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El Inversor Eficiente

Inversión eficiente en el siglo XXI

Seguimiento de valores e históricos I

En la entrada anterior comentamos que cuanto más a largo plazo sea nuestra estrategia más relevancia toma el momento de entrar en la posición y el tipo de valor que escogemos, y si pertenece a un sector prometedor o no. Por ejemplo, la crisis de las punto com fue debida a la burbuja que se formó al sobrevalorar los beneficios potenciales que dichas empresas podrían proporcionar al cabo de unos años. Cuando quedó claro que las previsiones eran excesivas, todo acabó tan rápido como empezó. De la misma forma, si entramos a largo, ya sea con la estrategia de comprar y mantener o con un seguimiento de tendencia, tenemos que tener en cuenta que el sector en el que entremos tenga futuro y no vea limitado su crecimiento a corto o medio plazo. Esto es especialmente importante en las estrategias de compra en valor cuando queremos que el eje de nuestro beneficio sea el dividendo. Por el contrario, si seguimos la tendencia y la empresa empieza a cotizar a la baja, saldremos del valor; aquí estaríamos actuando como surfistas aprovechando la ola. En ese caso, acertar en el futuro a largo plazo no es tan relevante. De todas maneras, puestos a escoger, escojamos buenos valores que además nos den un buen dividendo, ¿por qué no?   Leer más

Reglas fáciles para empezar a invertir I

Veamos lo aprendido hasta ahora.

1.-
Llevamos una contabilidad casera excelente concentrándonos en reducir todo gasto superfluo. La reducción de gasto nos lleva a ahorrar capital. Sabemos moderar nuestros gastos por lo que ahorramos mes a mes para generar un capital mínimo para poder invertir con confianza (ver contabilidad casera y sumideros de dinero).

2.-
Mantenemos nuestro capital en renta fija rentando al máximo posible, lo que actualmente se traduce en tipos de entre el 3% y el 4% TAE. Sabemos dónde colocar nuestro capital líquido que, si estamos empezando justo ahora, será el 100%. Puede que sacrifiquemos un poco de liquidez, eso si, teniendo algún que otro depósito. Se podría decir que ya sabemos sacarle rentabilidad a nuestro capital líquido (ver El capital nómada, depósitos y cuentas).   Leer más

Limitar las pérdidas

Supongamos que ya tenemos el capital para invertir y que ya comprendemos todos los conceptos esenciales. Hemos estado siguiendo un índice o valor y creemos poder establecer un patrón de compra venta que nos va a dar una buena probabilidad de aciertos. O bien nos fiamos, por ejemplo, de una estrategia de medias móviles que parece que funciona muy bien con nuestro índice. Puede que tengamos todo eso muy claro, de acuerdo, pero tenemos que grabarnos una regla de oro a fuego. Podemos dudar sobre cuando salir cuando hay ganancias pero nunca sobre cuando salir cuando hay pérdidas. Dicho de otra forma debemos limitar las pérdidas a toda costa, y esto es importante tanto si especulamos a corto plazo como si invertimos a medio plazo. ¿Pero como las limitamos?

Todo sistema que se precie deberá tener una regla para colocar una orden stop loss. Este tipo de órdenes ejecutan la orden de venta cuando las pérdidas superan cierta cota que no queremos rebasar. Podemos confiar en nuestro sistema, creer que es muy bueno, incluso puede que sea un sistema con muy alto porcentaje de aciertos pero incluso el más perfecto fallará alguna vez. Y cuando falle debemos estar preparados. Un error común es pensar que pronto recuperarán el precio, esperar y aguantar el chaparrón. Vemos entonces como la bajada de nuestros valores esfuma nuestro capital y todo por no aceptar el error. Este problema es más psicológico que de nuestro sistema, somos humanos, nos vamos a equivocar, es algo tan seguro como que 2+2 son 4. Así pues, queda claro que debemos encontrar una forma de hacer que esos fracasos sean más llevaderos tanto anímicamente como en términos objetivos ya que, cuanto más perdamos más nos va a costar recuperarnos. La forma más básica y elemental de limitar las pérdidas es fijar esa orden stop loss a un porcentaje de pérdida máximo. Eso significará que sabremos de antemano cuánto vamos a perder como máximo lo cual ya es una ventaja. Ya lo dije anteriormente, limitar las pérdidas y dejar correr los beneficios es la clave para que nuestro capital crezca rápidamente.   Leer más

Finanzas para torpes: conceptos básicos

Miguel Angel me comentaba este sábado:

conocéis algun libro o algo que detalle mas todo lo que comentáis, en plan "bolsa para torpes" lo que explica zaratustra esta superbien, estoy leyendo el blog desde el principio para ir aprendiendo todo para cuando ya este en disposición de invertir saber para donde tirar, mientras llega ese momento quiero aprender y practicar de forma virtual todo lo posible... pero.... no termino de entender el concepto de invertir: acciones, fondos de inversion y demas cosas que exponéis.Veo que ya sabéis perfectamente de lo que hablais y yo quiero llegar a ese nivel de saber primero hablar y entender lo que decis. Y asi luego poder actuar...
Algún consejo?


