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Gestiprudent 15/07/23 11:43
Ha respondido al tema ¿Como veis Catalana Occidente (GCO) ?
Adjunto hilo de Twitter que he hecho para darle más visibilidad a esta empresa que es poco conocida. https://twitter.com/Gestiprudent/status/1680135859000029184?s=20 
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Gestiprudent 13/07/23 16:53
Ha respondido al tema Análisis de Elecnor (ENO)
Os paso mis notas del Foro Medcap, donde me reuní con la Dirección de la empresa:3/6/2023 – VALORACIÓN TRAS FORO MEDCAPCapitalización en 1022 millones, 12 euros por acción.Tres negocios principales:1️⃣ Servicios y Proyectos – Servicios a Empresas o Países y proyectos de construcción. La parte de Servicios es de márgenes bajos pero normalmente son servicios recurrentes por muchos años y riesgo bajo. En Construcción se exige un margen más alto. Son muy prudentes a la hora de mostrar el margen de los proyectos, no lo hacen hasta tener seguro que se han tenido en cuenta todos los gastos y contingencias futuras. Estructuras propias de personal en unos 10 países. No están viendo desaceleración económica en los distintos países, por ahora. Beneficio neto de 77M.2️⃣ Enerfin – Aquí se sitúan las inversiones en activos de Energías Renovables (eólica y fotovoltaica). Energía Renovable. Tienen 1,5GW generando y además un pipeline de futuros proyectos en distintas fases de avance. Fuera de España lo hacen todo con PPAs. En España lo tienen a spot pero van haciendo coberturas. El EBITDA de esta parte de la empresa es de 116M y la deuda neta de 407M. Asumiendo una valoración de 15 veces EV/EBITDA, el negocio valdría unos 1300 millones. Seamos prudentes y digamos que 600-1000 millones. Otra guía = el beneficio neto fue de 44M (PER de 15 serían 660M de valoración), aunque eso solamente valora lo que ya está en funcionamiento y nada del pipeline futuro.3️⃣ Celeo – Negocio de Concesiones de Transmisión Eléctrica en Chile y Brasil. Ahora empezando en Perú. Tiene también algunos activos de Energía renovable. La valoración de Celeo es bastante sencilla ya que hace unos años vendieron una participación del 49% a otro socio, con una valoración total del negocio de 1.100 millones, de forma que el 51% que le queda a Elecnor serían 561 millones de euros. Pero, además, el negocio ha seguido creciendo desde entonces y, por lo tanto, es muy probable que valga más.🏦 Cifras Grupo Completo-Ventas consolidadas 3614 millones-EBITDA 302 millones-Beneficio neto 103 millones-En Servicios y Proyectos tienen un backlog de 2.408 millones. Eso es trabajo contratado y con fecha de entrega para los próximos 12 meses. Son muy prudentes con esta cifra.-59% de la facturación en España y 41% en el extranjero.Balance/DeudaEn cuanto al balance, tienen 547M de deuda financiera neta, pero solamente 121M de esos son con recurso, el resto son deuda ligada al proyecto, sin recurso. El CFO me transmite que la deuda está muy controlada y que mantener un nivel muy bajo de deuda en Elecnor es “sagrado en esta casa”.La prioridad NO es crecer facturación, no se trata de crecer por crecer, la prioridad es beneficio y caja.🧐Ojo, que en abril 2023 se ha vendido el gaseoducto de Morelos en Mexico por un montante total de 190 millones de los que 95M corresponden a Elecnor.DividendosEn cuanto a remuneración al accionista, llevan aumentando o manteniendo el dividendo varios años seguidos. El payout es del 36% y la yield actual es superior al 3,5% anual.Valoración de "servilleta"-  Servicios y Proyectos (PER 8)   = 600M-  Celeo      = 561M-  Enerfin (PER 15)    = 660M-  TOTAL       1.821M Teniendo en cuenta 87.000.000 acciones, el precio objetivo por acción podría ser = 20-21 euros por acción.
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Gestiprudent 01/12/21 18:12
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
Adjunto enlace al hilo sobre GSJ que puse en Twitter hace unos días.  https://twitter.com/Gestiprudent/status/1461959482267820033?s=20 
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Gestiprudent 15/05/17 13:29
Ha respondido al tema Nicolas Correa (NEA)
Nicolás Correa acaba de publicar sus resultados del primer trimestre, pero aunque a primera vista parecen malos resultados porque tienen pérdidas y superiores al año pasado, cuando se miran los detalles se puede ver que es porque en el primer trimestre han contabilizado los gastos (indemnizaciones) de cerrar una de sus dos fábricas para concentrar la producción en una sola fábrica. Además se puede ver una reducción de personal entre diciembre y finales de marzo de unas 38 personas que yo he calculado que representará un ahorro de 1,5 millones de euros anuales. Eso unido a los gastos corrientes de la fábrica que se cierra (pongamos 0,5 millones de euros) supondría un ahorro anual de 2 millones de euros, que para una empresa que el año pasado dió resultados consolidadados de unos 4 millones y que cotiza por tan solo 28 millones, es una mejoría muy importante. Creo que tendremos buenas noticias a finales de este año cuando se empiezen a ver en las cuentas los resultados de estos ahorros. Además mirad lo que dicen ellos mismos: "Tenemos que apuntar como dato positivo, que si bien es cierto que enero y febrero fueron meses de menor captación, como viene siendo habitual los últimos años, a partir de marzo estamos obteniendo una entrada de pedidos constante que nos hace encarar el futuro próximo con optimismo, tanto en las filiales industriales como en la empresa matriz, destacando que a fecha de presentación de estos resultados la cartera del grupo se sitúa por encima de los 30 millones de euros" "Nuestras expectativas comerciales para los próximos meses son optimistas, ya que el número de ofertas que manejamos viene incrementándose progresivamente en lo que llevamos de año"
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Gestiprudent 19/09/16 12:59
Ha respondido al tema Duro Felguera
Hola a todos. Muchas gracias por vuestras aportaciones (tanto las favorables como las desfavorables, todas aportan para poder tomar cada uno su decisión).. Yo, tras leer todo lo anterior, he decidido vender mi posición (con perdidas). Hay muchas empresas en las que invertir en el mundo entero (creciendo, con beneficios, generando cash-flow,...) como para que yo esté preocupado con lo que le va a pasar MDF. Hay suficientes indicios de que puede salir mal. Entiendo que también hay alguna posibilidad de que se recupere y se gane mucho dinero, pero hay demasiada incertidumbre en torno a MDF ahora mismo. y tras ver lo que le ha pasado a Abengoa, Pescanova, etc.... Un saludo y buena suerte a los que se quedan.
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