Lyn Alden sostiene que el mundo ha entrado en una nueva etapa económica y geopolítica que ella llama “Wild West” (“Viejo Oeste”). Según su tesis, los modelos de inversión modernos fueron diseñados para un periodo de:
globalización creciente,
estabilidad institucional,
baja inflación,
liderazgo geopolítico de EE.UU.,
y confianza social relativamente alta.
Ese entorno, dice, está desapareciendo.
1. Fin de la era de “progreso lineal”
Alden repasa cómo desde los años 80 hasta los 2000 predominó una narrativa de progreso continuo:
expansión del libre comercio,
integración global,
caída del bloque soviético,
apertura de China,
crecimiento de los mercados financieros,
y aumento del nivel de vida.
Eso favoreció enormemente a los activos financieros tradicionales, especialmente acciones y bonos. Pero poco a poco esa estabilidad se fue erosionando por:
el 11-S y las guerras posteriores,
la crisis financiera de 2008,
el aumento de la desigualdad,
el auge del populismo,
la rivalidad EE.UU.-China,
la pandemia,
y la guerra de Ucrania.
2. La crisis de información y la IA
Uno de los puntos centrales del artículo es que Internet y la IA están destruyendo la capacidad de distinguir realidad y ficción. Alden argumenta que hubo una “edad dorada” de la información durante gran parte del siglo XX:
la televisión y el vídeo permitían verificar hechos,
existían medios relativamente confiables,
y había una narrativa compartida sobre la realidad.
Ahora ocurre lo contrario:
bots de IA,
vídeos falsos hiperrealistas,
algoritmos de redes sociales,
propaganda,
y pérdida de confianza institucional
están fragmentando completamente la percepción colectiva. Según ella, estamos entrando en una época donde:
ya no existe un conjunto compartido de hechos.
3. El declive relativo de EE.UU.
Alden también describe problemas estructurales del sistema estadounidense:
déficits fiscales enormes,
deuda creciente,
desindustrialización,
dependencia del dólar como moneda de reserva,
y tensiones sociales internas.
Relaciona esto con el llamado “dilema de Triffin”:
para que el dólar sea la moneda global, EE.UU. necesita exportar dólares al mundo mediante déficits comerciales persistentes. Eso acaba debilitando su propia base industrial. Además, afirma que:
los países ya no confían tanto unos en otros,
las cadenas de suministro globales son frágiles,
y los tratados internacionales pueden romperse rápidamente.
4. El nuevo entorno de inversión
La autora cree que el entorno actual favorece:
activos escasos,
activos reales,
materias primas,
oro,
bitcoin,
empresas rentables,
y liquidez de corto plazo.
En cambio, es más negativa con:
bonos de larga duración,
dinero fiat,
y activos basados exclusivamente en promesas políticas futuras.
Su estrategia: “Three Pillar Portfolio”
Propone una cartera de tres pilares:
Acciones rentables
→ funcionan bien en crecimiento desinflacionario.
Materias primas, productores y dinero duro
→ funcionan bien en inflación o estanflación.
Liquidez y equivalentes de efectivo
→ protección durante crisis o contracciones financieras.
También recomienda:
diversificar jurisdicciones,
evitar dependencia excesiva del sistema financiero,