Antes de empezar deciros que podéis participar aquí aportando aquellas paginas web o libros que os fueron útiles en vuestro aprendizaje. Por mi parte no hice más que navegar y navegar y bajarme información adicional a lo que ya conocía. Y sigo haciéndolo porque obviamente estoy muy lejos de saberlo todo. Miguel nos pide explicar los conceptos fundamentales y voy a intentarlo para que todos los que están en su misma situación lo entiendan.   Leer más

Medias móviles y gráficos históricos

Antes de empezar a hablar de sistema alguno, he decidido dar otra pequeña lección de matemáticas básicas que nos servirán para elaborar nuestros sistemas. Gran parte de los sistemas seguidores de tendencia se basan en el concepto de la media móvil o moving average (MA). Pero ¿qué es una media móvil? Una media móvil se calcula sobre una cantidad de valores de una tabla fijada de antemano. El número de valores que entran en la media puede ser constante o puede ser variable llegando a incorporar a la totalidad de la tabla. ¿Porqué móvil? Pues porque los valores que entran en la media no son siempre los mismos, cada vez se cogen unos distintos por lo que la media se va desplazando a lo largo de la tabla. Al intervalo de tiempo que coge la media se le llama periodo de la media móvil y puede medirse en minutos, días, semanas, meses o incluso años todo depende de la escala de tiempo con la que trabajemos. Y ¿qué permite ver la media móvil? Pues permite captar la tendencia subyacente del mercado suavizando las fluctuaciones de más alta frecuencia. Quizá suene técnico pero no es tan complicado como parece.   Leer más

Riesgo de quiebra, cobertura de nuestro capital

Seguro que muchos, como yo mismo hice en su momento, os habréis preguntado que pasaría si la agencia donde tenemos los fondos o acciones quiebra. Pertenezcan o no a un banco los fondos y acciones son valores independientes del capital de la empresa quebrada, tienen valor en sí mismos y por que quiebre la empresa no se esfuman. El problema puede venir más por el hecho de que se os quede el fondo o valor en suspenso sin poderlo negociar a tiempo y podáis perder dinero por fluctuación del mercado. Porque en una situación así lo más seguro es que haya un impás de tiempo hasta que otra entidad se hace cargo de los valores o fondos de la antigua empresa.

Pero ¿y el capital de la cuenta de efectivo? Si la entidad es un banco está claro que dicho capital queda cubierto hasta los 100.000€ por cuenta y persona por el fondo de garantía de depósitos (fgd). Lo que significa que si la cuenta estuviera a nombre de dos personas se garantizarían hasta 200.000€. Pero, ¿y en una agencia de valores independiente de banco alguno? Pues para ellas existe el fondo de garantía de inversiones (fogain) que también cubre con 100.000€ por cliente. Para incrementar la seguridad del capital a sus clientes algunas agencias de valores invierten el capital de la cuenta de efectivo en letras del tesoro lo que no solo otorga una rentabilidad adicional del 1% a dicho capital sino que, de hecho, lo garantiza al 100% ya que las letras como cualquier otro título son independientes de la entidad en la que estén depositadas. Con la ventaja de que son productos de renta fija asegurados por el estado por lo que la recuperación del capital está garantizada. Ese es el caso, por ejemplo, de la agencia Gaesco y su filial online Estubroker.   Leer más

Comisiones y brokers

Tanto las acciones como los fondos de inversión o los derivados tienen comisiones. A veces, uno invierte sin saber muy bien qué significa tal o cual comisión; mal hecho. Realmente en las inversiones de medio y sobretodo de largo plazo, el peso de las comisiones no es tan significativo pero en la operatoria a corto plazo sí. De todas formas es un aspecto a considerar ya que siempre actuará restándonos rentabilidad a la inicialmente prevista. Pero ¿en qué consisten estas comisiones? Pues en primer lugar dependerá de si vamos a trabajar con Acciones, fondos o derivados.

