Zinara Hasta ahora hemos hablado del concepto de TIR como el rendimiento que genera un determinado bono a un precio concreto. Son muchos los tipos de interés que derivan en esa TIR, ya que en los mercados se cotizan distintos tipos de interés para distintos plazos.
Francisco Llinares Con estos ponentes de lujo las dos horas pasaron volando, y quedaron alguna preguntas pendientes. Voy a tratar de contestar las preguntas que iban dirgidas a mí o a las que puedo aportar algo.
Sergio Nozal Nunca antes la FED ha iniciado un ciclo de subida de tipos con tanto exceso de reservas. Hay riesgos significativos de que los mercados financieros se hayan acostumbrado a un alto grado de estímulos monetarios.
Laura Moreno Anaya La salida de la crisis ha requerido/requiere/requerirá grandes esfuerzos por parte de todo el mundo: bancos centrales, gobiernos, etc. Por lo que es importante tener en cuenta este punto de partida antes de profundizar en materia.
Sergio Nozal Si hace unas semanas veíamos las Expectativas de Crecimiento Global y las Expectativas de los Bancos Centrales para 2015, hoy vamos a ver unos gráficos con las expectativas del movimiento de la curva de tipos para 2015 y 2016.
Ismael Vargas El modelo teórico de los ciclos dice que diferentes sectores son más fuertes según la parte del ciclo en la que estamos. En el gráfico que pongo, extraído de Stockcharts, podemos ver la evolución del mercado en función de la marcha económica.
Laura Moreno Anaya Veinticuatro días después de la victoria de Syriza en las elecciones griegas bajo un gran apoyo al candidato Alexis Tsipras por parte del pueblo heleno, podemos decir que ya existe acuerdo con Europa.
Rankia Hace poco más de 3 meses, George Soros dijo que la eurozona tenía tres meses para dar con un plan maestro o debería enfrentarse a su desintegración. Dos meses después en la cuenta atrás, los bonos españoles tanto en el tramo corto como en el tramo largo de la curva se dispararon a máximos históricos, acercándose al game over.
Knownuthing España tiene la curva de tipos invertida por primera vez desde 1994. En Italia están en la misma situación. Situación de riesgo muy alta.
Irene G.B. Para la inversión en renta fija es un requisito imprescindible entender cómo y por qué se mueve la curva de tipos por lo que, con esto, trato de asegurarme de que a nadie le pillen desprevenido los movimientos de los tipos de interés.
Deferrer Hace poco Trichet anunció que era probable que tenga que subir los tipos de interés en la eurozona, ya que la inflación ha tenido un importante repunte. En su discurso usó las palabras mágicas "strong vigilance", que en el pasado, tal y como dijimos aquí, ha sido el código que utiliza el banquero central europeo para avisar de subidas de tipos. Todo esto hace que se acerque el nuevo ciclo de tip
Deferrer Como se observa el nivel actual merodea el rango máximo del diferencial entre el bono a 2 y 10 años (TUT spread). Es ciertamente difícil que veamos niveles superiores. El ciclo de tipos está cambiando y las probabilidades son a la baja. Un zoom al gráfico sugiere que el spread se encuentra agotado y que pudiera empezar a bajar.
Deferrer Flat y Stpp (flattener y steepener - en castellano "aplanador" y "empinador" respectivamente) son dos ETN que llegan para engrosar el universo de los ETPs. Ambos ETNs están estructurados en torno a los futuros de los bonos a 2 y 10 años, futuros usados para operar el llamado TUT spread.
Deferrer La inclinación de la curva de tipos debería ser un excelente indicador de una posible recesión futura por muchas razones. Políticas monetarias actuales tienen un importante impacto en la curva de tipos y por tanto en la actividad económica para los siguientes trimestres.
Francisco Llinares Uno de los lectores de este blog, AX0X0, me ha mandado un trabajo que ha desarrollado sobre la curva de intereses del dólar. Ha hecho una estadística de cómo se comportan los spreads de GE en los últimos 6 meses antes del vencimiento.
Antonio iruzubieta El dato de crecimiento del PIB norteamericano puede ser motivo de jolgorio comprador en el mercado, capaz de impulsarlo a superar resistencias en próximas fechas. La posibilidad de volver a máximos es muy cierta según valoración técnica de evolución de diversos factores, pero no olvidemos aunque la mona se vista de seda… la estructura económica sigue siendo desazonadora.
Francisco Llinares No suelo operar con spreads sobre la curva de tipos de interés a la baja, pero este caso es tan flagrante que creo que se merece un poco de atención. Entre los tipos de interés de diciembre del 2010 y diciembre del 2011 hay en estos momento alrededor de 1.
Joseant La curva de tipos en EE.
Francisco Llinares Vamos a cabalgar las olas de las curvas de intereses del Euro y del Dólar. Para demostrar que se nos da bien el surf pondremos un pie en la curva del Dólar y el otro pie en la del Euro. Los Spreads habituales confeccionados con dos bonos de cinco años menos uno de diez años están en máximos históricos. Como no hay nada imposible, pueden subir más, pero resulta poco probable. 2 futuros sobre
Francisco Llinares Hay que ir preparando el bolsillo para San Valentín, y esta fecha cae justo despues de la peor cuesta de enero desde hace muchos años para la gran mayoría (sobre todo para los que durante el 2008 no han hecho caso al subtítulo de este blog). Un plazo de un mes y medio es suficiente tiempo para sacarle un bocado a la curva de intereses del dólar. Ya se ha doblado el dinero varias veces con este