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Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global

112 respuestas
Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
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#106

Re: Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
Interesante su opínión de la última carta sobre la IA:

 

Visión sobre la inteligencia artificial (IA)

 
  • Son conscientes de su impacto transformador y ya la usan para mejorar su proceso de inversión, pero no invierten directamente en esta temática actualmente.
  • Razones:

    • Valoraciones elevadas y alto riesgo.
    • Dificultad para estimar beneficios futuros.
    • Alta dispersión de escenarios posibles.
    • Exceso de optimismo similar a burbujas pasadas (p. ej., puntocom).
  • Ejemplos de exuberancia:

    • Oklo (reactores nucleares pequeños) multiplicó x8 su valor este año hasta $24 bn sin ingresos.
    • Empresas de computación cuántica también con valoraciones muy altas sin beneficios.
 

🧠 Caso Nvidia: ejemplo paradigmático

 
  • Acciones multiplicadas x14 desde diciembre 2022 (ChatGPT).
  • Capitalización bursátil cercana a 4,5 billones de dólares.
  • Beneficios también multiplicados x14, impulsados por demanda de chips para IA.
  • Riesgo de concentración: la mitad de sus beneficios proviene de solo 4 clientes (Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta).
  • Esos mismos clientes están desarrollando sus propios chips (y OpenAI se alió con AMD).
  • También hay presión competitiva desde China.
  • Conclusión de Sigma: a estos precios, la falta de visibilidad sobre beneficios futuros y la alta valoración hacen que prefieran no invertir.
 

🏢 Clientes de Nvidia: oportunidades y dudas

 
  • Microsoft, Alphabet, Meta y Amazon invierten cerca del 60 % de sus beneficios operativos en IA.
  • Zuckerberg anunció inversiones por 600 mil millones de dólares hasta 2028.
  • Se espera una inversión global en IA de más de 1 billón de dólares anuales.
  • Duda clave: ¿habrá suficiente demanda para justificar retornos de 15 %-20 % sobre estas inversiones masivas?
  • Aunque el uso de IA crece rápidamente:

    • ChatGPT: 800 millones de usuarios semanales.
    • Meta AI: 400 millones.
    • Gemini (Google): 284 millones.
    • Grok (xAI): 65 millones.
    • ⚠️ El crecimiento de usuarios de pago se está desacelerando, lo que pone en duda la rentabilidad.
 

En lo que no coincido del todo es en que piensan que es igual a la burbuja puntocom por las sobrevaloraciones y tecnología trnasformadora.

Si es cierto que hay sobrevaloraciones, pero la diferencia es que las las compañías de mayor capitalización tienen mucho flujo. Otra cosa diferente es que lo estén invirtiendo mal.
Pero aunque sí hay compañías sin flujos y sobrevaloradas como las que mencionan, no es algo generalizado.

Todas las burbujas son diferentes, por mas que compartan la euforia y sobrevaloracion.
Creo que hay mucha inversión ineficiente, pero la mayor parte es de empresas que ganan mucho dinero. como las mag 7

♥♥♥
#107

Re: Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
Buenos días.

En mi cartera la única renta fija  es la que lleva Baelo Patrimonio. Estoy valorando entrar en Gamma Global FI Clase Z ES014079419, con el mismo objetivo por el que estoy en Baelo Patrimonio: sacarle algún puntito al IPC, sin sobresaltos.

Creeis que es buena idea ?

La parte de renta variable la tengo "olvidada", llegado el momento miraré lo que hay. 

Siempre me pongo en la peor situación, o sea como si no existiera esa parte de renta variable de mi cartera.

Muchas gracias.

Saludos 


#108

Re: Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
Mira el benchmark...ya verás que no es buena idea.
#109

Re: Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
Yo tengo el Gamma Global y funciona muy bien, incluso en crisis como Abril 2025 o Marzo 2026.
Compara en finect ambos fondos y veras que la volatilidad del Gamma (sustos) es muy inferior al Baelo, mientras que los rendimientos son muy similares.
Eso sí, Gamma ya sabrás que tiene una comisión de éxito de un 9% por todo lo que exceda un 3% de rendimiento. Pero incluso con esto, creo que sale a cuenta en tranquilidad
#110

Re: Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
No sabía nada de esto, que fuerte, yo llevo este fondo como base de la parte conservadora de mi cartera.
#111

Re: Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
Ha debido cambiar al 5%.. al menos eso ha dicho Gabril hoy en X... y quizás haya cambios a final de año
#112

Re: Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
Ha cambiado al 5% la comisión de exito o el mínimo a partir del cual se cobra la comisión?
#113

Re: Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
el minimo a partir del cual se cobra
#114

Re: Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global
Jaimejube
 
Gamma Global FI se mantiene como uno de los mixtos defensivos más consistentes del mercado español. En lo que va de 2026 acumula una rentabilidad en torno al 6,5%, con un comportamiento muy estable mes a mes y una volatilidad reducida (alrededor del 2,5-4%). A un año se sitúa cerca del 8-9% y a tres años el resultado acumulado supera el 28%, lo que le permite destacar frente a la media de su categoría. El patrimonio ha crecido con fuerza y ya supera los 450-500 millones de euros. 

La cartera es claramente defensiva: alrededor del 80-85% en renta fija corporativa (con una rentabilidad a vencimiento todavía atractiva, por encima del 7% en periodos recientes, y duración corta) y una exposición a renta variable muy contenida, por debajo del 8%. El estilo es de comprar y mantener bonos hasta vencimiento, con una selección cuidadosa de emisores y una rotación limitada. Los gestores, José Ramón Boluda y Gabriel Castro (Singular Asset Management), priorizan la preservación de capital y la generación de rentas estables frente a buscar grandes revalorizaciones. 

Por el lado negativo, el perfil conservador limita el potencial de rentabilidad en mercados alcistas de renta variable. Cuando las bolsas suben con fuerza, el fondo se queda atrás de mixtos más agresivos o de fondos de acciones. Además, al concentrarse en crédito corporativo de duración corta, el margen de mejora de los precios de los bonos es más reducido si los tipos bajan con intensidad. La comisión de éxito (9% sobre el exceso del 3%) también hay que tenerla en cuenta en periodos de buenas rentabilidades. 

En resumen, Gamma Global es un fondo pensado para perfiles patrimoniales que buscan estabilidad, baja volatilidad y una rentabilidad razonable sin grandes sobresaltos. Su comportamiento reciente refuerza la idea de que cumple bien su objetivo de preservar y hacer crecer el capital de forma controlada. Para inversores que prioricen dormir tranquilos y no necesiten perseguir la máxima rentabilidad del mercado, sigue siendo una opción sólida dentro del universo de mixtos defensivos españoles.