Acciones

1.- Comisiones de la Bolsa
El BME (Bolsa y Mercados Españoles) cobra una especie de peaje por cada operación que se realiza, es lo que llaman corretajes. Una operación se considera la compra de un determinado activo a un determinado precio. Esto significa que si compramos un paquete de acciones y su compra se divide entre dos precios de cotización distintos pagaremos como si se tratara de dos operaciones de compra distintas. Ahora mismo este detalle no nos debe importar mucho pero hay que tener en cuenta que hay acciones que cotizan con una precisión del tercer o hasta el cuarto decimal lo que redunda en un mayor beneficio para el BME, el cual por cierto también cotiza en la propia bolsa. Como veis el BME siempre gana es un poco como la banca. De todas formas este problema solo hay que tenerlo en cuenta con operaciones de gran capital o en activos muy poco líquidos por lo que, en nuestro caso, no vamos a tener ese problema ya que cada paquete que compremos será siempre al mismo precio. Veamos una tabla con las comisiones del BME para toda operación de compra o venta de acciones.   Leer más

Dónde empezar a invertir

Cuando tomamos la decisión de invertir existen tres aspectos a tener en cuenta.

1.- Cuánto vamos a invertir: Hemos de decidir qué parte de nuestro capital vamos a elegir para la inversión. Sobré este aspecto ya hemos hablado en anteriores posts. Mi consejo sigue siendo el mismo, si es nuestra primera vez, pues poco. Del 10 al 20% de nuestro capital si este ronda los 10.000 a 15.000€ y subiendo. Para alguien que tenga mucho más, 100.000€ o así, y que también quiera iniciarse puede que sea más recomendable bajar del 10%, quizá el 5% tan solo. En esta primera etapa queremos minimizar las pérdidas a costa de sacrificar ganancias potenciales. Vamos a entrenarnos y esta etapa puede durar un año o algo más y es en donde yo me encuentro. De aquí que todo lo que yo voy aprendiendo lo iré plasmando aquí de la mejor manera posible.   Leer más

Evitar los 902 y 901

Saliéndonos un poco del guión establecido me gustaría hablar brevemente de como evitar pagar a los bancos vía telefónica. Los bancos online tienen muchas ventajas pero también sus pegas, y una de ellas es que muchas gestiones habrá que realizarlas por teléfono.

Resulta que casi todos los números de atención al cliente de los bancos son 902 o 901. Estos números son de pago a diferencia de los números 900 que son gratuitos. Los 901 son un poco más baratos que los 902 ya que son de pago compartido con la empresa pero al igual que los 902 no están incluidos dentro de las tarifas planas de telefonía fija que hoy día ofrecen las operadoras de telecomunicaciones. Si disponemos de una de estas tarifas haríamos bien en sacarle el máximo partido y evitar llamar a estos números siempre que sea posible. Pues bien, la mayoría de estos números tienen su correspondiente número nacional con lo que llamando a este nos ahorraríamos el dinero de la llamada. A continuación os dejo tres enlaces muy útiles donde figuran las correspondencias de los bancos y de otras empresas. Esto es muy útil y os evitará sorpresas porque algunos bancos abusan con estos números y lo usan como una forma oculta de sacar comisiones.   Leer más

Diversificación y primeros pasos en bolsa

Sobre la entrada anterior Antonio comenta, muy acertadamente, que en las inversiones en renta variable hay que diversificar para maximizar la probabilidad de beneficios. Aunque sé que en el post anterior iba implícitamente recomendado cuando decía que incluso para inversiones de poco más de 1000€ convenía que estuvieran bastante diversificadas para provar diversos métodos distintos creo que conviene recalcar que otro buen motivo es para asegurarnos de que al menos acertamos con alguna operación. Será con esas operaciones ganadoras con las que dejaremos correr los beneficios que deberían compensar sobradamente si lo hacemos bien las pérdidas obtenidas en las malas operaciones.

Y como no hablé mucho de la diversificación pues compartiré mi experiencia al respecto. Con poco capital invertido como el que yo tengo de 2000 a 3000€ existen limitaciones para la diversificación. El primero es que hay acciones o futuros que son excesivamente caros y difícilmente podremos entrar en ellos sin un capital mínimo y si entramos como son tan caros estaremos limitados a invertir solo en ellos prácticamente. Por fortuna la mayor parte de las acciones son baratas, y en el campo de los futuros están los miniIbex que son asequibles al pequeño inversor. También en muchos fondos de inversión se exige un capital mínimo lo que también limita la capacidad de diversificación en capitales reducidos. Finalmente, el otro gran limitador son las comisiones que suelen tener tasas mínimas que penalizarán la excesiva fragmentación de nuestra cartera. Descuidad que ya dedicaremos un post a hablar de brokers, agencias de valores y sus comisiones. Así pues, diversificar es bueno pero si queremos empezar pronto a probar con la bolsa no nos lo podremos permitir tanto como nos gustaría.   Leer más

Autor del blog

  • Inversoreficiente

    Licenciado en Físicas en la UB, Máster en computación en la UPC y posgrado en técnicas cuantitativas en los mercados financieros. Pequeño inversor y gestor de patrimonios.

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