnuplot procesaban los datos y entregaban como resultado las tablas de datos y los gráficos deseados. El sistema era rígido pues no se trataba más que de un ejemplo para, a partir de él, ir ampliando sus posibilidades. Y eso hice en Stop Loss, volatilidad y ATR donde añadí la capacidad de calcular el susodicho ATR en el programa e incluso de representar gráficamente su variación a lo largo del tiempo.   Leer más

Materias primas, apuesta segura

Esta entrada la quiero dedicar a mi convencimiento cada vez más solido en que la apuesta de inversión a medio - largo plazo más segura de todas es la de las materias primas. Cuando empecé a invertir tuve claro que abriría algún fondo, que no solo compraría acciones. Y el motivo era, principalmente, que quería invertir en materias primas y las acciones españolas no me ofrecían un abanico de compañías suficientemente amplío. Apenas una petrolera de poca importancia, Repsol y con la minería y el campo agrícola desaparecidos en combate. Pero el caso es que, incluso en el supuesto de tener un capital suficiente para invertir en extranjeras, estas tampoco resultarían suficientemente atractivas. La fluctuación de las acciones no solo obedece a las cuentas de la empresa sino que se ven circunscritas en las corrientes de los grandes índices viéndose fuertemente afectadas por el llamado "riesgo país". Si echamos el ojo al otro lado del atlántico, vemos que tampoco nos libramos de los problemas. Allí se puede comprar casi todo lo relacionado con materias primas pero nuevamente e aquí que nos vemos sometidos al "riesgo divisa", cuando no a costosas comisiones o a productos para nada enfocados al pequeño inversor. En seguida tuve claro que la mejor forma para un pequeño inversor de meter dinero en materias primas era a través de un fondo que cotizara en euros, que tuviese mecanismos de compensación del riesgo divisa a través de un manejo activo del cambio monetario y que invirtiese en los tres principales sectores de forma diversificada, a saber. Energía, sector agrícola y minería. Siempre dando un peso especial al petróleo a ser posible.   Leer más

Mi cartera experimental III - invirtiendo en la bajada

Si marzo del pasado año fue el punto de partida de potentes subidas en el Ibex enero de este año lo ha sido para las bajadas. En marzo se apreció un cierto rebote hasta que llegó abril y volvieron a arreciar las bajadas. La historia ya la sabemos. Las continuas dudas sobre la deuda soberana española, interesadas o no, han ido minando la confianza de forma un tanto ilógica pues las compañías del Ibex no han dejado de mostrar buenos resultados en una tendencia general de recuperación de sus cuentas. Fuera como fuere los tiburones incaron el diente y no soltaron la presa y España ha sido un dulce apetitoso con el que cebarse. Y vaya si se han cebado. Pero como todo tiene su cara y su cruz estas bajadas permitieron que quienes hemos iniciado hace poco una política de compras fraccionadas, y ese era mi caso, pudiéramos aprovechar para seguir entrando en los valores a precios no diré de ganga pero sí bastante aceptables en contraste con los que se tenían a principios de año.   Leer más

Tras una larga pausa estoy de vuelta y sigo ahorrando. Hoy, los amagos

Bueno, tras casi un siglo de ausencia vuelvo a postear. Estos últimos meses desde abril fueron frenéticos por motivos completamente ajenos al blog y me obligaron a dejar mis análisis y consejos. Dejé cosas a medias y lo siento por quienes esperaban nuevas entradas. Una disculpa para todos los que me habíais seguido si es que os pasáis por aquí. El porqué de mi desaparición es muy sencillo. Me gusta hacer los análisis concienzudamente y no me gusta decir cualquier cosa, la verdad es que los posts me los venía trabajando bastante y después de tomarme unas merecidas vacaciones en Semana Santa tuve que ponerme al 100% en mi trabajo verdadero. El que me llena las cuentas bancarias mes a mes. Se juntaron varias cosas y tuve que decidir sacrificar el blog y no solo el blog sino también muchos de mis análisis y pruebas cuyos resultados luego publicaba por aquí.   Leer más

Autor del blog

  • Inversoreficiente

    Licenciado en Físicas en la UB, Máster en computación en la UPC y posgrado en técnicas cuantitativas en los mercados financieros. Pequeño inversor y gestor de patrimonios.

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